高频数据边际回落
　　供应端，泰国降雨量连续3周边际减量，较往年同期多+40%。国内云南地区临近开割，供应边际增量。RU合约仓单增速与去年相当。消费端，国内轮胎产线开工率环比回落，但同比增速已连续4周回落，报收同比增产+6.4%。事实上，基本数据尚可，供需两端均较往年同期更为利多。只是与国内宏观环境相似，市场给予的预期远高于现实。
　　海外工业的空心化
　　低PMI和高通胀是工业空心化的较典型表现，高企的原材料和人工成本削弱了实体的购买力。这样的事情正同时在美欧发生，被强劲的就业数据掩盖。2月，美国制造业PMI报收47.3点，适配1月+6.4%的CPI；2月，欧元区制造业PMI报收48.5点，适配1月+8.7%的CPI。PMI处于荣枯线以下，通胀远高于+2%的预期值。
　　关于硅谷银行
　　回顾1974年的滞涨危机、1982年的拉美债务危机、1991年的日本资产泡沫、1997年亚洲金融风暴、2008年国际金融危机等等，均是发生在美国联邦基金利率增速放缓时。而目前美国银行间拆借利率仍在加速上升中。所以，好消息和坏消息都是真正的危机还不到时候。
　　基本面偏弱。

研究报告全文：能化投资研究部橡胶研发报告天然橡胶及20号胶周报2023年3月12日高频数据边际回落海外工业需求趋弱呈现基本面数据的工具手册研究员潘盛杰高频数据边际回落期货从业证号F3035353供应端泰国降雨量连续3周边际减量较往年同期多40国内云南地区临近开投资咨询从业证号Z0014607割供应边际增量RU合约仓单增速与去年相当消费端国内轮胎产线开工率环比回手机号166-2162-2706落但同比增速已连续4周回落报收同比增产64事实上基本数据尚可供需两端邮箱panshengjieqh均较往年同期更为利多只是与国内宏观环境相似市场给予的预期远高于现实chinastockcomcn微博海外工业的空心化低PMI和高通胀是工业空心化的较典型表现高企的原材料和人工成本削弱了实体的购买力这样的事情正同时在美欧发生被强劲的就业数据掩盖2月美国制造业PMI报收473点适配1月64的CPI2月欧元区制造业PMI报收485点适配1月87的CPIPMI处于荣枯线以下通胀远高于2的预期值关于硅谷银行回顾1974年的滞涨危机1982年的拉美债务危机1991年的日本资产泡沫1997年亚洲金融风暴2008年国际金融危机等等均是发生在美国联邦基金利率增速放缓时而目前美国银行间拆借利率仍在加速上升中所以好消息和坏消息都是真正的危机还不到时候基本面偏弱198能化投资研究部橡胶研发报告目录一说明6二总览7三宏观供应91全球数据9AENSO厄尔尼诺南方涛动92海外数据10A泰国降雨量10B日本通用合成胶产量11C日本进口能源价格12四微观供应131全球数据13A绝对价格132海外数据13A泰国胶水产品13B泰国橡塑行业劳动成本143国内数据15A国内胶水产品15五贸易流通171全球数据17A东南亚六大主产国平衡表17B天然橡胶供应182国内数据19A青岛保税区库存19298能化投资研究部橡胶研发报告BRU仓单库存20CRUNR换手率21DRU合约交割量223海外数据22AJRU仓单库存22B印尼橡胶制品贸易总量23C波罗的海干散货指数244现货价差季节性25A绝对价格25B全乳老胶基差25C泰国混合基差26D越南3L基差33E国产标二基差36F泰国烟片基差40G泰标美元基差42H非标美元基差435期货价差季节性45ARU月差45BNR月差46CTF月差50DRU-NR54ERU-TF56六微观消费581国内数据58398能化投资研究部橡胶研发报告A国内轮胎生产58B国内汽车消费62C汽车制造业亏损情况63D汽车存量642海外数据65A海外汽车需求65七宏观消费711国内数据71A国内制造业PMI71B集成电路供应722海外数据73AOECD综合领先指标73B美国标准普尔500指数74C美国制造业新增订单74D欧元区制造业PMI75E欧盟消费者信心指数76F各国外汇储备76八宏观信用811国内数据81A中债新综合指数81B国内行业经营情况822海外数据85A美国联邦基金利率85B美国10年期国债票面利率86498能化投资研究部橡胶研发报告C欧元区19国M386598能化投资研究部橡胶研发报告一说明1阅读指南a点击目录可直接跳转至章节b合约缩写RU上海全乳烟片合约NR上海20号胶合约RT新加坡烟片合约TF新加坡20号胶合约JRU日本烟片合约T20日本20号胶合约cWeekN为领先N周MmonthN为领先N月2最新数据d报告所指相对变动1以规避基数过高或过低的情况24个月前数值12个月前数值e若无明确说明则为国内数据f颜色归类上游供应端中游贸易端下游消费端宏观及其他数据2报告持信任数据原则无主观修正所有指数均为对既有数据的变形处理不含预测若数据持续失真其与价格价差的逻辑关系相关性和领先性势必减弱届时将整体剔除不再关注将关注数据的数量控制在30-40个提高整体相关银河期货对报告中所有指数具有最终解释权3由于无法提升总体相关性剔除新西兰官方储备资产申万轻工制造行业市净率此条保留至2023年3月25日4新增由国家统计局发布的国内制造业PMI新增由上海期货交易所发布的RU合约交割量此条保留至2023年3月25日5将申万房地产行业市净率替换为申万房地产建设行业市净率将申万电子行业市净率替换为申万汽车电子设备行业市净率此条保留至2023年3月25日698能化投资研究部橡胶研发报告二总览图表1关键基本面数据概览截至2023年3月10日泰国降雨乘用车厂家零日本企业进口南方涛动NINO34东南亚各国泰国橡塑业泰国泰国周度数据月度数据产量加权售量能源价格指数指数指数橡胶产量劳动成本胶水杯胶差烟片标胶差008mm10周本周2月1月前2315点1051012泰铢701泰铢260mm705万辆9周1周前1月2月前2354点1181099万吨1004点670泰铢625泰铢083mm542万辆8周2周前12月3月前2462点200-071169万吨989点492泰铢466泰铢466本周同比1月前相对变动1896234-611-1763275861周前同比2月前相对变动2275-003331492314-113632-0562周前同比3月前相对变动2607369522388832-144-157RU库存NR库存国内橡胶日本通用RUNR日胶波罗的海印尼橡胶制品轮胎周度数据月度数据小计-期货小计表观消费量合成胶产量成交持仓比交割库存干散货指数贸易总量出口总额102万吨411万吨10周本周2月1月前083倍0857万吨658点103万吨378万吨9周1周前1月2月前413万吨441万吨102倍0622万吨909点110万吨359万吨8周2周前12月3月前635万吨542万吨090倍0493万吨1453点214万吨160亿美元180-3261本周同比1月前相对变动-748288-1557067-33891周前同比2月前相对变动365-013-403-107-1437-038-35502周前同比3月前相对变动616461-660-350-1355-2346324保税区内保税区外机动车商用车乘用车汽车制造业汽车库存集成电路集成电路周度数据月度数据库存库存保有量销量销量累计亏损总额预警指数进口总额产量10周本周2月1月前324万辆1653万辆581点145万吨488万吨9周1周前1月2月前180万辆1469万辆618点140万吨474万吨8周2周前12月3月前417亿辆291万辆2265万辆亿582点3452亿美元2841亿块本周同比1月前相对变动-2601286-17711681周前同比2月前相对变动-1129529273-20731432周前同比3月前相对变动885-236674697414-581089国内全钢国内全钢日本美国汽车工业美国汽车美国汽车美汽车及部件美汽车及部件美汽车及部件周度数据月度数据开工率库存商用车销量就业人数出口经销商销售额出货量存货量库销比68710周本周2月1月前704万辆1043万人69332天9周1周前1月2月前625万辆1043万人68934天8周2周前12月3月前600万辆1048万人085万辆1125亿美元623亿美元516亿美元161倍660本周同比1月前相对变动0069271216-13511周前同比2月前相对变动-02110721736-8112周前同比3月前相对变动-053127561661113691155-1773国内半钢国内半钢中债农林牧渔行业轻工制造行业钢铁行业电子行业房地产行业交通运输行业周度数据月度数据开工率库存综合指数市净率市净率市净率市净率市净率市净率73810周本周2月1月前2257点321倍217倍108倍305倍067倍146倍73931天9周1周前1月2月前2252点312倍206倍101倍287倍066倍144倍73733天8周2周前12月3月前2244点307倍200倍102倍284倍067倍146倍160本周同比1月前相对变动-067017-1380-762-1137080-2561341-13891周前同比2月前相对变动052-061-1334-600-1234089-2141928-10812周前同比3月前相对变动199-060-1224-442-1145083-187OECD欧元区19国美国标普美国十债美国联邦美国制造业月度数据综合领先指标M3指数500指数票面利率基金利率新增订单2月1月前4080点3754571月2月前3961点35343312月3月前1524点3912点3624095341亿美元1月前相对变动209135112632月前相对变动303146010323月前相对变动-167342915968091508瑞士墨西哥英国政府哥伦比亚匈牙利摩洛哥新西兰月度数据外汇储备外汇储备外汇储备外汇储备外汇储备外汇储备外汇储备2月1月前1802亿美元1月2月前8510亿美元2064亿美元1877亿美元572亿美元436亿美元327亿美元148亿美元12月3月前8499亿美元2011亿美元1856亿美元567亿美元413亿美元323亿美元144亿美元1月前相对变动-3192月前相对变动-342-068-328-1933-1547-8635133月前相对变动-218-105-304-2048-1641-1064-1056资料来源银河期货798能化投资研究部橡胶研发报告图表238项基本面数据对天然橡胶10个月内估值的影响远端38因子M10指数RU近月RU远月1007550250-25-50-75-100Jul-09Jul-14Jul-19Jun-07Jun-12Jun-17Jun-22Apr-13Apr-08Apr-18Apr-23Jan-07Jan-12Jan-17Jan-22Feb-09Feb-14Feb-19Sep-18Sep-08Sep-13Sep-23Oct-10Oct-15Oct-20Mar-11Mar-16Mar-21Nov-07Nov-12Nov-17Nov-22Aug-11Aug-16Aug-21Dec-09Dec-14Dec-19May-15May-20May-10资料来源银河期货图表3将远端38因子M12指数转换为绝对价格天然橡胶Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24RU合约12271119451199012030120501210512120122201219513135历史价格-2年前同期14804136651353112740130301338112711137301405314506历史价格-1年前同期13410130391270512802121931196011775115251208113341近2年同期均价基准价14107133521311812771126111267012243126281306713923远端38因子M10指数-225-212-194-192-208-197-239-262-283-285-287-296计算价格1141711002108291036810359997894179514983010352RU合约-计算价格85394311611662169121272703270623652783资料来源银河期货图表4天然橡胶37年周期1962年1月至2024年1月每格一年36-7373-1010-471007550250-25-50-75-1001月1月1月1月1月1月1月1月1月1月1月1月1月1月1月1月1月1月1月资料来源银河期货898能化投资研究部橡胶研发报告三宏观供应1全球数据AENSO厄尔尼诺南方涛动图表5ENSOM15指数ENSOM15指数RU近月RU远月30902060103000-10-30-20-60-30-90Jul-70Jul-87Jul-04Jul-21Jun-63Jun-80Jun-97Jun-14Apr-83Apr-66Apr-00Apr-17Jan-62Jan-79Jan-96Jan-13Feb-69Feb-86Feb-03Feb-20Sep-67Sep-84Sep-01Sep-18Oct-74Oct-91Oct-08Mar-76Mar-93Mar-10Nov-64Nov-81Nov-98Nov-15Aug-11Aug-77Aug-94Dec-71Dec-88Dec-05Dec-22May-90May-07May-73资料来源美国国家海洋和大气管理局世界银行上海期货交易所同花顺银河期货1厄尔尼诺图表6NINO34指数厄尔尼诺指数厄尔尼诺指数相对变动306020401020000-10-20-20-40-30-60Jul-70Jul-87Jul-04Jul-21Jun-63Jun-80Jun-97Jun-14Apr-66Apr-83Apr-00Apr-17Jan-62Jan-79Jan-96Jan-13Feb-69Feb-86Feb-03Feb-20Sep-67Sep-84Sep-01Sep-18Oct-74Oct-91Oct-08Mar-76Mar-93Mar-10Nov-64Nov-81Nov-98Nov-15Aug-94Aug-77Aug-11Dec-71Dec-88Dec-05Dec-22May-73May-07May-90资料来源美国国家海洋和大气管理局同花顺银河期货图表7厄尔尼诺M15指数厄尔尼诺M15指数RU近月RU远月30902060103000-10-30-20-60-30-90Jul-70Jul-87Jul-04Jul-21Jun-63Jun-80Jun-97Jun-14Apr-83Apr-66Apr-00Apr-17Jan-62Jan-79Jan-96Jan-13Feb-69Feb-86Feb-03Feb-20Sep-67Sep-84Sep-01Sep-18Oct-74Oct-91Oct-08Mar-76Mar-93Mar-10Nov-64Nov-81Nov-98Nov-15Aug-11Aug-77Aug-94Dec-71Dec-88Dec-05Dec-22May-90May-07May-73资料来源美国国家海洋和大气管理局世界银行上海期货交易所同花顺银河期货998能化投资研究部橡胶研发报告2南方涛动图表8南方涛动指数南方涛动指数南方涛动指数相对变动45543036151800-15-18-30-36-45-54Jul-70Jul-87Jul-04Jul-21Jun-63Jun-80Jun-97Jun-14Apr-83Apr-66Apr-00Apr-17Jan-62Jan-79Jan-96Jan-13Feb-69Feb-86Feb-03Feb-20Sep-67Sep-84Sep-01Sep-18Oct-74Oct-91Oct-08Mar-76Mar-93Mar-10Nov-64Nov-81Nov-98Nov-15Aug-11Aug-77Aug-94Dec-71Dec-88Dec-05Dec-22May-90May-07May-73资料来源美国国家海洋和大气管理局同花顺银河期货图表9南方涛动M15指数南方涛动M15指数RU近月RU远月369027601830900-30-9-60-18-90Jul-70Jul-87Jul-04Jul-21Jun-63Jun-80Jun-97Jun-14Apr-83Apr-66Apr-00Apr-17Jan-62Jan-79Jan-96Jan-13Feb-69Feb-86Feb-03Feb-20Sep-67Sep-84Sep-01Sep-18Oct-74Oct-91Oct-08Mar-76Mar-93Mar-10Nov-64Nov-81Nov-98Nov-15Aug-11Aug-77Aug-94Dec-71Dec-88Dec-05Dec-22May-90May-07May-73资料来源美国国家海洋和大气管理局世界银行上海期货交易所同花顺银河期货2海外数据A泰国降雨量图表10泰国产量加权降雨量mm泰国产量加权降雨量泰国产量加权降雨量相对变动60565040402430820-810-240-40资料来源泰国气象部同花顺银河期货1098能化投资研究部橡胶研发报告图表11泰国降雨W2指数泰国降雨W2指数RU近月RU远月39902660133000-13-30-26-60-39-90资料来源泰国气象部上海期货交易所同花顺银河期货B日本通用合成胶产量图表12日本丁苯顺丁产量万吨日本丁苯顺丁产量日本丁苯顺丁产量相对变动901875960045-930-1815-2700-36Jul-16Jul-23Jul-03Jul-04Jul-05Jul-06Jul-07Jul-08Jul-09Jul-10Jul-11Jul-12Jul-13Jul-14Jul-15Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-05Jan-04Jan-06Jan-07Jan-08Jan-09Jan-10Jan-11Jan-12Jan-13Jan-14Jan-15Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23Jan-24Jan-03资料来源日本石化工业协会Wind银河期货图表13日本通用合成胶产量M19指数日本丁苯顺丁产量M19指数RU近月RU远月6490486032301600-30-16-60-32-90Jul-08Jul-13Jul-03Jul-04Jul-05Jul-06Jul-07Jul-09Jul-10Jul-11Jul-12Jul-14Jul-15Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jul-23Jan-11Jan-16Jan-04Jan-05Jan-06Jan-07Jan-08Jan-09Jan-10Jan-12Jan-13Jan-14Jan-15Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23Jan-24Jan-03资料来源日本石化工业协会上海期货交易所Wind银河期货1198能化投资研究部橡胶研发报告C日本进口能源价格图表14日本进口能源石油煤炭天然气价格指数2016年100日本企业进口能源价格指数日本企业进口能源价格指数相对变动3006025040200201500100-2050-400-60Jul-86Jul-99Jul-12Jun-85Jun-98Jun-11Apr-83Apr-96Apr-09Apr-22Jan-80Jan-93Jan-06Jan-19Feb-81Feb-94Feb-07Feb-20Sep-88Sep-01Sep-14Oct-15Oct-89Oct-02Mar-95Mar-21Mar-82Mar-08Nov-90Nov-03Nov-16Aug-87Aug-00Aug-13Dec-91Dec-04Dec-17May-97May-10May-23May-84资料来源日本央行同花顺银河期货图表15日本进口能源价格M15指数日本企业进口能源价格M15指数RU近月RU远月45903060153000-15-30-30-60-45-90Jul-86Jul-99Jul-12Jun-85Jun-98Jun-11Apr-83Apr-96Apr-09Apr-22Jan-80Jan-93Jan-06Jan-19Feb-81Feb-94Feb-07Feb-20Sep-88Sep-01Sep-14Oct-15Oct-89Oct-02Mar-82Mar-95Mar-08Mar-21Nov-03Nov-90Nov-16Aug-87Aug-00Aug-13Dec-91Dec-04Dec-17May-97May-10May-23May-84资料来源日本央行上海期货交易所同花顺银河期货1298能化投资研究部橡胶研发报告四微观供应1全球数据A绝对价格图表16基础原料绝对价格泰国泰国泰国马来西马来西云南云南海南海南海南胶水杯胶烟胶片亚胶水亚杯胶胶水杯胶胶水生片杯胶最新51983988520455882456无报价无报价无报价无报价9300上周51724008520758222437无报价无报价无报价无报价9300上年68625059673775992998无报价11500无报价1160011500周环比05-05-01-4008无报价无报价无报价无报价00年同比-243-212-228-265-181无报价无报价无报价无报价-1912海外数据A泰国胶水产品1泰国胶水图表17价差泰国胶水-泰国杯胶1年周期泰铢公斤14-1415-1516-1617-1718-1819-1920-2021-2122-2223-23322518114-3-1011125218313464305246177118482892110151181221226资料来源卓创咨询Wind银河期货2泰国烟片图表18价差泰国烟片胶-泰国20号标胶泰铢公斤泰国烟标差FOB泰国烟标差FOB相对变动186015451230915603-150-30Jan-21Jan-12Jan-13Jan-14Jan-15Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-22Jan-23Jan-24Sep-16Sep-12Sep-13Sep-14Sep-15Sep-17Sep-18Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22Sep-23May-12May-14May-15May-16May-17May-18May-19May-20May-21May-22May-23May-13资料来源QinRex资讯同花顺银河期货1398能化投资研究部橡胶研发报告图表19泰国烟标差M26指数泰国烟标差M26指数RU近月RU远月1090060-1030-200-30-30-40-60-50-90Jan-17Jan-18Jan-12Jan-13Jan-14Jan-15Jan-16Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23Jan-24Sep-12Sep-13Sep-14Sep-15Sep-16Sep-17Sep-18Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22Sep-23May-13May-14May-15May-16May-17May-18May-19May-20May-21May-22May-23May-12资料来源QinRex资讯上海期货交易所同花顺银河期货图表20泰铢汇率泰国胶水泰国胶水相对变动美元兑泰铢相对变动逆序30-2120-1410-700-107-2014-3021资料来源泰国央行卓创资讯Wind银河期货B泰国橡塑行业劳动成本图表21泰国橡塑业劳动成本指数2016年100泰国橡塑行业劳动成本指数泰国橡塑行业劳动成本指数相对变动121601154010920103097-2091-4085-60Jul-06Jul-19Jul-05Jul-07Jul-08Jul-09Jul-10Jul-11Jul-12Jul-13Jul-14Jul-15Jul-16Jul-17Jul-18Jul-20Jul-21Jul-22Jul-23Jan-05Jan-21Jan-07Jan-08Jan-09Jan-10Jan-11Jan-12Jan-13Jan-14Jan-15Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-22Jan-23Jan-24Jan-06资料来源泰国工业经济办公室Wind银河期货1498能化投资研究部橡胶研发报告图表22泰国橡塑业劳动成本M22指数泰国橡塑行业劳动成本M22指数RU近月RU远月45903060153000-15-30-30-60-45-90Jul-13Jul-14Jul-15Jul-16Jul-05Jul-06Jul-07Jul-08Jul-09Jul-10Jul-11Jul-12Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jul-23Jan-13Jan-14Jan-15Jan-16Jan-06Jan-07Jan-08Jan-09Jan-10Jan-11Jan-12Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23Jan-24Jan-05资料来源泰国工业经济办公室上海期货交易所Wind银河期货3国内数据A国内胶水产品1云南胶水云南胶块图表23价差云南胶水-云南胶块元吨云南胶水-云南胶块云南胶水-云南胶块相对变动40006032004024002016000800-200-40-800-60资料来源民橡网上海期货交易所Wind银河期货图表24价差云南胶水-云南胶块相对变动云南胶水-云南胶块相对变动胶价同比60904060203000-20-30-40-60-60-90资料来源民橡网上海期货交易所Wind银河期货1598能化投资研究部橡胶研发报告2海南胶水海南浓缩胶乳图表25价差海南胶水-云南胶水元吨海南胶水-云南胶水海南胶水-云南胶水相对变动800060600040400020200000-20-2000-40-4000-60资料来源民橡网上海期货交易所Wind银河期货图表26价差海南胶水-云南胶水相对变动海南胶水-云南胶水相对变动浓缩胶乳基差相对变动6022401520801-20-6-40-13-60-20资料来源民橡网上海期货交易所Wind银河期货1698能化投资研究部橡胶研发报告五贸易流通1全球数据A东南亚六大主产国平衡表图表27东南亚六大主产国平衡表万吨中国泰国印度尼西亚进口产量消费出口月平衡相对变动进口产量消费出口月平衡相对变动进口产量消费出口月平衡相对变动Feb-2130500-413-03-110-25200413-67-358-124404256-53-2050201Mar-2152410-527-02033601437-61-419-42-1106278-56-22700-22Apr-2142858-514-04-325500280-45-338-102-0604250-51-237-35-69May-2133186-494-04-812800317-50-313-46-7004236-45-17421-43Jun-2134191-491-05-64-3100337-43-304-1010406250-44-1961606Jul-21411105-490-0421-6300406-50-319372504255-51-213-0526Aug-21404117-507-0509-8900451-46-345619005260-52-1852936Sep-21490125-500-04111-10200450-55-338570604258-52-1842624Oct-2139989-483-0302-5200478-54-36855-1703261-53-1545790Nov-21510128-507-041260500486-59-35473-1302255-51-1990705Dec-2148559-501-0637-4600483-49-39440-4903250-51-1960622Jan-2255501-513-04385900523-82-380613004263-53-1951928Feb-2241400-380-033215900358-120-375-136-12605263-54-1575856Mar-2251509-525-06-06-0900294-125-391-222-18803274-57-1883231Apr-2241145-477-05-260700237-87-346-196-10502257-53-2050138May-2232380-483-05-84-0400307-103-348-144-10302237-46-18211-10Jun-2241184-517-04-264100329-85-365-121-11203257-51-19812-04Jul-22455110-496-06624000392-75-385-67-10104263-52-2080611Aug-2246497-487-05695900446-98-385-36-9105268-53-1813910Sep-22521127-504-051382500447-80-381-14-6704266-53-1803610Oct-22502125-494-0413012700474-153-372-51-10005268-53-1506912Nov-22584133-495-052168000477-148-396-67-13011263-52-1952619Dec-2264150-498-0618614400482-150-389-57-9320257-52-1923428Jan-2341500-33200834400540-79-371912813263-54-1982404马来西亚越南印度进口产量消费出口月平衡相对变动进口产量消费出口月平衡相对变动进口产量消费出口月平衡相对变动Feb-2111050-47-10409-339360-30-10023283563-107-01-0910Mar-2110936-52-109-16-336050-26-110-26-154546-117-01-26-06Apr-2111323-49-95-09-094070-26-6024124640-110-01-24-56May-219928-44-7805585860-20-8018202937-90-01-24-36Jun-218439-36-8304576493-20-153-17-093950-101-01-1214Jul-218949-28-76357797110-20-196-09-043560-11500-20-04Aug-218043-40-8101-07100125-26-18217254567-108000301Sep-218141-43-85-06-2895125-30-17415134271-106000709Oct-219743-45-9104-14104125-33-197-01-074862-103-010603Nov-2110131-44-92-06-11125125-34-20115185963-94-062311Dec-2111442-44-8626-17148124-35-240-03-0835106-93-034525Jan-2214049-44-86581014680-32-18510-1850102-101005133Feb-2211328-41-82180910160-32-9929064768-105001019Mar-2212025-46-8811278063-31-10903304449-11200-1908Apr-2210623-43-93-07016570-35-7723003641-11600-39-15May-229221-38-7203-028690-37-10732144943-120-02-29-05Jun-228531-37-94-14-189690-38-167-19-033854-118-01-28-16Jul-226538-36-84-17-5097135-36-18510204259-113-01-1307Aug-2210138-34-921311108137-40-20301-166266-106-012218Sep-228536-30-87030994136-41-18009-065476-110002013Oct-227932-30-760601105135-43-212-15-145086-105003125Nov-229928-30-841419121137-47-242-31-454769-1030014-09Dec-2210054-35-883104128138-49-260-43-4165117-102008034Jan-2313043-44-8643-1410090-34-190-34-4345107-1050047-04资料来源ANRPC同花顺银河期货1798能化投资研究部橡胶研发报告B天然橡胶供应1中国净进口量图表28国内天然橡胶净进口量万吨国内天然橡胶净进口量国内天然橡胶净进口量相对变动72326024481636824012-80-16Jul-16Jul-14Jul-15Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jul-23Apr-16Apr-14Apr-15Apr-17Apr-18Apr-19Apr-20Apr-21Apr-22Apr-23Jan-14Jan-15Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23Jan-24Oct-16Oct-15Oct-17Oct-18Oct-19Oct-20Oct-21Oct-22Oct-23Oct-14资料来源ANRPC海关总署同花顺银河期货图表29国内天然橡胶净进口量M19指数国内天然橡胶净进口量M19指数RU近月RU远月409025601030-50-20-30-35-60-50-90Jul-14Jul-15Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jul-23Apr-15Apr-14Apr-16Apr-17Apr-18Apr-19Apr-20Apr-21Apr-22Apr-23Jan-19Jan-14Jan-15Jan-16Jan-17Jan-18Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23Jan-24Oct-22Oct-15Oct-16Oct-17Oct-18Oct-19Oct-20Oct-21Oct-23Oct-14资料来源ANRPC海关总署上海期货交易所同花顺银河期货2ANRPC成员国图表30ANRPC成员国天然橡胶总产量万吨ANRPC成员国总产量ANRPC成员国总产量相对变动1501512510100575050-525-100-15Jan-12Jan-13Jan-14Jan-15Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23Jan-24Sep-14Sep-17Sep-20Sep-23Sep-12Sep-13Sep-15Sep-16Sep-18Sep-19Sep-21Sep-22May-13May-14May-15May-16May-17May-18May-19May-20May-21May-22May-23May-12资料来源ANRPCWind银河期货1898能化投资研究部橡胶研发报告图表31东南亚天然橡胶产量M20指数ANRPC天然橡胶产量M20指数RU近月RU远月30901560030-150-30-30-45-60-60-90Jan-17Jan-18Jan-12Jan-13Jan-14Jan-15Jan-16Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23Jan-24Sep-12Sep-13Sep-14Sep-15Sep-16Sep-17Sep-18Sep-19Sep-20Sep-21Sep-22Sep-23May-13May-14May-15May-16May-17May-18May-19May-20May-21May-22May-23May-12资料来源ANRPC世界银行上海期货交易所同花顺银河期货2国内数据A青岛保税区库存图表32青岛保税区内库存1年周期万吨含NR仓单图表33青岛保税区外库存1年周期万吨14-1415-1516-1617-1718-1814-1415-1516-1617-1718-1819-1920-2021-2122-2223-2319-1920-2021-2122-2223-2342903575286021451430715001周6周11周16周21周26周31周36周41周46周51周1周6周11周16周21周26周31周36周41周46周51周资料来源QinRex资讯隆众资讯上海期货交易所Wind银河期货图表34青岛保税区内库存万吨青岛保税区内库存青岛保税区内库存相对变动42603540282021014-207-400-60Jul-16Jul-14Jul-15Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jul-23Apr-16Apr-14Apr-15Apr-17Apr-18Apr-19Apr-20Apr-21Apr-22Apr-23Jan-14Jan-15Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23Jan-24Oct-16Oct-15Oct-17Oct-18Oct-19Oct-20Oct-21Oct-22Oct-23Oct-14资料来源QinRex资讯隆众资讯上海期货交易所Wind银河期货1998能化投资研究部橡胶研发报告图表35青岛保税区内库存M17指数青岛保税区内库存M17指数RU近月RU远月48903260163000-16-30-32-60-48-90Jul-14Jul-15Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jul-23Apr-15Apr-14Apr-16Apr-17Apr-18Apr-19Apr-20Apr-21Apr-22Apr-23Jan-19Jan-14Jan-15Jan-16Jan-17Jan-18Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23Jan-24Oct-22Oct-15Oct-16Oct-17Oct-18Oct-19Oct-20Oct-21Oct-23Oct-14资料来源QinRex资讯隆众资讯上海期货交易所Wind银河期货BRU仓单库存图表36量差RU库存小计-RU库存期货1年周期万吨14-1415-1516-1617-1718-1819-1920-2021-2122-2223-231210864201周4周7周10周13周16周19周22周25周28周31周34周37周40周43周46周49周52周资料来源上海期货交易所Wind银河期货图表37量差RU库存小计-RU库存期货万吨RU库存小计-期货RU库存小计-期货相对变动12571038819604-192-380-57Jul-23Jul-05Jul-06Jul-07Jul-08Jul-09Jul-10Jul-11Jul-12Jul-13Jul-14Jul-15Jul-16Jul-17Jul-18Jul-19Jul-20Jul-21Jul-22Jan-06Jan-07Jan-08Jan-09Jan-10Jan-11Jan-12Jan-13Jan-14Jan-15Jan-16Jan-17Jan-18Jan-19Jan-20Jan-21Jan-22Jan-23Jan-24Jan-05资料来源上海期货交易所同花顺银河期货2098