螺纹钢期货主力合约震荡上涨，突破前高。北京、上海地区螺纹价格分别收于4260元4340元。下游成交继续上升，市场恢复不差，表观消费量明显高于去年，从成交看，期现和投机需求相对较多，刚需平稳释放。
　　螺纹钢期价突破前高，上周消费强势及去库加快带动市场情绪明显好转。钢联数据显示，螺纹钢周产量增至303万吨，接近去年旺季均值，电炉开工率继续增加，近期利润持续修复，刺激复产，高炉也有一定增产复产，不过部分区域钢厂废钢用量及矿石入炉品味仍有提升空间，铁水产量有上升空间，铁水见顶回落前，原料存在补库预期，使市场不易向下去打持续的负反馈，成本端支撑延续。表观消费增至350万吨以上，去库加快，总库存位于历年低位，目前产业端矛盾依然不大，刚需方面终端仍有一定补库，同时盘面持续上涨后，期现库存流动性仍受限，导致库存压力降低。宏观政策端，政府工作报告给出的表观感受是不会继续强刺激，对之前的需求乐观预期进行修正，但从新增就业目标看，今年稳经济依然会继续，支撑了螺纹需求底部，房地产依然会慢修复甚至走区域分化，基建则是有支撑但大概率不会好于去年，上半年螺纹消费还是以基建为主、部分复工的房建项目为辅。整体来看，国内政策刺激预期下调，但未转向悲观，对中长期需求形成支撑，海外宏观受货币政策及其他因素影响暂时偏空，现货市场板材、型材等消费较强，螺纹消费量本周大增后，持续性虽待观察，但旺季消费预期得到进一步强化，从基本面看存在小周期正反馈的机会，价格预计有反复但震荡偏强，涨幅受原料波动影响，需要注意近期政策对铁矿调控的影响及海外宏观事件对商品整体的冲击。

研究报告全文：螺纹钢期货周报HRBWeeklyReport摘要作者黑色金属与建材研究中心汤冰华螺纹钢期货主力合约震荡上涨突破前高北京上海地区执业编号F3038544从业Z0015153投资咨询螺纹价格分别收于4260元4340元下游成交继续上升市场恢复不差表观消费量明显高于去年从成交看期现和投机需求联系方式010-68518793tangbinghuafoundersccom相对较多刚需平稳释放投资咨询业务资格京证监许可201275号螺纹钢期价突破前高上周消费强势及去库加快带动市场情成文时间2023年3月12日星期日绪明显好转钢联数据显示螺纹钢周产量增至303万吨接近去年旺季均值电炉开工率继续增加近期利润持续修复刺激复产高炉也有一定增产复产不过部分区域钢厂废钢用量及矿石入炉品味仍有提升空间铁水产量有上升空间铁水见顶回落前原料存在补库预期使市场不易向下去打持续的负反馈成本端支撑延续表观消费增至350万吨以上去库加快总库存位于历年低位目前产业端矛盾依然不大刚需方面终端仍有一定补库同时盘面持续上涨后期现库存流动性仍受限导致库存压力降低宏观政策端政府工作报告给出的表观感受是不会继续强刺激对之前的需求乐观预期进行修正但从新增就业目标看今年稳经济依然会继续支撑了螺纹需求底部房地产依然会慢修复甚至走区域分化基建则是有支撑但大概率不会好于去年上半年螺纹消费还是以基建为主部分复工的房建项目为辅整体来看国内政策刺激预期下调但未转向悲观对中长期需求形成支撑海外宏观受货币政策及其他因素影响暂时偏空现货市场板材型材等消费较强螺纹消费量本周大增后持续性虽待观察但旺季消费预期得到进一步强化从基本面看存在小周期正反馈的机会价格预计有反复但震荡偏强涨幅受原料波动影响需要注意近期政策对铁矿调控的影响及海外宏观事件更多精彩内容请关注方正中期官方微信对商品整体的冲击请务必阅读最后重要事项第1页目录一期货行情回顾3二现货行情回顾3三钢材现货库存4四钢材产量及利润情况5五需求表现6六区域价差8七原料库存9八海外钢材价格9九宏观及下游行业11十价差及套利机会12十一行情展望及操作策略12钢铁行业股票13请务必阅读最后重要事项第2页一期货行情回顾螺纹期货继续上涨突破前高国内外宏观中性偏空但螺纹自身消费数据较强带动黑色商品整体止跌反弹螺纹钢期货2305合约收于4236元吨较上周收盘价上涨098收盘持仓为205万手较上周增921万手其中热轧卷板期货2305合约收于4396元吨较上周收盘价上涨057收盘持仓为86万手较上周减1手铁矿石2305合约收于9100元吨较上周收盘价下跌098螺纹钢期权上周成交量1198746手成交额69346万元持仓量366613手品种上周结算价本周结算价涨跌结算价当月最低价当月最高价持仓量持仓量变化螺纹钢23054249432818643034348207340592061螺纹钢2310419642360954213425246081045064铁矿石2305917925087909933846580-28388铁矿石23098588681178558752502043423热轧卷板2305431344152364394443389565519446热轧卷板2310425142750564295433914866815748螺纹钢期权成交量认购成交量认沽成交量成交额持仓量认购持仓量认沽持仓量2023-03-101198746624990573756693463666131542202123932023-03-0673074036034937039139480385030183716201314增减46800626464120336529867-18417-2949611079二现货行情回顾建材市场整体上涨全国螺纹钢均价周环比上涨40元吨区域间涨幅差别不大钢厂调价涨跌互现上半周受需求跟进不足影响钢厂报价小幅下行不过后半周市场交投情绪回暖价格也顺势跟涨截止上周五全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4387元吨较上周价格涨41元吨螺纹钢2305对现货价格全国均价贴水27元吨较上周下跌1元吨螺纹钢北京螺纹钢上海螺纹钢05基差广州550019052005210522052305200050001500450010004000500350003000-5006113337795284852613731812824315520625719917929114115127220327420101110231222112812101116请务必阅读最后重要事项第3页螺纹钢05基差上海螺纹钢05基差敬业天津网价19052005210522052305190520052105220523051400120012001000100080080060060040040020020000-200-200-40061617777959513132828333348485252520520613613625625719719731731812812824824917917929929114114115115127127220220315315327327420420101110111023102311161116112811281210121012221222螺纹钢05基差镔鑫杭州网价190520052105220523051400120010008006004002000-2006177951328334852520613625719731812824917929114115127220315327420101110231116112812101222资料来源wind方正中期研究院三钢材现货库存截至3月8日螺纹钢总库存118588万吨环比减少53万吨社会库存88853万吨环比减少2243万吨钢厂库存29735万吨环比减少3057万吨热轧卷板社会库存27348万吨环比减少1554万吨同比增加264万吨从七大区域来看除东北和西南其余区域均有不同程度降库其中增库城市以沈阳包头哈尔滨等为主降库城市以北京南昌长沙杭州等为主随着钢厂直供量的逐步好转下周库存总量将继续下行社会库存螺纹钢收盘价社会库存热卷收盘价1100530034058001000320530090048003008002804800430070026043006002403800500220380040033002003300300180200280016028002022-02-262022-09-262022-11-262023-02-262021-11-262021-12-262022-01-262022-03-262022-04-262022-05-262022-06-262022-07-262022-08-262022-10-262022-12-262023-01-262021-11-262021-12-262022-01-262022-03-262022-04-262022-06-262022-08-262022-09-262022-11-262023-01-262023-02-262022-05-262022-07-262022-10-262022-12-262022-02-26请务必阅读最后重要事项第4页库存钢坯唐山合计万吨螺纹钢总库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年14025001202000100801500601000405002000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日4114539685329485132415261022191731142812262320181529132713242117311428142811271125221922191731月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月124589月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12389月月月月1122334556677891011112334455667789101112101111121210111212资料来源wind方正中期研究院四钢材产量及利润情况上周247家钢厂高炉开工率8200环比上周增加093同比去年增加1115钢厂盈利率4935环比增加649同比下降3420日均铁水产量23647万吨环比增加211万吨同比增加2141万吨本周五大钢材品种供应95215万吨增量49万吨增幅052螺纹钢产量增加3热卷产量环比减少27螺纹钢高炉即期成本417491元即期毛利14509元吨环比4392元吨华东电炉成本442039元吨利润-8039元吨环比3044元吨247家钢厂日均铁水产量万吨247家钢厂产能利用率2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年26010024090220802007018060日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日853351964853351964142510221815291428112523201822191731252928141022181514112523201822191731月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月134789月月月月月月月月月月月月月月月月月月134789月月月月11223445566789101112145122345667891011121011121210111212请务必阅读最后重要事项第5页粗钢日均产量万吨螺纹钢产量万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年250450230400210350190300170250150200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日14539641181529132713241526102219173114281226232010312029201030201030201031201031201031月月月月月月月月124589月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月11223345566778910111122344566788910111112121010111212螺纹钢长流程产量万吨螺纹钢短流程产量万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年3606034050320403002803026020240102202000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日74214863197421486319132417281125222017152912262321181630132417281125222017152912262321181630月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1245679月月月月月月月月月月月月月月月月月月1245679月月月月11223345677889101112112233456778891011121011121210111212螺纹钢高炉利润华东电炉钢利润元吨2018年2019年2020年2021年2022年2023年2018年2019年2020年2021年2022年2023年150012001000800100060040050020000-200-400-500-600日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日213276654275212221121132313231727162616261525142411213110203010203016301327132711251024211916301327173114281226月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234567891月月月月月月月月月月6月7月8月月月月月月月月月月1122334455667788991122334455678899101010111111121212101011111212五需求表现上周237贸易商建材日均成交量1806万吨环比增加371螺纹钢表观消费量35685万吨环比增加4746万吨水泥价格稳中上涨仍低于过去几年同期水泥出货率环比持稳请务必阅读最后重要事项第6页全国建材日成交量南方大区成交量2019年2020年2021年2022年2023年3500002019年2020年2021年2022年2023年100000300000800002500002000006000015000040000100000200005000000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日282647914235498876221326191324172813241526182920311122102112231526122213231525152519291828182817271626132312221222月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345678912346781122334455667788991112112334455667788991112101011111212101011111212华东大区成交量北方大区成交量2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年1600006000014000050000120000100000400008000030000600002000040000200001000000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日257811955日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日122215251727182812221121112131102030192916261525152529221857339月月月月月月月月月19182316301120112010281726271411202925122121301625121827月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234679月月月月月月月月月月月112233445566777888991112月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月257134689101011111212356891122334456777899111211111011121210螺纹钢表观消费量万吨华东水泥价格指数2019年2020年2021年2022年2023年2017年2018年2019年2020年6002021年2022年2023年2405002204002003001802001601001400120-100100-20080日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日23112322664114539612132313232230221121122212221211213110201716262716261324152610221917311428122623201815291327月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月13824567月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月124589月月月月月13355791212244667888991111223345566778910111012121011111011111212水泥出货率全国石油沥青装置开工率2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年100708060605040403020200100-20日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日8742291日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日172826311412122016132726152430122321182952919月月月月月月月1428112523241916122623142410301529122610292781369月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123445913567893491月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1011121011122348891124556677121011111210请务必阅读最后重要事项第7页六区域价差螺纹钢现货广州-沈阳螺纹钢现货上海-北京19052005210522052305190520052105220523051400600120050040010003008002006001004000-100200-2000-300-200-400686872728787232343435959515515527527620620714714726726819819831831912912924924106106125125110110122122215215227227310310322322415415427427101810181030103011111111112311231217121712291229螺纹钢现货长沙-武汉螺纹钢现货长沙-南昌1905200521052205230519052005210522052305400400350350300300250250200200150150100100505000-50-50-100686872728787232343435959515515527527620620714714726726819819831831912912924924106106125125110110122122215215227227310310322322415415427427101810181030103011111111112311231217121712291229螺纹钢现货重庆-北京螺纹钢现货广州-上海190520052105220523051905200521052205230580010006008004006002004000200-2000686872728787232343435959515515527527620620714714726726819819831831912912924924106106125125110110122122215215227227310310322322415415427427101810181030103011111111112311231217121712291229请务必阅读最后重要事项第8页螺纹钢现货北京-沈阳螺纹钢现货重庆-北京19052005210522052305190520052105220523053008002006001000400-100200-2000-300-400-200687287234359687287234359515527620714726819831912924106125110122215227310322415427515527620714726819831912924106125110122215227310322415427101810301111112312171229101810301111112312171229七原料库存进口铁矿石库存消费比247家钢铁企业天247家钢厂样本焦化厂焦炭库存可用天数天501817451640151435131230112510进口铁矿石库存247家钢铁企业万吨全样本焦炭库存万吨130001400125001300120001200115001100011001050010001000090095008009000850070080006002020-08-262020-10-262021-04-262021-10-262021-12-262022-06-262022-12-262023-02-262020-06-262020-12-262021-02-262021-06-262021-08-262022-02-262022-04-262022-08-262022-10-262020-06-262020-08-262020-10-262020-12-262021-02-262021-04-262021-06-262021-08-262021-10-262021-12-262022-02-262022-04-262022-06-262022-08-262022-10-262022-12-262023-02-26八海外钢材价格上周海外钢材价格继续稳中上涨土耳其螺纹钢出口FOB价格持平维持745美元吨独联体黑海地区FOB出口报价上涨10美金至650美元吨中国出口价格环比上涨5美元收于642美元吨请务必阅读最后重要事项第9页热卷土耳其出口FOB价格上涨15美元至825美元吨印度持平维持725美元吨独联体热卷价格上涨60美金至780美元吨欧盟国内价格上涨28美元至895美元美国价格涨10美元至1200美元中国热卷出口FOB价格涨3美金至667美元吨土耳其方坯出口价格上涨5美元收于685美元独联体板坯持平至600美元中国市场方坯上涨2美元至575美元吨螺纹钢出口价格美元吨螺纹钢市场价格美元吨FOB独联体FOB土耳其FOB中国钢铁企业欧盟钢铁企业美国中西部100016001400900120080010007008006006004005002004002021-11-182022-04-182022-09-182023-02-18热卷出口价格美元吨热卷出口价格美元吨中国京唐港首钢FOB出口价格土耳其FOB出口价格印度FOB出口价格独联体14001300120012001100100010009008008006007006004005002004002021-03-242021-08-242022-01-242022-06-242022-11-242021-06-042021-11-042022-04-042022-09-042023-02-04热卷市场价格美元吨钢坯价格美元吨钢铁企业市场价美国中西部FOB出口价格土耳其FOB出口价格独联体市场价中国钢铁企业市场价欧盟100027009002200800700170060012005004007003002002002021-01-252021-07-252022-01-252022-07-252023-01-252021-03-242021-08-242022-01-242022-06-242022-11-24请务必阅读最后重要事项第10页九宏观及下游行业2023年2月居民新增贷款2081亿元同比多增5450亿元企业新增贷款16100亿元同比多增3700亿元2月制造业采购经理指数PMI为526建筑业商务活动指数为6020居民户新增人民币贷款同比多增制造业PMI建筑业PMI80006560006040002000550-200050-4000-600045-8000-1000040上周30城商品房销售面积31820万平同比农历512一线城市二手房挂牌价环比转跌较上轮高点下跌07二线城市二手房挂牌价下跌较上轮高点下跌726三线城市二手房价格较上轮高点下跌776乘用车周销量厂家零售批发3周平均万30大中城市商品房成交面积万平米2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年147001260010500840063004200210000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日163362283117426392914271918172114262214272030272417141128201616161216282729252321181528201627月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789178923月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月11234566788910111212345610134567891010111212101112111210二手房出售挂牌价指数一线城市二手房出售挂牌价指数二线城市2401932301911892201872101852001831901811791801771752019-01-132020-01-132021-01-132022-01-132023-01-13请务必阅读最后重要事项第11页十价差及套利机会卷螺差下跌12元至87元螺矿比上涨00453至46814螺纹焦炭比上涨00436至14827卷矿比上涨00314至47756热卷焦炭比上涨00399至15125焦炭焦煤比下跌00057至14687螺纹钢510价差49元上涨31元卷螺价差回落从冷轧热卷消费看热卷需求表现仍较好近期螺纹需求也明显增加同时去库加快使卷螺差收窄结合热卷出口价及螺纹电炉成本看卷螺价差维持区间偏强的走势关注50-150元区间钢厂利润略扩原料受政策影响转弱但铁水产量继续上升高炉复产未结束预计钢材与原料比值短期小幅扩大但钢材需求如果不能继续大增则钢材利润扩张后仍面临回落2020202120222020202120229008008006007004006002005000400-200300-400数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院图螺矿期价比值季节性走势图卷螺期价季节性走势螺纹钢510月间价差2018201920202021202220235004003002001000-100日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日926857172510182614223016242028132129152331月月月月月月1234月月月月月月月月月月月月月月月月月月111211222333441010111111121212资料来源wind方正中期研究院十一行情展望及操作策略国内政策刺激预期下调但未转向悲观对中长期需求形成支撑海外宏观受货币政策及其他因素影响暂时偏空现货市场板材型材等消费较强螺纹消费量本周大增后持续性虽待观察但旺季消费预期得到进一步强化从基本面看存在小周期正反馈的机会价格预计有反复但震荡偏强涨幅受原料波动影响需要注意近期政策对铁矿调控的影响及海外宏观事件对商品整体的冲击请务必阅读最后重要事项第12页钢铁行业股票股票代码股票简称相关期货品种股票最新价格股票年度涨跌幅期货涨跌幅000709SZ河钢股份钢材247929509600019SH宝钢股份钢材6441521509000898SZ鞍钢股份钢材3011273509600282SH南钢股份钢材3932476509002075SZ沙钢股份钢材423763509000959SZ首钢股份钢材4161034509600782SH新钢股份钢材4551125509000932SZ华菱钢铁钢材5762255509600231SH凌钢股份钢材2421256509601003SH柳钢股份钢材4532112509600581SH八一钢铁钢材4431187509600010SH包钢股份钢材196208509600808SH马钢股份钢材306890509请务必阅读最后重要事项第13页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304230523060731-84118337湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公上海市浦东新区南泉北路429号1703021-58991278司北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号010-62681567天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层邯郸营业部0310-30536881305房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836请务必阅读最后重要事项第14页上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼141914200791-83881026岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578株洲营业部湖南省株洲市芦淞区新华西路999号中央商业广场王府井A座11楼0731-28102713郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦24楼021-20778922限责任公司重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第15页