目前售粮进度仍然偏快，地趴粮受天气回暖影响，需要尽快卖出。但后续售粮压力将不断消化，现货企稳，盘面震荡运行。当前渠道及终端采购谨慎，随用随采，后续仍存在补库动动力，玉米下方有支撑。另中储粮开收国产大豆，或将刺激大豆种植积极性，玉米及大豆存在争地预期。
　　淀粉目前持续亏损已久，叠加副产品价格持续弱势，淀粉企业有挺淀粉价格的需求。下游需求略有回暖，高开机率下库存累库有限，淀粉利润有望好转，建议可持有淀粉-玉米正套。

研究报告全文：广发期货玉米周报玉米磨底关注多淀粉空玉米机会作者朱迪投资咨询资格证Z0015979联系方式020-88818008广发期货APP微信公众号本报告中所有观点仅供参考请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明2023年3月12日品种观点品种主要观点本月策略年报策略目前售粮进度仍然偏快地趴粮受天气回暖影响需要尽快卖出但后续售粮压玉米多单持有多淀粉空玉多单持有多淀粉空玉米力将不断消化现货企稳盘面震荡运行当前渠道及终端采购谨慎随用随采后续仍存在补库动动力玉米下方有支撑另中储粮开收国产大豆或将刺激大米套利套利豆种植积极性玉米及大豆存在争地预期淀粉目前持续亏损已久叠加副产品价格持续弱势淀粉企业有挺淀粉价格的需求下游需求略有回暖高开机率下库存累库有限淀粉利润有望好转建议可持有淀粉-玉米正套2目录01行情回顾02玉米基本面数据03小结及展望3一行情回顾4玉米及玉米淀粉行情回顾玉米2305合约玉米淀粉2305合约本周盘面震荡运行农户出粮积极卖压不断释放下游需求尚可盘面磨底淀粉库存稳中略降开机提升明显供需双增但利润深度亏损支撑淀粉价格淀粉震荡偏强运行5价差回顾玉米基差玉米淀粉基差200500150400100503000200-50100-1000-150-200-100-250-200-300-300日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日738382762-400142619152720152720142619311224132518301224月月月月月月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日12345678月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月27383827611233455677889911142619152720152720142619311224132518301224101011111212月月月月月月月月月12345678月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1123345567788991110111112122017年2018年2019年2020年102021年2022年2023年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年主力白糖-淀粉淀粉-玉米60007005000600500400040030003002000200100010000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日273838276273838276122414261915272015272014261931122413251830141926191527201527201426311224132518301224月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345678月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345678月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月11233455677889911181233455677899111212101011111010111112122017年2018年2019年2020年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年数据来源Wind广发期货发展研究中心6二玉米基本面数据7中国玉米供需平衡表本月预测202223年度中国玉米供需与上月预测数保持一致春节假期结束后玉米市场购销活动逐步恢复农户卖货积极市场供应宽松8售粮进度年后售粮进度较快截至2023年第10周东北售粮进度72上年同期为73华北售粮进度69上年同期为63整体进度较去年同期偏快9国内玉米进口量中国玉米月度进口量吨中国玉米累计进口量吨中国玉米月度进口量中国玉米累计进口量400000030000000350000025000000300000020000000250000020000001500000015000001000000010000005000000500000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2011年2012年2013年2014年2015年2016年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2017年2018年2019年2020年2021年2022年数据来源Wind广发期货发展研究中心据中国海关数据显示2022年12月国内玉米进口量867万吨较2022年11月份741万吨增加126万吨环比增170较2021年12月份1332万吨减少465万吨同比减349其中12月份进口均价为3548美元吨环比减599美元吨同比增461美元吨其中1-12月中国共进口玉米20619万吨10巴西玉米出口量同比大幅增长USDA2月份美国玉米供需平衡表巴西玉米出口量巴西对外贸易秘书处Secex公布的出口数据显示巴西2月出口玉米2277万吨同比增196日均出口量为1265万吨较上年2月全月的日均出口量404万吨增加213巴西主要是在下半年出口玉米和美国玉米在全球市场竞争11港口谷物库存南北港口玉米库存量广州港口谷物周度库存量走势截止到2023年第9周末南北港口玉米库存量为42310万吨较上周的40030万吨增加228万吨环比增加570较去年同期的44870万吨减少256万吨同比下降571截止到2023年第10周末广州港口谷物库存量为18990万吨较上周的18420万吨增加57万吨环比增加309较去年同期的22340万吨减少335万吨同比下降150012内贸玉米与小麦外贸玉米价差数据来源中国粮油商务网广发期货发展研究中心13深加工企业玉米库存及玉米周度消耗量全国深加工企业玉米库存单位万吨全国玉米深加工周度消耗量单位万吨数据来源Mysteel广发期货发展研究中心根据Mysteel玉米团队对全国12个地区96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示截止3月8日加工企业玉米库存总量5316万吨较上周增加836据Mysteel农产品统计截至2023年3月8日全国主要126家玉米深加工企业含淀粉酒精及氨基酸企业共消费玉米1222万吨较前一周增加108万吨与去年同比增加69万吨增幅59414深加工加工利润国内玉米淀粉加工利润走势元吨国内玉米酒精加工利润走势元吨淀粉库存走平且下游补货开工有所好转利润继续下跌空间有限15玉米淀粉开机及淀粉库存全国69家玉米淀粉企业开机率走势全国69家玉米淀粉企业库存统计万吨数据来源Mysteel广发期货发展研究中心据Mysteel农产品调查数据显示截至3月8日全国玉米加工总量为6279万吨较上周升高254万吨周度全国玉米淀粉产量为3332万吨较上周产量升高119万吨开机率为6207较上周升高222截至3月8日玉米淀粉企业淀粉库存总量985万吨较上周下降12万吨降幅12月增幅077年同比降幅62816玉米淀粉下游开机率瓦楞纸开机率果葡糖浆开机率809070807060605050404030302020101000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1533838384日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1221142718122516292112251730162521301225173065518529月月月月月月月月月月292320281725181513271024221916301428112512345679月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月881123344566779910121234789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1010111112124112234556678991212101011112020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年麦芽糖浆开机率箱板纸开机率70806070605050404030302020101000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日655185291533838384292320281725181513271024221916301428112512211427181225162921122517301625213012251730月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345679月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月411223455667899128811233445667799101212101011111010111112122020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年17农业部饲料需求情况18三小结及展望19小结及展望支撑年度产销缺口行情展望目前售粮进度仍然偏快地趴粮受天气回暖影响需要尽深加工补库需求快卖出但后续售粮压力将不断消化现货企稳盘面震猪价反弹出栏体重上行荡运行当前渠道及终端采购谨慎随用随采后续仍存利空在补库动动力玉米下方有支撑另中储粮开收国产大豆售粮积极市场供应宽松或将刺激大豆种植积极性玉米及大豆存在争地预期淀粉目前持续亏损已久叠加副产品价格持续弱势淀粉稻谷拍卖企业有挺淀粉价格的需求下游需求略有回暖高开机率进口谷物开始到港下库存累库有限淀粉利润有望好转建议可持有淀粉-玉需求端备货心态偏宽松米正套转基因试点