【基本面跟踪】
　　3月10日，国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。国债期货指数0.18，中短期方向看多。无杠杆下，策略近20日年化收益为8.28%，近60日年化收益为6.78%，近120日年化收益为3.87%，近240日年化收益为4.53%。
　　市场方面，截至收盘，沪指跌1.40%，深成指跌1.19%，创业板指跌0.10%，北证50跌0.77%。两市近4300只个股下跌，全天成交额8096亿元，北向资金净卖出53亿元，其中沪股通净卖出25.75亿元，港股通净卖出27.21亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.8290%，上涨45.60个基点；7天shibor报2.0130%，上涨9.20个基点；14天shibor报2.0800%，上涨11.45个基点；1月shibor报2.3640%，上涨1.40个基点；3月shibor报2.4970%，上涨0.60个基点。

研究报告全文：金期货研究融衍2023年03月13日生品研究国债期货社融超预期债市或迎拐点虞堪投资咨询从业资格号Z0002804yukan010359gtjascom林致远联系人从业资格号F03107886linzhiyuan026783gtjascom国基本面跟踪泰君3月10日国债期货小幅收涨10年期主力合约涨0085年期主力合约涨0022年期主力合安约涨001国债期货指数018中短期方向看多无杠杆下策略近20日年化收益为828近60日期年化收益为678近120日年化收益为387近240日年化收益为453货研市场方面截至收盘沪指跌140深成指跌119创业板指跌010北证50跌077两市究近4300只个股下跌全天成交额8096亿元北向资金净卖出53亿元其中沪股通净卖出2575亿元所港股通净卖出2721亿元资金方面隔夜shibor报18290上涨4560个基点7天shibor报20130上涨920个基点14天shibor报20800上涨1145个基点1月shibor报23640上涨140个基点3月shibor报24970上涨060个基点表1上一交易日国债期货市场品种主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS23061007551007751007351007500010004029074572935年期TF230610087010090510082010086000250084437779865210年期T23061002401002951001901002900085010551084170365资料来源iFind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为220028IBIRR为-6035年期活跃CTD券为220016IBIRR为-19010年期活跃CTD券为220017IBIRR为155目前R007约21671现券方面国债收益率曲线下移066-125BP2Y5Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移066BP072BP和125BP至243270和286信用债收益率曲线涨跌不一评级为AAA的中短期票据到期收益率6M和5Y期分别上行136BP和043BP至269和3361Y和3Y期分别下移070BP和266BP至282和312货币市场方面3月10日银行间质押式回购市场共成交27亿元减少550其中隔夜收于190较前一交易日上涨40bp7天收于190与上一交易日持平中期方面14天收于210较前一交易日上涨7bp长期方面1个月收于267较前一交易日上涨10bp请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究图1银行间质押回购利率图2国债期货主力合约IRR走势3001500250TS主力合约IRR1000200TF主力合约IRR150500T主力合约IRR1000000505000001日7日14日21日1月当日前一交易日1000资料来源iFind国泰君安期货研究资料来源iFind国泰君安期货研究宏观及行业新闻3月10日央行进行150亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平同花顺iFinD数据显示今日有180亿元7天期逆回购到期因此当日实现净回笼30亿元央行本周共开展320亿元7天期逆回购操作因本周共有10150亿元7天期逆回购到期当周实现净回笼9830亿元3月10日央行公布2月末广义货币M2余额同比增长1292月社会融资规模增量为316万亿元比上年同期多195万亿元2月份人民币存款增加281万亿元同比多增2705亿元趋势强度国债期货趋势强度2注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议3月10日受PPI剪刀差维持走阔影响经济复苏预期遇冷同时资金面流动性收紧股债跷跷板效应持续周五股市下行驱动国债期货价格进一步小幅上行修复值得注意的有3月10日盘后公布的2月社融新增规模超预期上行或为经济数据真空期带来一丝经济复苏的曙光目前连续多日上行使得市场交易情绪有所收敛偏保守谨慎观望国债期货多空模型信号同样逐步转空因此预计短期内国债期货价格或迎来拐点震荡走弱请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1