20230306-20230310，A股电力指数-2.24%，PE（TTM）估值21.2x；A股燃气板块指数-2.83%，PE（TTM）估值12.0x。A股电力指数-2.24%，其细分子板块火电、水电、新能源发电变化幅度分别为-2.54%、-2.27%、-2.21%。A股燃气板块指数-2.83%。看好电力资产的价值中枢回归，建议关注央企、国企估值提升趋势下的火电、水电龙头央企价值，其中尤为推荐具备业绩修复弹性的头部央企。
　　本周火电组合：华电国际+华能国际+浙能电力+粤电力A+皖能电力+宝新能源
　　本周清洁电力组合：国投电力+川投能源+华能水电+中闽能源+长江电力
　　本周燃气组合：新奥股份+九丰能源
　　电力行业新闻：1）财政部：2022年可再生能源补贴支出不及预期，2023年落实财政支持碳达峰。2022年中央政府性基金预算支出6330.48亿元，完成预算的78.4%，主要是可再生能源电价附加收入安排的支出低于预期。2023年要扩大政府绿色采购范围，加大相关产品采购力度；支持可再生能源发展，推动能源结构进一步优化。2）山东省将给予一次调频补偿100元/MW，新能源配储不足的按对应容量2倍停发。山东能源监管办公开征求《山东省电力并网运行管理实施细则(2023年修订版)》《山东省电力辅助服务管理实施细则(2023年修订版)》规范性文件意见。提出：给予风电场、光伏电站、储能电站一次调频辅助服务100元/兆瓦补偿，给予风电场、光伏电站、储能电站快速调压辅助服务72元/兆瓦补偿；新能源场站实际配建或租赁储能容量不足的，按照未完成储能容量对应新能源容量规模的2倍停运其并网发电容量，直至满足接入批复方案要求为止。
　　电力行业高频数据跟踪：煤价：截至3月10日，动力煤市场价格1170元/吨，周环比价格+0.30%。截至2023年3月10日，秦皇岛港动力煤市场价（Q5500）为1170元/吨，广东港印尼、澳洲烟煤（Q5500）到港价格分别为1106、1111元/吨，相比3月3日分别环比+0.30%、-3.40%、-3.40%。库存：秦皇岛港动力煤库存545万吨，周环比+5.40%。截至2023年3月10日，秦皇岛港动力煤库存545万吨，相比3月3日环比+5.40%，同比+8.60%。水库流量：3月10日，三峡水库站当日入库流量0.70万立方米/秒，同比+7.70%；三峡水库站当日出库流量0.74万立方米/秒，同比-1.80%。自1月1日以来，三峡水库日均入库流量0.67万立方米/秒，较去年同期同比+0.20%；三峡水库日均出库流量0.67万立方米/秒，较去年同期同比-11.00%。光伏产业链价格方面，截至2023年3月10日，国内单晶光伏组件（perc，310W）市场价格为1.72元/瓦，与3月3日的价格持平。截至3月8日，国产多晶硅料价格市场均价为25.84美元/千克，周环比-1.83%。
　　燃气行业新闻：国内首条掺氢的高压长距离输送天然气管道包头—临河输气管道工程在内蒙古巴彦淖尔市临河区开工。该项目总投资9.1亿元，全长258公里，最大输气能力可达12亿立方米/年，预计2023年底完工投用。项目建成后可实现长庆—呼和浩特输送天然气管道与长庆—乌海—临河输送天然气管道的有效连接，实现内蒙古中西部地区输送天然气管道互联互通的目标，进一步满足内蒙古西部地区天然气消耗需求。
　　燃气行业数据跟踪：环比3月3日，国产气出厂价格下跌16.12%，进口气出厂价格下跌5.23%。截至3月10日，上海石油天然气LNG出厂价格全国指数5594元/吨，较3月3日下跌10.75%。国产气方面，截至3月10日，液厂平均出厂5103元/吨，较3月3日下跌16.12%。进口气方面，LNG接收站平均出厂价6483元/吨，较3月3日下跌5.23%。
　　投资建议：
　　电力行业：1）火电：聚焦2023Q1业绩修复与火电央企的价值重估，建议关注具备较高盈利修复弹性的地方火电企业浙能电力、粤电力A、宝新能源、皖能电力，推荐具备雄厚资产体量的火电央企平台华能国际、华电国际、建议关注国电电力、内蒙华电，2）水电：推荐华能水电、国投电力、川投能源、长江电力；3）绿电：推荐三峡能源、中闽能源；4）核电：推荐中国核电。
　　燃气行业：我们推荐新奥股份、九丰能源。
　　风险提示：风电光伏装机成本上行风险，电价波动风险，电源利用小时下降风险，煤价波动风险，天然气需求不及预期，原油价格波动，来水情况不及预期、新能源补贴支付进度不及预期。

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId公用事业title山东明确辅助服务补偿机制绿电配储不足按对应investSuggestion容量倍停发推荐维inve持stS2uggestionChancreateTime12023年3月12日ge投资要点行mma20230306-20230310A股电力指数-224PETTM估值212xA股燃气板块指数-283相关rel报ate告dReportPETTM估值120xA股电力指数-224其细分子板块火电水电新能源发电变化幅度业分别为-254-227-221A股燃气板块指数-283看好电力资产的价值中枢回归建周兴证公用公用周报政府议关注央企国企估值提升趋势下的火电水电龙头央企价值其中尤为推荐具备业绩修复弹性工作报告聚焦煤电问题能源基的头部央企报建加快推进2022-3-5本周火电组合华电国际华能国际浙能电力粤电力A皖能电力宝新能源兴证公用公用周报国补本周清洁电力组合国投电力川投能源华能水电中闽能源长江电力项目大比例参与绿电交易比例本周燃气组合新奥股份九丰能源较高者或优先兑付存量补贴2022-2-26电力行业新闻1财政部2022年可再生能源补贴支出不及预期2023年落实财政支持碳达峰年中央政府性基金预算支出亿元完成预算的主要是可再生能源电价兴证公用公用周报欧盟2022633048784附加收入安排的支出低于预期2023年要扩大政府绿色采购范围加大相关产品采购力度支碳关税落地有望促进绿电消费持可再生能源发展推动能源结构进一步优化2山东省将给予一次调频补偿100元MW新2022年煤电辅助服务补偿约320能源配储不足的按对应容量2倍停发山东能源监管办公开征求山东省电力并网运行管理实施亿元2022-2-19细则2023年修订版山东省电力辅助服务管理实施细则2023年修订版规范性文件意见提出给予风电场光伏电站储能电站一次调频辅助服务100元兆瓦补偿给予风电场光伏电站储能电站快速调压辅助服务72元兆瓦补偿新能源场站实际配建或租赁储能容量不足分析师的按照未完成储能容量对应新能源容量规模的2倍停运其并网发电容量直至满足接入批复方案要求为止蔡屹电力行业高频数据跟踪煤价截至3月10日动力煤市场价格1170元吨周环比价格030caiyixyzqcomcn截至2023年3月10日秦皇岛港动力煤市场价Q5500为1170元吨广东港印尼澳洲烟S0190518030002煤Q5500到港价格分别为11061111元吨相比3月3日分别环比030-340-340库存秦皇岛港动力煤库存545万吨周环比540截至2023年3月10日秦皇岛港动力煤库存545万吨相比3月3日环比540同比860水库流量3月10日三峡水库站当日入库流量070万立方米秒同比770三峡水库站当日出库流量074万立方米秒同比-180自1月1日以来三峡水库日均入库流量067万立方米秒较去年同期同比020三峡水库日均出库流量067万立方米秒较去年同期同比-1100光伏产业链价格方面截至2023年3月10日国内单晶光伏组件perc310W市场价格为172元瓦与3月3日的价格持平截至3月8日国产多晶硅料价格市场均价为2584美元千克周环比-183燃气行业新闻国内首条掺氢的高压长距离输送天然气管道包头临河输气管道工程在内蒙古巴彦淖尔市临河区开工该项目总投资91亿元全长258公里最大输气能力可达12亿立方米年预计2023年底完工投用项目建成后可实现长庆呼和浩特输送天然气管道与长庆乌海临河输送天然气管道的有效连接实现内蒙古中西部地区输送天然气管道互联互通的目标进一步满足内蒙古西部地区天然气消耗需求燃气行业数据跟踪环比3月3日国产气出厂价格下跌1612进口气出厂价格下跌523截至3月10日上海石油天然气LNG出厂价格全国指数5594元吨较3月3日下跌1075国产气方面截至3月10日液厂平均出厂5103元吨较3月3日下跌1612进口气方面LNG接收站平均出厂价6483元吨较3月3日下跌523投资建议电力行业1火电聚焦2023Q1业绩修复与火电央企的价值重估建议关注具备较高盈利修复弹性的地方火电企业浙能电力粤电力A宝新能源皖能电力推荐具备雄厚资产体量的火电央企平台华能国际华电国际建议关注国电电力内蒙华电2水电推荐华能水电国投电力川投能源长江电力3绿电推荐三峡能源中闽能源4核电推荐中国核电燃气行业我们推荐新奥股份九丰能源风险提示风电光伏装机成本上行风险电价波动风险电源利用小时下降风险煤价波动风险天然气需求不及预期原油价格波动来水情况不及预期新能源补贴支付进度不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1电力板块数据跟踪-4-11火电行业跟踪国内电煤现货价周环比030秦港库存周环比540-4-12水电行业跟踪3月10日三峡水库当日入库流量同比770出库流量同比-180-6-13绿电行业跟踪2022年国内新增风电光伏装机量分别3763GW8741GW-8-14全社会用电量跟踪截止2022年12月全社会用电量同比36-10-2天然气重点数据追踪国产气出厂价格下跌1612进口气出厂价格下跌523-10-3行业新闻山东明确一次调频补偿100元MW新能源配储不足的按对应容量2倍停发-12-31电力行业新闻-12-32燃气行业新闻-14-4公司公告九丰能源2022年归母净利润同比7587龙源电力2023年1-2月发电量同比1439-15-41电力行业公司公告-15-42燃气行业公司公告-16-5板块行情和个股涨跌幅排名-17-51A股电力行业-17-52A股燃气行业-17-6天然气上市公司重点价格情况一览-19-7投资建议-19-71电力行业-19-72燃气行业-20-8风险提示-20-图目录图1秦皇岛港动力煤市场价Q5500元吨-4-图2秦皇岛港动力煤库存万吨-4-图3华南港海外进口动力煤现货价格元吨-4-图4我国火电总装机量变化GW-5-图5我国火电年度新增装机量GW-5-图6我国火电各年发电量亿度-5-图7我国火电各年发电平均利用小时数小时-6-图8三峡水库站入库流量立方米秒-6-图9三峡水库站出库流量立方米秒-6-图10我国水电总装机量变化GW-7-图11我国水电年度新增装机量GW-7-图12我国水电各年发电量亿度-7-图13我国水电各年利用小时数小时-8-图14我国风电光伏总装机量变化GW-8-图15我国风电光伏年度新增装机量GW-9-图16国内单晶光伏组件市场价格perc310W元瓦-9-图17国产光伏级多晶硅料价格跟踪美元千克-9-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报图18全社会累计用电量截止2022年12月全社会用电总量86372亿度累计同比36亿度-10-图19中国LNG到岸价单位美元百万英热-10-图20上海油气中心LNG出厂价格全国指数元吨-11-图21期货收盘价连续NYMEX天然气-12-图22期货收盘价连续IPE英国天然气-12-图23电力板块PETTM212-18-图24火电板块PETTM243-18-图25水电板块PETTM218-18-图26新能源发电板块PETTM198-18-图27燃气板块PETTM120-18-表目录表1LNG国产液厂接收站出厂价202336-2023310单位元吨-11-表2天然气上市公司重点价格情况统计截至2023年3月10日元股-19-表3电力行业主要公司盈利预测及估值截至2023年3月10日收盘-20-表4燃气行业主要公司盈利预测及估值截至2023年3月10日收盘-20-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报报告正文1电力板块数据跟踪11火电行业跟踪国内电煤现货价周环比030秦港库存周环比540煤价截至3月10日动力煤市场价格1170元吨周环比价格030截至2023年3月10日秦皇岛港动力煤市场价Q5500为1170元吨广东港印尼澳洲烟煤Q5500到港价格分别为11061111元吨相比3月3日分别环比030-340-340库存秦皇岛港动力煤库存545万吨周环比540截至2023年3月10日秦皇岛港动力煤库存545万吨相比3月3日环比540同比860图1秦皇岛港动力煤市场价Q5500元吨图2秦皇岛港动力煤库存万吨数据来源百川盈孚兴业证券经济与金融研究院整理数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图3华南港海外进口动力煤现货价格元吨资料来源百川盈孚兴业证券经济与金融研究院整理火电装机量截至2022年12月底我国火电累计总装机量为133239GW2022年国内新增火电装机量4471GW请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报图4我国火电总装机量变化GW数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理图5我国火电年度新增装机量GW数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理火电发电量2022年全国火电发电量58531亿度同比37图6我国火电各年发电量亿度数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理火电利用小时2022年全国火电发电平均利用小时数为4393小时同比09请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报图7我国火电各年发电平均利用小时数小时数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理12水电行业跟踪3月10日三峡水库当日入库流量同比770出库流量同比-180水库流量3月10日三峡水库站当日入库流量070万立方米秒同比770三峡水库站当日出库流量074万立方米秒同比-180自1月1日以来三峡水库日均入库流量067万立方米秒较去年同期同比020三峡水库日均出库流量067万立方米秒较去年同期同比-1100图8三峡水库站入库流量立方米秒图9三峡水库站出库流量立方米秒数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理水电装机量截至2022年12月底我国水电累计总装机量为41350GW2022年国内新增水电装机量2387GW请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报图10我国水电总装机量变化GW数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理图11我国水电年度新增装机量GW数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理水电发电量2022年全国水电发电12020亿度同比-103图12我国水电各年发电量亿度数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理水电利用小时2022年全国水电发电平均利用小时数2907小时同比-152请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报图13我国水电各年利用小时数小时数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理13绿电行业跟踪2022年国内新增风电光伏装机量分别3763GW8741GW风电光伏装机量截至2022年12月底依据中电联数据统计我国风电光伏累计总装机量分别为36544GW39261GW2022年国内新增风电光伏装机量分别3763GW8741GW图14我国风电光伏总装机量变化GW数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报图15我国风电光伏年度新增装机量GW数据来源中电联兴业证券经济与金融研究院整理光伏产业链价格方面截至2023年3月10日国内单晶光伏组件perc310W市场价格为172元瓦与3月3日的价格持平截至3月8日国产多晶硅料价格市场均价为2584美元千克周环比-183图16国内单晶光伏组件市场价格perc310W元瓦数据来源百川盈孚Wind兴业证券经济与金融研究院整理图17国产光伏级多晶硅料价格跟踪美元千克数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报14全社会用电量跟踪截止2022年12月全社会用电量同比362022年1-12月全社会用电总量86372亿度累计同比3612月累计同比值环比上月-01pct其中12月份全国全社会用电7784亿千瓦时同比-456图18全社会累计用电量截止2022年12月全社会用电总量86372亿度累计同比36亿度数据来源国家能源局Wind兴业证券经济与金融研究院整理2天然气重点数据追踪国产气出厂价格下跌1612进口气出厂价格下跌523LNG到岸价截至3月9日中国LNG到岸价1223美元百万英热截至3月9日中国LNG到岸价1223美元百万英热按当日汇率折合人民币301元方周环比-1478图19中国LNG到岸价单位美元百万英热资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理出厂价格环比3月3日国产气出厂价格下跌1612进口气出厂价格下跌523截至3月10日上海石油天然气LNG出厂价格全国指数5594元吨较3月3日下跌1075国产气方面截至3月10日液厂平均出厂5103元吨较3月3日下跌1612进口气方面LNG接收站平均出厂价6483元吨较3月3日下跌523请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报表1LNG国产液厂接收站出厂价202336-2023310单位元吨报价日期3月6日3月7日3月8日3月9日3月10日周涨跌幅国产气液厂出厂均价58375675553253495103-1612进口气中海油莆田66006600660063506350-797申能五号沟63506200620060006000-625国网粤东65506550655065506550-438中海油迭福66506650665066506650-432广东九丰69506950695069506950-414广东大鹏70007000700070007000-667珠海金湾66506650665066506650-432中石油如东60206020578055905350-1357广汇启东67506750675067506750000中石油曹妃甸62006200620062006200000中海油防城港66006600660066006600-294中石化北海62006200620062006200-462中石化董家口73007300730073007300000中海油宁波北仑69506820667065206370-1091国网天津64506450580058005500-1473中石化天津73007300730073007300000进口气均价66586640657565266483-523数据来源隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理图20上海油气中心LNG出厂价格全国指数元吨数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理国外天然气期货价格追踪北美天然气期货价格周环比-1860英国天然气周环比1711价差扩大北美天然气截至3月10日NYMEX天然气期货收盘价连续24360美元百万英热按当日汇率折合人民币060元方周环比-1860同比-4261英国天然气截至3月10日IPE英国天然气期货收盘价连续1340000便士色姆按当日汇率折合人民币393元方周环比1711同比-5811请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报图21期货收盘价连续NYMEX天然气图22期货收盘价连续IPE英国天然气资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理注单位为美元百万英热注单位为便士色姆3行业新闻山东明确一次调频补偿100元MW新能源配储不足的按对应容量2倍停发31电力行业新闻财政部2022年可再生能源补贴支出不及预期2023年落实财政支持碳达峰财政部提请十四届全国人大一次会议审查关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告2022年中央政府性基金预算支出633048亿元完成预算的784主要是可再生能源电价附加收入安排的支出低于预期2023年要扩大政府绿色采购范围加大相关产品采购力度支持可再生能源发展推动能源结构进一步优化httpsmpweixinqqcomsgTMmGvkx6SdJlUwLcwlEuA山东省将给予一次调频补偿100元MW新能源配储不足的按对应容量2倍停发3月8日山东能源监管办公开征求山东省电力并网运行管理实施细则2023年修订版山东省电力辅助服务管理实施细则2023年修订版规范性文件意见文件提出1给予风电场光伏电站储能电站一次调频辅助服务100元兆瓦补偿给予风电场光伏电站储能电站快速调压辅助服务72元兆瓦补偿2有偿辅助服务补偿所需费用由并网主体按上网电量的比例分摊其中风电场光伏电站或储能电站提供的转动惯量一次调频快速调压服务由风电场光伏电站和储能电站按上网电量的比例分摊3新能源场站实际配建或租赁储能容量不足的按照未完成储能容量对应新能源容量规模的2倍停运其并网发电容量直至满足接入批复方案要求为止httpsmpweixinqqcomsfy8c5gCQH51DIJvDFrtTWghttpsmpweixinqqcomsHNfgNdtCMBQmO8cMjAqrmQ华能集团贵州分公司光伏组件招标限价155元W3月9日中国华能集团有限公司电子商务平台发布华能贵州分公司2023-2024年光伏组件招标公告项目划请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报分为1个标段采购总容量1GW最高投标价格招标人项目现场交货价不得超过155元瓦2023年供应不少于300MW组件计划供货时间2023年7月1日-10月31日原则上2024年10月31日前供应剩余组件特殊情况延期供货需取得招标人同意httpsmpweixinqqcoms3Cb2r4xWY3hQuelDfzKA杭州萧山将实行储能容量补贴300元kW需求响应补贴补足至4元kWh杭州市萧山区电力保供三年行动方案2022-2024发布其中提到推进萧山道林山298万千瓦抽水蓄能项目前期工作力争在十四五期间核准开工对十四五期间建成年利用小时数不低于600小时的区统调储能项目给予投资主体容量补贴按储能功率300元千瓦给予投资经营主体一次性补贴同时做大需求侧响应资源池全省执行电力需求响应期间2022年冬季至2024年对全区有效参与需求响应的电力用户在获得省级响应补贴金额基础上给予补贴补足至4元千瓦时httpsmpweixinqqcomshxDuu0Dq30hHq-k0mjQD0Q河南启动风光市场化项目申报驻豫煤电产业配套企业优先支持分布式光伏不限河南省发改委发布关于组织2023年首批市场化并网风电光伏发电项目申报有关事项的通知文件指出本次申报优先支持驻豫煤电企业不限申报个数鼓励驻豫煤电企业优先采用已下达的灵活性改造对应新能源建设规模组织申报此外优先鼓励分布式光伏发电项目申报对纳入项目库管理的6MW以上分布式光伏项目不限制申报个数加大对新能源装备龙头企业的支持力度对市企深度合作产业项目进展较好的新能源装备龙头企业申报项目予以支持httpsmpweixinqqcoms3QUkAgn3G0ppwRjVSn-Yw河南谋划储备一批火电项目3月2日河南省人民政府印发河南省2023年国民经济和社会发展计划推动南阳电厂二期陕煤信阳中煤永城等煤电项目形成更多实物工作量接续谋划储备一批高效清洁火电项目加快中原大型煤炭储备基地建设其中提到四个项目续建中煤永城21000MW高效超超临界机组工程建设项目平顶山尼龙城热电等容量替代项目南阳电厂二期21000MW工程项目许昌市襄城县河南能信热电等容量替代民生热电工程项目三个项目开工信阳市平桥区陕煤电力中部两个一体化能源示范基地项目扶沟县热电联产建设项目孟州市产业集聚区热源整合改建热电联产项目httpsmpweixinqqcomsF1vpauGHOHJmPvvDj9wvKg国家能源局下发关于按月公布和报送户用光伏项目信息有关事项的通知各省按月公布户用光伏规模通知要求1地方电网企业于每月8日前向国家电网公司南方电网公司所属省级电网企业和内蒙古电力公司报送户用光伏项目信息2各省级电网企业含内蒙古电力公司于每月10日前公布汇总后的全省户用光伏项目信息于每月12日报送国家能源局并抄送国家可再生能源信请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报息管理中心户用光伏项目信息按月报送工作自2023年3月起实施httpsmpweixinqqcomsv6RrYRfQfrW2azGrWaRQ国家发改委强调2023年有序推进第三批风光大基地项目核准开工3月5日国家发改委公开关于2022年国民经济和社会发展计划执行情况与2023年国民经济和经济发展计划草案的报告表示积极推动第二批大型风电光伏基地项目开工建设有序推进第三批项目核准开工发展储能产业推进抽水蓄能电站建设推动绿电绿证市场与碳市场能耗调控制度的有机衔接加大力度在沙漠戈壁荒漠化地区规划建设以大型风电光伏基地为基础以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新型能源供给消纳体系httpsmpweixinqqcoms1mBSQIRetBV4CiKseQOM6A江苏修订电力中长期交易规则光伏风电机组参与绿电交易部分的电量不再领取可再生能源发电补贴或另行申请绿证可不计入其全生命周期保障收购小时数售电公司被强制退出其所有已签订但尚未履行的购售电合同优先通过自主协商的方式处理自主协商期满未协商一致的通过电力交易平台以转让拍卖等方式转给其他售电公司仍未处理完成的原合同终止零售用户可与其他售电公司签订新的零售合同如未签订新的零售合同视为退出电力市场按照电网企业代理购电价格15倍执行httpsmpweixinqqcomsV7FWnULEHkWVO4S73SDBOw山东明确新能源与配建储能作为联合主体参与市场山东能源监管办山东省发展改革委山东省能源局印发关于2023年山东省电力现货市场结算试运行工作有关事项的通知首次明确了新能源与配建储能作为联合主体参与市场的方式新能源与配建储能联合主体通过山东电力交易平台更新注册信息后可自主参与中长期交易现货市场申报根据要求集中式新能源场站申报预测出力竞价信息其配建储能申报充放电曲线参与日前和实时市场出清原则上联合主体按照市场出清结果运行为保障电力可靠供应和电网安全稳定在电力供应紧张和新能源弃电等特殊时段可采取临时统一调度运行的方式httpsmpweixinqqcoms-i49-GgzK4zJpO-0nYWkdA32燃气行业新闻国内首条掺氢的高压长距离输送天然气管道包头临河输气管道工程在内蒙古巴彦淖尔市临河区开工该项目总投资91亿元全长258公里管道设计压力63兆帕全线共设置10座阀室及3座场站最大输气能力可达12亿立方米年预计2023年底完工投用项目建成后可实现长庆呼和浩特输送天然气管道与长庆乌海临河输送天然气管道的有效连接实现内蒙古中西部地区输送天然气管道互联互通的目标进一步满足内蒙古西部地区天然气消耗需求httpsmpweixinqqcomszcPGgVZE4I498XADwlXEA请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报1-2月我国天然气进口量同比减少94进口均价同比上涨843月7日海关总署发布最新数据显示今年前2个月我国原油天然气进口量减价扬进口原油84064万吨同比减少13进口均价每吨40585元同比上涨37进口天然气17927万吨同比减少94进口均价每吨4598元同比上涨84httpsmpweixinqqcomsv8F1KcSISlju1u718goM9Q4公司公告九丰能源2022年归母净利润同比7587龙源电力2023年1-2月发电量同比143941电力行业公司公告龙源电力公司发布2023年2月发电量数据公告公司2023年2月按合并报表口径完成发电量59112万兆瓦时较2022年同期同比增长001其中风电发电量下降048火电发电量下降377其他可再生能源发电量增长5954截至2023年2月28日本公司2023年累计完成发电量127584万兆瓦时较2022年同期同比增长1439其中风电发电量增长2001火电发电量下降1751其他可再生能源发电量增长5066桂冠电力公司计划投资建设拉才项目局平项目共两个光伏项目合计项目总投资额约424亿元资金来源为资本金30银行贷款70其中拉才项目直流侧容量5000MWp交流侧容量3510MW总投资205亿元局平项目直流侧容量5594MWp交流侧容量4077MW总投资220亿元长青集团公司审议通过了关于转让韶关市曲江长青环保热电有限公司100股权的议案同意公司向韶能集团韶关市日昇生物质发电有限公司转让全资子公司韶关市曲江长青环保热电有限公司100股权及享有附带的权益承担的义务广安爱众公司同意聘任刘经文先生为公司副总经理任期自本次董事会审议通过之日起至第七届董事会届满之日止晶科科技12022年12月6日至2023年2月28日期间股东碧华创投通过集中竞价交易方式减持公司股票172661万股占公司2023年3月7日总股本的比例为060截至2023年3月7日本次减持计划披露的减持时间区间届满碧华创投合计持有公司股份224亿股持股比例为6282公司全资子公司上海晶科拟将其持有的7家工商业分布式光伏电站项目公司100股权转让给上海港华能源转让价格为人民币956476万元本次交易涉及的装机容量合计为5083MW新天绿能公司发布2023年2月主要经营数据公告2023年2月公司及子公司按合并报表口径完成发电量11468万兆瓦时同比下降1323截至2023年2月28日累计完成发电量26712万兆瓦时同比增加753穗恒运A1公司发布关于向全资子公司广州恒运新能源有限公司增资设立控股公司投资怀集恒丰70MW农光互补光伏发电项目的公告该项目规划建设规模为7016MW工程总投资310亿元人民币项目公司注册资本按工程总投资的请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报30计为9294万元其中广州恒运新能源有限公司认缴出资8829万元持股95怀集县祥盛物资贸易有限公司认缴出资465万元持股52朱晓文先生因身体健康原因不再担任本公司董事等一切职务独立董事发表明确同意意见提名周水良先生为公司第九届董事会董事候选人明星电力监事会选举向道泉先生为公司第十一届监事会主席任期自监事会审议通过之日起至第十一届监事会任期届满之日止湖北能源公司发布2023年2月发电量情况公告2023年2月公司完成发电量2464亿千瓦时同比减少1140其中水电发电量同比减少6425火电发电量同比增加1973新能源发电量同比增加6185节能风电公司投资设立全资子公司张掖风电武威风电天门风电注册资本金各1000万元总计3000万元张掖风电设立完成后负责张掖甘州平山湖100MW风电项目的开发与建设武威风电设立完成后负责中节能古浪县5万千瓦风电项目的开发与建设天门风电设立完成后负责在湖北省天门市开发风电项目电投产融高长革先生殷显峰先生辞去第七届董事会董事职务王同明先生辞去第七届监事会监事监事会主席职务前述人员辞职后均不再担任公司及控股子公司任何职务42燃气行业公司公告东方环宇公司于2022年8月17日披露了新疆东方环宇燃气股份有限公司实际控制人集中竞价减持股份计划公告本次减持股份计划实施前公司实际控制人董事副总经理李伟伟先生持有公司股份128481万股占公司总股本比例为678截至本公告披露日李伟伟先生未减持公司股份本次减持计划时间区间届满百川能源1公司披露2022年年报其中营业收入5010亿元相较去年上涨833扣非归母净利润349亿元相较去年下跌2960公司拟以2022年度利润分配方案实施时股权登记日的应分配股数为基数每10股派发现金红利人民币150元截至2022年12月31日公司总股本1363亿股扣除公司目前回购专户的股份余额221560万股后应分配股数共1341亿股以此为基数计算合计拟派发现金红利人民币201亿元占公司当年归属于上市公司股东的净利润的51412持有公司股份184亿股持股比例1349的股东曹飞自2022年11月29日至2023年3月7日期间通过集中竞价交易累计减持公司股份41108万股占公司总股本的030截至本公告披露日本次减持计划期限届满3王东海先生于2023年3月7日办理了约定购回式证券交易的到期购回手续本次购回完成后王东海先生持有公司股份177亿股持股比例从1102增至1302王东海先生及一致行动人合计持有公司股份733亿股持股比例从5176增至5376九丰能源1公司披露2022年年报2022年营收23954亿元同比2956归母净利润1696亿元同比7587归母扣非净利润1057亿元同比6547请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报2公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除回购专户中累计已回购的股份为基数向全体股东每股派发现金红利030元含税不以资本公积金转增股本不送红股截至本公告日公司总股本扣除回购专户中累计已回购的股份为619亿股以此计算合计拟派发现金红利共186亿元含税南京公用公司回购注销限制性股票7万股占回购注销前公司总股本的比例为001共涉及2名激励对象回购价格为238元股本次回购注销完成后公司总股本变更为578亿股广汇能源公司董事会秘书倪娟女士辞职聘任公司副总经理阳贤先生担任公司董事会秘书任期自本次董事会审议通过之日起至第八届董事会届满5板块行情和个股涨跌幅排名0306-0310板块行情上证综指-295深证成指-345创业板指-215A股电力指数-224其细分子板块火电水电新能源发电变化幅度分别为-254-227-221A股燃气板块指数-28351A股电力行业0306-0310涨跌幅前五公司是珈伟新能906黔源电力495申能股份292华电能源278天富能源2760306-0310涨跌幅后五公司是粤电力A-953赣能股份-726乐山电力-648恒盛能源-547涪陵电力-52752A股燃气行业0306-0310涨跌幅前五公司是ST金鸿293贵州燃气137百川能源090东方环宇-047洪通燃气-0520306-0310涨跌幅后五公司是广汇能源-566九丰能源-521ST升达-501水发燃气-449南京公用-395请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报图23电力板块PETTM212图24火电板块PETTM243数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理注数据截至2023年3月10日注数据截至2023年3月10日图25水电板块PETTM218图26新能源发电板块PETTM198数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理注数据截至2023年3月10日注数据截至2023年3月10日图27燃气板块PETTM120数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理注数据截至2023年3月10日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业周报6天然气上市公司重点价格情况一览表2天然气上市公司重点价格情况统计截至2023年3月10日元股股东持股价格除权除息后公司名称现价增发价大股东增持价员工持股价股权激励行权价胜利股份40361338400南京公用510640000000248德龙汇能757718000718000ST金鸿21121100001381000ST升达360699000000000陕天然气7171050000000000ST浩源477000000000000佛燃能源1270000000000000天壕环境1165824000000362中泰股份15831043000000604首华燃气12983190000000000长春燃气505662000000000国新能源420345000000000大众公用309000000000000百川能源44913050001485000新奥股份18701691000000703贵州燃气815000000000000重庆燃气793000000000367深圳燃气7061090000000457成都燃气953000000000000新疆火炬1466000000000000水发燃气85010150000001997新天然气24531688000000000皖天然气812000000000481东方环宇14841215000000000九丰能源240022830001077000洪通燃气1145000000000000蓝天燃气12711244000000000广汇能源10012400000284227数据来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理7投资建议71电力行业1火电聚焦2023Q1业绩修复与火电央企的价值重估建议关注具备较高盈利修复弹性地方火电企业的浙能电力粤电力A宝新能源皖能电力推荐具备雄厚资产体量的火电央企平台华能国际华电国际建议关注国电电力内蒙华电2水电推荐华能水电国投电力川投能源长江电力3绿电推荐三峡能源中闽能源4核电推荐中国核电请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业周报表3电力行业主要公司盈利预测及估值截至2023年3月10日收盘总市值归母净利润亿元PE估值公司名称亿元2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E三峡能源1589564284681042612411282188152128龙源电力9136404753691451084714212110084华电国际4744965394048685560951209785江苏新能1153076368421098374180136104中闽能源103656862127514871571198169华能水电12825838703881289633220182158133长江电力491026273265282756628534187185178172国投电力8152437634468437291334128119112川投能源5823087350238494234188166151137数据来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理72燃气行业燃气需求受益能源结构调整消费增长具有确定性传统化石能源总体消费占比将呈下降趋势而天然气作为低碳排放与高能效的一次能源最有希望提升消费占比的化石能源之一叠加其作为公用事业而具备的消费增长确定性我们认为天然气消费总量与消费占比将在现有基础上进一步提高管道运营商和城市燃气公司如能保证气源的供给预计将受益于此此外近期建议关注天然气气源端价格上涨态势综上推荐新奥股份广汇能源表4燃气行业主要公司盈利预测及估值截至2023年3月10日收盘总市值归母净利润亿元PE估值公司名称亿元2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E新奥股份57941024886616571231411199481广汇能源6575003112741512819956131584333深圳燃气2031354110213301598150184153127数据来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理8风险提示风电光伏装机成本上行风险电价波动风险电源利用小时下降风险煤价波动风险天然气需求不及预期原油价格波动来水情况不及预期新能源补贴支付进度不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-