白糖：
　　国际方面，隔夜美盘糖价小幅下滑，受农产品市场普遍跌势拖累，同时部分基金获利了结亦有打压，不过短期供应紧俏仍存支撑。周一ICE5月原糖期货收跌0.05美分，或0.2%，结算价报每磅20.87美分，较周五21.04美分的合约高点回落。交易商表示，拖累市场的部分原因是其他农产品疲软，以及基金可能开始缩减大规模净多头头寸。然而，市场仍然受到印度生产前景下降的支撑，最大生产州马哈拉施特拉部分糖厂已开始停榨。有消息称，在2022-23年度(10月-9月)，印度预计将生产3,360万吨糖，约500万吨乙醇（由糖转化）。因此，该国蔗糖总产量将为3,860万吨，略低于去年的3,950万吨(3,590万吨糖360万吨乙醇)。据悉印度将在评估国内糖产量后，于下月召开电话会议，讨论是否允许出口更多糖。预计近期原糖维持高位震荡走势，后续关注印度糖出口配额落地情况。
　　国内方面，2月份各地产销数据偏多，受益于贸易商提前备货影响，淡季糖厂整体销售情况较好，同时广西收榨进度加快，总产糖量或难达预期，从供需两端引爆市场看涨情绪，期现联动之下，现货报价亦出现较大程度上调，不过还需要关注高糖价对下游采购积极性的影响。据泛糖科技了解，昨日期价飙涨，刺激现货报价全面大幅上调，上调区间为70~130元/吨，个别糖企多次报价，现货报价多数进入6000元/吨以上高位区间。消费是今年市场较为关心的问题，目前采购情况尚可，预计郑糖近期偏强震荡，后续还需关注未来消费端能否持续乐观，以及随着价格上行是否会对采购节奏带来影响。
　　【交易策略】
　　1.单边：白糖主力合约近几日量价齐升，资金拉升动作明显。外盘阶段性略显偏强，国内当前偏强运行。
　　国内食糖减产、进口糖价较高，内外倒挂的态势可能导致进口较难。与此同时，消费端恢复，多重利好因素叠加，当前上涨行情中“势”在多头，交易不宜逆势。不过考虑到糖价处于国计民生之根本，谨防政策抛储风险，糖浆、糖粉等替代风险，以及外盘大跌风险。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

研究报告全文：农银白糖日报2023年3月7日产河品农白糖日报研发产第一部分市场信息公众号二维码报银河农产品及衍生品告期货盘面期货收盘价涨跌涨跌幅成交量增减幅持仓量增减幅SR23056169420694481022021528748459SR2307617846075166842351395496137SR230961553605944717-428125748368现货与基差地区柳州昆明湛江南宁鲅鱼圈日照西安今日报价6160605560806155614062056365涨跌5055180300-1020基差-9-114-89-14-2936196价差负责人蒋洪艳SR05-SR07价差涨跌SR07-SR09价差涨跌SR09-SR11价差涨跌-9-42310-1416进口利润国别ICE主力升贴水运费配额内价格配额外价格与柳州价差与日照价差与盘面价差巴西进口20871713856207208-1048-100300-1053油脂研究陈界正泰国进口20872751556287220-1060-101500-1065粕猪研究陈界正玉米白糖蒋洪艳棉禽研究刘倩楠航运期货蒋洪艳55农银第二部分行情研判产河白糖品国际方面隔夜美盘糖价小幅下滑受农产品市场普遍跌势拖累同时部分基金获利了结亦有打压不过农研短期供应紧俏仍存支撑周一ICE5月原糖期货收跌005美分或02结算价报每磅2087美分较周五2104发产美分的合约高点回落交易商表示拖累市场的部分原因是其他农产品疲软以及基金可能开始缩减大规模净报多头头寸然而市场仍然受到印度生产前景下降的支撑最大生产州马哈拉施特拉部分糖厂已开始停榨有消息称在2022-23年度10月-9月印度预计将生产3360万吨糖约500万吨乙醇由糖转化因此告该国蔗糖总产量将为3860万吨略低于去年的3950万吨3590万吨糖360万吨乙醇据悉印度将在评估国内糖产量后于下月召开电话会议讨论是否允许出口更多糖预计近期原糖维持高位震荡走势后续关注印度糖出口配额落地情况国内方面2月份各地产销数据偏多受益于贸易商提前备货影响淡季糖厂整体销售情况较好同时广西收榨进度加快总产糖量或难达预期从供需两端引爆市场看涨情绪期现联动之下现货报价亦出现较大程度上调不过还需要关注高糖价对下游采购积极性的影响据泛糖科技了解昨日期价飙涨刺激现货报价全面大幅上调上调区间为70130元吨个别糖企多次报价现货报价多数进入6000元吨以上高位区间消费是今年市场较为关心的问题目前采购情况尚可预计郑糖近期偏强震荡后续还需关注未来消费端能否持续乐观以及随着价格上行是否会对采购节奏带来影响交易策略1单边白糖主力合约近几日量价齐升资金拉升动作明显外盘阶段性略显偏强国内当前偏强运行国内食糖减产进口糖价较高内外倒挂的态势可能导致进口较难与此同时消费端恢复多重利好因素叠加当前上涨行情中势在多头交易不宜逆势不过考虑到糖价处于国计民生之根本谨防政策抛储风险糖浆糖粉等替代风险以及外盘大跌风险2套利观望3期权观望以上观点仅供参考不作为入市依据55农银产第三河部分相关附图品图1各地白糖现货价格元吨农图2柳州白糖现货价元吨研发产报告图3白糖期现基差元吨图411号糖活跃合约收盘价美分磅图5白糖进口利润元吨图6白糖57价差元吨数据来源银河期货wind资讯55农银产河品农研作者承诺发本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺产以勤勉的职业态度独立客观地出具报本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬告免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式55农银河期货有限公司银河农产品银产北京北京市朝阳区建国门外大街河8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层品网址wwwyhqhcomcn农研电话400-886-7799发产报告55