【重要资讯】
　　1、集装箱运价：3/3日当周SCFI集装箱运价指数931.08，环比-1.6%，同比-80.4%，其中上海-美西集装箱运价1200美元/FEU，环比-2.8%，同比-85.2%；上海-欧洲集装箱运价865美元/TEU，环比-1.9%，同比-88.3%。
　　2、干散货运价：3/8日波罗的海BDI指数报1327点，环比+2.23%。
　　3、据CME“美联储观察”：美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为22.1%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为77.9%；到5月累计加息50个基点的概率为14.5%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为58.6%，累计加息100个基点至5.50%-5.75%区间的概率为27.0%。
　　4、美国2月ADP就业人数24.2万人，预期20万人，前值10.6万人。
　　【行情展望】
　　集装箱航运方面，近期美联储鹰派表态使得加息预期升温，集装箱船供需格局继续转弱，闲置运力明显增加。近期东南亚航线受即将到来的斋月备货带动影响货量和运价明显反弹，但欧美货量依然疲软。需求承压背景下预计集装箱运价继续走弱。
　　干散货航运方面，近期干散运价明显反弹。铁矿方面，上周澳巴发运环比小幅增加，目前国内钢厂利润小幅回升，但仍处低位，一季度铁矿发运增量预计有限。煤炭方面，国内企业开工恢复，电厂日耗回升，印尼煤炭发运明显增加（2月印尼煤炭出口同比+38%），后续煤炭发运有望延续增长态势。粮食方面，目前巴西收割进度慢于往年，虽阿根廷产量低于预期但全球其他国家预计出口增加。整体来看，干散货运价短期预计维持高位，后续有望在巴西天气好转和中国经济复苏带动下继续反弹。

研究报告全文：银河农产品农产品研发报告每日早盘观察2023年3月9日公众号二维码每日早盘观察银河农产品及衍生品航运重要资讯1集装箱运价33日当周SCFI集装箱运价指数93108环比-16同比-804其中上海-美西集装箱运价1200美元FEU环比-28同比-852上海-欧洲集装箱运价865美元TEU环比-19同比-883联络对接贾瑞林021-657892562干散货运价38日波罗的海BDI指数报1327点环比2233据CME美联储观察美联储3月加息25个基点至475-500区间的概航运期货蒋洪艳期货从业证号F0269199率为221加息50个基点至500-525区间的概率为779到5月累计加息50投资咨询证号Z0001237个基点的概率为145累计加息75个基点至525-550区间的概率为586累计加息100个基点至550-575区间的概率为270油脂研究陈界正期货从业证号F30457194美国2月ADP就业人数242万人预期20万人前值106万人投资咨询证号Z0015458粕猪研究陈界正行情展望期货从业证号F3045719投资咨询证号Z0015458集装箱航运方面近期美联储鹰派表态使得加息预期升温集装箱船供需格局继续转弱闲置运力明显增加近期东南亚航线受即将到来的斋月备货带动影响货量和运价玉米鸡肉刘大勇期货从业证号F03107370明显反弹但欧美货量依然疲软需求承压背景下预计集装箱运价继续走弱投资咨询证号Z0018389干散货航运方面近期干散运价明显反弹铁矿方面上周澳巴发运环比小幅增加棉禽研究刘倩楠目前国内钢厂利润小幅回升但仍处低位一季度铁矿发运增量预计有限煤炭方面期货从业证号F3013727国内企业开工恢复电厂日耗回升印尼煤炭发运明显增加2月印尼煤炭出口同比投资咨询证号Z001442538后续煤炭发运有望延续增长态势粮食方面目前巴西收割进度慢于往年虽阿根廷产量低于预期但全球其他国家预计出口增加整体来看干散货运价短期预计维持高位后续有望在巴西天气好转和中国经济复苏带动下继续反弹111银河农产品农产品研发报告大豆粕类外盘情况CBOT大豆上涨01至147926美分蒲美豆粕下跌059至4737美金短吨重要资讯1USDA月度供需报告USDA3月月度供需报告显示美国面积单产压榨等项目均未作调整但出口上调至2015亿蒲前值199亿蒲带动结转库存下降至21亿蒲阿根廷产量下调至3300万吨巴西大豆产量维持至153亿吨2Anec基于船运计划数据预测3月5日-3月11日期间巴西大豆出口量为39963万吨上周为27877万吨豆粕出口量为4514万吨上周为6320万吨玉米出口量为2490万吨上周为2537万吨3USDA出口销售报告预计美国202223市场年度大豆出口净销售料介于20-75万吨202324市场年度大豆出口净销售料为0-20万吨4我的农产品截止3月3日当周111家油厂大豆库存为33221万吨较上周减少021万吨减幅006同比去年增加7776万吨增幅3056豆粕库存为6384万吨较上周增加083万吨增幅132同比去年增加3262万吨增幅10448交易策略1单边隔夜月度供需报告数据偏利多但随着阿根廷减产落地后盘面有利多出尽之势整体来看随着阿根廷产量问题被充分交易后市场关注主题将重新切换至巴西供应压力的释放以及美豆后续的出口情况建议维持震荡观望思路2套利观望3期权卖M2305-P-3650卖M2305-C-3850持有观点仅供参考不作为买卖依据211银河农产品农产品研发报告油脂外盘影响1种植公司GoldenAgri-Resources印尼重植低产老树进度缓慢可能会抑制棕榈油产量增长产量可能只会同比增长50-100万吨或约12Anec巴西3月大豆出口量预计将触及14662万吨去年同期为1216万吨巴西3月豆粕出口量预计触及1905万吨去年同期为137万吨3国家粮油信息中心上周油厂开机率继续下滑下游提货尚可豆油库存小幅下降为2021年5月以来最低水平监测显示3月7日全国主要油厂豆油库存63万吨周环比减少2万吨月环比减少6万吨比上年同期减少11万吨3月份大豆到港量偏少油厂开机率维持低位后期豆油库存或将进一步下降待4月份大豆大量到港以后有望止降回升4中国粮油商务网截止到2023年第9周末国内进口压榨菜油库存量持续攀升至9个月高位为247万吨较上周的223万吨增加24万吨环比增加1080交易策略单边昨夜棕榈油维持震荡当前整体的供需变化相对有限产区在减产季节继续维持着供需双弱的局面从油脂格局上来讲继续以区间宽幅震荡的思路对待油脂未来的驱动偏空菜油供应恢复相对确定暂看菜油05合约继续保持反弹逢高做空的思路10200以上布局空单棕榈油当前的政策以及情绪升水较多估值偏高后续可能存在回落的风险上周8400-8500附近的空单部分止赢部分继续持有套利策略600以内的豆棕扩继续持有期权策略棕榈油固定收益累沽策略持有以上观点仅供参考不作为入市依据311银河农产品农产品研发报告玉米玉米淀粉重要资讯1据外媒报道周三芝加哥期货交易所CBOT玉米期货收盘下跌其中基准期约收低14因为美国农业部的供需数据利空玉米期货在供需报告出台后大幅下跌基准期约一度跌至2022年8月以来的最低水平交易商认为当前没有理由逆势做多因为玉米出口需求低迷甚至生物燃料的需求也在下降在情况改善之前玉米市场可能继续走软美国农业部的供需报告显示美国玉米出口预估下调7500万蒲式耳而其他用途没有调整因此美国期末库存预估上调了7500万蒲式耳达到1342亿蒲式耳这远远高于市场预测的1308亿蒲式耳2Mysteel玉米团队调研数据显示3月3日北方四港玉米库存共计2509万吨周比增加281万吨当周北方四港下海量共计182万吨周比减少33万吨3截至3月8日玉米淀粉企业淀粉库存总量985万吨较上周下降12万吨降幅12月增幅077年同比降幅6284据Mysteel农产品统计2023年10周3月1日-3月8日全国148家主要玉米深加工企业共消费玉米13357万吨较前一周增加002万吨5本周3月1日-3月8日全国玉米加工总量为6279万吨较上周升高254万吨周度全国玉米淀粉产量为3332万吨较上周产量升高119万吨开机率为6207较上周升高222交易策略1单边美玉米回落进口利润较高国内玉米企稳华北深加工开始囤货现货下跌空间有限05玉米2850附近震荡2840以下可以逐渐建立多单2套利轻仓多05淀粉空05玉米入场点220-200目标250以上目前价差200附近短线滚动操作3期权卖出c2305-P-2820或卖出c2305-C-2900并卖出c2305-P-2820以上观点仅供参考不作为入市依据411银河农产品农产品研发报告生猪市场信息1生猪报价今日早间全国各地生猪价格继续呈现回落态势其中东北地区156-159元公斤下跌01元公斤华北154-159元公斤下跌01元公斤华东地区158-167元公斤下跌01元公斤华南地区155-166元公斤维持稳定西南地区148-158元公斤维持稳定2仔猪母猪价格3月2日当周15公斤仔猪价格700元头较上周上涨53元头母猪价格1661元头较上周上涨29元头3农业农村部3月8日农产品批发价格200指数为13217上升015个点菜篮子产品批发价格指数为13459上升017个点全国农产品批发市场猪肉平均价格为2094元公斤下降10牛肉7699元公斤下降04羊肉6896元公斤上升03鸡蛋1040元公斤上升16白条鸡1850元公斤上升034博亚和讯北方规模场报价多下跌南方多企稳部分规模场降价走量整体规模场出栏量有限养殖户生猪出栏积极性增强部分散户仍存在挺价惜售情绪终端需求不高市场调运活跃度不高总体市场猪源供应较宽松屠企采购难度不大批发市场白条走货不佳屠宰多数处于亏损状态分割入库意愿不强持续维持低开工率短期市场表现供强需弱猪价弱势调整交易策略1单边市场二次育肥情绪减弱叠加收储预期调整现货端看涨情绪可能有所减弱但3月期间市场供应增幅仍相对偏少预计小幅震荡为主单边观望2套利观望3期权卖LH2305-P-16500卖LH2305-C-18000以上观点仅供参考不作为入市依据511银河农产品农产品研发报告鸡肉重要资讯1白羽肉毛鸡昨晚山东滨州潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价稳定在515元斤实单实谈屠宰企业收购量有限毛鸡出栏不多走货尚可卓创资讯预计今晚山东滨州潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定在515元斤实际成交价格需单谈卓创资讯2白羽肉鸡鸡苗明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格上涨010元羽厂家报价690元羽实际成交价格需单谈养殖户按需补栏市场苗量不大孵化场排苗顺畅苗价上涨卓创资讯3分割品今日华东地区多数分割品价格稳定今晚毛鸡收购价格高位上行经销商面对高价产品补货心态一般厂家出货节奏平缓短期内毛鸡价格稳中趋强运行经销商按需补货产品价格或稳定为主卓创资讯4本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量479330万羽环比跌幅140同比跌幅871卓创资讯5本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率6159较上周上涨012个百分点冻品平均库容率6235较上周下滑241个百分点卓创资讯行情展望1鸡苗和种蛋市场空棚率较高大型养殖户补栏尚可中小散户开始补栏鸡苗市场价格有支撑合同种蛋成交正常市场蛋价格超出孵化企业心里预期市场开始有所好转短期种蛋价格偏强2白羽肉鸡白羽肉鸡价格稳定屠宰企业亏损南方需求一般养殖端补栏谨慎但毛鸡短期供应偏紧山东地区和东北地区肉鸡价格略涨白羽肉鸡养殖利润盈利较好短期毛鸡价格偏强3分割品终端餐饮消费继续恢复经销商走货好转但高价格拿货谨慎部分分割品价格略跌预计大肉食产品价格短期稳定611银河农产品农产品研发报告鸡蛋重要资讯1现货昨天全国蛋价稳定为主主产区均价为469元斤较上一交易日持平主销区均价为493元斤较上一交易日价格持平今天全国蛋价稳定为主北京主流价格稳定石门和回龙观等主流报价210元44斤较昨天价格持平大洋路截至早上7点累计到货3车到货正常走货一般报价207-215元44斤较昨天价格涨5元今天东莞爆仓今日东北辽宁价格有稳吉林价格稳黑龙江蛋价稳定山西价格稳河北价格稳定山东主流价格继续稳定河南蛋价稳湖北褐蛋价格稳江苏安徽价格稳定局部鸡蛋价格有高低蛋价继续震荡盘整走货一般2卓创数据2023年2月份全国在产蛋鸡存栏量为1185亿只环比增加07同比增加28目前在产存栏仍处于往年同期低位2月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量占全国50为4280万羽环比增加186同比增加593根据卓创数据3月3日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1498万只较前一周减少09根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计3月2日当周淘汰鸡平均淘汰日龄525天较前一周增2天4根据卓创数据显示3月2日当周全国代表销区鸡蛋销量为7393吨较上周减少155根据卓创数据3月2日当周生产环节周度平均库存有13天较前一周减少008天流通环节周度平均库存有102天较前一周库存减少007天6昨天全国淘鸡价格稳定为主全产区均价为636元斤较上一个交易日持平操作建议1单边春节前市场大量淘汰春节后存栏量低从2月份开始在产存栏量将逐步增加到5月份存栏量将恢复一部分鸡蛋供应将增加5月份消费预计也将有所恢复而5月合约在前高4500附近压力非常大且5月合约将逐渐临近交割月可考虑建仓空单而9月份由于春节后补栏量大届时供应增加大概率价格走低建议逢高布局空单711银河农产品农产品研发报告2套利观望以上观点仅供参考不作为入市依据白糖重要资讯1本月对202223年度食糖生产及价格预测数据进行调整北方甜菜糖厂已全部收榨本月将甜菜糖产量下调6万吨至108万吨南方除云南甘蔗糖厂正处于生产旺季其他产区陆续收榨由于广西前期受不利天气影响甘蔗单产降幅高于预期本月将甘蔗单产下调48吨公顷至60吨公顷甘蔗糖产量下调66万吨至825万吨食糖总产量下调72万吨至933万吨目前受国内经济形势好转等因素拉动食糖需求逐渐恢复国际方面印度等国家地区食糖产量预期下调国际糖业组织ISO等国际机构预计202223年度食糖产需过剩量减少刺激糖价上扬本月将国际糖价预测区间上限每磅上调1美分考虑到国际糖价传导影响将国内糖价预测区间上限每吨上调200元后期需密切关注国际食糖市场动态和国内食糖产销形势2据外媒3月8日报道一研究机构表示印度202223榨季糖料产量预计为4399亿吨较上次预估下调14预估区间为3889-4551亿吨过去两周印度各地温度差异较大北部地区经历较正常水平高1至35摄氏度的气温而南部地区则经历比正常温度低1至2摄氏度的气温降水方面全国大部分地区经历干旱降雨量比正常情况低20毫米交易策略1单边白糖主力合约近几日量价齐升资金拉升动作明显外盘阶糖价表现坚挺为内盘带来支撑郑糖当前偏强运行国内食糖减产进口糖价较高内外倒挂的态势可能导致进口较难与此同时消费端恢复多重利好因素叠加当前上涨行情中势在多头交易不宜逆势不过需注意盘面上方套保压力与此同时考虑到糖价处于国计民生之根本谨防政策抛储风险糖浆糖粉等替代风险以及外盘大跌风险2套利观望以上观点仅供参考不作为入市依据811银河农产品农产品研发报告棉花-棉纱外盘影响隔夜ICE美棉价格震荡小幅收低主力合约价格跌006美分磅-007至8264美分磅重要资讯1根据usda月报202223年度全球棉花产量产量调增156万吨至25058万吨其中中国棉花产量调增218万吨之6423万吨印度棉花产量调减218万吨之5334万吨全球棉花消费量调减121万吨之23973万吨其中土耳其调减66万吨之1676万吨其他国家调整不大全球棉花期末库存调增至449万吨之19845万吨其中中国调增436万吨至8587万吨印度调减153万吨至2198万吨澳大利亚调增109万吨至967万吨报告略偏空2根据全国棉花交易市场数据截至3月7日新疆棉累计加工了59001万吨比去年同期增加了116日加工量在17万吨根据中纤局数据显示截至3月7日新疆棉累计检验了56738万吨同比增加8383棉花现货整体成交清淡仅少数棉商现货出货相对较好纺企对高价棉接受度不高纺企挂单低较多挂单在CF05合约14500以下较难成交近日部分棉商小幅下调基差棉企售2223新疆地方机采312929杂35内成交基差在CF05500700左右疆内库同品质内地库成交基差在CF0512001400今日一口价较昨日持稳2223机采312828杂35内主流一口价成交价仍稳定在1475015100公定疆内库交易策略1单边长周期来看更多看消费端的好转情况中长期棉花价格预期震荡偏强但是短期内郑棉偏震荡最近新疆棉增产幅度超预期给盘面带来压力下方14000附近的仓单成本支撑作用较大短期内5月合约可能会震荡反复昨晚USDA报告调增中国产量和期末库存基本上也在预期范围内预计对市场影响不大后面可能还会继续调增911银河农产品农产品研发报告产量2套利观望3期权棉花价格难有大跌在14000附近支撑作用大建议可考虑卖出14000及以下虚值看跌以上观点仅供参考不作为入市依据花生重要资讯昨日国内花生价格平稳偏弱运行受情绪影响产区交投略显清淡部分贸易商小幅让利出货意愿增加目前河南白沙通货米报价580-595元斤大花生通货米570-580元斤东北308通货米590元斤花育23通货米报价580-595元斤进口苏丹米报价稳定整体成交一般报价10800-10900元吨主力油厂暂未全面入市入市工厂到货量略有增长成交价格多以质论价花生粕方面油厂受断豆胀库以及停产检修影响近期国内开机率维持较低水平但由于终端养殖仍处亏损状态以及市场普遍预期未来大豆到港供应充足下游保持随采随用刚需补库油厂豆粕库存缓慢累库中预计短期现货价格仍将承压运行花生粕报价略显偏弱报价4550-4650元吨操作建议单边昨日某大型油厂下调收购价贸易商开始抛货盘面大幅走低当前现货价格预计油厂接受能力比较有限且大型油厂花生油库存较高因此继续上涨缺乏一定驱动力短期看预计维持高位震荡态势花生预计消费恢复叠加今年减产较多预计花生的价格将会维持高位运行回调后建议逢低做多期现策略01合约对应仓单基差在0左右保持观望月差4-10保持观望以上观点仅供参考不作为入市依据1011银河农产品农产品研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-77991111