研究报告全文：大宗商品研究所贵金属研发报告贵金属日报2023年3月9日市场关注后续就业数据贵金属窄幅波动第一部分行情回顾与分析研究员王颖颖期货从业证号F3039600继周二大幅下挫后昨日黄金和白银市场窄幅波动美元指数也暂时调整市投资咨询从业证号Z0014913021-65789219场等待美国数据给出更多的暗示今天白天贵金属仍旧延续窄幅波动行情美元和wangyingyingqh1chinastockcomcn美国10年国债收益率同样横向整理市场观望情绪愈加浓厚近期逻辑周二鲍威尔在参议院的证词中表示不仅会加快加息步伐终端利率也可能高于近一个多月靓丽的美国经济数据表此前预期在周三的众议院的证词与前日一致但强调了美联储还没有就加息步伐明通胀或有持续的风险使得美联储和市场重新评估未来的加息和美做出决定他们将以即将发布的数据为指导如果所有数据都表明加快紧缩步伐是国经济走向鲍威尔在3月7日参院听证会上表示准备加快加息步有必要的美联储将准备加快加息步伐伐更加鹰派的态度大幅增加了3月加息50bp的市场预期使得贵目前市场等待周四的失业津贴申请人数和周五的非农就业数据还有下周二的金属重回承压态势CPI这些都将成为美联储采取行动的依据目前市场预期3月加息50bp的可能市场关注性已经升至779且代表实际利率的Tips收益率连续3日走高昨日升至1俄乌问题2美联储政策预期166是今年以来的最高点整体来说贵金属市场压力仍然较大重要事件2130美国至3月4日当周从技术上看美元指数大幅上涨后位于高位波动关键支持位为均线密集区初请失业金人数105-10512外盘黄金在1804暂有支持阻力位为5日均线1828美元白银阻力位为5日均线2047416大宗商品研究所贵金属研发报告第二部分数据参考1内外盘期货与美元走势图1黄金与美元走势图2白银与美元走势1207000120460115650011544060001101104205500105500010540010045001003809540009536035009090340300085853202500802000803002020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-02美元指数SHFE黄金美元指数SHFE白银资料来源同花顺iFinD银河期货2内外盘期货走势图3内外盘黄金走势图4内外盘白银走势35730022004606300210044030200042053001900400254300180038020330017003602300160034015130015003201030014003002020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-02COMEX黄金SHFE黄金COMEX白银SHFE白银资料来源同花顺iFinD银河期货3期现走势图5黄金期现走势图6白银期现走势44015730035042013680030040011963002503807580020036055300150340348001003201430050300-138000280-33300-50260-52800-100黄金期现价差SHFE黄金黄金TD白银期现价差SHFE白银白银TD资料来源同花顺iFinD银河期货26大宗商品研究所贵金属研发报告4金银比图7上期所金银比图8comex金银比130120110110100100909080807070606050502020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-02上期所金银比comex金银比资料来源同花顺iFinD银河期货5ETF持仓图9SPDR黄金ETF持仓图10SLV白银ETF持仓14002000351200302550015001000252050080020100015500600154001050050010200555000005002017-112018-112019-112020-112021-112022-112017-102018-102019-102020-102021-102022-10SPDR黄金持仓量吨伦敦现货黄金美元SLV白银净持仓量吨伦敦现货白银美元资料来源同花顺iFinD银河期货6期货持仓量图11黄金期货持仓量图12白银期货持仓量3700005001220000730032000010200006300450270000530082000022000043004006200001700003300120000420000350230070000220000130020000300200003002020-022020-052020-082021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082023-022020-112022-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-02期货持仓量总计黄金期货收盘价活跃成交量黄金期货持仓量总计白银期货收盘价活跃成交量白银资料来源同花顺iFinD银河期货36大宗商品研究所贵金属研发报告7期货库存图13沪金库存图14沪银库存3500000730060005003000000630050004502500000530040002000000430030004001500000330020001000000230035010005000001300030003002020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-02期货库存黄金总计期货收盘价活跃成交量黄金期货库存白银总计期货收盘价活跃成交量白银资料来源同花顺iFinD银河期货8成交量图15沪金成交量图16沪银成交量35000007300620000500300000063005200002500000530045042000020000004300320000400150000033002200001000000230035012000050000013002000030003002020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-02期货成交量总计黄金期货收盘价活跃成交量黄金期货库存白银总计期货收盘价活跃成交量白银资料来源同花顺iFinD银河期货9TD数据图17黄金td递延费图18白银td递延费1100-1-1空付多多付空空付多多付空资料来源同花顺iFinD银河期货46大宗商品研究所贵金属研发报告图19黄金td交收量图20白银td交收量2600050100045100021000401000351000160003010002510001100020100015100060001010005100010001000上海黄金交收量金AuTD上海黄金交收量银AgTD资料来源同花顺iFinD银河期货10国债收益率与盈亏平衡通胀率图21美国国债收益率图22盈亏平衡通胀率450450200400180400350160300140350120250100300200080150060250100040050020200000000150美国国债收益率10年美国国债收益率10年美国国债收益率通胀指数国债TIPS10年资料来源同花顺iFinD银河期货56大宗商品研究所贵金属研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC财源国际中心A座31层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779966