2023年2月，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为52.6%、56.3%和56.4%，三大指数连续两个月位于扩张区间。随着稳经济政策措施效应进一步显现，叠加疫情影响消退等有利因素，企业复工复产、复商复市进程加快，我国经济景气水平继续回升。
　　节后制造业PMI强势反弹，产需两端同步扩张
　　2023年2月，制造业PMI升至52.6%，较1月上升2.5个百分点；各分项指数均较上月进一步上升。21个行业中有18个位于扩张区间，比1月增加7个，制造业景气面继续扩大。随着春节假日因素和疫情影响消退，制造业企业生产恢复加快，市场需求继续改善，生产指数和新订单指数分别为56.7%和54.1%，高于上月
　　小型企业PMI时隔21个月重返扩张区间
　　2023年2月各规模企业PMI均高于临界点，大、中、小型企业PMI分别为53.7%、52.0%和51.2%，各个规模企业景气水平不同程度回升，其中小型企业PMI自2021年5月以来首次回升至扩张区间。
　　需求回暖带动价格指数回升
　　2023年2月，在市场需求回暖的带动下，制造业原材料采购价格总体水平继续上升，主要原材料购进价格指数升至54.4%，其中钢铁及相关下游行业涨幅更为明显，黑色金属冶炼及压延加工、通用设备、专用设备等行业主要原材料购进价格指数均高于60.0%。出厂价格指数较上月回升2.5个百分点至扩张区间，制造业产品销售价格总体水平有所回升。
　　服务业景气水平大幅提升，企业发展信心增强
　　春节过后服务业复商复市加快，2月服务业商务活动指数升至2021年以来的最高点。从行业情况看，道路运输、航空运输、邮政、住宿、租赁及商务服务等8个行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间，行业市场活跃度较高，企业业务总量明显上升。
　　从服务市场需求看，新订单指数较1月进一步上升，升至2021年4月以来的最高点，服务业市场需求释放加快；服务业预期方面，业务活动预期指数升至疫情以来的最高点，企业对行业恢复发展信心大幅增强。
　　

研究报告全文：制造业景气面继续扩大服务业景气度大幅提升2023年2月PMI数据点评联合资信研究中心2023年2月制造业采购经理指数非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为526563和564三大指数连续两个月位于扩张区间随着稳经济政策措施效应进一步显现叠加疫情影响消退等有利因素企业复工复产复商复市进程加快我国经济景气水平继续回升节后制造业PMI强势反弹产需两端同步扩张2023年2月制造业PMI升至526较1月上升25个百分点各分项指数均较上月进一步上升21个行业中有18个位于扩张区间比1月增加7个制造业景气面继续扩大随着春节假日因素和疫情影响消退制造业企业生产恢复加快市场需求继续改善生产指数和新订单指数分别为567和541高于上月69和32个百分点图1制造业PMI图2制造业PMI分项指数53526生产2023-0252602023-01515015550供货商配送5050新订单49时间45484750历史五年范围2023从业人员原材料库存历史五年均值2022数据来源国家统计局Wind联合资信整理小型企业PMI时隔21个月重返扩张区间2023年2月各规模企业PMI均高于临界点大中小型企业PMI分别为537520和512各个规模企业景气水平不同程度回升其中小型企业PMI自2021年5月以来首次回升至扩张区间需求回暖带动价格指数回升2023年2月在市场需求回暖的带动下制造业原材料采购价格总体水平继1续上升主要原材料购进价格指数升至544其中钢铁及相关下游行业涨幅更为明显黑色金属冶炼及压延加工通用设备专用设备等行业主要原材料购进价格指数均高于600出厂价格指数较上月回升25个百分点至扩张区间制造业产品销售价格总体水平有所回升图3不同规模企业PMI图4价格指数情况55757050656045555040454035352005190219051908191120022008201121022105210821112202220522082211230220022111190219051908191120052008201121022105210822022205220822112302出厂价格主要原材料购进价格大型企业中型企业小型企业PMIPMI数据来源国家统计局Wind联合资信整理服务业景气水平大幅提升企业发展信心增强春节过后服务业复商复市加快2月服务业商务活动指数升至2021年以来的最高点从行业情况看道路运输航空运输邮政住宿租赁及商务服务等8个行业商务活动指数位于600以上高位景气区间行业市场活跃度较高企业业务总量明显上升从服务市场需求看新订单指数较1月进一步上升升至2021年4月以来的最高点服务业市场需求释放加快服务业预期方面业务活动预期指数升至疫情以来的最高点企业对行业恢复发展信心大幅增强图5服务业商务活动指数图6服务业分项指数60705405566555605055505050454540403535302110190219061910200220062010210221062202220622102302历史五年范围2023新订单业务活动预期历史五年均值2022数据来源国家统计局Wind联合资信整理2免责声明本报告涉及的内容仅供参考不构成对某种决策的最终操作建议更不能作为投资研究决策的依据不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证无论是否已经明示或者暗示联合资信评估股份有限公司就本报告涉及的内容不对接收方做出任何担保对于本报告涉及内容导致的任何直接的或者间接的投资盈亏等后果联合资信评估股份有限公司不承担任何责任本报告涉及的内容版权仅为联合资信评估股份有限公司所有如引用发布需注明出处为联合资信评估股份有限公司且不得对本报告涉及的内容进行有悖原意的包括但不限于引用删节和修改DISCLAIMERThecontentprovidedinthisreportisforreferenceonlythereforeitdoesnotconstituteanyfinaloperationaladviceforcertaindecisionandislessabletobeservedasthebasisforinvestmentresearchdecisionsaswellasanymoralliableorlegalbasisorevidencewithorwithoutwarrantyofanykindeitherexpressorimplicitChinaLianheCreditRatingCoLtdassumesnoguaranteeforthecontentinthereportnorbearsanyliabilityorresponsibilityforanyinvestmentgainsandlosseseitherdirectlyorindirectlyarisingfromorinrelianceuponthecontentofthereportThecopyrightofthecontentcontainedinthisreportaresolelyownedandreservedbyChinaLianheCreditRatingCoLtdAreferencetoChinaLianheCreditRatingCoLtdshallbemadeinanycitationandnocitationabbreviationandmodificationmaybemadetothecontentagainsttheoriginalmeaning3