市场要闻与重要数据
　　1、3月9日主力炼厂挂牌价格：炼销广州，5508（0）；炼销茂名，5480（0）；武汉石化，5630（0）；长岭炼化，5790（0）；金陵炼厂，5910（0）；镇海炼化，6180（0）；济南炼厂，6300（+50）。数据来源：卓创资讯
　　2、3月8日，2023年4月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷679美元/吨，丁烷699美元/吨。折合人民币价格丙烷到货成本为5197元/吨，丁烷到货成本为5350元/吨。
　　3、3月8日，2023年4月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷687美元/吨，丁烷707美元/吨。折合人民币价格丙烷到货成本为5258元/吨，丁烷到货成本为5511元/吨。
　　4、欧佩克秘书长阿尔盖斯：能源业界从美国总统拜登那里得到了“复杂的信息”。没有明确的信息，石油工业就无法畅顺运作。
　　5、由于担心未来几个月的能源供应安全，欧盟能源专员将能源消耗削减15%的措施延长到2024年。（卫星新闻）
　　核心观点
　　市场分析
　　近期国内PDH行业持续承压，当前装置开工负荷不到60%，处于近几年最低水平。PDH端的疲软态势对LPG市场氛围形成一定压制。往前看，随着CP、FEI价格下跌，LPG进口成本回落，或带动利润边际改善。部分前期检修的装置或在本月中下旬回归，届时行业开工率有望从底部反弹。但从中长期趋势来看，今年是PDH装置的投产大年，计划投产产能在800-1000万吨/年左右。虽然疲软的利润大概率将延迟装置的投产进度，一季度到目前仅有华谊的75万吨装置投料开车。但新装置投产在扩大LPG需求基本盘的同时，无疑将加剧下游产能的过剩局面，PDH利润困局难以打破。
　　策略
　　单边中性；暂时观望
　　风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告液化石油气日报2023-03-10PDH装置负荷偏低等待边际修复市场要闻与重要数据研究院能源化工组研究员13月9日主力炼厂挂牌价格炼销广州55080炼销茂名54800武汉潘翔石化56300长岭炼化57900金陵炼厂59100镇海炼化61800755-827671600济南炼厂630050数据来源卓创资讯panxianghtfccom23月8日2023年4月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷679美元吨丁烷从业资格号F3023104699美元吨折合人民币价格丙烷到货成本为5197元吨丁烷到货成本为5350投资咨询号Z0013188元吨陈莉33月8日2023年4月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷687美元吨丁烷020-83901030707美元吨折合人民币价格丙烷到货成本为5258元吨丁烷到货成本为5511clhtfccom元吨从业资格号F0233775投资咨询号Z00004214欧佩克秘书长阿尔盖斯能源业界从美国总统拜登那里得到了复杂的信息没有梁宗泰明确的信息石油工业就无法畅顺运作020-839010315由于担心未来几个月的能源供应安全欧盟能源专员将能源消耗削减15的措施延liangzongtaihtfccom长到2024年卫星新闻从业资格号F3056198投资咨询号Z0015616康远宁核心观点0755-23991175kangyuanninghtfccom市场分析从业资格号F3049404近期国内PDH行业持续承压当前装置开工负荷不到60处于近几年最低水平投资咨询号Z0015842PDH端的疲软态势对LPG市场氛围形成一定压制往前看随着CPFEI价格下跌LPG进口成本回落或带动利润边际改善部分前期检修的装置或在本月中下旬回投资咨询业务资格归届时行业开工率有望从底部反弹但从中长期趋势来看今年是PDH装置的投产证监许可20111289号大年计划投产产能在800-1000万吨年左右虽然疲软的利润大概率将延迟装置的投产进度一季度到目前仅有华谊的75万吨装置投料开车但新装置投产在扩大LPG需求基本盘的同时无疑将加剧下游产能的过剩局面PDH利润困局难以打破策略单边中性暂时观望风险无请仔细阅读本报告最后一页的免责声明石油沥青日报丨2023310目录市场要闻与重要数据1核心观点1图表图1LPG主力合约价格丨单位元吨3图2PG跨期价差丨单位元吨3图3PG远期曲线丨单位元吨3图4PG与SC价格走势对比丨单位元吨元桶3图5PG与PP价格走势对比丨单位元吨3图6LPG基差丨单位元吨3图7华南液化气现货价格丨单位元吨4图8华东液化气现货价格丨单位元吨4图9山东液化气现货价格丨单位元吨4图10华北液化气现货价格丨单位元吨4图11CP丙烷价格丨单位美元吨4图12CP丁烷价格丨单位美元吨4图13FEI丙烷掉期价格丨单位美元吨5图14FEI丙烷掉期价格季节性丨单位美元吨5图15CP丙烷掉期价格丨单位美元吨5图16CP丁烷掉期价格丨单位美元吨5图17FEI丙烷远期曲线丨单位美元吨5图18CP丙烷远期曲线丨单位美元吨5图19LPG华东码头库存率丨单位万吨6图20LPG华南码头库存率丨单位万吨6图21山东MTBE装置利润丨单位元吨6图22国内MTBE装置开工率丨单位6图23山东烷基化装置利润丨单位元吨6图24国内烷基化装置开工率丨单位无6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明27石油沥青日报丨2023310图1LPG主力合约价格丨单位元吨图2PG跨期价差丨单位元吨期货结算价活跃合约LPG2302-23032303-2304期货收盘价活跃合约LPG2304-23052305-230680001000700080060060004005000200400003000-2002022122022122023012023012023022023022000-400202004012021040120220401-600数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3PG远期曲线丨单位元吨图4PG与SC价格走势对比丨单位元吨元桶2023362023227202324PG00DCESCINE5200700090080050006000700500048006004000500460030004004400300200020042001000100400000032023052023072023092023112023012024202003202009202103202109202203202209数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图5PG与PP价格走势对比丨单位元吨图6LPG基差丨单位元吨PG00DCEPPDCELPG基差右轴LPG期货结算价LPG广东现货价格70001200080002000700060001000015006000500010008000500040005006000400030000400030002000-5002000100020001000-1000002020032020092021032021092022032022090-1500202041202010120214120211012022412022101数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院石油沥青日报丨2023310图7华南液化气现货价格丨单位元吨图8华东液化气现货价格丨单位元吨2023202220212020201920232022202120202019800080007000700060006000500050004000400030003000200020001000100000010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图9山东液化气现货价格丨单位元吨图10华北液化气现货价格丨单位元吨20232022202120202019202320222021202020199000800080007000700060006000500050004000400030003000200020001000100000010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图11CP丙烷价格丨单位美元吨图12CP丁烷价格丨单位美元吨18-22范围20232022均值18-22范围20232022均值100012009001000800700800600500600400400300200200100001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院石油沥青日报丨2023310图13FEI丙烷掉期价格丨单位美元吨图14FEI丙烷掉期价格季节性丨单位美元吨丙烷FEI掉期M1丙烷FEI掉期M22023202220212020丙烷FEI掉期M312001000100080080060060040040020020000202203202205202207202209202211202301202301202303202305202307202309202311数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源PlattsBloomberg华泰期货研究院图15CP丙烷掉期价格丨单位美元吨图16CP丁烷掉期价格丨单位美元吨CP丙烷掉期M1CP丙烷掉期M22023202220212020CP丙烷掉期M31200120010001000800800600600400400200200002022032022052022072022092022112023011月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图17FEI丙烷远期曲线丨单位美元吨图18CP丙烷远期曲线丨单位美元吨202336202322720232420233620232272023247007006506006005005504005003004504002003501003000042023062023082023102023122023022024052023072023092023112023012024数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院石油沥青日报丨2023310图19LPG华东码头库存率丨单位万吨图20LPG华南码头库存率丨单位万吨202320222021202020232022202120209070806070506050404030302020101000010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图21山东MTBE装置利润丨单位元吨图22国内MTBE装置开工率丨单位2023202220212020202320222021202060070500604003005020010040030-100-20020010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图23山东烷基化装置利润丨单位元吨图24国内烷基化装置开工率丨单位无202320222021202020232022202120201600601400120050100080060040400200300-200-40020010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院石油沥青日报丨2023310免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom