策略摘要
　　就操作而言，目前不建议过于激进地进行单边投机，但从资产配置分散风险的角度而言，在投资组合中仍可适当逢低配置贵金属资产。

研究报告全文：期货研究报告贵金属日报2023-03-10拜登政府公布69万亿预算提案研究院新能源有色组策略摘要研究员陈思捷就操作而言目前不建议过于激进地进行单边投机但从资产配置分散风险的角度而言在投资组合中仍可适当逢低配置贵金属资产021-60827968chensijiehtfccom核心观点从业资格号F3080232投资咨询号Z0016047贵金属市场分析师橙昨日据金十讯美国总统拜登公布69万亿美元预算提案计划提高联邦医疗保险的021-60828513偿付能力降低处方药价格并在未来十年内将赤字削减3万亿美元即便如此shichenghtfccom2024年的赤字也将从16万亿美元增加到18万亿美元10年后联邦债务总额将膨从业资格号F3046665胀至51万亿美元而这样的预算或将会进一步使得通胀降温但预计该提案很难被共投资咨询号Z0014806和党控制的众议院通过因其一贯试图通过对富人和企业征收新税来增强社会保障网付志文络今日需要关注日本央行利率决议以及美国方面非农就业数据昨日贵金属价格在020-83901026此前的大幅走低后又录得一定回升就操作而言目前不建议过于激进地进行单边投fuzhiwenhtfccom机但从资产配置分散风险的角度而言在投资组合中仍可适当逢低配置贵金属资产从业资格号F3013713基本面投资咨询号Z0014433上个交易日3月9日上金所黄金成交量为12170千克较前一交易日下降5096联系人白银成交量为425288千克较前一交易日下降5225上期所黄金库存为2790千克穆浅若较前一交易日持平白银库存则是较前一交易日下降34584千克至1912559千克021-60827969muqianruohtfccom最新公布的黄金SPDRETF持仓为90315吨较前一交易日下降347吨而白银SLV从业资格号F03087416ETF持仓为1489481吨较前一交易日持平昨日3月9日沪深300指数较前一交易日下降035电子元件板块较前一交易日投资咨询业务资格上涨186光伏板块较前一交易日下降086证监许可20111289号策略黄金谨慎偏多白银谨慎偏多套利多内盘空外盘金银比价逢低做多期权暂缓风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨2023310美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨2023310目录策略摘要1核心观点1宏观面4重要宏观数据及事件概述4美债收益率与利差监控4上期所金银持仓与成交量变化情况5贵金属ETF持仓跟踪5贵金属套利跟踪6基本面7上海黄金交易所Td市场监控7金银库存情况监测8相关下游行业市场表现概述9今日重要数据展望9图表图1美国10年期国债收益率丨单位5图210-2年期利差丨单位5图3上期所黄金成交量丨单位千手5图4上期所白银成交量丨单位千手5图5黄金ETF持仓量丨单位吨6图6白银ETF持仓量丨单位吨6图7国内黄金期现价差丨单位元克6图8国内白银期现价差丨单位元千克6图9黄金内外盘比价丨单位倍7图10白银内外盘比价丨单位倍7图11内盘金银比价丨单位倍7图12外盘金银比价丨单位倍7图13黄金TD成交量与交收量丨单位千克8图14白银TD成交量与交收量丨单位千克8图15上期所黄金库存丨单位千克8图16上期所白银库存丨单位千克8图17WIND电子元件行业指数丨单位点9图18申万光伏行业指数丨单位点9表1隔夜主要货币兑及全球市场表现汇总4表2递延费交收方向8表3日内重要经济数据9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310贵金属日报丨2023310宏观面重要宏观数据及事件概述昨日据金十讯美国总统拜登公布69万亿美元预算提案计划提高联邦医疗保险的偿付能力降低处方药价格并在未来十年内将赤字削减3万亿美元即便如此2024年的赤字也将从16万亿美元增加到18万亿美元10年后联邦债务总额将膨胀至51万亿美而这样的预算或将会进一步使得通胀降温但预计该提案很难被共和党控制的众议院通过因其一贯试图通过对富人和企业征收新税来增强社会保障网络今日需要关注日本央行利率决议以及美国方面非农就业数据昨日贵金属价格在此前的大幅走低后又录得一定回升就操作而言目前不建议过于激进地进行单边投机但从资产配置分散风险的角度而言在投资组合中仍可适当逢低配置贵金属资产表1隔夜主要货币兑及全球市场表现汇总品种昨收涨跌美元指数10524-043欧元美元10582036英镑美元11923066美元日元13614-088纳斯达克1133835-205标普500391832-185道琼斯3225486-166原油7560-138资料来源博易大师华泰期货研究院美债收益率与利差监控昨日10年期美国国债收于393较此前一个交易日下降5个基点10年期减2年期利差为-097较前一个交易日上涨4个基点贵金属日报丨2023310图1美国10年期国债收益率丨单位图210-2年期利差丨单位美国国债收益率10年美国10年国债-2年期国债2541302-110-2201903092021030920230309201903092021030920230309数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院上期所金银持仓与成交量变化情况昨日3月9日Au2306合约上多头减持2669手空头则是减持703手沪金上个交易日成交量为115070手较前一交易日下降3874在沪银方面在Ag2306合约上多头增持1874手空头增持1644手白银上个交易日成交量为768190手较前一交易日下降4150图3上期所黄金成交量丨单位千手图4上期所白银成交量丨单位千手期货成交量黄金期货成交量白银14006000120050001000400080030006002000400200100000201903092021030920230309201903092021030920230309数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属ETF持仓跟踪最新公布的黄金SPDRETF持仓为90315吨较前一交易日下降347吨而白银SLVETF持仓为1489481吨较前一交易日持平贵金属日报丨2023310图5黄金ETF持仓量丨单位吨图6白银ETF持仓量丨单位吨白银ETF持仓右Comex白银价格左期货收盘价活跃合约COMEX黄金3024000SPDR黄金ETF持有量吨21001300252000019001100170020160009001500151200070013001080001100500201903082021030820230308201903082021030820230308数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属套利跟踪期现价差昨日Au2306合约与AuTd价差目前为-145元克较此前一交易日下降073元克Ag2306与AgTd价差17元千克与此前一交易日下降11元千克内外比价上期所黄金与Comex期金活跃合约内外盘比价为632较前一交易日下降094白银活跃合约内外盘比价为665较前一交易日下降008金银比价昨日上期所金银主力合约价格比约为8656较前一交易日下降056外盘为9120较前一交易日上涨086图7国内黄金期现价差丨单位元克图8国内白银期现价差丨单位元千克黄金期现价差右上期所黄金活跃合约左白银期现价差右上期所白银收盘价左上期所白银左上金所黄金Td收盘价左Td700030045015600040010200500035051004000300003000250-52000-100201903092021030920230309201903092021030920230309数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨2023310图9黄金内外盘比价丨单位倍图10白银内外盘比价丨单位倍黄金内外盘比价内外盘白银比价7876655201903092021030920230309201903092021030920230309数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院图11内盘金银比价丨单位倍图12外盘金银比价丨单位倍内盘金银比价外盘金银比价120130120110100100908080706060201903092021030920230309201903082021030820230308数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院基本面上海黄金交易所Td市场监控上个交易日3月9日上金所黄金成交量为12170千克较前一交易日下降5096白银成交量为425288千克较前一交易日下降5225黄金交3280千克白银交收量为101070千克贵金属日报丨2023310图13黄金Td成交量与交收量丨单位千克图14白银Td成交量与交收量丨单位千克上金所黄金成交量左上金所黄金交收量右上金所白银成交量左上金所白银交收量右35000060000600000001500000300000250000400004000000010000002000001500002000020000000500000100000500000000201903092021030920230309201903092021030920230309数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院表2递延费交收方向品种指标2023年3月10日当周2023年3月黄金Td递延费空付多交易日占比3456白银Td递延费空付多交易日占比3456资料来源上海黄金交易所华泰期货研究所金银库存情况监测昨日3月9日上期所黄金库存为2790千克较前一交易日持平白银库存则是较前一交易日下降34584千克至1912559千克图15上期所黄金库存丨单位千克图16上期所白银库存丨单位千克上期所黄金库存左上期所黄金收盘价右上期所白银库存左上期所白银收盘价右600045034000007500500065004002800000400055003000350220000045002000300160000010003500025010000002500201903092021030920230309201903092021030920230309数据来源上期所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上期所wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨2023310相关下游行业市场表现概述昨日3月9日沪深300指数较前一交易日下降035电子元件板块较前一交易日上涨186光伏板块较前一交易日下降086图17Wind电子元件行业指数丨单位点图18申万光伏行业指数丨单位点申万行业指数光伏设备沪深300Wind电子元件指数左沪深300指数右1600065001100065001200090005500500080007000450035005000350040003000250002000201903092021030920230309201903092021030920230309数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院今日重要数据展望表3日内重要经济数据北京时间具体数据事件1100日本央行公布利率决议1430日本央行行长黑田东彦召开货币政策新闻发布会1600中国2月M2货币供应年率2130美国2月失业率2130美国2月季调后非农就业人口万人资料来源金十数据华泰期货研究所贵金属日报丨2023310免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投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