策略摘要
　　建议观望。非伊到港有所超预期，港口去库速率大打折扣。预计3月底4月初甲醇基本面转变较大，宝丰240万吨3月中下有投产预期，供应压力回升；未来三江烷烃裂解投产预期，兴兴MTO或有减产可能，待跟踪，影响甲醇需求。
　　核心观点
　　■市场分析
　　甲醇太仓现货基差至05+50，港口基差略有收缩，西北周初指导价基本维稳。卓创港口库存总量在74.36万吨，较上周增加0.13万吨。江苏库存在36.9（-0.9）万吨，广东库存在10.9（+0.25）万吨。
　　国内装置总体开工率随煤头部分恢复有所抬升。荣信二期开始降负运行；久泰200万吨恢复时间待确认；润中恢复情况待确认；大土河继续检修；华昱已于2月28日产出产品，负荷提升中；同煤广发、中原大化、中新化工恢复待定；鹤壁煤化工2月25日产出产品，目前运行正常。宁波富德已于3月1号开始逐步重启；阳煤恒通30万吨/年MTO装置目前运行85%。大唐多伦46万吨/年烯烃装置于今日重启，预计一周左右恢复正常生产。
　　海外装置伊朗装置如期集中恢复，其它局部检修减缓开工率快速提升，逐步到达同期高位。阿曼Salalah检修中计划到3月月底；挪威Statoil目前装置停车检修中。计划4月上旬重启；伊朗ZPC停车装置3月4日左右重启，目前两套装置稳定运行；KimiyaPars如期恢复3月6日左右，提升负荷中；伊朗Fanavaran近期装置提升负荷中。近期招标销售远月装港船货。伊朗Sabalan PC3月6日左右恢复运行；近期中东其它区域工厂招标船货增多，集中在3月至6月份装港船货。
　　■策略
　　建议观望。非伊到港有所超预期，港口去库速率大打折扣。预计3月底4月初甲醇基本面转变较大，宝丰240万吨3月中下有投产预期，供应压力回升；未来三江烷烃裂解投产预期，兴兴MTO或有减产可能，待跟踪，影响甲醇需求。
　　■风险
　　原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆

研究报告全文：期货研究报告甲醇日报2023-3-10港口库存窄幅累库甲醇市场弱市下滑研究院能源化工组策略摘要研究员建议观望非伊到港有所超预期港口去库速率大打折扣预计3月底4月初甲醇基潘翔本面转变较大宝丰240万吨3月中下有投产预期供应压力回升未来三江烷烃裂0755-82767160解投产预期兴兴MTO或有减产可能待跟踪影响甲醇需求panxianghtfccom从业资格号F3023104核心观点投资咨询号Z0013188市场分析梁宗泰020-83901031甲醇太仓现货基差至0550港口基差略有收缩西北周初指导价基本维稳卓创港liangzongtaihtfccom口库存总量在7436万吨较上周增加013万吨江苏库存在369-09万吨广东从业资格号F3056198库存在109025万吨投资咨询号Z0015616国内装置总体开工率随煤头部分恢复有所抬升荣信二期开始降负运行久泰200万陈莉吨恢复时间待确认润中恢复情况待确认大土河继续检修华昱已于2月28日产出020-83901030产品负荷提升中同煤广发中原大化中新化工恢复待定鹤壁煤化工2月25日clhtfccom产出产品目前运行正常宁波富德已于3月1号开始逐步重启阳煤恒通30万吨年从业资格号F0233775MTO装置目前运行85大唐多伦46万吨年烯烃装置于今日重启预计一周左右恢投资咨询号Z0000421复正常生产康远宁海外装置伊朗装置如期集中恢复其它局部检修减缓开工率快速提升逐步到达同期0755-23991175高位阿曼Salalah检修中计划到3月月底挪威Statoil目前装置停车检修中计划4kangyuanninghtfccom月上旬重启伊朗ZPC停车装置3月4日左右重启目前两套装置稳定运行Kimiya从业资格号F3049404Pars如期恢复3月6日左右提升负荷中伊朗Fanavaran近期装置提升负荷中近投资咨询号Z0015842期招标销售远月装港船货伊朗SabalanPC3月6日左右恢复运行近期中东其它区投资咨询业务资格证监许可20111289号域工厂招标船货增多集中在3月至6月份装港船货策略建议观望非伊到港有所超预期港口去库速率大打折扣预计3月底4月初甲醇基本面转变较大宝丰240万吨3月中下有投产预期供应压力回升未来三江烷烃裂解投产预期兴兴MTO或有减产可能待跟踪影响甲醇需求风险原油价格波动煤价波动MTO装置开工摆动请仔细阅读本报告最后一页的免责声明甲醇日报丨2023310目录策略摘要1核心观点1甲醇日度表格3甲醇基差结构4甲醇生产利润MTO利润进口利润5甲醇开工库存6地区价差7图表图1甲醇主力合约走势太仓基差跨期单位元吨4图2甲醇分地区现货-主力期货基差单位元吨4图3太仓甲醇-主力期货基差单位元吨5图4鲁南甲醇-主力期货基差单位元吨5图5内蒙甲醇-主力期货基差单位元吨5图6河北甲醇-主力期货基差单位元吨5图7内蒙煤头甲醇生产利润单位元吨5图8华东MTO利润PPEG型单位元吨5图9太仓甲醇-CFR中国进口价差不含加点单位元吨6图10CFR东南亚-CFR中国单位美元吨6图11FOB美湾-CFR中国单位美元吨6图12FOB鹿特丹-CFR中国单位美元吨6图13甲醇港口总库存单位万吨6图14MTOP开工率含一体化单位6图15内地工厂样本库存单位万吨7图16中国甲醇开工率含一体化单位7图17山东甲醛生产利润单位元吨7图18鲁北-西北-280单位元吨7图19华东-内蒙-550单位元吨7图20太仓-鲁南-250单位元吨8图21鲁南-太仓-100单位元吨8图22广东-华东-180单位元吨8图23华东-川渝-200单位元吨8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明29甲醇日报丨2023310甲醇日度表格表1甲醇产业链日度表格丨单位元吨变动202339202338MA01合约-426132617MA05合约-125752576MA09合约-925522561太仓-126252626太仓基差元吨05050CFR中国美元吨-2286288华东进口利润元吨不含加点10219209鲁南基差元吨-14285299河北基差元吨1250249内蒙基差元吨-2360362河南基差元吨1150149广东基差元吨-196079内蒙北线-323352338内蒙南线023202320陕北-1023202330陕西关中024202420河北025652565山西024452445河南025252525鲁南-1526602675东营026252625浙江-5026952745川渝025402540广东-2026352655福建527102705常州026702670华东PP元吨-3577207755华东乙二醇元吨-3541254160华东甲醇制PP毛利元吨110-1096-1206华东甲醇制EG毛利元吨53-2087-2140华东MTO利润PPEG型29吨甲醇100-2108-2208山东甲醛元吨011801180山东甲醛利润元吨7-167-174甲醇仓单万吨02110108甲醇沿海仓单万吨02110108甲醇内地仓单万吨000909资料来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39甲醇日报丨2023310甲醇基差结构图1甲醇主力合约走势太仓基差跨期单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院图2甲醇分地区现货-主力期货基差单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49甲醇日报丨2023310图3太仓甲醇-主力期货基差单位元吨图4鲁南甲醇-主力期货基差单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图5内蒙甲醇-主力期货基差单位元吨图6河北甲醇-主力期货基差单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院甲醇生产利润MTO利润进口利润图7内蒙煤头甲醇生产利润单位元吨图8华东MTO利润PPEG型单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59甲醇日报丨2023310图9太仓甲醇-CFR中国进口价差不含加点单图10CFR东南亚-CFR中国单位美元吨位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图11FOB美湾-CFR中国单位美元吨图12FOB鹿特丹-CFR中国单位美元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院甲醇开工库存图13甲醇港口总库存单位万吨图14MTOP开工率含一体化单位数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69甲醇日报丨2023310图15内地工厂样本库存单位万吨图16中国甲醇开工率含一体化单位数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图17山东甲醛生产利润单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院地区价差图18鲁北-西北-280单位元吨图19华东-内蒙-550单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79甲醇日报丨2023310图20太仓-鲁南-250单位元吨图21鲁南-太仓-100单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图22广东-华东-180单位元吨图23华东-川渝-200单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明89甲醇日报丨2023310免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom