研究报告全文：汽车及零部件-出口及海外月度观察1月新能源乘用车出口占比超30海外乘用车销量同比正增长2023-03-08行业近况据中汽协数据1月汽车出口310万辆同比30环比-71据Marklines数据1月全球乘用车销量4807万辆同比-112评论新能源乘用车出口占比超30商用车出口稳健增长据乘联会数据1月狭义乘用车出口2313万辆同比372环比-1092022年12月基数较高环比有所回落分车企看上汽乘用车奇瑞特斯拉出口量排名前列1月出口量分别为415239万辆同比1294986-32其中比亚迪元Plus单月出口8999台瑞虎75x均在万台以上MGZS达19万台中汽协统计1月新能源乘用车出口785万辆同比456环比23占乘用车出口的31较2022年继续提升特斯拉上汽比亚迪新能源乘用车出口分别为391510万辆上汽及比亚迪增长显著去年同期出口量为4814313辆据中汽协数据1月商用车出口50万辆同比84环比35保持良好增长西欧美国日本乘用车需求延续低基数上同比修复韩国消费税减免延期形成利好据Marklines数据海外主要汽车销售国家地区1月乘用车销量均实现同比正增长我们认为西欧美国主要系低基数基础上的修复1月西欧美国乘用车销量分别约为8141066万辆同比10362环比-185-172美国汽车库销比环比下降但整体处于提升通道中日本1月同比增速达164我们认为主要系供应链瓶颈问题缓解其中微型车所需芯片数量更少销量增速快于大型车但整体仍处于供不应求的状况韩国乘用车个人消费税临时减免政策延期6个月原定与2022年12月31日截止1月乘用车销量表现同比93通胀压力再现隐忧美国车市有望温和复苏据中金宏观团队海外数据跟踪1-2月美国经济数据好于预期但再次面临通胀反弹和加息的不确定性2月欧洲主要国家及欧元区整体HICP通胀也高于市场预期考虑供应链边际改善补库开启以及前期透支效应逐步褪去在外部环境未明显恶化的前提下我们认为美国乘用车销量有望呈现温和复苏另外通胀削减法案对电动商用车的需求刺激力度较强有望提振商用车销量西欧市场供给端改善已逐步体现但经济增长压力外部事件扰动使得增长的潜在压力可能更大最终供需兑现情况仍需持续跟踪估值与建议建议关注1乘用车长安长城零跑等2商用车重卡龙头中国重汽客车龙头宇通客车半挂车及专用车龙头中集车辆3轻量化及一体化压铸旭升集团爱柯迪等风险经济增长不及预期芯片紧缺改善不及预期