【基本面跟踪】
　　3月7日，国债期货集体收涨，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.04%。国债期货指数0.27，中短期方向看多。无杠杆下，策略近20日年化收益为7.27%，近60日年化收益为6.92%，近120日年化收益为2.02%，近240日年化收益为4.80%。
　　市场方面，大盘午后下挫，截至收盘，沪指跌1.11%，深成指跌1.98%，创业板指跌1.97%，北证50跌1.15%。两市全天成交额9326亿元，北向资金小幅净卖出1.88亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.4360%，上涨20.50个基点；7天shibor报1.8730%，上涨5.70个基点；14天shibor报2.0220%，上涨14.40个基点；1月shibor报2.3140%，上涨1.50个基点；3月shibor报2.4760%，上涨0.70个基点。

研究报告全文：金期货研究融衍2023年03月08日生品研究国债期货消息面刺激修复行情延续虞堪投资咨询从业资格号Z0002804yukan010359gtjascom林致远联系人从业资格号F03107886linzhiyuan026783gtjascom国基本面跟踪泰君3月7日国债期货集体收涨10年期主力合约涨0155年期主力合约涨0092年期主力合约安涨004国债期货指数027中短期方向看多无杠杆下策略近20日年化收益为727近60日年期化收益为692近120日年化收益为202近240日年化收益为480货研市场方面大盘午后下挫截至收盘沪指跌111深成指跌198创业板指跌197北证50究跌115两市全天成交额9326亿元北向资金小幅净卖出188亿元所资金方面隔夜shibor报14360上涨2050个基点7天shibor报18730上涨570个基点14天shibor报20220上涨1440个基点1月shibor报23140上涨150个基点3月shibor报24760上涨070个基点表1上一交易日国债期货市场品种主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS23061007001007601006951007450045006539157550485年期TF230610072010083510070010081500950134517689873410年期T230699970100160999501001400145021059660162891资料来源iFind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为220028IBIRR为-2185年期活跃CTD券为220016IBIRR为-11510年期活跃CTD券为220003IBIRR为519目前R007约20693现券方面国债收益率曲线下移100-153BP2Y5Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移153BP100BP和100BP至243270和287信用债收益率曲线涨跌不一评级为AAA的中短期票据到期收益率6M1Y和3Y期分别下移004BP099BP和246BP至271287和3185Y期上行064BP至340货币市场方面3月7日银行间质押式回购市场共成交29亿元减少111其中隔夜收于128较前一交易日上涨3bp7天收于195较前一交易日上涨45bp中期方面14天收于200较前一交易日上涨4bp长期方面1个月收于265较前一交易日上涨25bp请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究图1银行间质押回购利率图2国债期货主力合约IRR走势3001500250TS主力合约IRR1000200TF主力合约IRR150500T主力合约IRR1000000505000001日7日14日21日1月当日前一交易日资料来源iFind国泰君安期货研究资料来源iFind国泰君安期货研究宏观及行业新闻3月7日央行进行30亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平同花顺iFinD数据显示今日有4810亿元7天期逆回购到期因此当日实现净回笼4780亿元3月7日国务院公布将组建国家金融监督管理总局统筹推进中国人民银行分支机构改革中国证券监督管理委员会调整为国务院直属机构3月7日据海关总署统计今年前2个月我国进出口总值618万亿元人民币同比微降08其中出口35万亿元增长09进口268万亿元下降29贸易顺差81032亿元扩大162按美元计价今年前2个月我国进出口总值89572亿美元下降83其中出口5063亿美元下降68进口38942亿美元下降102贸易顺差11688亿美元扩大68趋势强度国债期货趋势强度2注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议3月7日继昨日大幅上行突破此前高点后国债期货价格今日进一步上行修复收复此前11月下跌缺口资金面流动性小幅收缩股债跷跷板因素为今日上行修复主要驱动因素午后受股市恐慌情绪影响资金出逃因素驱动国债期货价格出现拉升目前市场对于消息面影响将会快速消化今日受恐慌情绪出逃的资金将会逐步回流债市继续上行可能性下降短期内维持盘整行情判断待市场充分消化利好因素后将会开始回吐本轮上行涨幅国债期货价格短期拐点或将出现中长期维持债熊判断建议谨慎做多请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1