科技政策聚焦自立自强，重点关注核心环节国产替代投资机会。2023年两会政府工作报告强调，产业政策要发展和安全并举。促进传统产业改造升级，培育壮大战略性新兴产业，着力补强产业链薄弱环节。科技政策要聚焦自立自强。完善新型举国体制，发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用，突出企业科技创新主体地位。半导体产业是支撑现代经济社会发展的战略性、基础性和先导性产业，是整个社会经济的数智化发展的支撑，实现半导体产业链的自主可控至关重要，建议关注核心环节国产化带来的投资机会：（1）半导体设备：拓荆科技、芯源微、中微公司、北方华创、华海清科、华峰测控、芯碁微装、微导纳米；（2）高性能芯片：海光信息、龙芯中科、寒武纪；（3）EDA软件：华大九天、概伦电子、广立微。
　　把恢复和扩大消费摆在优先位置，重点关注芯片需求复苏投资机会。2023年两会政府工作报告中提到，着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置，多渠道增加城乡居民收入。我们认为，伴随着疫后经济的复苏，电子产品等需求转好，有望带动上游芯片需求的复苏，建议关注：兆易创新、圣邦股份、帝奥微、北京君正、中颖电子、瑞芯微、艾为电子、乐鑫科技、恒玄科技、普冉股份、芯朋微等。
　　积极推进国产“芯”上车，提升整体国产替代率。3月1日，工业和信息化部副部长辛国斌介绍“加快推进新型工业化做强做优做大实体经济”有关情况，表示为了维持新能源汽车产业良好发展态势，工信部将着重从五个方面推进工作，包括要支持创新突破，将重点支持龙头企业发挥引领作用，加快新体系电池、汽车芯片、车用操作系统等技术攻关和产业化应用。两会期间，据全国人大代表、长安汽车董事长朱华荣及全国人大代表、广汽集团党委副书记、总经理冯兴亚表示，目前关键原材料高度依靠进口，车规级芯片等产品国产化亟待破局，影响新能源汽车产业安全。汽车芯片包括主控芯片、存储芯片、功率芯片、传感器芯片四大类，行业电动化、智能化驱动汽车芯片用量提升，单车搭载的芯片数量可达1000-3000颗，预计2030年中国汽车产业芯片需求量将超过1000亿颗每年，目前车规级芯片国产化率仍未超过10%，低的不足1%。近三年来芯片短缺导致全球汽车产量减少约1500万辆、中国减少200万辆以上，关键智能芯片需求缺口变大，汽车芯片国产化亟待加速。建议关注：（1）MCU及处理器芯片：兆易创新、瑞芯微、中颖电子、复旦微电、紫光国微、晶晨股份等；（2）存储芯片：北京君正、兆易创新、聚辰股份、普冉股份等；（3）功率芯片：东微半导、斯达半导、时代电气、士兰微、华润微、宏微科技、新洁能、闻泰科技等；（4）传感器芯片:韦尔股份、思特威等。
　　风险提示
　　产业链国产化不及预期；行业景气度复苏不及预期；行业竞争加剧；汽车电动化、智能化不及预期；国际贸易环境变化。

研究报告全文：证券研究报告半导体点评报告2023年3月7日行业投资评级强于大市维持科技自立自强关注核心环节国产替代投资机会行业基本情况投资要点收盘点位430337科技政策聚焦自立自强重点关注核心环节国产替代投资机会52周最高5504562023年两会政府工作报告强调产业政策要发展和安全并举促进传统产业改造升级培育壮大战略性新兴产业着力补强产业链薄弱环52周最低367822节科技政策要聚焦自立自强完善新型举国体制发挥好政府在关行业相对指数表现相对值键核心技术攻关中的组织作用突出企业科技创新主体地位半导体半导体沪深300产业是支撑现代经济社会发展的战略性基础性和先导性产业是整0个社会经济的数智化发展的支撑实现半导体产业链的自主可控至关-4重要建议关注核心环节国产化带来的投资机会1半导体设备-8-12拓荆科技芯源微中微公司北方华创华海清科华峰测控芯-16碁微装微导纳米2高性能芯片海光信息龙芯中科寒武纪-20-243EDA软件华大九天概伦电子广立微-28把恢复和扩大消费摆在优先位置重点关注芯片需求复苏投资机-322022-032022-052022-072022-102022-122023-03会2023年两会政府工作报告中提到着力扩大国内需求把恢复和扩大消费摆在优先位置多渠道增加城乡居民收入我们认为伴随资料来源聚源中邮证券研究所着疫后经济的复苏电子产品等需求转好有望带动上游芯片需求的研究所复苏建议关注兆易创新圣邦股份帝奥微北京君正中颖电分析师王达婷子瑞芯微艾为电子乐鑫科技恒玄科技普冉股份芯朋微等SAC登记编号S1340522090006积极推进国产芯上车提升整体国产替代率3月1日工Emailwangdatingcnpseccom业和信息化部副部长辛国斌介绍加快推进新型工业化做强做优做近期研究报告大实体经济有关情况表示为了维持新能源汽车产业良好发展态势ASMLLam发布财报半导体供应链工信部将着重从五个方面推进工作包括要支持创新突破将重点支国产化需求迫切-20230129持龙头企业发挥引领作用加快新体系电池汽车芯片车用操作系统等技术攻关和产业化应用两会期间据全国人大代表长安汽车董事长朱华荣及全国人大代表广汽集团党委副书记总经理冯兴亚表示目前关键原材料高度依靠进口车规级芯片等产品国产化亟待破局影响新能源汽车产业安全汽车芯片包括主控芯片存储芯片功率芯片传感器芯片四大类行业电动化智能化驱动汽车芯片用量提升单车搭载的芯片数量可达1000-3000颗预计2030年中国汽车产业芯片需求量将超过1000亿颗每年目前车规级芯片国产化率仍未超过10低的不足1近三年来芯片短缺导致全球汽车产量减少约1500万辆中国减少200万辆以上关键智能芯片需求缺口变大汽车芯片国产化亟待加速建议关注1MCU及处理器芯片兆易创新瑞芯微中颖电子复旦微电紫光国微晶晨股份等2存储芯片北京君正兆易创新聚辰股份普冉股份等3功率芯片东微半导斯达半导时代电气士兰微华润微宏微科技新洁能闻泰科技等4传感器芯片韦尔股份思特威等风险提示市场有风险投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分产业链国产化不及预期行业景气度复苏不及预期行业竞争加剧汽车电动化智能化不及预期国际贸易环境变化请务必阅读正文之后的免责条款部分2中邮证券投资评级说明投资评级标准类型评级说明买入预期个股相对同期基准指数涨幅在20以上报告中投资建议的评级标准增持预期个股相对同期基准指数涨幅在10与20之间报告发布日后的6个月内的相股票评级对市场表现即报告发布日后中性预期个股相对同期基准指数涨幅在-10与10之间的6个月内的公司股价或行业指数可转债价格的涨跌回避预期个股相对同期基准指数涨幅在-10以下幅相对同期相关证券市场基准强于大市预期行业相对同期基准指数涨幅在10以上指数的涨跌幅市场基准指数的选取A股市行业评级中性预期行业相对同期基准指数涨幅在-10与10之间场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指为基准弱于大市预期行业相对同期基准指数涨幅在-10以下可转债市场以中信标普可转债推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在10以上指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普可转债谨慎推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在5与10之间500或纳斯达克综合指数为基评级中性预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5与5之间准回避预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5以下分析师声明撰写此报告的分析师一人或多人承诺本机构本人以及财产利害关系人与所评价或推荐的证券无利害关系本报告所采用的数据均来自我们认为可靠的目前已公开的信息并通过独立判断并得出结论力求独立客观公平报告结论不受本公司其他部门和人员以及证券发行人上市公司基金公司证券资产管理公司特定客户等利益相关方的干涉和影响特此声明免责声明中邮证券有限责任公司以下简称中邮证券具备经中国证监会批准的开展证券投资咨询业务的资格本报告信息均来源于公开资料或者我们认为可靠的资料我们力求但不保证这些信息的准确性和完整性报告内容仅供参考报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价中邮证券不对因使用本报告的内容而导致的损失承担任何责任客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策中邮证券可发出其它与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且不予通告中邮证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或者计划提供投资银行财务顾问或者其他金融产品等相关服务证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告仅供中邮证券客户中的专业投资者使用若您非中邮证券客户中的专业投资者为控制投资风险请取消接收订阅或使用本报告中的任何信息本公司不会因接收人收到阅读或关注本报告中的内容而视其为专业投资者本报告版权归中邮证券所有未经书面许可任何机构或个人不得存在对本报告以任何形式进行翻版修改节选复制发布或对本报告进行改编汇编等侵犯知识产权的行为亦不得存在其他有损中邮证券商业性权益的任何情形如经中邮证券授权后引用发布需注明出处为中邮证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节或修改中邮证券对于本申明具有最终解释权请务必阅读正文之后的免责条款部分3公司简介中邮证券有限责任公司2002年9月经中国证券监督管理委员会批准设立注册资本506亿元人民币中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司中邮证券的经营范围包括证券经纪证券投资咨询证券投资基金销售融资融券代销金融产品证券资产管理证券承销与保荐证券自营和与证券交易证券投资活动有关的财务顾问等中邮证券目前已经在北京陕西深圳山东江苏四川江西湖北湖南福建辽宁吉林黑龙江广东浙江贵州新疆河南山西等地设有分支机构中邮证券紧紧依托中国邮政集团有限公司雄厚的实力坚持诚信经营践行普惠服务为社会大众提供全方位专业化的证券投融资服务帮助客户实现价值增长中邮证券努力成为客户认同社会尊重股东满意员工自豪的优秀企业中邮证券研究所北京上海电话010-67017788电话18717767929邮箱yanjiusuocnpseccom邮箱yanjiusuocnpseccom地址北京市东城区前门街道珠市口东大街17号地址上海市虹口区东大名路1080号邮储银行大厦3邮编100050楼邮编200000深圳电话15800181922邮箱yanjiusuocnpseccom地址深圳市福田区滨河大道9023号国通大厦二楼邮编518048请务必阅读正文之后的免责条款部分4