行情回顾:芬兰运输工人协会港口歇工结束，欧洲港口库存大幅攀升，欧洲需求疲软，国内现货延续下行态势，原纸价格疲软，期价回落。
　　库存:保定地区、天津港、日照港、青岛港、常孰港、上海港、高栏港及南沙港纸浆合计库存量环比下降3.0%。1月欧洲港口木浆库存攀升至151.43万吨，环比增加13.8%，同比增加36.%，欧洲需求疲软，价格回落,浆厂或增加对中国的发运量。
　　供应:芬兰运输工人工会周三晚上8点前宣布,结束为期2周的港口工人歇工。芬兰罢工造成的影响，浆厂的库存攀升，但发运量偏低，货物集中在厂家手中，达到消费者手中量减少。根据PPPC数据显示，1月份针叶浆发运量环比下降3.1%，同比增加5.6%，阔叶浆发运量环比下降20.4%，同比下降9.2%。漂针全球生产商库存增加5天达到48天，漂阔增加4天达到49天。随着罢I事件的影响减弱，预计供应链环节有望顺畅,浆厂库存至消费者手中将更加顺畅。
　　需求:上游成本下跌，需求疲软，原纸价格上涨受阻，甚至出现下跌。本.周文化用纸、生活用纸和白卡均出现下跌。部分地区生活用纸企业原纸出货缓慢，开工存在下滑预期。目前整体看，原纸开工同比历史较低，纸厂库存压力大，对纸浆采买情绪差。
　　后市展望:芬兰运输工人协会港口歇工结束，罢工影响减弱，欧美需求疲软，浆厂或增加对中国的发运量，加之阔叶浆新增投产的到港预期，供应恢复趋势不变，但需求仍未见明显复苏，现货或继续下跌向期货回归，期价将震荡偏弱走势为主.

研究报告全文：