[钢材]
　　螺纹需求环比继续回暖，幅度明显放缓，产量保持同步回升态势,库存继续小幅下降。稳增长背景下经济平稳复苏，基建托底力度较大，制造业韧性较强，高频数据显示房屋销售明显好转。今年GDP增长目标5%，政策强刺激预期下降，市场乐观情绪明显降温。盘面短期延续震荡走势，高位波动加剧，关注旺季需求复苏力度及宏观情绪变化。
　　[铁矿]
　　供应端海外发运处于淡季尾声，国内港存开始去化。需求端钢厂盈利情况好转，终端需求复苏，铁水产量继续增加，预计未来仍有一定复产空间。两会公布今年经济增长预期5%，整体来看基调偏稳健，我们预计后续终端需求或难以出现超预期的情况，市场乐观情绪有所降温。随着铁矿价格涨至高位后，近期监管有趋严的现象,或加大盘面短期波动。我们预计铁矿走势高位偏弱震荡，短期有一定回调压力。
　　[焦炭]
　　现货首轮提涨仍未落地，下游钢厂到货情况较好不利提涨，期价继续小幅升水。需求端，铁水迅速提产，炼钢利润稍有改善，港口贸易情绪稍起，焦炭需求已有所改善。供应端，除内蒙焦企受原料吃紧影响外，其他地区焦企有所提产，焦炭供应预计将有进一步回升,供货流动性较高导致涨价博弈加剧。焦炭期价受成本下移预期的拖累，结合基差预计震荡稍偏强。
　　[焦煤]
　　现货情绪暂仍强势，期价继续保持小幅升水式上涨。此前煤矿事故导致煤矿安监进一步收严，国产焦煤阶段性供应有所收紧，煤矿库存压力明显舒缓。蒙煤恢复通车仍近千车，但受市场情绪提振也有所上涨。澳煤目前报价恢复至较正常水平，已有个别贸易煤已顺利通关，供应边际有增量。目前焦煤国内供应稍受影响，需求有边际改善，但煤价已实现快速涨价，后续可能缺乏继续上行驱动，追多需注意风险。
　　[硅锰]
　　锰矿现货有所调降，预计加蓬铁路的影响暂告一段落。持续关注南非电力以及工会劳工罢工问题影响程度。受内蒙某煤炭安全事故影响，或许对化工焦构成情绪上的利多，进而刺激硅锰价格。预计短期内硅锰价格窄幅震荡为主。
　　[硅铁]
　　GDP增速不及市场预期，硅铁价格开盘大幅下行，考虑到钢厂开工率持续走高，需求环比回暖，硅铁价格在触及正常利润水平7900一线后又有所反弹，短期内预计价格窄幅震荡为主。
　　风险提示:宏观经济大幅下滑，去产能、环保限产显著加码。
　　

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