上游分析:乌克兰可能在3月中下旬发动春季反攻。据最新Kpler显示，2月27日当周，俄罗斯的海运原油发货量为348.80万桶/日，较前一周下降10.26%，较去年2月24日战争爆发前一周下降2.3%。中国经济强劲复苏，2月官方制造业PMI指数为52.6%，创2012年4月以来新高。全球油品需求逐步复苏，供应端不确定性仍在。
　　纯苯:俄罗斯石油产品价格上限制裁生效后，石脑油市场随着供应的减少而走强。日韩一些炼厂在裂解利润回升的情况下逐步提高了产量。中国由于部分炼厂正在春季检修也在进口更多的石脑油来运行其裂解装置，亚洲石脑油裂解价差持续反弹。区域内现货供应低位，叠加来自中东和美国的货物减少，东北亚乙烯延续反弹势头。下游苯乙烯进入检修季，但是纯苯到港量同样处于低位。本周纯苯主港库存(隆众口径)在25.82万吨，较上周26.62万吨下降0.8万吨，环比下降3%;比去年同期16.2万吨高9.62万吨，同比高59.38%。本周纯苯预估到港量1.5万吨,库存预计继续小幅去化。
　　苯乙烯:苯乙烯放量检修，但低利润下，下游需求偏弱，本周苯乙烯港口库存(隆众口径)在20.16万吨，较上周21.03万吨小幅下降0.87万吨，环比下滑4.14%;比去年同期14.9万吨高5.26万吨，同比高35.3%。春检进入中段，苯乙烯开工率降至64.38%。新装置广东石化投料中，预计近期出产品。春检目前涉及产能约419万吨，预计损失产量37万吨。苯乙烯加工利润亏损，低估值下春检放量，但是下游买气一般，库存去化不及预期，仓单大幅增加，短期建议观望。
　　

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