核心观点
　　今日豆类油脂迎来轮动行情，两粕震荡偏强，油脂回落。豆粕盘中减仓超1.7万手，空头离场减轻期价反弹压力，主力2305期价回到5日均线上方。远月2309合约小幅增仓，形态上收于5日均线和60日均线交汇区域。菜粕期价表现弱于豆粕，盘中减仓1.8万手。油脂中棕榈油减仓2.9万手，期价调整超1.8%，跌破10日均线支撑；豆油减仓2.1万手，回吐上周五全部涨幅，菜籽油盘中跌幅超1.6%，期价再次回落至20日均线下方。
　　今日油脂一改上周的强势，出现调整。油粕套利资金出脱令油粕强弱关系发生变化。随着两粕反弹压力减轻，油脂随之出现调整。前期领涨的棕榈油今日盘中领跌，在油脂中依然保持高波动率的特征。目前不利天气影响下，马来西亚增产仍有难度，同时在印尼出口规模受限的背景下，马棕出口有望保持强劲，接下来市场重点关注马棕库存能否如期下调。国内油脂消费的乐观预期仍是主导油脂期价上行的主要因素，关注国内油脂库存去化节奏。
　　豆类市场来看，近期内外盘的联动性明显增强，本周市场关注重点转向美国农业部报告影响。报告前市场预计美国农业部将继续下调南美阿根廷大豆产量预估，同时全球大豆年末库存也将下调，报告前市场预期利多。随着外盘美豆期价迎来反弹，国内豆类期价止跌回稳，豆粕期价转为震荡偏强。
　　

研究报告全文：豆类日报15专业研究创造价值2023年3月6日豆类油脂油粕轮动豆粕企稳回升豆类油脂核心观点今日豆类油脂迎来轮动行情两粕震荡偏强油脂回落豆粕盘中减仓超17万手空头离场减轻期价反弹压力主力2305期价回到5日均线上方远月2309合约小幅增仓形态上收于5日均线和60日均线交汇区域菜粕期价表现弱于豆粕盘中减仓18万手油脂中棕榈油减仓29万手期价调整超18跌破10日均线支撑豆油减仓21万手回吐上周五全部涨幅菜籽油盘中跌幅超16期价再次回落至20日均线下方宝城期货研究所今日油脂一改上周的强势出现调整油粕套利资金出脱令油粕强弱关系发生变化随着两粕反弹压力减轻油脂随之出现调整前期领涨的棕榈投资咨询团队油今日盘中领跌在油脂中依然保持高波动率的特征目前不利天气影响下马来西亚增产仍有难度同时在印尼出口规模受限的背景下马棕出口有望保持强劲接下来市场重点关注马棕库存能否如期下调国内油脂消费的乐观预期仍是主导油脂期价上行的主要因素关注国内油脂库存去化节奏豆类市场来看近期内外盘的联动性明显增强本周市场关注重点转向美国农业部报告影响报告前市场预计美国农业部将继续下调南美阿根廷大豆产量预估同时全球大豆年末库存也将下调报告前市场预期利多随着外盘美豆期价迎来反弹国内豆类期价止跌回稳豆粕期价转为震荡偏强仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值15请务必阅读文末免责条款豆类日报1产业动态1咨询公司SafrasMercado周五估计202223年度巴西大豆产量估计为15243亿吨比1月份的预测值低了06调低后的产量仍然比上年收成增加186如果得到证实这将是历史最高纪录本月下调产量的原因在于南里奥格兰德州的大豆单产预期值大幅调低因为当地作物受到干旱的影响2布宜诺斯艾利斯谷物交易所BAGE称截至3月1日的一周过去七天的干燥天气和高温继续影响大豆作物目前622的阿根廷大豆作物处于单产形成关键期R3-R6由于高温天气阿根廷农业区中心地带报告豆荚流产灌浆提前完成这种情况将影响大豆产量预期目前交易所预计阿根廷大豆产量为3350万吨迄今为止有1000万公顷大豆作物处于单产关键期R3-R6集中在农业区的中心在全国1620万公顷大豆中568的墒情处于正常到干旱之间3巴西咨询机构家园农商公司PAN称截至3月2日巴西大豆收获进度达到4334落后于4667的历史平均水平也低于一年前的5462因此PAN公司估计大约37的二季米将在理想降雨窗口之外播种过去一周里马托格罗索州戈亚斯州米纳斯吉拉斯州巴伊亚州托坎廷斯州和朗多尼亚州的开天气放晴有助于大豆收获步伐加快4巴西私营气象机构RuralClima发布的农业气象报告称南里奥格兰德州的降雨正在逐渐恢复虽然不规律但是很频繁模式应该与去年相同当时每周都有冷空气前锋穿过给当地带来降水目前南里奥格兰德州托坎廷斯和巴西西部地区存在许多天气不稳定地区马托格罗索州和南马托格罗索州的大部分地区也在下雨该公司预测周末期间巴西南方多雨南里奥格兰德州边界地区可能出现许多不规律降雨持续降雨依然不确定在太平洋真正变暖之前南里奥格兰德州西部地区的天气仍将很少持续降雨2现货价格表表现货市场价格品种等级指标价格元吨较前一日变化元吨大豆大连进口二等49600大豆均价52160豆粕张家港4342500豆粕均价4271-9豆油张家港四级9780-20专业研究创造价值25请务必阅读文末免责条款豆类日报豆油均价9804-20棕油广东24度8350-120棕油均价8383-108菜油张家港进口四级10800-70菜油均价10747-70数据来源汇易网宝城期货专业研究创造价值35请务必阅读文末免责条款豆类日报3相关图表图1大豆港口库存图2大豆压榨利润数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图3豆油港口库存图4棕榈油港口库存数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图5豆油基差图6棕榈油基差数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所专业研究创造价值45请务必阅读文末免责条款豆类日报投资咨询团队简介获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值55请务必阅读文末免责条款