重要资讯
　　1.国务院总理李克强作政府工作报告。过去一年的发展极为不易。2022年，我国经济发展遇到疫情等国内外多重超预期因素冲击。在党中央坚强领导下，我们高效统筹疫情防控和经济社会发展，根据病毒变化和防疫形势，优化调整疫情防控措施。面对经济新的下行压力，果断应对、及时调控，动用近年储备的政策工具，靠前实施既定政策举措，坚定不移推进供给侧结构性改革，出台实施稳经济一揽子政策和接续措施，部署稳住经济大盘工作，突出稳增长稳就业稳物价，推动经济企稳回升。
　　2.央行:精准有力实施好稳健的货币政策。3月3日，国务院新闻办公室举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会，中国人民银行行长易纲就相关工作思路和政策举措作一个简单的介绍，内容主要有以下几点：一是精准有力实施好稳健的货币政策，为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。首要的就是保持币值稳定，币值稳定有两层含义，第一层含义是物价稳定,第二层含义是汇率的基本稳定。二是提升金融服务实体经济的能力和质效，更好地支持重点领域和薄弱环节。三是强化金融稳定保障体系，守住不发生系统性金融风险的底线四是深化金融改革，有序扩大金融业高水平开放。
　　3.国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动。3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。
　　4. WTI原油维持震荡。WTI原油延续箱体行情，于上周五收79.68美元/桶，周平均价涨幅2.31%；截至2023年2月24日当周，美国原油产量为1230万桶/日，原油增产仍动能不足，工作钻机数出现回落趋势，炼厂开工率85.8%；FERC于2月21日批准了自由港的两条液化产线恢复商业运营；由于良好的炼油利润率和替代原料沥青混合物的供应紧张，国内小型独立炼厂2月份的燃料油进口量翻了一番；受欧盟进口禁运影响，俄罗斯石油产品出口下滑。
　　市场情况
　　北向资金净流入。3月3日，陆股通当日净买入20.66亿元，其中买入成交413.86亿元，卖出成交393.19亿元，累计净买入成交18849.87亿元。
　　美股周五收涨。3月3日，道琼斯工业平均指数报收33390.97点，上涨1.17%；标普500指数报收4045.64点，上涨1.61%；纳斯达克指数报收11689.01点，上涨1.97%。
　　风险提示：1）国内政策落地不及预期；2）地缘局势变化导致输入性通胀压力超预期。
　　

研究报告全文：总量研究TableMain2023年03月06日政府工作报告出炉TableNewTitleGDP目标增速5左右宏观宏观策略日报20230306策tablemain证券分析师TableAuthors略重要资讯日刘思佳S0630516080002liusjlongonecomcn报国务院总理李克强作政府工作报告过去一年的发展极为不易年我国经济发展证券分析师12022遇到疫情等国内外多重超预期因素冲击在党中央坚强领导下我们高效统筹疫情防控和王洋S0630513040002wangyanglongonecomcn经济社会发展根据病毒变化和防疫形势优化调整疫情防控措施面对经济新的下行压证券分析师力果断应对及时调控动用近年储备的政策工具靠前实施既定政策举措坚定不移胡少华S0630516090002推进供给侧结构性改革出台实施稳经济一揽子政策和接续措施部署稳住经济大盘工作hushlongonecomcn突出稳增长稳就业稳物价推动经济企稳回升证券分析师张季恺S06305211100012央行精准有力实施好稳健的货币政策3月3日国务院新闻办公室举行权威部门话开zjklongonecomcn局系列主题新闻发布会中国人民银行行长易纲就相关工作思路和政策举措作一个简单证券分析师的介绍内容主要有以下几点一是精准有力实施好稳健的货币政策为经济高质量发展王鸿行S0630522050001营造适宜的货币金融环境首要的就是保持币值稳定币值稳定有两层含义第一层含义whxinglongonecomcn是物价稳定第二层含义是汇率的基本稳定二是提升金融服务实体经济的能力和质效更好地支持重点领域和薄弱环节三是强化金融稳定保障体系守住不发生系统性金融风险的底线四是深化金融改革有序扩大金融业高水平开放3国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动3月3日国务院国资委召开会议对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署4WTI原油维持震荡WTI原油延续箱体行情于上周五收7968美元桶周平均价涨幅231截至2023年2月24日当周美国原油产量为1230万桶日原油增产仍动能不足工作钻机数出现回落趋势炼厂开工率858FERC于2月21日批准了自由港的两条液化产线恢复商业运营由于良好的炼油利润率和替代原料沥青混合物的供应紧张国内小型独立炼厂2月份的燃料油进口量翻了一番受欧盟进口禁运影响俄罗斯石油产品出口下滑市场情况北向资金净流入3月3日陆股通当日净买入2066亿元其中买入成交41386亿元卖出成交39319亿元累计净买入成交1884987亿元美股周五收涨3月3日道琼斯工业平均指数报收3339097点上涨117标普500指数报收404564点上涨161纳斯达克指数报收1168901点上涨197风险提示1国内政策落地不及预期2地缘局势变化导致输入性通胀压力超预期证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报1宏观要点国务院总理李克强作政府工作报告3月5日国务院总理李克强向十四届全国人大一次会议作政府工作报告2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年稳增长仍为经济发展最主要任务我国经济运行呈现回升态势低基数作用下GDP增长5左右的预期目标实现概率较大财政政策加力提效货币政策精准有力着力扩大国内需求是今年工作重点之首多渠道增加居民收入促进汽车家电等大宗消费注重高质量发展前沿技术研发数字经济绿色转型等领域或将是新的增长点未来经济形势逐步转好更加利多权益资产央行精准有力实施好稳健的货币政策3月3日国务院新闻办公室举行权威部门话开局系列主题新闻发布会中国人民银行行长易纲就相关工作思路和政策举措作一个简单的介绍内容主要有以下几点一是精准有力实施好稳健的货币政策为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境首要的就是保持币值稳定币值稳定有两层含义第一层含义是物价稳定第二层含义是汇率的基本稳定下一步我们将综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕广义货币和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配二是提升金融服务实体经济的能力和质效更好地支持重点领域和薄弱环节目前这些结构性货币政策工具的余额有64万亿人民币占人民银行资产负债表规模的15左右总体上是适度的比例和水平三是强化金融稳定保障体系守住不发生系统性金融风险的底线下一步我们将压实各方防范和处置金融风险的责任四是深化金融改革有序扩大金融业高水平开放下一步我们将进一步营造市场化法治化国际化的一流营商环境稳步扩大金融领域规则规制管理标准等制度型开放总体来看估计未来我国货币政策仍然保持较为宽松在总量上保持对实体经济的支持力度同时适度发挥结构性货币政策的作用对普惠小微绿色金融科技创新等领域保持有力的支持力度国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动3月3日国务院国资委召开会议对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署会议强调面对蓬勃兴起的新一轮科技革命和产业变革对标世界一流国有企业在效率效益战略性新兴产业布局科技创新能力支撑等方面仍存在差距国资国企要进一步提高政治站位把企业价值创造行动抓紧抓细务求取得工作实效要突出效益效率加快转变发展方式有针对性地抓好提质增效稳增长切实提高资产回报水平突出创新驱动提升基础研究能力进一步提高科技投入产出效率突出产业优化升级加快布局价值创造的新领域新赛道更好推进新型工业化突出服务大局积极对接区域重大战略和区域协调发展战略进一步强化战略支撑作用会议要求国资央企要强化改革攻坚着力构建有利于企业价值创造的良好生态要把价值创造理念贯穿于企业经营决策全过程进一步完善中国特色现代企业治理加强董事会建设在准确判断市场准确预见产业长远发展的基础上科学决策理性决策把价值创造融入到企业管理运营诸环节加强成本管控管理创新能力进一步强化精益运营和精益管证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN28请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报理国务院国资委将加强调研督导出台相关支持政策确保开局之年推动价值创造行动开好局起好步2市场分析上交易日上证指数拉升收红上破近期高点压力位上一交易日上证指数拉升收红收盘上涨17点涨幅054收于3328点深成指创业板小幅收红主要指数多呈收涨上交易日上证指数小幅震荡但随后渐次拉升收盘收红阳线上破近期横盘震荡形成的箱体顶部压力位量能明显放大大单资金净流入约88亿元日线中短期均线多头排列日线MACD金叉刚刚成立日线指标向好目前没有明显拉升结束迹象短线仍或在震荡中盘升上证周线收红阳线周涨幅187量能略放且5周均量线上破13周均量线周量能有所向好周MACD金叉延续周短期均线趋势向上周技术条件仍延续向好尚未走弱但指数与90周均线3347以及130周均线3374点的压力位较近虽周指标没有明显走弱但在重压力位附近仍或有震荡预期仍需加强观察上交易日深成指创业板小幅收涨收盘分别上涨002016两指数均震荡收星K线深成指仍收于5日均线之上且5日均线拐头向上创业板30分钟线MACD金叉成立分钟线指标有所修复两指数短线指标略有修复目前两指数均收于各自重要均线压力位下深成指居于其30日均线之下创业板收于其60日均线之下短线两指数或面临突破战役可在震荡中观察能否得到量能资金流的大力支持上交易日同花顺行业板块中收红板块占比约55收红个股占比44涨超9的个股31只跌超9的个股7只上交易日板块个股活跃度提高同花顺行业板块中涨幅居前的板块有教育半导体及元件板块其次贵金属建筑装饰电力银行零食公路铁路运输等防御类板块活跃居前而厨卫电器通信设备计算机设备服装家纺计算机应用农业服务等板块回落调整居前建筑装饰板块上交易日收盘上涨123表现活跃指数上破近期高点平台日线量能明显放大大单资金活跃4个交易日总净流入超50亿元日线MACD金叉刚刚成立与周线MACD形成金叉共振指数日线均线多头发散指数日线技术条件有所向好短线仍或有震荡盘升动能从周线看指数目前正在趋近前期高点压力位短线空间不足5指数周线均线体系多头排列虽在前期高点压力位附近仍或有震荡反复但最终上破压力位或是大概率事件虽不少板块长周期技术条件有向好迹象但短线震荡盘升中仍不免遇阻震荡观察中仍需配合震荡节奏证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN38请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报3行业分析WTI原油维持震荡截至2023年2月24日当周美国原油产量为1230万桶日同比增加70万桶日截至3月3日当周美国钻机数749台较去年同期增加99台其中采油钻机数592较去年同期增加73原油增产仍动能不足工作钻机数出现回落趋势2月24日当周美国炼厂吞吐量为14979万桶日开工率858FERC于2月21日批准了自由港的两条液化产线恢复商业运营目前产线3已恢复全面商业运营和液化天然气生产产线2正在安全地继续其重启活动自由港表示现在已准备好恢复最后一条1号产线并提交了恢复运营申请标普全球数据显示该设施迄今已运送了六批部分货物第七艘液化天然气船于2月27日停泊在该设施自由港码头在完全运行时可以吸收超过2Bcfd的原料气且每月可以出口约16-19船液化天然气货物该终端的长期承购商包括bp韩国SK集团日本JERA和大阪天然气公司以及法国TotalEnergies在液化天然气价格低迷欧洲储气量健康亚洲需求相对疲软的情况下自由港运营的恢复将继续增加国际LNG的供应2月27日美国离岸价30-60天远期Platts墨西哥湾沿岸市场价格估价为1160美元MMBtu较2月24日下跌85美分PlattsDES西北欧4月期的估价2月27日为12864美元MMBtu当日下跌1011美元至2021年7月23日以来的最低水平4月份荷兰TTF合约估价2月27日为14676美元MMBtu当日下跌949美分由于良好的炼油利润率和替代原料沥青混合物的供应紧张国内小型独立炼厂2月份的燃料油进口量翻了一番标准普尔全球估计2月份至少有11批货物将完成卸货总计100万吨198万桶日而1月和12月的卸货量约为51吨根据Kpler的航运数据来自马来西亚的燃料油对增长贡献最大销量从1月份的22万吨增长188至634万吨俄罗斯燃料油则相对次之到达39万吨环比增长1786其他大部分货物来自拉丁美洲但俄罗斯M100燃料油的炼油利润约为100元吨225美元桶低于马来西亚原料200-300元吨的利润目前M100的交易价格比普氏新加坡IFO380CST平均价格高出约120美元吨最近生产汽油和瓦斯油的良好利润率使独立炼油厂有可能使用燃料油作为原料由于一些独立炼油厂尚未获得2023年的任何原油进口配额且近月的查税工作影响到了配额交易包括洛阳宏兴和万福石化在内的一些独立炼厂不得不转向进口燃料油这两家炼油厂都在2月份收到了一批燃料油船货此外燃料油老买家东明石化和亚通石化各自继续承接两船2月燃料油船货这两家炼油厂的原料量要求高于其有限的原油进口配额导致他们使用燃料油作为补充根据标准普尔全球海上商品部的数据2月份源自俄罗斯的海运石油产品出口量平均为213万桶天较1月份的270万桶天左右的近期高位下降21比冲突爆发前的平均水平低24航运数据显示2月份欧洲对俄罗斯燃料的进口大幅下滑然而灰色市场贸易仍在继续尽管价格有所降低油轮在希腊直布罗陀马耳他和休达附近的常见海上船对船转运地点卸下俄罗斯燃料2月份俄罗斯柴油出口量下降超过10万桶日至83万桶日而当月燃料油出口量下降约17万桶日至614万桶日为了帮助填补欧洲的缺口地区炼油商和燃料零售商通过中东土耳其和美国的替代柴油维持供应同时动用在禁运前建立的阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普炼油中心的库存CAS显示同期摩洛哥阿尔及利亚尼日利亚塞内加尔突尼斯加纳和埃及的非洲买家将俄罗斯燃料进口量翻了一番达到约44万桶日2月份俄罗斯在欧洲石油产品进口中所占份额包括STS转运量降至仅75低于战前的39尽管2月份俄罗斯石油产品出口下滑但当前水平与2022年中的产品出口基本一致与此同时俄罗斯海运原油出口在2月份保持弹性2月份俄罗斯产原油海上装运量平均为331万桶天较1月水平下降30万桶天徘徊在2022年8月以来的最高水平附近但仍高于战前310万桶天的水平尽管七国集团对俄罗斯原油设定了60美元桶的价格上限但自去年12月以来俄罗斯主要出口级乌拉尔原油的价格一直远证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN48请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报低于60美元缓解了贸易商和托运人对航运管制将阻碍俄罗斯原油流动的担忧根据Platts调查俄罗斯1月份产量环比下降1万桶日至985万桶日相比之下2022年2月为1011万桶日标普预计由于物流问题以及欧盟进口禁令俄罗斯原油和凝析油供应量将在2022年12月至2023年3月期间减少50万桶日但除非推出更严苛的价格上限或新的西方制裁措施到10月预计产量将恢复25万桶日数据来源EIAPlattsOilpriceBakerHughesOPEC证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN58请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报4市场数据表1市场表现202333名称单位收盘价变化融资余额亿元亿元14884-51北向资金亿元2066资金南向资金亿港元2251逆回购到期量亿元4700逆回购操作量亿元1801年期MLF2751年期LPR3655年期以上LPR43国内利率DR001BP12602-3261DR007BP19245-72710年期中债到期收益率BP29026-08510年期美债到期收益率BP39700-1100国外利率2年期美债到期收益率BP486-300上证指数点332839054创业板指数点242244016恒生指数点2792747156道琼斯工业指数点3339097117股市标普500指数点404564161纳斯达克指数点1168901197法国CAC指数点734812088德国DAX指数点1557839164英国富时100指数点794711004美元指数1045247-045美元人民币离岸BP68972-23850外汇欧元美元10617022美元日元13609-056螺纹钢元吨427200126国内商品铁矿石元吨91900104动力煤元吨80100000COMEX黄金美元盎司186270112WTI原油美元桶7968194国际商品布伦特原油美元桶8583127LME铜美元吨892350-003资料来源同花顺东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN68请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报5板块及个股表现表2行业涨跌幅情况行业涨跌幅前五行业涨幅前五行业跌幅前五航海装备424动物保健-180房屋建设314通信设备-159航天装备281计算机设备-143轨交设备277非金属材料-143基础建设257家居用品-142资料来源同花顺东海证券研究所表3A股市场涨跌幅前五A股市场涨幅前五涨跌幅股票收盘价元1日5日年初至今佰维存储2696199826756787中铁装配1661159127282508晓程科技954138415502454科德教育928130322272961炬芯科技3651126518043497A股市场跌幅前五涨跌幅股票收盘价元1日5日年初至今海天瑞声19155-1140-03322091汉王科技352-100096612666浪潮信息3884-9994308048中通国脉1391-99712722532当虹科技705-96233478720资料来源同花顺东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN78请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报一评级说明评级说明看多未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20市场指数评级看平未来6个月内沪深300指数波动幅度在-2020之间看空未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20超配未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10行业指数评级标配未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-1010之间低配未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10买入未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15增持未来6个月内股价相对强于沪深300指数在515之间公司股票评级中性未来6个月内股价相对沪深300指数在-55之间减持未来6个月内股价相对弱于沪深300指数515之间卖出未来6个月内股价相对弱于沪深300指数达到或超过15二分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师具备专业胜任能力保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑采用合法合规的数据信息审慎提出研究结论独立客观地出具本报告本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论不受任何第三方的授意或影响其薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系三免责声明本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料但对这些信息的真实性准确性和完整性不做任何保证本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海证券股份有限公司或任何其附属或联营公司的立场本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在法律允许的情况下本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告仅供东海证券股份有限公司客户员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断本报告版权归东海证券股份有限公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用四资质声明东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构已经具备证券投资咨询业务资格我们欢迎社会监督并提醒广大投资者参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构注意防范非法证券活动上海东海证券研究所北京东海证券研究所地址上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦地址北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F网址Httpwwwlongonecomcn网址Httpwwwlongonecomcn电话862120333619电话861059707105传真862150585608传真861059707100邮编200215邮编100089证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN88请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明