重要资讯
　　1.五部门发布金融支持横琴粤澳深度合作区和前海深港现代服务业合作区建设意见。央行、银保监会、证监会、外汇局、广东省人民政府联合发布金融支持横琴粤澳深度合作区和前海深港现代服务业合作区建设意见，各提出三十条金融改革创新举措，涵盖民生金融、金融市场互联互通、现代金融产业发展、促进跨境贸易和投融资便利化、加强金融监管合作等方面。
　　2.美联储会议纪要显示，美联储仍将继续加息。会议纪要显示，多数与会者支持加息25bp，但也有一些与会者支持加息50bp，理由是为了尽早控制住通胀。2月FOMC会议召开后，美国公布了一系列超预期的经济数据，市场担忧通胀下降缓慢，已经上调了对美联储加息预期的定价。本次会议纪要略偏鹰派。当前Fed Watch数据显示2023年3月、5月、6月加息25bp的概率分别为76%、74.1%、57.7%，期货市场隐含终端政策利率将在2023年7月达到5.37%，并在2023年下半年降息20bp。
　　3.部分家电品类淡季销售仍有承压，关注后续场景复苏及新品发布进程。截至第8周（2月19日），据奥维云网线下样本监测，家电全品类销售额同比下降6%。大家电中，空调、洗碗机2023年累计销售额已实现同比正增长；但冰箱、洗衣机销售额分别同比下滑4%、14%，油烟机、燃气灶、集成灶销售额分别同比下滑8%、10%、6%，不过降幅较2022年12月明显收窄。
　　市场情况：
　　北向资金净流出。2月23日，北向资金净卖出21.5亿元。陕西煤业、伊利股份、比亚迪分别遭净卖出2.68亿元、2.29亿元、1.51亿元；隆基绿能逆势获净买入3.96亿元。
　　欧美股市多数上涨。2月23日，道琼斯工业平均指数上涨0.33%；标普500指数上涨0.53%；纳斯达克指数上涨0.72%。欧洲股市，法国CAC指数上涨0.25%；德国DAX指数上涨0.49%；英国富时100指数下跌0.29%。
　　风险提示：1）疫情超预期影响；2）海外局势变化超预期。
　　
　　

研究报告全文：总量研究TableMain2023年2月24日宏五部门发布金融支持横琴粤澳深度合作TableNewTitle观区和前海深港现代服务业合作区建设意策略见日宏观策略日报20230224报tablemain证券分析师TableAuthors重要资讯刘思佳S0630516080002liusjlongonecomcn五部门发布金融支持横琴粤澳深度合作区和前海深港现代服务业合作区建设意见央证券分析师1王洋S0630513040002行银保监会证监会外汇局广东省人民政府联合发布金融支持横琴粤澳深度合作区wangyanglongonecomcn和前海深港现代服务业合作区建设意见各提出三十条金融改革创新举措涵盖民生金融证券分析师金融市场互联互通现代金融产业发展促进跨境贸易和投融资便利化加强金融监管合胡少华S0630516090002作等方面hushlongonecomcn联系人2美联储会议纪要显示美联储仍将继续加息会议纪要显示多数与会者支持加息25bp高旗胜gqslongonecomcn但也有一些与会者支持加息50bp理由是为了尽早控制住通胀2月FOMC会议召开后梁帅奇lsqilongonecomcn美国公布了一系列超预期的经济数据市场担忧通胀下降缓慢已经上调了对美联储加息预期的定价本次会议纪要略偏鹰派当前FedWatch数据显示2023年3月5月6月加息25bp的概率分别为76741577期货市场隐含终端政策利率将在2023年7月达到537并在2023年下半年降息20bp3部分家电品类淡季销售仍有承压关注后续场景复苏及新品发布进程截至第8周2月19日据奥维云网线下样本监测家电全品类销售额同比下降6大家电中空调洗碗机2023年累计销售额已实现同比正增长但冰箱洗衣机销售额分别同比下滑414油烟机燃气灶集成灶销售额分别同比下滑8106不过降幅较2022年12月明显收窄市场情况北向资金净流出2月23日北向资金净卖出215亿元陕西煤业伊利股份比亚迪分别遭净卖出268亿元229亿元151亿元隆基绿能逆势获净买入396亿元欧美股市多数上涨2月23日道琼斯工业平均指数上涨033标普500指数上涨053纳斯达克指数上涨072欧洲股市法国CAC指数上涨025德国DAX指数上涨049英国富时100指数下跌029风险提示1疫情超预期影响2海外局势变化超预期证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报1宏观要点五部门发布金融支持横琴粤澳深度合作区和前海深港现代服务业合作区建设意见央行银保监会证监会外汇局广东省人民政府联合发布金融支持横琴粤澳深度合作区和前海深港现代服务业合作区建设意见各提出三十条金融改革创新举措涵盖民生金融金融市场互联互通现代金融产业发展促进跨境贸易和投融资便利化加强金融监管合作等方面美联储会议纪要显示美联储仍将继续加息会议纪要显示多数与会者支持加息25bp但也有一些与会者支持加息50bp理由是为了尽早控制住通胀2月FOMC会议召开后美国公布了一系列超预期的经济数据市场担忧通胀下降缓慢已经上调了对美联储加息预期的定价本次会议纪要略偏鹰派当前FedWatch数据显示2023年3月5月6月加息25bp的概率分别为76741577期货市场隐含终端政策利率将在2023年7月达到537并在2023年下半年降息20bp证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN27请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报2行业分析部分品类淡季销售仍有承压关注后续场景复苏及新品发布进程地产链估值有所修复终端销售拐点仍待验证2022年四季度以来厨电等板块估值已有所提升可能受益于以下因素稳地产政策的陆续出台疫情后线下场景修复的预期原材料成本下降的预期等截至第8周2月19日据奥维云网线下样本监测家电全品类销售额同比下降6大家电中空调洗碗机2023年累计销售额已实现同比正增长但冰箱洗衣机销售额分别同比下滑414油烟机燃气灶集成灶销售额分别同比下滑8106不过降幅较2022年12月明显收窄展望后期销售节奏315家装节将陆续开启预热近期苏宁南区发布信息将联合政企银行发放10亿元购物补贴4-5月通常是家电品牌集中发布新品的时间段6月则迎来年中大促考虑到去年同期的低基数预计家电销售增速有望在二季度逐步改善关注厨房大电内部竞争格局变化传统厨电领域线下TOP2份额提升市场格局更加集中线上方面华帝凭借青春套系产品取得份额突破集成灶领域近两年来亿田帅丰相继推进管理团队年轻化的调整深化内部改革近期浙江美大进行了董事会换届和公司章程的修订聘请公司创始人为名誉董事长有望为公司治理开启新局面2022年高定价的蒸烤复合类产品线上线下销售额占比已分别升至73和59奥维口径行业整体提价逻辑兑现后下一阶段应关注集成灶头部品牌传统厨电品牌中小品牌间的竞争变化扫地机国内市场集中度提升海外龙头库存去化据奥维线上监测数据扫地机CR4同比提升至80左右头部品牌地位稳固意味着相关公司今年的营销规划有望更加理性行业销售费用率有望回归合理区间国内方面截至2月中旬扫地机线上年度累计销量仍然承压以价换量的逻辑预计仍有待在年中大促时验证海外方面虽然宏观经济存在不确定性但近期iRobot年报显示Q4库存明显去化一定程度上也预示着行业供需格局的变化同时iRobot的人员调整可能为国产品牌继续蚕食其份额带来机会风险提示宏观经济增速不及预期海外市场面临不确定性市场竞争加剧市场调研机构监测样本有限数据来源奥维云网证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN37请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报3A股市场评述大盘昨日小幅震荡目前处于5日均线支撑位上上一交易日上证指数小幅震荡收阴收盘下跌3点跌幅011收于3287点深成指创业板涨跌不一主要指数表现呈分化上交易日上证指数再收星K线指数连续三个交易日小幅震荡量能渐次缩小大单资金净流出约83亿元金额尚未收敛但也尚未涌出较大抛盘指数日线MACD死叉仍未修复但指数目前仍居于日线均线体系之上下方均线仍或能提供一定的支撑震荡中仍需观察指数能否向上突破近期横盘震荡形成的箱体顶部压力上证周线目前呈红阳线指数近日小幅震荡周技术条件变化不明显目前5周均线金叉60周均线短期周均线多头排列周均线仍未走弱短线指数仍或在60周均线与120周均线之间呈震荡态势上交易日深成指创业板涨跌不一深成指收盘下跌013创业板收盘上涨023两指数再收星K线且两指数均是连收三个星状K线近日指数小幅震荡多空胶着目前深成指居于其30日均线支撑之上创业板居于其60日均线之上短线关注多头能否依托支撑位展开反攻上交易日同花顺行业板块中收红板块占比53收红个股占比44涨超9的个股37只跌超9的个股2只上交易日板块个股持续分化在同花顺行业板块中汽车零部件金属新材料证券等板块收涨在前但涨幅均不大而计算机应用通信服务传媒计算机设备通信设备等板块回落调整居前具体看各板块汽车零部件板块与金属新材料板块昨日收盘分别上涨13512位列同花顺行业板块中第一第二汽车零部件板块收盘上破近期高点压力位量能明显放大大单资金净流入约124亿元金属新材料板块也面临突破近期高点压力位量能略有放大大单资金净流入约167亿元且两指数日线均线均多头发散若日线MACD能金叉成立指数仍或有震荡盘升动能但两指数与前期高点压力位距离较近若指数运行到此附近仍需谨慎观察保险及其他板块昨日收盘上涨072表现活跃近日指数跟随大盘横盘震荡表现不强势但指数日线均线多头排列周线上破120周均线重压力位均是技术上的向好之处从月线看指数自2015年6月以来震荡回落走下降楔形最大跌幅近80目前震幅逐渐收窄指数上破30月均线5月均线拐头向上且月线MACD金叉状态而且是第二个背离金叉指数长周期指标有所向好短线可考虑配合震荡节奏反复观察证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN47请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报4市场数据表1市场表现2023223名称单位收盘价变化融资余额亿元亿元14877-125北向资金亿元-2150资金南向资金亿港元832逆回购到期量亿元4870逆回购操作量亿元30001年期MLF2751年期LPR3655年期以上LPR43国内利率DR001BP14264-3134DR007BP2176600510年期中债到期收益率BP292204510年期美债到期收益率BP38800-500国外利率2年期美债到期收益率BP466000上证指数点328748-011创业板指数点245748023恒生指数点2710432-134道琼斯工业指数点3315391033股市标普500指数点401232053纳斯达克指数点1159040072法国CAC指数点731743025德国DAX指数点1547569049英国富时100指数点790772-029美元指数1046105008美元人民币离岸BP6917215900外汇欧元美元10598-005美元日元13471-014螺纹钢元吨422800-040国内商品铁矿石元吨90850-049COMEX黄金美元盎司183020-022WTI原油美元桶7539195国际商品布伦特原油美元桶8195167LME铜美元吨887950-282资料来源同花顺东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN57请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报5板块及个股表现表2行业涨跌幅情况行业涨跌幅前五行业涨幅前五行业跌幅前五非金属材料512IT服务-285光伏设备295软件开发-243金属新材料180通信服务-216环保设备116广告营销-196白色家电111游戏-193资料来源同花顺东海证券研究所表3A股市场涨跌幅前五A股市场涨幅前五涨跌幅股票收盘价元1日5日年初至今炬光科技1344200022124401凯龙高科1963199922314530东箭科技1568172823464050中英科技372166135174928中捷精工2733160519713332A股市场跌幅前五涨跌幅股票收盘价元1日5日年初至今云从科技2823-1004-4608439拓维信息95-10040214329汉王科技3419-1000-95512015东易日盛822-92720703048因赛集团2891-8515986586资料来源同花顺东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN67请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报一评级说明评级说明看多未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20市场指数评级看平未来6个月内沪深300指数波动幅度在-2020之间看空未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20超配未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10行业指数评级标配未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-1010之间低配未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10买入未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15增持未来6个月内股价相对强于沪深300指数在515之间公司股票评级中性未来6个月内股价相对沪深300指数在-55之间减持未来6个月内股价相对弱于沪深300指数515之间卖出未来6个月内股价相对弱于沪深300指数达到或超过15二分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师具备专业胜任能力保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑采用合法合规的数据信息审慎提出研究结论独立客观地出具本报告本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论不受任何第三方的授意或影响其薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系三免责声明本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料但对这些信息的真实性准确性和完整性不做任何保证本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海证券股份有限公司或任何其附属或联营公司的立场本公司可能发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