重要资讯
　　1.2月PMI明显回升。3月1日，国家统计局公布2月官方PMI数据。2月制造业PMI为52.6%，较上月上升2.5个百分点；非制造业PMI为56.3%，较上月上升1.9个百分点。得益于各类稳经济政策措施，疫情负面影响消退，以及春节后企业复工复产、复商复市步伐加快，2月制造业和非制造业PMI在扩张区间内进一步上升，各主要分类指数均保持扩张态势，国内经济恢复的基础进一步增强，市场活力提升，经济景气水平继续回升。后续政策面可能仍会保持相对宽松，稳增长政策措施效果或将进一步显现。
　　 2.财政部部长刘昆在国新办新闻发布会上提到，去年土地出让收入下降对地方一般公共预算支出的影响是可控的。若按照2022年土地出让收入减收约2万亿元匡算，影响地方一般公共预算财力约3000亿元。今年将统筹财政收入、财政赤字、贴息等政策工具，适度扩大财政支出规模。在专项债投资拉动上加力。合理安排地方政府专项债券规模，适当扩大投向领域和用作资本金范围，持续形成投资拉动力。今年经济有望总体回升，体现在财政收入上主要是两个方面的因素。一是经济回升会带动财政收入的增加，二是去年我们集中实施了留抵退税，去年的基数就相应偏低。这两个因素共同影响，为财政收入恢复性增长奠定了基础。但也要看到，我国经济恢复基础尚不牢固，财政收入存在较大不确定性。从财政支出情况看，科技攻关、乡村振兴、生态环保等重点支出刚性增加，养老、教育、医疗卫生等基本民生短板需要继续加强保障，支持区域协调发展，增强基层“三保”能力，转移支付也需要保持必要力度。
　　 3.商务部召开全国消费促进工作电视电话会议。会议总结2022年消费促进工作，分析当前消费形势，部署下一步消费促进重点工作。会议强调，今年是全面落实贯彻党的二十大精神的开局之年，做好消费促进工作意义重大、责任重大。着力恢复和扩大消费，在落实好已有政策措施的基础上，组织好“2023消费提振年”系列活动，积极推动出台新的工作举措，稳定汽车、家居等大宗消费，培育壮大新型消费，持续优化消费平台载体，增强消费对经济发展的基础性作用。
　　市场情况
　　北向资金结束5日净卖出。3月1日，陆股通当日净卖出70.1亿元。贵州茅台、中国平安、立讯精密分别获净买入5.78亿元、5.39亿元、4.74亿元。浪潮信息、药明康德、隆基绿能，分别遭净卖出2.59亿元、2.58亿元、2.41亿元。
　　欧美股市涨跌不一。3月1日，道琼斯工业平均指数上涨0.02%；标普500指数下跌0.47%；纳斯达克指数下跌0.66%。欧洲股市，法国CAC指数下跌0.46%；德国DAX指数下跌0.39%；英国富时100指数上涨0.49%。
　　风险提示：1）国内政策落地不及预期；2）地缘局势变化导致输入性通胀压力超预期。
　　

研究报告全文：总量研究TableMain2023年03月02日宏观2T月abPleMIN明e显wT回itle升经济进一步修复策宏观策略日报20230302略tablemain证Ta券b分le析A师uthors日重要资讯报刘思佳S0630516080002liusjlongonecomcn证券分析师12月PMI明显回升3月1日国家统计局公布2月官方PMI数据2月制造业PMI为526王洋S0630513040002较上月上升25个百分点非制造业PMI为563较上月上升19个百分点得益于各类wangyanglongonecomcn稳经济政策措施疫情负面影响消退以及春节后企业复工复产复商复市步伐加快2证券分析师月制造业和非制造业PMI在扩张区间内进一步上升各主要分类指数均保持扩张态势国胡少华S0630516090002内经济恢复的基础进一步增强市场活力提升经济景气水平继续回升后续政策面可能hushlongonecomcn仍会保持相对宽松稳增长政策措施效果或将进一步显现证券分析师王敏君S06305220400022财政部部长刘昆在国新办新闻发布会上提到去年土地出让收入下降对地方一般公共wmjlongonecomcn预算支出的影响是可控的若按照2022年土地出让收入减收约2万亿元匡算影响地方一般公共预算财力约3000亿元今年将统筹财政收入财政赤字贴息等政策工具适度扩大财政支出规模在专项债投资拉动上加力合理安排地方政府专项债券规模适当扩大投向领域和用作资本金范围持续形成投资拉动力今年经济有望总体回升体现在财政收入上主要是两个方面的因素一是经济回升会带动财政收入的增加二是去年我们集中实施了留抵退税去年的基数就相应偏低这两个因素共同影响为财政收入恢复性增长奠定了基础但也要看到我国经济恢复基础尚不牢固财政收入存在较大不确定性从财政支出情况看科技攻关乡村振兴生态环保等重点支出刚性增加养老教育医疗卫生等基本民生短板需要继续加强保障支持区域协调发展增强基层三保能力转移支付也需要保持必要力度3商务部召开全国消费促进工作电视电话会议会议总结2022年消费促进工作分析当前消费形势部署下一步消费促进重点工作会议强调今年是全面落实贯彻党的二十大精神的开局之年做好消费促进工作意义重大责任重大着力恢复和扩大消费在落实好已有政策措施的基础上组织好2023消费提振年系列活动积极推动出台新的工作举措稳定汽车家居等大宗消费培育壮大新型消费持续优化消费平台载体增强消费对经济发展的基础性作用市场情况北向资金结束5日净卖出3月1日陆股通当日净卖出701亿元贵州茅台中国平安立讯精密分别获净买入578亿元539亿元474亿元浪潮信息药明康德隆基绿能分别遭净卖出259亿元258亿元241亿元欧美股市涨跌不一3月1日道琼斯工业平均指数上涨002标普500指数下跌047纳斯达克指数下跌066欧洲股市法国CAC指数下跌046德国DAX指数下跌039英国富时100指数上涨049风险提示1国内政策落地不及预期2地缘局势变化导致输入性通胀压力超预期证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报1宏观要点2月PMI明显回升3月1日国家统计局公布2月官方PMI数据2月制造业PMI为526较上月上升25个百分点非制造业PMI为563较上月上升19个百分点供需两端继续扩张生产和新订单指数分别为567541环比分别上升69个32个百分点新出口订单指数环比上升63个百分点至524制造业生产活动和市场需求均有回暖但未来仍需关注出口下行压力此外受益于疫情影响消退供应商配送时间指数自去年8月以来首次位于扩张区间全国物流运输整体向好稳经济政策措施效果显现2022年四季度至今制造业PMI分别为49248475015262月份制造业PMI加快回升开年以来全国多地密集出台含金量高针对性较强的稳经济政策清单重点涵盖助企纾困扩大投资优化营商环境等方面有助于推动实体经济复苏转好此外疫情对社会经济活动的影响正逐步减弱得益于各类稳经济政策措施疫情负面影响消退以及春节后企业复工复产复商复市步伐加快2月制造业和非制造业PMI在扩张区间内进一步上升各主要分类指数均保持扩张态势国内经济恢复的基础进一步增强市场活力提升经济景气水平继续回升后续政策面可能仍会保持相对宽松稳增长政策措施效果或将进一步显现财政部部长刘昆去年土地出让收入下降对地方一般公共预算支出的影响是可控的财政部部长刘昆在国新办新闻发布会上提到去年土地出让收入下降对地方一般公共预算支出的影响是可控的若按照2022年土地出让收入减收约2万亿元匡算影响地方一般公共预算财力约3000亿元今年将统筹财政收入财政赤字贴息等政策工具适度扩大财政支出规模在专项债投资拉动上加力合理安排地方政府专项债券规模适当扩大投向领域和用作资本金范围持续形成投资拉动力今年经济有望总体回升体现在财政收入上主要是两个方面的因素一是经济回升会带动财政收入的增加二是去年我们集中实施了留抵退税去年的基数就相应偏低这两个因素共同影响为财政收入恢复性增长奠定了基础但也要看到我国经济恢复基础尚不牢固财政收入存在较大不确定性从财政支出情况看科技攻关乡村振兴生态环保等重点支出刚性增加养老教育医疗卫生等基本民生短板需要继续加强保障支持区域协调发展增强基层三保能力转移支付也需要保持必要力度商务部召开全国消费促进工作电视电话会议会议总结2022年消费促进工作分析当前消费形势部署下一步消费促进重点工作会议强调今年是全面落实贯彻党的二十大精神的开局之年做好消费促进工作意义重大责任重大着力恢复和扩大消费在落实好已有政策措施的基础上组织好2023消费提振年系列活动积极推动出台新的工作举措稳定汽车家居等大宗消费培育壮大新型消费持续优化消费平台载体增强消费对经济发展的基础性作用证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN26请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报2A股市场综述上交易日上证指数延续收涨目前拉升没有结束迹象上一交易日上证指数延续收涨收盘上涨32点涨幅1收于3312点深成指创业板双双收涨主要指数均呈收涨上交易日上证指数稳步拉升一举上破了指数横盘震荡20余个交易日形成的箱体顶部压力位量能明显放大大单资金净流入超67亿元对2023年2月20日大单资金净流入超百亿进行了有力的承接指数连日收涨形成红三兵看涨K线组合日线MACD虽尚未金叉但120分钟线MACD金叉成立指数仍或有进一步拉升动能操作中仍可考虑择机择股适当跟进但指数上方仍有不少压力需要面对有近期震荡盘升形成的上升通道上轨压力位3350附近的宽达13点的缺口压力位有3353点的30月均线压力位以及2022年7月5日形成的前期高点压力位等考虑到指数日线中短期均线多头排列日线中短期趋势已经然向上即便在各种压力下可能多空斗争激烈震荡明显但上破各压力仍或是大概率事件上证周线目前呈中阳线上破近期横盘震荡5周的周K线高点周MACDKDJ仍金叉延续尚未走弱周短期均线多头排列形态向好周短期趋势向上虽指数上方仍有90周均线120周均线的压力但指数如果能强势上破哪怕是短期突破对前期套牢筹码仍起到拆解和松动的作用即便在120周均线附近仍或展开多空争夺震荡反复再次有效上破仍或是大概率事件上交易日深成指创业板双双收涨深成指收盘上涨111创业板收盘上涨061两指数均呈放量上涨深成指上破了30日均线压力位创业板面对其上方60日均线重压力位尚未上破表现略弱但在重要压力位前明显放量上破60日均线仍或是大概率事件若指数在震荡盘升中能携量有效突破近期震荡整理形成的下降通道上轨日线MACD能金叉成立则指数仍或有进一步拉升动能则操作中仍可考虑择机跟随上交易日同花顺行业板块中收红板块占比82收红个股占比68涨超9的个股50只跌超9的个股1只市场行情延续活跃向上同花顺行业板块中通信服务板块大涨43涨幅居首我们曾日线周线月线各周期均进行过分析关注其次计算机应用计算机设备通信设备传媒黑色家电等板块活跃居前这几个板块我们均在上个月对其月线进行过分析调整居前的板块有纺织制造非金属材料农业服务等防御类板块以及医疗器械等医药类板块但回调幅度均不大具体看各板块通信设备板块昨日收盘上涨324在同花顺行业板块中涨幅居前指数收大阳线上破近期高点压力位表现强势量能明显放大大单资金净流入超74亿元指数目前尚无明显的拉升结束迹象仍或有惯性上拉动能从月线看指数目前正趋近2018年11月以来宽幅横盘震荡形成的箱体顶部压力位在箱体顶部压力下仍或有多空争夺及震荡反复但指数一旦有效上破箱体顶部压力理论上会再涨一个箱体高度震荡中可加强观察银行板块昨日收盘上涨074表现活跃指数近期表现并不强势昨日收盘上破30日均线及250日均线重压力位取得技术上的进步量能有所放大大单资金净流入约14亿元日线MACD与周线MACD呈金叉共振尤其是指数日线短中长期均线高度粘合一旦向上发散将或对指数有较强的向上推动作用而银行指数若上涨或对大盘指数有一定的向上推动作用可在震荡中加强观察近期表现不是非常强势的一些板块在震荡盘升中长周期技术条件有所向好月线指标有所向好的板块如燃气油气开采服务非汽车交运汽车服务房地产服务保险及其他零售等板块也可在震荡中加强观察证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN36请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报3市场数据表1市场表现202331名称单位收盘价变化融资余额亿元亿元1488112北向资金亿元7010资金南向资金亿港元3395逆回购到期量亿元3000逆回购操作量亿元10701年期MLF2751年期LPR3655年期以上LPR43国内利率DR001BP20610-347DR007BP20887-332210年期中债到期收益率BP28977-04010年期美债到期收益率BP40100900国外利率2年期美债到期收益率BP489800上证指数点331235100创业板指数点244395061恒生指数点2751653026道琼斯工业指数点3266184002股市标普500指数点395139-047纳斯达克指数点1137948-066法国CAC指数点723425-046德国DAX指数点1530502-039英国富时100指数点791493049美元指数1043862-060美元人民币离岸BP68790-75750外汇欧元美元10667086美元日元13620-002螺纹钢元吨421600110国内商品铁矿石元吨90850242动力煤元吨80100000COMEX黄金美元盎司184530062WTI原油美元桶7769083国际商品布伦特原油美元桶8431103LME铜美元吨912800165资料来源同花顺东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN46请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报4板块及个股表现表2行业涨跌幅情况行业涨跌幅前五行业涨幅前五行业跌幅前五通信服务634非金属材料-337游戏468光伏设备-124计算机设备465动物保健-114IT服务399家电零部件-070保险363化妆品-060资料来源同花顺东海证券研究所表3A股市场涨跌幅前五A股市场涨幅前五涨跌幅股票收盘价元1日5日年初至今博汇科技3395200120656385数码视讯708200020614781当虹科技6594200041327509熙菱信息1268199620303768浩瀚深度31971974273710827A股市场跌幅前五涨跌幅股票收盘价元1日5日年初至今兴齐眼药1278-856-1255217航民股份834-805-6081503安图生物6527-709-195553石英股份13381-682063190禾迈股份79601-646-787-1506资料来源同花顺东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN56请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报一评级说明评级说明看多未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20市场指数评级看平未来6个月内沪深300指数波动幅度在-2020之间看空未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到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