钢材：PMI数据超预期，钢材现货市场震荡偏强
　　1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场延续反弹，市场成交量也有回升，全国建筑钢材日均成交量19.65万吨，环比回升3.3万吨；热卷价格延续上涨，且涨幅大于螺纹。2月份官方和财新制造业PMI均明显回升，表明稳增长背景下，国内经济回升趋势逐步明确。下游需求也有所好转，上涨库存延续回落确实，螺纹、热卷表观消费量均有回升。且周末山西地区部分钢厂均拉涨现货价格。但需要注意的是，价格上涨之后，市场成交量有所放缓，，且地产、基建均呈现分化状态。供应方面，5大品种成材产量继续回升，铁水产量也未到顶。所以近期钢材市场走势略显纠结，对于两会的政策，个人认为在地产、基建方面超预期的可能性不大。
　　2.操作建议：螺纹、热卷以区间震荡思路对待。
　　3.风险因素：需求恢复低于预期
　　4.背景分析：
　　◆3月3日，上海、杭州、南京等28城市螺纹钢价格上涨10-40元/吨；上海、杭州、南京等24城市4.75MM热卷价格上涨10-60元/吨。
　　重要事项：国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布的中国采购经理指数显示，2月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为52.6%、56.3%和56.4%，高于上月2.5个、1.9个和3.5个百分点，三大指数均连续两个月位于扩张区间

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究产业2023年03月06日链PMITableTitle数据超预期钢材现货市场震荡偏强日报黑色金属产业链日报黑tablemain钢材PMI数据超预期钢材现货市场震荡偏强色分析师金刘慧峰1核心逻辑今日国内建筑钢材市场延续反弹市场成交量也有回升全国建筑钢材属从业资格证号F3033924日均成交量1965万吨环比回升33万吨热卷价格延续上涨且涨幅大于螺纹2月份官方和财新制造业PMI均明显回升表明稳增长背景下国内经济回升趋势逐步明确下游需投资咨询证号Z0013026求也有所好转上涨库存延续回落确实螺纹热卷表观消费量均有回升且周末山西地区电话021-68757089部分钢厂均拉涨现货价格但需要注意的是价格上涨之后市场成交量有所放缓且地邮箱Liuhfqh168comcn产基建均呈现分化状态供应方面5大品种成材产量继续回升铁水产量也未到顶所以近期钢材市场走势略显纠结对于两会的政策个人认为在地产基建方面超预期的可能联系人性不大吴思伶2操作建议螺纹热卷以区间震荡思路对待从业资格证号F30793983风险因素需求恢复低于预期电话021-68758771邮箱wuslqh168comcn4背景分析3月3日上海杭州南京等28城市螺纹钢价格上涨10-40元吨上海杭州南京等24城市475MM热卷价格上涨10-60元吨重要事项国家统计局服务业调查中心中国物流与采购联合会发布的中国采购经理指数显示2月份制造业采购经理指数非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为和高于上月个个和个百分点三大指数均连续两个月位TableReport526563564251935于扩张区间铁矿石铁水产量增幅放缓矿石价格继续高位震荡1核心逻辑目前支撑铁矿石价格上涨的两大因素铁水产量回升和钢厂库存低位依然存在不过近两周钢材需求虽有恢复但供应增速依然快于需求未来需进一步关注需求的持续性一旦钢材需求恢复不及预期不排除有负反馈风险另外现在钢厂原料库存虽然还处在历史低位但钢厂对原料补库存是非常谨慎的且本周铁水日产量仅增加026万吨为近几周最小增幅是否代表需求阶段性触顶仍需观察第三就是政策调控预期一直存在周五晚间市场再度出现监管发声2操作建议铁矿石以区间震荡思路对待注意回调风险3风险因素钢材产量继续明显回升4背景分析HTTPWWWQH168COMCN14请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报现货价格普氏62铁矿石指数112725美元吨涨045美元吨青岛港PB615粉矿报925元吨涨7元吨库存情况Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为1400056环比降22270日均疏港量32177增248分量方面澳矿656398降4405巴西矿488497降11093贸易矿821423降8674球团68995增3597精粉111132降4298块矿210333降5118粗粉1009596降16451在港船舶数74条降18条单位万吨下游情况Mysteel调研247家钢厂高炉开工率8107环比上周增加009同比去年增加635高炉炼铁产能利用率8715环比增加018同比增加566钢厂盈利率4286环比增加390同比下降4069日均铁水产量23436万吨环比增加026万吨同比增加1460万吨焦炭内蒙焦化产能关闭1核心逻辑内蒙近期两座43米焦炉停止装煤打响今年淘汰落后产能第一枪此次关停涉及产能120万吨山西也有计划在本月淘汰120万吨焦化产能两会召开之际焦化面临环保检查和原料紧张双重压力近期供应相对偏紧叠加原料高价挤压利润焦企提产积极性不大近期焦炭行情虽有支撑但趋势性行情仍需要下游需求的支撑若两会后预期落空有可能出现调整建议投资者暂时以关注为主2操作建议震荡操作3风险因素政策扰动4背景分析本周Mysteel统计独立焦企全样本产能利用率为725减01焦炭日均产量669增01焦炭库存1094减78炼焦煤总库存9802增107焦煤可用天数110天增01天焦煤动力煤贸易商澳煤顺利报关1核心逻辑近期广州一艘贸易商报关的澳洲动力煤顺利通关这是澳煤恢复进口后贸易商首次成功报关或意味着进口澳煤不再受限制但当前澳煤性价比仍不高此时大批量采购澳煤对贸易商吸引力不足同时内蒙事故后蒙古进口煤炭量价齐升当前煤炭虽然供应相对偏紧但趋势性行情仍取决于下游需求此时不建议盲目追高2操作建议震荡操作3风险因素安全检查加严4背景分析CCI山西低硫指数2485元吨周环比上涨63元吨月环比上涨67元吨CCI山西高硫指数2112元吨周环比持平月环比持平灵石肥煤指数2250元吨周环比上涨50元吨月环比上涨50元吨HTTPWWWQH168COMCN24请务必仔细阅读正文后免责申明24请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报HTTPWWWQH168COMCN34请务必仔细阅读正文后免责申明34请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN44请务必仔细阅读正文后免责申明44请务必仔细阅读正文后免责申明