黄金：加息预期证伪前仍以震荡思路看待
　　1.核心逻辑：美联储进入加息周期，在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅，震荡思路看待。目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓，金银弱反弹，但经济数据仍偏强美联储态度偏鹰，仍需警惕终点利率超预期扰动。后市若继续交易衰退预期下，金价表现在商品中或相对偏强。
　　2.操作建议：金银比逢低试多
　　3.风险因素：美联储鹰派有限，加息不及预期
　　4.背景分析：
　　周四黄金价格震荡，内盘主力合约夜盘收报414.64元/克，外盘COMEX期金主力合约处1843.3美元/盎司一线。
　　美联储理事沃勒表示，如果就业和通胀数据没有从1月份的强劲数据中回落，美联储可能需要提高利率，超过12月份5.1-5.4%的预期中值。亚特兰大联储主席博斯蒂克称，美联储可能在今年夏季中后期暂停加息。
　　美国上周初请人数再次下降，表明劳动力市场持续走强，这可能促使美联储继续加息。最新的数据显示，目前仍没有迹象表明，大规模裁员（主要发生在科技行业）对劳动力市场产生了实质性影响。
　　根据明晟公司（MSCI）最近发布的一份报告，美国发生灾难性债务违约的可能性是年初时的3倍多。
　　

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研究证监许可20111771号宏观金2023年03月03日TableTitle周度失业数据再降美元指数反弹融日贵金属日报报tablemain黄金加息预期证伪前仍以震荡思路看待贵分析师金贾利军1核心逻辑美联储进入加息周期在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅震荡思属从业资格证号F0256916路看待目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓金银弱反弹但经济数据仍偏强美联储态度偏鹰仍需警惕终点利率超预期扰动后市若继续交易衰退预期下投资咨询证号Z0000671金价表现在商品中或相对偏强电话021-68757181邮箱jialjqh168comcn2操作建议金银比逢低试多3风险因素美联储鹰派有限加息不及预期联系人4背景分析刘晨业从业资格证号F3064051周四黄金价格震荡内盘主力合约夜盘收报41464元克外盘COMEX期金主力合约处电话021-6875722318433美元盎司一线邮箱liucyqh168comcn美联储理事沃勒表示如果就业和通胀数据没有从1月份的强劲数据中回落美联储可能明道雨需要提高利率超过12月份51-54的预期中值亚特兰大联储主席博斯蒂克称美联储可从业资格证号F3092124能在今年夏季中后期暂停加息电话021-68758120美国上周初请人数再次下降表明劳动力市场持续走强这可能促使美联储继续加息邮箱mingdyqh168comcn最新的数据显示目前仍没有迹象表明大规模裁员主要发生在科技行业对劳动力市场顾森产生了实质性影响从业资格证号F3079398根据明晟公司MSCI最近发布的一份报告美国发生灾难性债务违约的可能性是年初电话021-68757223时的3倍多邮箱gusqh168comcnTableReport白银美联储加息周期下尝试逢低多金银比1核心逻辑美联储维持鹰派加息预期利好美元美债对金银上方构成压制金银比来看在货币政策完全转向宽松前没有过强的下行动力美联储货币政策的转换或伴随着美国经济衰退利空白银工业属性金银比长期来看或仍有上行空间2操作建议金银比逢低试多3风险因素美联储鹰派有限加息不及预期4背景分析周四内盘白银价格震荡内盘主力合约夜盘收报4900元千克外盘COMEX期银主力合约处21020美元盎司一线当地时间3月2日美国国务卿安东尼布林肯和俄罗斯外长谢尔盖拉夫罗夫在印度新德里举行的二十国集团外长会议期间进行了简短会晤据称只有10分钟这是数月来俄美两国HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报首次高级别会晤布林肯向拉夫罗夫强调美国准备长期支持乌克兰数据显示能源价格下跌推动欧元区2月CPI年率初值录得85但降幅小于预期同时基础物价出现涨幅飙升欧洲央行会议纪要指出政策利率需要进一步上调才能进入限制性区间欧洲央行行长拉加德表示利率峰值尚未可知只有在通胀率维持在2的情况下才可能降息美元指数开启反弹最终收涨0575报105点美国10年期国债收益率在4关口上方继续上扬最终收涨164报4062HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明