股指期货：
　　1.核心逻辑：复苏交易主导指数中期上行的逻辑不变。但短期内，国内业绩缺乏验证，内外通胀隐忧显现，流动性有边际收紧迹象，海外风险扰动，资金流入放缓，均不利于股。指数在一定程度抢跑并遭遇挫折后，继续反弹缺乏动力。策略方面，暂时防御为主，价值风格可能更强，可逢低布局IF或IH。
　　2.操作建议：暂时观望，等待逢低布局IF或IH机会。
　　3.风险因素：经济数据不及预期，国内流动性收紧超预期，海外紧缩超预期。
　　4.背景分析：
　　3月2日，大盘全天震荡分化，沪指在3300点上方窄幅整理，创业板指跌幅较大。盘面上，ChatGPT概念午后再度巨震，CPO、时空大数据概念全天保持强势。稀土、一体化压铸等与特斯拉发布会相关题材放量杀跌，宁德时代、隆基绿能持续下挫带崩新能源赛道，比亚迪2月市占率近5成依旧高开低走收跌。全天近3200股下跌。截至收盘，上证指数跌0.05%报3310.65点，深证成指跌0.54%，创业板指跌1.04%，万得全A、万得双创分别跌0.34%、0.82%。A股全天成交9341亿元，连续两日位于9000亿上方；北向资金小幅净买入7.65亿元。
　　

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究宏观2023年03月03日TableTitle大盘全天震荡分化国债期货全线收跌金融宏观金融日报日报tablemain分析师股指期货股贾利军指从业资格证号F02569161核心逻辑复苏交易主导指数中期上行的逻辑不变但短期内国内业绩缺乏验证国内外通胀隐忧显现流动性有边际收紧迹象海外风险扰动资金流入放缓均不利于股债投资咨询证号Z0000671指数在一定程度抢跑并遭遇挫折后继续反弹缺乏动力策略方面暂时防御为主价值风电话021-68757181格可能更强可逢低布局IF或IH邮箱jialjqh168comcn2操作建议暂时观望等待逢低布局IF或IH机会联系人3风险因素经济数据不及预期国内流动性收紧超预期海外紧缩超预期顾森4背景分析从业资格证号F30823953月2日大盘全天震荡分化沪指在3300点上方窄幅整理创业板指跌幅较大盘面电话021-68757223上ChatGPT概念午后再度巨震CPO时空大数据概念全天保持强势稀土一体化压铸邮箱gusqh168comcn等与特斯拉发布会相关题材放量杀跌宁德时代隆基绿能持续下挫带崩新能源赛道比亚迪2月市占率近5成依旧高开低走收跌全天近3200股下跌截至收盘上证指数跌005报明道雨331065点深证成指跌054创业板指跌104万得全A万得双创分别跌034从业资格证号F03092124082A股全天成交9341亿元连续两日位于9000亿上方北向资金小幅净买入765亿元电话021-68758120邮箱mingdyqh168comcn重要消息刘晨业3月3日A股共3家上市公司披露2022年年报其中3家盈利0家亏损截至3月3日A股已累计有50家上市公司披露2022年年报其中46家盈利4家亏损合计营收为152334亿元从业资格证号F3064051同比增140合计净利润为23197亿元同比增944从净利润变动幅度来看37家公司电话021-68757223净利润同比增加13家净利润同比下降邮箱liucyqh168comcn3月2日北向资金净买入765亿元全天成交81751亿元其中沪股通净买入186亿元深股通净卖出1095亿元从北向资金行业资金流向来看根据Wind行业分类当日13个行TableReport业获北向资金增持11个行业遭减持其中11个行业增持金额超1亿元6个行业减持金额超1亿元软件与服务资本货物多元金融净买入金额居前分别净买入891亿元542亿元464亿元制药生物科技与生命科学房地产半导体与半导体生产设备净卖出金额居前分别净卖出905亿元504亿元45亿元国务院副总理刘鹤2日在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会刘鹤强调发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势用好政府和市场两方面力量人社部表示人口下降不影响劳动力供给今年需要在城镇就业的新增劳动力1662万人创新高人社部部长王晓萍表示养老基金收入持续增加运行稳健会适时调整个人养老金缴费上限HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报商务部部长王文涛表示商务部将完整准确全面贯彻新发展理念更好统筹国内国际两个大局更大力度吸引和利用外资将积极出台新政策措施支持新能源汽车的消费继续合理缩减外资准入负面清单美联储理事沃勒表示如果就业和通胀数据没有从1月份的强劲数据中回落美联储可能需要提高利率超过12月份51-54的预期中值亚特兰大联储主席博斯蒂克称美联储可能在今年夏季中后期暂停加息美股三大指数集体收涨道指收涨002纳指收涨073标普500指数收涨076热门中概股普遍高收哔哩哔哩绩后收涨近10特斯拉收跌6加密货币交易银行Silvergate收跌57此前其在一份报告中质疑自身持续经营能力主要合作伙伴纷纷切断与其业务往来港股恒指低收092科指收跌142回港中概股汽车股全天走低基建股航运股逆市走强蔚来汽车绩后收跌约13微博收跌约12国债期货1核心逻辑近期公开市场回笼规模较大叠加税期存单到期专项债前置等因素资金面波动放大且央行在四季度货币政策执行报告中的表述更偏中性或加剧市场对资金面担忧短端压力可能变大但中期来看经济复苏压力仍大流动性保持合理充裕的需求不变仍可等待收益率超调后的做多机会2操作建议建议谨慎防御为主3风险因素资金面超预期波动央行货币政策转向超预期宽信用增量政策超预期4背景分析3月2日国债期货全线收跌10年期主力合约跌0125年期主力合约跌0062年期主力合约跌001资金面宽松Shibor短端品种多数下行隔夜品种下行467bp报1627天期下行97bp报199314天期下行148bp报19561个月期持平报2294重要消息公开市场方面央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕3月2日以利率招标方式开展了730亿元7天期逆回购操作中标利率20Wind数据显示当日3000亿元逆回购到期因此单日净回笼2270亿元这是连续第二日净回笼一级市场方面国开行上清所托管7年期固息增发债中标收益率低于中债估值据交易员透露国开行上清所托管7年期固息增发债中标收益率30397全场倍数601边际倍数126进出口行四期金融债中标收益率均低于中债估值进出口行3个月3年5年10年期金融债中标收益率分别为185052769729263119全场倍数分别为291383265269边际倍数分别为237292493218美债收益率多数上涨3月期美债收益率跌058个基点报48582年期美债收益率涨1个基点报48953年期美债收益率涨44个基点报46435年期美债收益率涨52个基点报431410年期美债收益率涨62个基点报406130年期美债收益率涨35个基点报399710年期美债收益率一度突破4是自去年11月以来的首次HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明