钢材：市场风险偏好提升，钢材期现货震荡偏强
　　1.核心逻辑：2月份国内制造业PMI为52.6%，超出市场预期，黑色系市场反弹明显。2月中旬以后，螺纹钢现实需求确实有所恢复，但基础并不牢固，钢谷网和找钢网钢材表观消费数据均有不同程度的回落！另外，地产，基建也都呈现分化走势，需求恢复持续性仍有待观察！相反供应回升幅度则比较快，考虑到目前钢厂尚有一定利润，且限产政策力度不大，供应回升趋势仍会延续！同时，即将召开的两会我们认为在地产，基建方面也不会有超预期的政策出台！
　　2.操作建议：螺纹、热卷以区间震荡思路对待。
　　3.风险因素：需求恢复低于预期
　　4.背景分析：
　　◆3月1日，上海、杭州、南京等12城市螺纹钢价格上涨10-30元/吨；上海等14城市4.75MM热卷价格上涨10-20元/吨。
　　重要事项：欧盟统计局1月31日公布的初步数据显示，经季节和工作日调整后，2022年欧元区国内生产总值（GDP）增长3.5%，欧盟增长3.6%。数据显示，经季节调整后，去年第四季度欧元区经济环比增长0.1%，同比增长1.9%；欧盟经济环比零增长，同比增长1.8%

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究产业2023年03月02日链市场风险偏好提升钢材期现货震荡偏强TableTitle日报黑色金属产业链日报黑tablemain钢材市场风险偏好提升钢材期现货震荡偏强色分析师金刘慧峰1核心逻辑2月份国内制造业PMI为526超出市场预期黑色系市场反弹明显2属从业资格证号F3033924月中旬以后螺纹钢现实需求确实有所恢复但基础并不牢固钢谷网和找钢网钢材表观消费数据均有不同程度的回落另外地产基建也都呈现分化走势需求恢复持续性仍有待投资咨询证号Z0013026观察相反供应回升幅度则比较快考虑到目前钢厂尚有一定利润且限产政策力度不大电话021-68757089供应回升趋势仍会延续同时即将召开的两会我们认为在地产基建方面也不会有超预期邮箱Liuhfqh168comcn的政策出台2操作建议螺纹热卷以区间震荡思路对待联系人吴思伶3风险因素需求恢复低于预期从业资格证号F30793984背景分析电话021-687587713月1日上海杭州南京等12城市螺纹钢价格上涨10-30元吨上海等14城市邮箱wuslqh168comcn475MM热卷价格上涨10-20元吨重要事项欧盟统计局1月31日公布的初步数据显示经季节和工作日调整后2022年欧元区国内生产总值GDP增长35欧盟增长36数据显示经季节调整后去年第四季度欧元区经济环比增长01同比增长19欧盟经济环比零增长同比增长18TableReport铁矿石铁水产量仍处上升通道铁矿石价格反弹明显1核心逻辑上铁矿石今年受黑色系整体反弹带动上涨也比较明显就基本面来说矿石基本面是黑色系里比较强的铁水产量仍在回升通道钢厂原料库存处于历史低位但是需要注意利空因素也在逐渐积聚其中最主要的就是估值偏高因为在目前钢材需求水平下高成本要向下游传导是非常困难的另外现在钢厂原料库存虽然还处在历史低位但钢厂对原料补库存是非常谨慎的铁水产量回升的情况下钢厂原料库存依然在降第三就是政策调控预期一直存在2操作建议铁矿石以震荡偏强思路对待3风险因素钢材产量继续明显回升4背景分析现货价格普氏62铁矿石指数1241美元吨涨16美元吨青岛港PB615粉矿报916元吨涨21元吨库存情况Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为1422326环比增11254日均疏HTTPWWWQH168COMCN14请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报港量31929增488分量方面澳矿660803降1068巴西矿499590增9764贸易矿830097增5071球团65398降1307精粉115430增2483块矿215451增3553粗粉1026047增6525在港船舶数92条降13条单位万吨下游情况Mysteel调研247家钢厂高炉开工率8098环比上周增加144同比去年增加754高炉炼铁产能利用率8697环比增加122同比增加936钢厂盈利率3896环比增加303同比下降4416日均铁水产量23410万吨环比增加329万吨同比增加2525万吨焦炭涨跌均难钢焦博弈持续1核心逻辑内蒙煤矿事故后不少煤种探涨焦炭原料成本抬升焦企挺价心态开始加强钢厂方面虽然日均铁水产量稳步回升中且天气转暖后复工率预计仍将抬升钢厂后市虽然预期较好但目前焦炭库存不低增库动力仍然不足年后开始的第三轮提降仍僵持未落地可见博弈白热化程度近期关注内蒙煤矿事故的消息是否会进一步引发大规模安全限产2操作建议震荡操作3风险因素政策扰动4背景分析本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本产能利用率为752增04焦炭日均产量570增03焦炭库存693减77炼焦煤总库存8516增125焦煤可用天数112天增01天焦煤动力煤内蒙事故后煤价探涨1核心逻辑内蒙古发生重大煤矿事故后煤矿安全检查收紧内蒙所有露天煤矿开始自查区域内焦煤供应收紧目前市场仍在关注进一步政策走向担心安全政策会进一步加严贸易商惜售心理较强部分煤矿也开始提涨不过目前下游需求暂时稳定焦企库存水平虽然较低但目前也存在一定观望心理大规模补库较难后续需持续关注内蒙事故进展2操作建议震荡操作3风险因素安全检查加严4背景分析CCI山西低硫指数2422元吨周环比上涨30元吨月环比下跌33元吨CCI山西高硫指数2112元吨周环比持平月环比上涨27元吨灵石肥煤指数2200元吨周环比持平月环比下跌100元吨蒲县13焦指数2050元吨周环比下跌50元吨月环比下跌190元吨HTTPWWWQH168COMCN24请务必仔细阅读正文后免责申明24请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报HTTPWWWQH168COMCN34请务必仔细阅读正文后免责申明34请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN44请务必仔细阅读正文后免责申明44请务必仔细阅读正文后免责申明