华宝基金在指数产品领域布局丰富
　　华宝基金旗下指数产品布局丰富，从目前已成立产品来看，基本覆盖了A股大中小盘指数、主要的行业及主题指数、跨境指数、SmartBeta指数、商品及债券指数，为投资者提供了丰富的选择品种。
　　华宝基金在ETF领域布局较多，重点行业主题均有覆盖
　　近年来华宝基金加大在指数产品特别是ETF领域的布局，截至2023年2月末，华宝基金已成立股票ETF产品数量23只，规模合计587亿元。
　　风险提示
　　量化模型基于历史数据计算，未来可能存在失效风险。

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告金融工程专题报告3月建议关注华宝食品ETF大数据产业ETF金融科技ETF医疗ETF等产品138662华宝指数产品配置月报202303张立宁SACNOS1120520070006杨国平SACNOS11205200700022023年3月4日请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明1华宝基金在指数产品领域布局丰富华宝基金旗下指数产品布局丰富从目前已成立产品来看基本覆盖了A股大中小盘指数主要的行业及主题指数跨境指数SmartBeta指数商品及债券指数为投资者提供了丰富的选择品种图1华宝基金已成立指数产品标的指数资料来源Wind华西证券研究所截至2023年2月28日22华宝基金在ETF领域布局较多重点行业主题均有覆盖近年来华宝基金加大在指数产品特别是ETF领域的布局截至2023年2月末华宝基金已成立股票ETF产品数量23只规模合计587亿元表1华宝基金旗下股票ETF产品3资料来源Wind华西证券研究所截至2023年2月28日3综合多维度信息的指数打分模型我们综合考虑各标的指数的历史业绩一致预期历史动量资金流向多个维度对标的指数进行打分并选择得分靠前指数所对应的指数基金产品进入组合多维度信息对标的指数打分北向资金流入幅度资金流向ROE提升营业利润提升历史业绩净利润提升历史动量动量延续性一致预期预期ROE变化预期净利润变化资料来源华西证券研究所44四个维度打分因子历史业绩ROETTM环比变动营业利润TTM环比增长率归母净利润TTM环比增长率三个因子表现出色在不同标的指数间均有较好的区分能力一致预期我们对标的指数成分股一致预期净利润一致预期ROE按照流通市值加权合成得到指数一致预期指标进而通过环比变化来观察分析师预期景气度的边际变化微观交易结构我们在夏普比率的基础上剥离掉区间最大涨幅来进一步刻画动量延续性最近6个月动量延续性与最近12个月动量延续性因子的长期区分能力较为突出资金流向我们计算北向资金在各标的指数成分股中最近一个月最近一周净流入金额进而可以得到在各指数上的边际流入流出幅度该指标在不同行业指数主题指数甚至宽基指数之间都具有非常明显的区分能力55华宝指数产品组合前2个月上涨195我们筛选华宝基金旗下部分指数产品从景气变化分析师预期资金流入微观交易结构等维度构建了基于华宝基金指数产品的资产配置策略从历史表现来看该策略表现较为出色华宝指数产品组合2023年前2个月上涨195图2华宝指数产品轮动组合历史表现出色6资料来源Wind华西证券研究所截至2023年2月28日6模型3月建议关注华宝食品ETF大数据产业ETF金融科技ETF医疗ETF养老ETF根据最新数据模型对各标的指数进行了打分模型3月份建议关注华宝食品ETF华宝大数据产业ETF华宝金融科技ETF华宝医疗ETF华宝养老ETF表2模型最新打分结果及持仓组合资料来源Wind华西证券研究所7风险提示量化模型基于历史数据计算未来可能存在失效风险8分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明评级说明公司评级标准投资评级说明以报告发布日买入分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15后的6个月内增持分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在515之间公司股价相对中性分析师预测在此期间股价相对上证指数在-55之间上证指数的涨减持分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数515之间跌幅为基准卖出分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15行业评级标准分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过以报告发布日推荐10后的6个月内中性分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-1010之间行业指数的涨分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过跌幅为基准回避10华西证券研究所地址北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址httpwwwhx168comcnhxzqhxindexhtml9免责声明华西证券股份有限公司以下简称本公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司签约客户使用本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料但本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载资料意见以及推测仅于本报告发布当日的判断且这种判断受到研究方法研究依据等多方面的制约在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及预测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者需自行关注相应更新或修改在任何情况下本报告仅提供给签约客户参考使用任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在任何情况下本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标财务状况或需求不能作为客户进行客户买卖认购证券或者其他金融工具的保证或邀请在任何情况下本公司本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为与本公司本公司员工及其他关联方无关本公司建立起信息隔离墙制度跨墙制度来规范管理跨部门跨关联机构之间的信息流动务请投资者注意在法律许可的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的前提下本公司的董事高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容如需引用刊发或转载本报告需注明出处为华西证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改10