市场整体估值下降
　　2023年2月17日，全部A股PE（TTM）为17.77倍，位于2009年以来45.53%分位数；PB_LF为1.58倍，位于2009年以来17.51%分位数。
　　主板/创业板/科创板PE（TTM）分别为13.12倍、53.44倍、57.53倍，位于2009年以来30.68%、30.72%、26.16%分位数；PB_LF分别为1.22倍、4.02倍、4.45倍，位于2009年以来3.94%、35.64%、9.17%分位数。
　　风险提示
　　市场出现超预期波动风险。

研究报告全文：138671仅供机构投资者使用证券研究报告金融工程报告当前社会服务石油石化等行业性价比较高行业比较数据跟踪20230217张立宁SACNOS1120520070006杨国平SACNOS1120520070002联系人丁睿雯dingrwhx168comcn2023年2月18日请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明目录一行业基本面与估值二行业资金流动三主要经济数据四行业综合打分211市场整体估值下降2023年2月17日全部A股PETTM为1777倍位于2009年以来4553分位数PBLF为158倍位于2009年以来1751分位数主板创业板科创板PETTM分别为1312倍5344倍5753倍位于2009年以来306830722616分位数PBLF分别为122倍402倍445倍位于2009年以来3943564917分位数市场估值提升资料来源Wind华西证券研究所312主要指数估值分位数小幅下降2023年2月17日主要指数中上证50沪深300中证500创业板指PETTM分别为959倍1179倍2400倍和4079倍分别位于历史310634261952和2212分位数PBLF分别为127倍138倍321倍和514倍位于历史394717431024和4892分位数主要指数估值分位数小幅下降资料来源Wind华西证券研究所13创业板指沪深300相对估值保持不变2023年2月17日创业板指相对于沪深300指数相对PETTM为353倍位于历史2932分位数相对PBLF为371倍位于历史5151分位数创业板指沪深300相对PE历史分位数创业板指沪深300相对PB历史分位数资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所514农林牧渔汽车等行业估值水平位于历史相对高位申万一级行业估值与历史分位数6资料来源Wind华西证券研究所15通信机械设备等行业MA多头排列得分较高申万一级行业市值集中度强势股占比与MA多头排列打分资料来源Wind华西证券研究所7目录一行业基本面与估值二行业资金流动三主要经济数据四行业综合打分821上周7家公司IPO发行上周共有7家新股IPO发行募集金额合计3739亿元9家公司增发融资募集资金22161亿元IPO融资数量与规模亿元再融资公司数量与募集规模亿元资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所922下周电子医药生物行业解禁规模相对较大下周全市场限售股解禁规模预计629亿元其中解禁规模较大的为电子医药生物行业预计解禁规模为154亿元125亿元限售股解禁周度规模统计亿元下周各行业估算解禁规模亿元v资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所1023两市融资余额增加至148万亿元2023年2月16日两市融资余额148万亿元占A股流通市值比例217其中电力设备医药生物行业融资余额较多分别为1301亿元1207亿元全市场融资余额总量亿元各行业融资余额总量亿元资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所1124计算机国防军工行业融资余额增加较多上周融资余额增加较多的行业为计算机国防军工分别增加265亿元168亿元医药生物建筑材料行业融资余额下降较多分别下降80亿元33亿元各行业周度融资余额环比变动金额亿元及幅度资料来源Wind华西证券研究所1225北上资金净流入食品饮料机械设备行业流入较多上周北上资金净流入8251亿元其中北上资金在食品饮料机械设备行业流入较多分别流入281亿元272亿元在农林牧渔公用事业行业流出较多分别流出136亿元123亿元上周北上资金在各行业上流入流出规模亿元资料来源Wind华西证券研究所13目录一行业基本面与估值二行业资金流动三主要经济数据四行业综合打分1431股权风险溢价处于短期触底反弹过程中股权风险溢价在触底-2倍标准差后仍处于上升过程中市场短期可能仍有调整压力长期来看股权风险溢价处于历史较高水平股票市场估值具有较高吸引力股权风险溢价处于历史较高水平资料来源Wind华西证券研究所1532美元人民币汇率为68659截至2023217美元人民币汇率中间价为6865916资料来源Wind华西证券研究所33中美国债利差倒挂幅度加大截至2月17日中美10年期国债利差为-9280bp5年期2年期国债利差分别为-13324bp-21528bp10年期中美国债利差倒挂资料来源Wind华西证券研究所34美债期限利差继续倒挂截至2月17日美债期限利差10年-2年为-78bp倒挂幅度较上周增加2bp美债期限利差变化资料来源Wind华西证券研究所注右轴只展示01之内的数据目录一行业基本面与估值二行业资金流动三行业综合打分四行业综合打分1941结合五维度信息对行业进行比较打分我们综合考虑各行业的估值水平业绩增速估值与业绩匹配度目标价空间资金流动等五个维度对行业进行评价各维度权重如下估值得分005业绩增速得分025估值与业绩匹配度得分03成长空间得分02资金流向得分02结合五维度信息对行业进行比较打分PETTM历史分位数估值PBLF历史分位数估值与业绩净利润TTM环比增速一致预期PEG业绩匹配度ROETTM环比增速成长空间资金流动行业龙头股一致预期北向资金目标价空间加权求和资料来源华西证券研究所20