1.1市场整体估值保持不变
　　2023年2月10日，全部A股PE（TTM）为18.01倍，位于2009年以来48.17%分位数；PB_LF为1.61倍，位于2009年以来21.07%分位数。
　　主板/创业板/科创板PE（TTM）分别为13.22倍、54.77倍、59.36倍，位于2009年以来32.27%、33.37%、33.72%分位数；PB_LF分别为1.23倍、4.12倍、4.62倍，位于2009年以来5.09%、39.02%、14.82%分位数。
　　1.2主要指数估值分位数小幅下降
　　2023年2月10日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（TTM）分别为9.65倍、11.93倍、24.32倍和42.19倍，分别位于历史33.38%、37.37%、20.25%和26.17%分位数。
　　PB_LF分别为1.28倍、1.40倍、3.29倍和5.34倍，位于历史41.60%、20.29%、12.56%和52.67%分位数。
　　1.3创业板指/沪深300相对估值下降
　　2023年2月10日，创业板指相对于沪深300指数相对PE（TTM）为3.53倍，位于历史29.34%分位数，相对PB_LF为3.81倍，位于历史53.64%分位数。
　　1.4农林牧渔、社会服务等行业估值水平位于历史相对高位
　　1.5交通运输、社会服务、机械设备等行业MA多头排列得分较高
　　风险提示
　　市场出现超预期波动风险。

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告金融工程报告当前公用事业建筑装饰等行业性价比较高行业比较数据跟踪20230210张立宁SACNOS1120520070006杨国平SACNOS1120520070002联系人丁睿雯dingrwhx168comcn2023年2月11日138639请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明目录一行业基本面与估值二行业资金流动三主要经济数据四行业综合打分211市场整体估值保持不变2023年2月10日全部A股PETTM为1801倍位于2009年以来4817分位数PBLF为161倍位于2009年以来2107分位数主板创业板科创板PETTM分别为1322倍5477倍5936倍位于2009年以来322733373372分位数PBLF分别为123倍412倍462倍位于2009年以来50939021482分位数市场估值提升资料来源Wind华西证券研究所312主要指数估值分位数小幅下降2023年2月10日主要指数中上证50沪深300中证500创业板指PETTM分别为965倍1193倍2432倍和4219倍分别位于历史333837372025和2617分位数PBLF分别为128倍140倍329倍和534倍位于历史416020291256和5267分位数各板块估值分位数小幅下降资料来源Wind华西证券研究所13创业板指沪深300相对估值下降2023年2月10日创业板指相对于沪深300指数相对PETTM为353倍位于历史2934分位数相对PBLF为381倍位于历史5364分位数创业板指沪深300相对PE历史分位数创业板指沪深300相对PB历史分位数资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所514农林牧渔社会服务等行业估值水平位于历史相对高位申万一级行业估值与历史分位数6资料来源Wind华西证券研究所15交通运输社会服务机械设备等行业MA多头排列得分较高申万一级行业市值集中度强势股占比与MA多头排列打分资料来源Wind华西证券研究所7目录一行业基本面与估值二行业资金流动三主要经济数据四行业综合打分821上周7家公司IPO发行上周共有7家新股IPO发行募集金额合计11897亿元9家公司增发融资募集资金19379亿元IPO融资数量与规模亿元再融资公司数量与募集规模亿元资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所922下周钢铁计算机行业解禁规模相对较大下周全市场限售股解禁规模预计431亿元其中解禁规模较大的为钢铁计算机预计解禁规模为80亿元73亿元限售股解禁周度规模统计亿元下周各行业估算解禁规模亿元v资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所1023两市融资余额增加至147万亿元2023年2月9日两市融资余额147万亿元占A股流通市值比例215其中电力设备医药生物行业融资余额较多分别为1287亿元1215亿元全市场融资余额总量亿元各行业融资余额总量亿元资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所1124计算机电力设备行业融资余额增加较多上周融资余额增加较多的行业为计算机电力设备分别增加429亿元350亿元医药生物通信行业融资余额下降较多分别下降48亿元41亿元各行业周度融资余额环比变动金额亿元及幅度资料来源Wind华西证券研究所1225北上资金净流入食品饮料非银金融行业流入较多上周北上资金净流入2933亿元其中北上资金在食品饮料非银金融行业流入较多分别流入228亿元187亿元在汽车农林牧渔行业流出较多分别流出117亿元112亿元上周北上资金在各行业上流入流出规模亿元资料来源Wind华西证券研究所13目录一行业基本面与估值二行业资金流动三主要经济数据四行业综合打分1431股权风险溢价短期接近-1倍标准差股权风险溢价短期接近-1倍标准差长期来看股权风险溢价处于历史较高水平股票市场估值具有较高吸引力股权风险溢价处于历史较高水平资料来源Wind华西证券研究所15321月份CPI同比上涨211月份CPI同比上涨21涨幅比上月提升03个百分点16资料来源Wind华西证券研究所33中美国债利差倒挂幅度加大截至2月10日中美10年期国债利差为-8397bp5年期2年期国债利差分别为-12339bp-20620bp10年期中美国债利差倒挂资料来源Wind华西证券研究所34美债期限利差继续倒挂截至2月10日美债期限利差10年-2年为-76bp倒挂幅度较上周增加1bp美债期限利差变化资料来源Wind华西证券研究所注右轴只展示01之内的数据目录一行业基本面与估值二行业资金流动三行业综合打分四行业综合打分1941结合五维度信息对行业进行比较打分我们综合考虑各行业的估值水平业绩增速估值与业绩匹配度目标价空间资金流动等五个维度对行业进行评价各维度权重如下估值得分005业绩增速得分025估值与业绩匹配度得分03成长空间得分02资金流向得分02结合五维度信息对行业进行比较打分PETTM历史分位数估值PBLF历史分位数估值与业绩净利润TTM环比增速一致预期PEG业绩匹配度ROETTM环比增速成长空间资金流动行业龙头股一致预期北向资金目标价空间加权求和资料来源华西证券研究所20