投资要点
　　目前处于地产政策空白期+地产数据改善验证期，不确定性成为市场的主要担忧。针对建材板块，我们建议从以下两条主线布局：（1）以长打短，布局长期确定性高的品种；（2）复苏初期，布局低估值品种。
　　我们继续重点推荐：截至03月03日收盘，①【森鹰窗业】（预计2022年PE25.4X）节能门窗第一股，“大行业、小公司”，长期空间广阔。②【中国巨石】（预计2022年PE9.8X）玻纤龙头成本优势显著，周期底部盈利安全边际较高。③【三棵树】（预计2022年PE92.2X）零售高增长，渠道结构改善，成本快速下行带来盈利改善、业绩反转。④【东方雨虹】（预计2022年PE30.7X）一体化公司驱动非房业务增长，集采下降、民建集团高增长，业务结构改善；防水新规打开新的成长空间。⑤【坚朗五金】（预计2022年PE171.5X）直营渠道逆势扩张，助力份额提升，奠定长期增长基础；受益于原材料成本下降。⑥【伟星新材】（预计2022年PE32.7X）渠道+零售品牌力强，顺利传导成本，未来受益成本下行及二手房成交回暖。⑦【兔宝宝】(预计2022年PE17.0X)渠道下沉，板材业务稳健增长；中长期业绩明确，助力估值提升。⑧【福莱特】（电新组联合覆盖）（预计2022年PE26.4X）龙头成本管控优势显著，竞争格局长期优化。⑨【旗滨集团】（预计2022年PE18.9X）浮法玻璃供给减量+复产难度大，竣工核心受益品，盈利有望显著改善。
　　(1)消费建材：成本改善、业绩见底，布局长周期向上的起点。①2022年是消费建材业绩低点，并且成本压制业绩甚于需求，三季度以来成本端持续改善，原材料下降带动盈利能力环比提升；②证监会调整优化涉房企业5项股权融资措施；央行、银保监会提出六大项、16条要求；交易商协会支持民营企业发债融资；地产资金面改善，建材企业坏账风险大幅降低；③消费建材龙头市占率普遍较低，提升空间大。建议布局成本下降带来盈利能力提升且长期市占率尚有空间的标的，推荐【三棵树】【东方雨虹】【坚朗五金】，建议关注【伟星新材】【兔宝宝】【蒙娜丽莎】【科顺股份】。
　　(2)水泥：本周全国水泥市场价格环比小幅上涨0.03%。价格上涨地区安徽北部、广东和重庆局部地区，幅度10-30元/吨；价格回落区域主要是辽宁大连和江西南昌，幅度15-20元/吨。2月底3月初，国内水泥市场需求继续恢复，环比上周提升10个百分点，其中长三角和珠三角地区下游需求恢复较好，企业出货量普遍达到8-9成，个别地区实现满产满销。价格方面，受益于企业部分熟料生产线仍在执行错峰生产或停窑检修，随着下游需求恢复，库存不断下降，水泥价格延续上行态势。
　　(3)玻璃：周均价1673元/吨，环比-0.07%，同比下降29.54%。全国浮法玻璃样本企业总库存8223.7万重箱，环比+0.92%。3.2mm镀膜主流大单报价25.5元/平方米，环比下滑1.92%。关注【亚玛顿】【旗滨集团】【南玻A】。
　　(4)玻纤：本周无碱池窑粗纱市场整体呈偏弱走势，部分厂价格进一步下调。需求端看，据了解，多数深加工厂开工仍不及预期，且前期少量备货下，短期提货意向偏淡。而池窑厂库存继续攀升情况下，不乏部分厂执行一单一谈操作，近期关注各厂价格调整动态。截至3月2日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3800-4200元/吨不等，全国均价在4106.00元/吨。推荐【中国巨石】，关注【山东玻纤】。
　　(5)原材料变化情况：钛白粉同比下降比例为13.96%。国内丙烯酸现货价同比下降比例为43.31%。上海石化环氧乙烷同比下降比例为14.63%。齐鲁石化聚氯乙烯PVC同比下降比例为29.67%。燕山石化PPR4220同比下降比例为11.44%。中国塑料城PE指数同比下降比例为16.24%。
　　风险提示：基建投资不及预期；政策变动不及预期；信用趋紧的风险；地产调控继续趋严的风险；原油价格继续上涨的风险。
　　

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId建筑材料title建材复苏初期布局低估值品种inve推stSu荐ggestion维持investSuggestionChancreateTime12023年03月05日ge行重点公司EPS元预测投资要点业summary重点公司2022E2023E评级目前处于地产政策空白期地产数据改善验证期不确定性成为市场的主要担忧针周东方雨虹119168增持对建材板块我们建议从以下两条主线布局1以长打短布局长期确定性高的品三棵树140259增持种2复苏初期布局低估值品种报森鹰窗业142182增持我们继续重点推荐截至03月03日收盘森鹰窗业预计2022年PE254X伟星新材080094增持节能门窗第一股大行业小公司长期空间广阔中国巨石预计2022年科顺股份034057增持PE98X玻纤龙头成本优势显著周期底部盈利安全边际较高三棵树预计坚朗五金057190增持2022年PE922X零售高增长渠道结构改善成本快速下行带来盈利改善业绩反兔宝宝083099增持转东方雨虹预计2022年PE307X一体化公司驱动非房业务增长集采下北新建材177200增持降民建集团高增长业务结构改善防水新规打开新的成长空间坚朗五金预计年直营渠道逆势扩张助力份额提升奠定长期增长基础中国巨石168139增持2022PE1715X受益于原材料成本下降伟星新材预计2022年PE327X渠道零售品牌力中材科技183190增持强顺利传导成本未来受益成本下行及二手房成交回暖兔宝宝预计2022旗滨集团增持060072年PE170X渠道下沉板材业务稳健增长中长期业绩明确助力估值提升福福莱特101168增持莱特电新组联合覆盖预计2022年PE264X龙头成本管控优势显著竞争格亚玛顿059150增持局长期优化旗滨集团预计2022年PE189X浮法玻璃供给减量复产难度来源兴业证券经济与金融研究院大竣工核心受益品盈利有望显著改善相关rel报ate告dReport1消费建材成本改善业绩见底布局长周期向上的起点2022年是消费建材业绩低点并且成本压制业绩甚于需求三季度以来成本端持续改善原材料下降带动兴证海外原材料原材料2盈利能力环比提升证监会调整优化涉房企业项股权融资措施央行银保监会月投资半月报上春季躁动5提出六大项条要求交易商协会支持民营企业发债融资地产资金面改善建材延续2023-02-0316企业坏账风险大幅降低消费建材龙头市占率普遍较低提升空间大建议布局成兴证建材周观点继续看本下降带来盈利能力提升且长期市占率尚有空间的标的推荐三棵树东方雨虹好竣工端机会推荐顺周期蓝筹坚朗五金建议关注伟星新材兔宝宝蒙娜丽莎科顺股份中国巨石2023-01-29兴证海外原材料原材料12水泥本周全国水泥市场价格环比小幅上涨003价格上涨地区安徽北部广东月投资半月报下精选高赔和重庆局部地区幅度10-30元吨价格回落区域主要是辽宁大连和江西南昌幅度率春季躁动可为2023-01-2015-20元吨2月底3月初国内水泥市场需求继续恢复环比上周提升10个百分点其中长三角和珠三角地区下游需求恢复较好企业出货量普遍达到8-9成个别地区分析em师ailAuthor实现满产满销价格方面受益于企业部分熟料生产线仍在执行错峰生产或停窑检修随着下游需求恢复库存不断下降水泥价格延续上行态势黄杨3玻璃周均价元吨环比同比下降全国浮法玻璃样本企huangyangxyzqcomcn1673-0072954业总库存82237万重箱环比09232mm镀膜主流大单报价255元平方米环S0190518070004比下滑192关注亚玛顿旗滨集团南玻A季贤东4玻纤本周无碱池窑粗纱市场整体呈偏弱走势部分厂价格进一步下调需求端看jixiandongxyzqcomcn据了解多数深加工厂开工仍不及预期且前期少量备货下短期提货意向偏淡而S0190522100003池窑厂库存继续攀升情况下不乏部分厂执行一单一谈操作近期关注各厂价格调整动态截至月日国内无碱缠绕直接纱主流报价在元吨不等孟杰322400tex3800-4200全国均价在410600元吨推荐中国巨石关注山东玻纤mengjiexyzqcomcn5原材料变化情况钛白粉同比下降比例为1396国内丙烯酸现货价同比下降比S0190513080002例为4331上海石化环氧乙烷同比下降比例为1463齐鲁石化聚氯乙烯PVC同比下降比例为2967燕山石化PPR4220同比下降比例为1144中国塑料城PEassAuthor指数同比下降比例为1624风险提示基建投资不及预期政策变动不及预期信用趋紧的风险地产调控继续趋严的风险原油价格继续上涨的风险请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1本周市场表现0227-0303-4-2本周主要公司盈利预测与估值表-5-3本周建材价格变化-6-31水泥0227-0303-6-32浮法光伏玻璃0227-0303-10-33玻纤0227-0303-14-34能源和原材料0227-0303-16-35塑料制品上游0227-0303-18-4本周主要公司公告-20-5本周行业要闻回顾-21-6风险提示-21-图目录图1一级行业周涨跌幅一览申万指数-4-图2建材各子板块周涨跌幅一览-4-图3建材类股票周涨幅前十名-4-图4建材类股票周跌幅前十名-4-图5建材指数走势对比上证综指沪深300-4-图6建材水泥估值PETTM走势对比沪深300-4-图7全国水泥价格走势元吨-8-图8全国水泥库容比-8-图9全国水泥出货表现-9-图10华东区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图11中南区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图12西南区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图13华北区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图14西北区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图15东北区域425袋装水泥价格走势元吨-10-图16长三角区域425袋装水泥价格走势元吨-10-图17全国玻璃均价元吨月均价-13-图18全国玻璃行业库存万重箱-13-图19玻璃纯碱价格差元重量箱-13-图20全国重质纯碱价格元吨-13-图21燃料油市场价元吨-13-图22玻璃实际产量左万重量箱和产量同比右-13-图23信义32mm镀膜玻璃价格走势元平米-14-图24全国缠绕直接纱2400tex均价元吨-15-图25电子布7628主流报价元米-15-图26玻纤行业生产企业库存万吨-15-图27玻纤行业在产产能万吨-15-图28动力煤车板价元吨-17-图29沥青价格左轴元吨右轴同比-17-图30中国LNG出厂价格走势-17-图31国内废纸市场平均价元吨-17-图32国内钛白粉现货价元吨-18-图33国内丙烯酸现货价元吨-18-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报图34华东苯乙烯现货价元吨-18-图35国内环氧乙烷现货价元吨-18-图36齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价元吨-19-图37燕山石化PPR4220元吨-19-图38中国塑料城PE指数-19-表目录表1主要公司盈利预测与估值表2023-03-03-5-表2本周分区域水泥动态跟踪-6-表3本周分区域玻璃动态跟踪-10-表42022-2023年玻璃冷修复产生产线-11-表52022-2023年玻璃冷修生产线-11-表62022年1-12月中国玻璃纤维纱及制品出口统计-16-表72022年1-12月中国玻璃纤维纱及制品进口统计-16-表8本周主要公司动态跟踪-20-表9本周行业要闻回顾-21-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报报告正文1本周市场表现0227-0303本周建材指数表现192各子行业中管材436耐火材料320消费建材216水泥制造139玻纤067玻璃制造-162同期上证综指187消费建材非申万指数是相关标的均值图1一级行业周涨跌幅一览申万指数图2建材各子板块周涨跌幅一览数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图3建材类股票周涨幅前十名图4建材类股票周跌幅前十名数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图5建材指数走势对比上证综指沪深300图6建材水泥估值PETTM走势对比沪深300数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报2本周主要公司盈利预测与估值表表1主要公司盈利预测与估值表2023-03-03市值EPS元参考最新股本PE类别公司亿元2021A2022E2023E2022E2023E2024E海螺水泥1269628334356726763华新水泥240256181236634940上峰水泥132224255267535149水泥天山股份873145157164646160冀东水泥244106180196514744万年青76200211223454241伟星新材418077080094327278246北新建材530208177200177157143东方雨虹924167119168307219162科顺股份170057034057418254171三棵树485-111140259922498392亚士创能57-126054079244166129消费建材兔宝宝109092083099170143124公元股份650470530601008880蒙娜丽莎92076-046112-479197167东鹏控股113013058069165140119森鹰窗业34135142182254198162坚朗五金3142770571901715513318中国巨石62489151168139988878山东玻纤550205604905611610187玻纤长海股份6764140172208968068中材科技3874820118319012612298旗滨集团303158060072189158129南玻A136050068086655242金晶科技148092037046283226179玻璃洛阳玻璃8404105309024714585亚玛顿66027059150558221155凯盛科技111017025034466347273福莱特570099101168264158118节能材料鲁阳节能124105125144197170145减水剂苏博特78127090109206169145数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理参照当前总股本请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报3本周建材价格变化31水泥0227-0303本周全国水泥市场价格环比小幅上涨003价格上涨地区安徽北部广东和重庆局部地区幅度10-30元吨价格回落区域主要是辽宁大连和江西南昌幅度15-20元吨2月底3月初国内水泥市场需求继续恢复环比上周提升10个百分点其中长三角和珠三角地区下游需求恢复较好企业出货量普遍达到8-9成个别地区实现满产满销华中和西南地区水泥需求恢复表现欠佳企业出货4-7成不等华北西北和东北地区仍有待进一步恢复价格方面受益于企业部分熟料生产线仍在执行错峰生产或停窑检修随着下游需求恢复库存不断下降水泥价格延续上行态势库存表现本周全国水泥库容比为6119环比下降350pct同比下降231pct表2本周分区域水泥动态跟踪水泥地区价格省市本周表现变化本周全国水泥市场价格环比小幅上涨003价格上涨地区安徽北部广东和重庆局部地区幅度10-30元吨价格回落区域主要是辽宁大连和江西南昌幅度15-20元吨2月底3月初国内水泥市场需求继续恢复环比上周提升10个百分点其中长三角和珠三角地区下游需求恢全国上行复较好企业出货量普遍达到8-9成个别地区实现满产满销华中和西南地区水泥需求恢复表现欠佳企业出货4-7成不等华北西北和东北地区仍有待进一步恢复价格方面受益于企业部分熟料生产线仍在执行错峰生产或停窑检修随着下游需求恢复库存不断下降水泥价格延续上行态势华北地区水泥价格大稳小动京津唐地区水泥价格稳定天气晴好北京地区水泥市场继续恢复企业出货已在6成左右两会期间市内水泥运输以及部分工程施工管制外围地区工程复工影响有限预计会议结束后各工程项目施工速度将会加快天津地区工程和搅拌站受资金短缺影京津唐响水泥需求恢复一般企业发货在4成左右价格以稳为主唐山地区企业出货4-5成水平大稳库存70-80高位运行河北石家庄保定以及邯邢地区水泥价格平稳受两会召开以及环保管华北小动控影响下游需求恢复阶段性受限企业出货在4-6成库存均在高位运行山西太原地区部分企业公布价格上涨20元吨价格上涨主要是生产成本居高不下为提升盈利企业自律推涨价格因市场资金紧张新开重点工程项目又较少下游需求恢复欠佳企业发货山西在4成左右库存偏高运行价格具体落实情况待跟踪晋城长治等地区水泥价格稳定因两会召开部分工程项目延后开工水泥需求表现清淡企业出货在4-5成东北地区水泥价格小幅回落辽宁辽中地区水泥价格底部维稳天气因素水泥需求提升有限小幅企业发货仅在1-2成库存高位承压大连地区水泥价格下调20-30元吨PO425散出厂价东北东三省回落330-350元吨价格下调主要是本地需求恢复缓慢而南下外运量较少企业综合发货在3成左右加之个别企业熟料生产线已恢复生产企业为打开销量价格出现回落华东地区水泥价格趋强运行江苏南京地区水泥价格平稳下游需求环比继续小幅提升企业日出货在8成左右苏锡常地区水泥价格即将开启第二轮价格上调下游需求恢复8成左右企业江苏仍有40左右熟料生产线在执行错峰生产库存无压力加上沿江熟料价格再次上调为继续改善盈利后期价格将趋强运行苏北盐城地区水泥价格稳定下游市场资金紧张搅拌站开工率趋强不高水泥需求恢复较慢企业日出货在6成左右库存持续高位华东运行浙江杭州绍兴和甬温台地区天气持续晴好下游需求环比继续提升企业日出货恢复到8成左右企业熟料生产线陆续恢复生产目前库存高低不一沿江熟料价格继续上涨后期水泥价格浙江也将会跟进上行金建衢地区重点工程项目较多以及受涨价氛围烘托下游积极采购水泥需求量环比大幅提升水泥企业发货已接近正常水平实现满产满销水泥和熟料库存均降至低位水平后期价格继续看涨请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报上海地区水泥价格平稳天气晴好工程项目和搅拌站开工率不断提升水泥需求恢复到8成左上海右随着江浙皖地区水泥和熟料价格第二轮上涨上海地区企业也有上涨价格计划安徽地区水泥价格继续看涨进入3月份合肥及巢湖地区下游需求恢复放缓企业发货提升到8成后趋于稳定目前熟料库存偏低在40左右水泥库存在50-60短期无压力沿江芜湖铜陵地区水泥价格稳定水泥需求环比提升10左右企业出货恢复至8-9成水平大部分熟料安徽生产线已恢复正常生产仅剩个别生产线仍在停窑检修库存保持低位运行皖北地区水泥价格上调20元吨价格上涨主要是煤炭价格仍居高位成本压力下企业涨价意愿强烈下游需求仍在不断恢复但各企业出货差异较大不同企业出货量在5-8成华东长三角沿江地区水泥熟料价格第四轮上调幅度20元吨累计涨幅70元吨现沿江熟料挂牌价350-360元吨价格上调主要是天气晴好下游需求不断恢复企业发货提升至7-9成长三角水平且部分熟料生产线仍在执行错峰生产熟料库存持续低位为提升利润企业继续上调熟料销售价格若后期市场需求不再进一步明显提升为防止北方外来熟料进入量增加长三角沿江地区熟料价格多将保持平稳为主江西南昌地区水泥价格下调10-20元吨价格下调主要是前期价格推涨过程中有部分企业未能落实到位其他企业为稳定客户陆续回撤价格随着下游需求恢复企业为提升盈利3月3日再次推涨价格幅度15-30元吨执行情况待确认目前下游需求恢复到7成左右由于江西房地产市场较差预计后期需求提升空间有限对价格支撑略显乏力需要继续执行错峰生产赣东北和赣南地区地区水泥价格稳定市场需求环比继续提升企业发货在7-8成受益于错峰生产库存降至中等水平福建福州和宁德地区水泥价格稳定房地产项目和搅拌站受资金短缺影响开工率偏低水泥需求恢复偏慢重点工程项目需求尚可水泥企业综合出货量在7成左右库存60中等偏上水平福建闽南厦漳泉地区水泥价格暂稳市场需求环比提升10企业出货在7-8成据市场反馈主导企业价格上涨基本落实到位但有部分小厂价格仍未完全执行山东淄博地区水泥价格下调20元吨市场资金紧张下游需求恢复缓慢企业发货仅在6成左右水泥库存偏高为刺激下游拿货价格出现回落济南地区水泥价格暂稳下游需求环比提山东升10左右企业出货恢复到6成水平周边价格虽有所回落但考虑到水泥生产成本仍在高位主导企业报价以稳为主后期将会推涨价格以涨促稳济宁枣庄和临沂等地区水泥需求继续恢复企业发货提升到6-7成为提升利润企业有推涨价格计划中南地区水泥价格继续上涨广东珠三角地区水泥价格第三轮上调幅度20元吨熟料价格上调10-20元吨价格上调原因一是由于长洲船闸待舶聚集结合枯水期长洲船闸实际通航能力对过闸船舶进行限制广西水泥进入量大幅减少二是天气持续晴好水泥需求不断恢复广东企业发货已达9成同时部分企业仍在执行错峰生产库存中等或偏低水平支撑价格继续上涨粤东湛江地区水泥价格稳定下游工程项目和搅拌站开工率提升水泥需求继续恢复企业出货在7-8成随着周边地区水泥价格上调预计后期价格也将跟涨广西玉林钦北防地区水泥企业计划第二轮价格上调预计幅度20元吨尽管下游市场需求缓慢恢复企业发货在7成左右但因企业错峰生产执行到位目前库存多在50-60且生产成广西本一直较高企业为提升利润涨价意愿强烈南宁崇左地区水泥价格暂稳市场需求表现一般企业发货在6-7成随着周边价格上涨预计后期跟涨可能性较大桂林地区水泥价格稳定天气晴好工程项目恢复正常施工下游需求环比提升10左右企业发货恢复到8成水平湖南长株潭地区水泥价格暂稳下游市场资金紧张水泥需求恢复放缓企业发货恢复到6-7成停滞据市场反馈前期上涨仍有企业未完全落实到位考虑到成本压力主导企业正在积极中南上涨稳价三月中旬将面临全面复产压力后期价格存在不稳定性常德张家界地区水泥价格趋强湖南运行市场需求环比提升10左右企业发货在5-6成为缓解经营压力企业计划继续推涨价格娄底邵阳地区水泥价格稳定市场需求环比略有提升企业发货在7-8成受益于错峰生产库存在40-50湖北武汉地区水泥价格底部徘徊天气晴好水泥需求快速恢复且本地水泥价格已降至成本线以下外来水泥进入量大幅减少本地企业出货普遍达到7-8成部分低价企业出货甚至能达9成左右库存降至低位黄冈黄石等地区水泥价格平稳市场需求恢复缓慢企业出货仅在湖北5-6成目前企业部分熟料生产线仍在停窑检修库存在50-60水平荆门荆州地区水泥价格平稳雨水天气减少下游需求环比提升企业发货增至7-8成企业熟料生产线陆续恢复生产库存高低不一河南地区水泥价格上调后保持平稳郑州焦作以及新乡等地区需求主要依靠市政工程和重点基建项目拉动房地产项目恢复较为缓慢企业出货在5-6成库存50-60水平据了解个别河南企业为提升销量价格暗降10元吨主导企业报价仍然坚挺南阳信阳以及驻马店地区因有重点工程支撑企业出货恢复至6-7成个别企业能达8成左右库存中等或低位运行西南地区水泥价格涨跌互现四川成德绵地区水泥价格稳定重点工程项目需求已全面恢复但涨跌西南四川房地产项目因资金短缺搅拌站开工率一般水泥需求提升有限目前水泥企业发货恢复到8互现成库存在50左右广元巴中地区水泥企业公布价格上调20元吨价格上调主要是受周边请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报价格上涨带动本地企业自律推涨价格据了解区域内原在建工程项目进入收尾阶段新开项目尚未用到水泥水泥需求表现一般企业发货仅在6-7成价格具体落实情况待跟踪重庆主城以及渝西北地区水泥价格平稳市场需求环比继续提升企业日出货恢复到7-8成库存降至中低水平渝东南以及秀山地区水泥价格上调30元吨下游需求继续恢复企业出货增重庆至6-7成库存多在50-60为提升盈利企业积极上调价格据了解重庆地区3月份计划错峰生产10天企业已陆续开始执行云南昆明玉溪地区部分水泥企业公布价格上调30元吨由于本地价格已跌破成本线企业亏损严重为提升盈利尝试推动价格上涨水泥需求恢复不佳企业发货仅在4-5成虽然部分企业在执行错峰生产但库存多在高位价格具体落实情况待跟踪西双版纳普洱地区水泥企云南业公布价格上调30元吨价格上涨主要是企业通过行业自律推涨价格受市场资金短缺影响水泥需求表现疲软企业日出货在3-4成价格执行难度较大据了解云南地区部分水泥企业已接到限电通知但具体限电程度尚未明确目前企业库存多为高位或满库状态短期对市场影响不大贵州贵阳安顺地区部分企业水泥价格下调10元吨一是雨水天气较多下游需求提升缓慢企业日出货仅在4成左右二是3月1日起企业熟料生产线将陆续恢复生产库存呈上升趋势贵州为提升销量部分企业价格出现回落预计其他企业将陆续跟进据了解为防止价格进一步回落主导企业计划推动价格上调30元吨期望以涨止跌西北地区水泥价格大稳小动甘肃兰州以及周边地区随着天气好转市场需求逐步恢复有重点工程支撑的企业出货在4-5成供应普通民用市场的企业出货仅在2-3成各企业库存高低不甘肃一目前区域内报价混乱PO425散装出厂价240-340元吨不等价格有回落趋势天水平凉以及陇南地区主导企业公布价格上调30元吨原材料价格仍居高位为提升盈利企业尝大稳试推动价格上涨目前市场需求刚刚启动企业出货仅在2-3成价格执行情况待跟踪西北小动陕西关中地区水泥价格上调后保持平稳企业出货环比上周变化不大仍维持在5-6成水平企业仍在执行错峰生产库存多降至30-40水平汉中地区水泥企业公布价格上调30元吨区陕西域内错峰生产执行较好库存降至中低水平加上煤炭价格仍居高位企业经营压力较大为提升盈利推动价格上调受涨价预期影响下游搅拌站积极囤货水泥企业日出货量增至6成左右数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图7全国水泥价格走势元吨图8全国水泥库容比数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报图9全国水泥出货表现图10华东区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图11中南区域425袋装水泥价格走势元吨图12西南区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图13华北区域425袋装水泥价格走势元吨图14西北区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报图15东北区域425袋装水泥价格走势元吨图16长三角区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理32浮法光伏玻璃0227-0303全国均价本周02月27日-03月03日周均价1673元吨环比-007同比下降2954开工率本周浮法玻璃开工率7843环比038pct产能利用率本周浮法玻璃综合产能利用率7877环比022pct企业库存截止到2023年03月02日全国浮法玻璃样本企业总库存82237万重箱环比092深加工天数截至2023年2月底深加工企业订单天数122天较上期增加08天环比涨幅702表3本周分区域玻璃动态跟踪地区整体表现具体变化本周华北市场延续不温不火走势工厂库存整体呈现增长趋势价格多次下滑沙河地区受月华北不温不火末部分工厂销售政策以及整体价格下滑影响后半周走货有所好下游适量采购补货刚需表现一般华东市场成交量持稳安徽山东地区稍弱长三角尚可库存周同比166价格稳定个别华东持稳厂家小幅调整华中市场本周价格弱稳整理小部分品牌为促进出货价格下调2元重箱整体产销略有好华中弱稳转多数厂家库存较上周涨势放缓华南除部分企业成交灵活外多数价格维稳为主企业成交各异整体库存微增华南维稳东北成交量稍有好转有降价促销现象库存同比196增幅缩减价格大稳小动小板小东北稍有好转幅下调西南市场稳中上调临近周末各企业价格纷纷上调40-60元吨涨价影响下带动市场情西南稳中上调绪产销保持良好库存延续去化西北市场平稳运行无明显波动下游需求多以刚需备货产销多在6-9成不等个别企业成西北平稳交较好但持续性一般整体库存水平变化不大数据来源中国玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报产能方面截至2023年3月2日国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计302条19985万吨日其中在产237条冷修停产65条浮法玻璃企业开工率为7848产能利用率为7902本周2月24日-3月2日全国浮法玻璃开工率7843环比038pct产能利用率7877环比022pct表42022-2023年玻璃冷修复产生产线序号生产线地址日熔化量吨时间1漳州旗滨四线福建800202201112湖北三峡三线湖北700202201193湖北亿钧三线湖北900202204294重庆凯源浮法线重庆300202204295英德鸿泰二线广东900202205086海南信义三线海南600202205277山东金晶三线山东600202205298湖北明弘一线湖北700202206189湖南雁翔湘湖南10002022061810醴陵旗滨电子二线湖南652022071311河源旗滨一线广东8002022072912蓬江信义三线广东9502022072913河北视窗河北1502022102614本溪玉晶东北13002022110115漳州旗滨福建8002022121016内蒙古玉晶内蒙古13002022122817东台中玻江苏6002023013018威海中玻山东4502023020519湖北三峡湖北6002023020620芜湖信义安徽5002023021921天津信义天津60020230225资料来源隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理表52022-2023年玻璃冷修生产线序号生产线地址日熔化量吨时间1重庆赛德重庆300202201102湖北明弘一线湖北700202201203东台中玻二线江苏600202201284洛阳龙新一线河南400202202055威海中玻二线山东450202202236河源旗滨一线广东800202203087海南信义二线海南600202203208青岛台玻浮法线山东500202204069东台中玻一线江苏6002022062310芜湖信义一线安徽5002022062311本溪玉晶二线辽宁8002022070612湖北三峡二线湖北6002022071213华南台玻二线广东9002022071314中建材佳星一线黑龙江60020220723请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报15江西宏宇二线江西7002022072516蓬江信义二线广东9002022072817漳州旗滨六线福建8002022073118湖北明弘二线湖北10002022082219凯里凯荣一线贵州5002022082220广东四会一线广东1702022082821青海耀华一线青海6002022083022广州富明一线广东6502022090223英德鸿泰一线广东6002022090624滕州金晶二线山东6002022090725天津信义二线天津6002022091526南和长红一线河北6002022091827天津台玻一线天津6002022092328英德八达一线广东6002022092529本溪玉晶一线辽宁8002022101530洛阳龙昊二线河南6002022101731湖南巨强二线湖南5002022102432三水西城广东3502022102533广东玉峰广东7002022103034江门信义广东6002022103135毕节明钧贵州6002022110336石家庄玉晶河北6002022111937新欣康力浙江6002022112238安徽冠盛安徽6002022112539沙河长城河北4002022120340台玻长江江苏4502022120941安全实业河北5002022121442广东明轩广东10002022122843重庆渝荣重庆6002023010644云南云腾云南6002023011345咸宁南波湖北7002023013046江门信义广东9502023021447河北鑫利河北50020230216资料来源隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理供应预测下周浮法玻璃产线小幅调整华南一条产线面临放水华中一条产线或复产点火另外前期复产点火产线面临产出玻璃预计下周供应量或先增后降需求预测下周来看下游企业需求不温不火多以刚需补库原片企业成品库存压力仍存或适当开启优惠促销促进下游备货需求端或有一定好转小结预计下周浮法玻璃市场价格继续承压延续偏弱走势月初原料纯碱价格延续高位成本持续高企玻璃企业受成本供应及库存均高的压力下工厂存促销预期价格或进一步承压预计浮法玻璃市场价格弱势调整关注下游市场实际需求及产线波动情况请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报图17全国玻璃均价元吨月均价图18全国玻璃行业库存万重箱数据来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究数据来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理院整理截止03月03日重质纯碱全国中间价为2768元吨环比持平同比去年上升25元吨对应上升比例为091当前玻璃纯碱价格差同比去年缩小约3729图19玻璃纯碱价格差元重量箱图20全国重质纯碱价格元吨资料来源玻璃信息网隆众资讯ifind兴业证券经济与资料来源Ifind兴业证券经济与金融研究院整理金融研究院整理图21燃料油市场价元吨图22玻璃实际产量左万重量箱和产量同比右资料来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理本周国内光伏玻璃市场整体成交平稳场内观望情绪较浓近日3月订单价格出炉报价较前期稍有松动而鉴于上月报价偏高议价空间明显故实际成交价格变动不大目前在产产能偏高且玻璃厂家有不同程度库存供应量相对充足周内新单议价期间组件厂订单跟进量有限而近期招标项目推进招标量较去请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报年同期增幅明显随着终端项目陆续启动组件厂开工稍有回升后期需求呈现缓慢升温迹象成本端来看鉴于纯碱天然气等价格仍处高位厂家利润空间微薄部分处于亏损阶段总体来看目前市场供应充足情况下价格低位运行而随着装机推进交投有缓慢向好预期图23信义32mm镀膜玻璃价格走势元平米资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理价格方面厂家报价略松动实际成交存05-1元平方米不等商谈空间截至本周四20mm镀膜面板主流大单价格185元平方米环比下滑263较上周跌幅扩大26332mm原片主流订单价格175元平方米环比持平较上周暂无变动32mm镀膜主流大单报价255元平方米环比下滑192较上周跌幅扩大19233玻纤0227-0303无碱纱市场本周无碱池窑粗纱市场整体呈偏弱走势部分厂价格进一步下调但对市场刺激作用有限近期伴随主要大厂价格松动3月初重庆山东部分厂报价亦有下调报价降幅100元吨左右需求端看据了解多数深加工厂开工仍不及预期且前期少量备货下短期提货意向偏淡而池窑厂库存继续攀升情况下不乏部分厂执行一单一谈操作近期关注各厂价格调整动态截至3月2日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3800-4200元吨不等全国均价在410600元吨含税主流送到环比上一周均价411988下调034同比下跌3351目前主要企业无碱纱产品主流报价如下无碱2400tex直接纱报3800-4200元吨无碱2400texSMC纱报4600-5200元吨无碱2400tex喷射纱报6600-7600元吨无碱2400tex毡用合股纱报4400-4700元吨无碱2400tex板材纱报4700-5000元吨无碱2000tex热塑直接纱报4800-6000元吨不同区域价格或有差异个别企业报价较高现阶段国内电子布7628主流市场报价375元米上下2023年2月底41元米2023年1月底435元米2022年12月底435元米11月底41元米10月底36元米9月底34元米8月底405元米7月底425元米6月底38元米5月底375元米4月底335元米3月底37元米2月底45元米1月底53元米2021请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报年12月底6元米11月底80元米10月底83-85元米9月底87-88元米8月底87-88元米7月底87-88元米6月底87-88元米5月底84元米4月底75-80元米3月底72元米2月底63-65元米1月底55-57元米2020年12月底45-47元米11月底36-37元米10月底35元米9月底34元米8月底32元米7月底32元米6月底32元米图24全国缠绕直接纱2400tex均价元吨图25电子布7628主流报价元米数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理月末时点价格库存与产能方面2023年2月玻纤行业生产企业库存8195万吨环比上升697万吨同比去年上升5758万吨对应上涨比例为23627玻纤行业2023年2月在产产能670万吨环比上涨18同比去年上升607万吨对应上涨比例为100图26玻纤行业生产企业库存万吨图27玻纤行业在产产能万吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理玻纤出口下滑2022年12月份我国玻璃纤维纱及制品出口量为136542211吨同比去年减少1906出口金额249456234美元同比去年减少25812022年12月份我国玻璃纤维纱及制品进口总量1383071吨同比去年增长570进口金额67678417美元同比去年缩减1941请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报表62022年1-12月中国玻璃纤维纱及制品出口统计月份出口数量kg与去年同期比金额美元与2021年同期比2022年1月179303689581633070425556312022年2月156520537428826712571344942022年3月209640945483035458199047392022年4月175636951342532076931333372022年5月188194261400435432433741022022年6月169410791156032923417321682022年7月158412214198831323969024452022年8月133488543-1712263070509-12532022年9月119252401-197424212534710462022年10月131356727-1962242612104-19992022年11月125941785-2266235348336-23392022年12月136542211-1906249456234-2581资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理表72022年1-12月中国玻璃纤维纱及制品进口统计月份进口数量kg与2021年同期比金额美元与2021年同期比2022年1月10395926-413578341007-11392022年2月7895387-492061730943-20392022年3月11877759-434285355497-18152022年4月11119716-432378239293-25732022年5月11731693-225791159256-3762022年6月10434856-263979022043-10802022年7月12679991-176979326199-16622022年8月10192491-245976420107-9392022年9月7339064-472369329243-22222022年10月9422353-267559300684-23812022年11月12731486-83468641862-22092022年12月1383071057067678417-1941资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理34能源和原材料0227-0303截止03月02日动力煤车板价含税1030元吨环比降低20元吨同比上涨90元吨对应上涨比例为96截止03月03日洛阳石化道路沥青100A级价格为4560元吨环比持平同比去年上涨500元吨对应上涨比例为1232请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报图28动力煤车板价元吨图29沥青价格左轴元吨右轴同比数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理截止03月02日中国LNG出厂价632200元吨环比下降8900元吨同比去年下降224600元吨对应下降比例为26截止03月03日国内废纸市场平均价296500元吨环比下降2750元吨同比去年下降13450元吨对应下降比例为434图30中国LNG出厂价格走势图31国内废纸市场平均价元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理化工类原材料价格变动截止03月02日钛白粉现货价1695000元吨环比上涨767元吨同比去年下降275000元吨对应下降比例为1396截止03月03日国内丙烯酸现货价805000元吨环比上涨17元吨同比去年下降6150元吨对应下降比例为4331截止03月03日国内苯乙烯主流市场价852500元吨环比下降4500元吨同比去年下降127500元吨对应下降比例为1301截止03月03日上海石化环氧乙烷出厂价7000元吨环比上涨200元吨同比去年下降120000元吨对应下降比例为1463请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报图32国内钛白粉现货价元吨图33国内丙烯酸现货价元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图34华东苯乙烯现货价元吨图35国内环氧乙烷现货价元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理35塑料制品上游0227-0303PVC原材料价格变动截至03月03日齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价640000元吨环比下降100元吨同比去年下降270000元吨对应下降比例为2967PPR原材料价格变动截至03月03日燕山石化PPR4220出厂价890000元吨环比持平同比去年下降115000元吨对应下降比例为1144PE原材料价格变动截至03月03日中国塑料城PE指数71472环比下降133同比去年下降13861对应下降比例为1624请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业周报图36齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价元吨图37燕山石化PPR4220元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图38中国塑料城PE指数资料来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业周报4本周主要公司公告表8本周主要公司动态跟踪证券简称公告日期公告内容蒙娜丽莎公式了关于部分募投项目延期的公告公司本次延期的募投项目为数字化管理系统及智能仓库建设项目项目中的数字化管理系统根据募集说明书已签订了相关合同并有序推进合同部分款项尚未达到支付条件项目中智能仓库部分受疫情房地产行业调控等多重蒙娜丽莎03月04日因素影响建设进度延缓截至2022年12月31日未经审计项目累计支付募集资金金额为312878万元投资进度为1050根据募投项目的实际建设情况公司决定将数字化管理系统及智能仓库建设项目的预定可使用状态日期由原预计的2023年7月31日延期至2025年7月31日伟星新材公布2022年度业绩快报本报告期公司实现营业总收入693722053446元较上年同期增长860营业利润156532980650元较上年同期增长860利润总额伟星新材02月28日156694516846元较上年同期增长883归属于上市公司股东的净利润130162447587元较上年同期增长640本报告期末公司总资产677079011212元较本报告期初增长520归属于上市公司股东的所有者权益532347221155元较本报告期初增长848科顺防水科技股份有限公司公布关于回购公司股份的进展公告截至2023年2月28日公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份4818393股占公司目前科顺股份03月02日总股本的04080最高成交价为1365元股最低成交价为947元股支付的总金额为5864035840元兔宝宝公布2022年度业绩快报报告期营业收入8918亿元同比减少539归属于上市公兔宝宝02月28日司股东的净利润461亿元同比减少3519归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润361亿元同比减少3799数据来源Ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-