电影市场
　　2023年2月全月票房为38.6亿元，票房收入排名前三位的影片分别为《流浪地球2》11.19亿元、《满江红》10.19亿元和《熊出没·伴我“熊芯”》3.92亿元。2023年3月已经确定档期的影片整体竞争力较强，预计上映的影片《断网》、《回廊亭》、《保你平安》、《雷霆沙赞！众神之怒》、《铃芽之旅》等具备一定的票房影响力，有望支撑起3月的票房收入。
　　手游
　　根据Sensor Tower商店数据显示，2023年1月腾讯《王者荣耀》在全球AppStore和Google Play共收入2.5亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军；其中来自中国iOS市场的收入占94.1%，海外市场收入占比为5.9%。腾讯《PUBGMobile》(合并《和平精英》收入)以近2亿美元的收入位列榜单第2名；其中79%的收入来自中国iOS市场，美国市场的收入占4.7%。米哈游《原神》移动端以超过1.5亿美元的收入位列榜单第3名；其中41.2%的收入来自中国iOS市场，日本市场的收入占23.7%，美国市场的收入占10.2%。
　　投资建议
　　2023年2月传媒行业在AIGC和ChatGPT概念的带动下表现相对活跃，四个子行业全部上涨。策略上，首先我们建议关注业绩主线，2月10日，国家新闻出版署发布2023年2月国产网络游戏审批信息，共87款游戏获批。我们认为游戏版号的常态化发放为游戏行业供给起到了重要的支撑作用，将使更多的优质游戏有望在今年陆续上线，建议关注获得版号的相关低估值手游龙头公司。第二，我们建议中线关注AIGC主线。目前百度、阿里、腾讯、字节跳动等互联网龙头均有发布对AIGC或ChatGPT技术的布局。其中作为国内版ChatGPT，百度的文言一心预计在三月份完成内测并上线开放。我们预计国内AI技术的发展将在中长期对内容行业的生产力水平有较为明显的提升，并优化内容生产的成本，因此建议关注布局相关领域、中长期受益的龙头公司。第三，关注影视产业链，3月已经确定档期的部分热门影片包括《断网》、《回廊亭》、《保你平安》、《雷霆沙赞！众神之怒》、《铃芽之旅》等，影片整体的市场竞争力较强，对影视产业链经营情况的改善起到很强的支撑作用，有望继续带动影视产业链迎来经营情况的改善，我们建议关注在相关制片、发行和院线领域受益的公司。综上我们调整媒行业至“看好”的投资评级，推荐：分众传媒（002027）、吉比特（603444）、三七互娱（002555）、中国电影（600977）、万达电影（002739）。
　　风险提示
　　行业政策继续趋严、行业发展不达预期、行业竞争加剧、黑天鹅事件影响。
　　
　　

研究报告全文：行业传媒行业月报TableMainInfo市场表现相对活跃概念表现火热研AIGC传媒行业月报究分析师姚磊SACNOS11505180700022023年3月2日证券分析师TableAuthorTableSummary投资要点姚磊022-23839065电影市场yaoleibhzqcom2023年2月全月票房为386亿元票房收入排名前三位的影片分别为流浪TableContactor地球21119亿元满江红1019亿元和熊出没伴我熊芯392亿子行业评级TableIndInvest元2023年3月已经确定档期的影片整体竞争力较强预计上映的影片断广告营销中性证网回廊亭保你平安雷霆沙赞众神之怒铃芽之旅等具备传统媒体中性一定的票房影响力有望支撑起3月的票房收入券互联网媒体中性文化娱乐看好手游根据SensorTower商店数据显示2023年1月腾讯王者荣耀在全球App研月度股票池TableStkSuggestStore和GooglePlay共收入25亿美元蝉联全球手游畅销榜冠军其中来自分众传媒增持中国iOS市场的收入占941海外市场收入占比为59腾讯PUBG究吉比特增持Mobile合并和平精英收入以近2亿美元的收入位列榜单第2名其中三七互娱增持79的收入来自中国iOS市场美国市场的收入占47米哈游原神移报中国电影增持动端以超过亿美元的收入位列榜单第名其中的收入来自中国万达电影增持153412iOS告市场日本市场的收入占237美国市场的收入占102最近半年行业相对走势TableIndQuotePic投资建议0152023年2月传媒行业在AIGC和ChatGPT概念的带动下表现相对活跃四009个子行业全部上涨策略上首先我们建议关注业绩主线2月10日国家003-003新闻出版署发布2023年2月国产网络游戏审批信息共87款游戏获批我-009们认为游戏版号的常态化发放为游戏行业供给起到了重要的支撑作用将使-015更多的优质游戏有望在今年陆续上线建议关注获得版号的相关低估值手游082209221022112212220123传媒沪深300龙头公司第二我们建议中线关注AIGC主线目前百度阿里腾讯字节跳动等互联网龙头均有发布对AIGC或ChatGPT技术的布局其中作为相关研究报告TableDoc国内版百度的文言一心预计在三月份完成内测并上线开放我们行ChatGPT预计国内AI技术的发展将在中长期对内容行业的生产力水平有较为明显的提业升并优化内容生产的成本因此建议关注布局相关领域中长期受益的龙头公司第三关注影视产业链3月已经确定档期的部分热门影片包括断月网回廊亭保你平安雷霆沙赞众神之怒铃芽之旅等影片整体的市场竞争力较强对影视产业链经营情况的改善起到很强的支撑作报用有望继续带动影视产业链迎来经营情况的改善我们建议关注在相关制片发行和院线领域受益的公司综上我们调整媒行业至看好的投资评级推荐分众传媒002027吉比特603444三七互娱002555中国电影600977万达电影002739风险提示行业政策继续趋严行业发展不达预期行业竞争加剧黑天鹅事件影响请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of13传媒行业月报目录1月度市场表现回顾412月度行业表现412行业估值情况52行业运营数据621电影市场622电视剧及网剧723移动互联网824手游113投资建议124风险提示12请务必阅读正文之后的声明2of13传媒行业月报图目录图1行业指数2023年2月涨跌幅排名4图22023年2月剔除负值情况下中信30个一级行业和沪深300指数的TTM市盈率5图32015年4月-2023年2月国内电影票房收入亿元6图42015年4月-2023年2月国内电影观影人次万人次6图52023年2月28日电视剧网络端热度排名7图62023年2月28日电视剧收视率排名7图7中国移动互联网月活用户规模8图82019年12月至2022年12月中国移动互联网用户人均使用时长次数8图92019年12月至2022年12月中国移动互联网全网用户的使用时长占比9图102021年12月至2022年12月中国移动互联网巨头系APP使用时长占比9图112022年Q1至2022年Q4国内互联网广告市场规模10图122023年1月全球热门移动游戏TOP10数据不包括第三方安卓渠道11表目录表1文化传媒行业2023年2月个股涨跌幅4表22023年3月预计上映的主要影片6请务必阅读正文之后的声明3of13传媒行业月报1月度市场表现回顾12月度行业表现2023年2月沪深300指数下跌21中信传媒行业上涨44行业跑赢市场65个百分点位列中信30个一级行业第六位子行业中媒体上涨384广告营销上涨033文化娱乐上涨706互联网媒体上涨529图1行业指数2023年2月涨跌幅排名资料来源iFind渤海证券个股方面汤姆猫因赛集团天娱数科在2月领涨博纳影业慈文传媒华立科技在2月领跌表1文化传媒行业2023年2月个股涨跌幅涨跌幅前五名月涨跌幅涨跌幅后五名月涨跌幅汤姆猫4738博纳影业-1149因赛集团4160慈文传媒-990天娱数科3641华立科技-832昆仑万维3520华谊兄弟-821冰川网络2567欢瑞世纪-797资料来源iFind渤海证券请务必阅读正文之后的声明4of13传媒行业月报12行业估值情况截至2023年2月底剔除负值情况下文化传媒行业TTM整体约为2399倍较沪深300的估值溢价率约为11442结合行业基本面和市场情绪进行分析我们认为行业内部分细分子行业基本面处于底部回升区间超跌的低位龙头个股存在估值修复的行情因此建议投资者选择中长期具备持续竞争优势的龙头公司图22023年2月剔除负值情况下中信30个一级行业和沪深300指数的TTM市盈率资料来源iFind渤海证券请务必阅读正文之后的声明5of13传媒行业月报2行业运营数据21电影市场2023年2月全月票房为386亿元整体表现相较于2023年1月有所降温票房收入排名前三位的影片分别为流浪地球21119亿元满江红1019亿元和熊出没伴我熊芯392亿元图32015年4月-2023年2月国内电影票房收入亿元图42015年4月-2023年2月国内电影观影人次万人次资料来源iFind猫眼渤海证券资料来源iFind猫眼渤海证券3月已经确定档期的影片整体竞争力较强预计上映的影片断网回廊亭保你平安雷霆沙赞众神之怒铃芽之旅等具备一定的票房影响力有望支撑起3月的票房收入表22023年3月预计上映的主要影片影片名影片类型拟上映时间国家及地区断网剧情动作33中国回廊亭犯罪悬疑310中国保你平安剧情喜剧310中国雷霆沙赞众神之怒奇幻冒险317美国铃芽之旅动画324日本资料来源猫眼渤海证券请务必阅读正文之后的声明6of13传媒行业月报22电视剧及网剧2023年2月28日电视剧网络端热度排名前三的分别为重紫狂飙和星落凝成糖电视台端的情满九道弯风雨送春归和夺金收视率排名前三图52023年2月28日电视剧网络端热度排名图62023年2月28日电视剧收视率排名资料来源猫眼渤海证券资料来源猫眼渤海证券请务必阅读正文之后的声明7of13传媒行业月报23移动互联网根据Questmobile数据显示截至2022年12月底中国移动互联网用户规模为1203亿人全年用户增长2214万人相较于21年全年增长的1226万人提升较为明显图7中国移动互联网月活用户规模资料来源Questmobile渤海证券根据Questmobile数据显示截至2022年12月底国内移动互联网用户的月人均使用时长有较为明显的提升月人均使用次数也有一定程度的增长说明国内用户在日常生活中对移动互联网的粘性在持续增强图82019年12月至2022年12月中国移动互联网用户人均使用时长次数资料来源Questmobile渤海证券请务必阅读正文之后的声明8of13传媒行业月报根据Questmobile数据显示截至2022年12月底短视频依然是国内移动互联网行业用户使用时长占比最高的应用类型且持续保持一定的增长趋势图92019年12月至2022年12月中国移动互联网全网用户的使用时长占比资料来源Questmobile渤海证券根据Questmobile数据显示2022年12月抖音系APP在国内移动互联网用户的使用时长占比同比出现增长而腾讯系同比出现下滑说明国内互联网行业的市场竞争日趋激烈图102021年12月至2022年12月中国移动互联网巨头系APP使用时长占比资料来源Questmobile渤海证券请务必阅读正文之后的声明9of13传媒行业月报根据Questmobile数据显示2022年第四季度国内互联网广告市场规模为21222亿元同比增长63增速相较于第三季度有所增长主要系期间双11双12等促销节点推动了国内互联网广告市场的增长图112022年Q1至2022年Q4国内互联网广告市场规模资料来源Questmobile渤海证券请务必阅读正文之后的声明10of13传媒行业月报24手游根据SensorTower商店数据显示2023年1月腾讯王者荣耀在全球AppStore和GooglePlay共收入25亿美元蝉联全球手游畅销榜冠军其中来自中国iOS市场的收入占941海外市场收入占比为59腾讯PUBGMobile合并和平精英收入以近2亿美元的收入位列榜单第2名其中79的收入来自中国iOS市场美国市场的收入占47米哈游原神移动端以超过15亿美元的收入位列榜单第3名其中412的收入来自中国iOS市场日本市场的收入占237美国市场的收入占102榜单前五名的另外两款游戏为KingCandyCrushSaga和Roblox图122023年1月全球热门移动游戏TOP10数据不包括第三方安卓渠道资料来源SensorTower渤海证券请务必阅读正文之后的声明11of13传媒行业月报3投资建议2023年2月传媒行业在AIGC和ChatGPT概念的带动下表现相对活跃四个子行业全部上涨策略上首先我们建议关注业绩主线2月10日国家新闻出版署发布2023年2月国产网络游戏审批信息共87款游戏获批我们认为游戏版号的常态化发放为游戏行业供给起到了重要的支撑作用将使更多的优质游戏有望在今年陆续上线建议关注获得版号的相关低估值手游龙头公司第二我们建议中线关注AIGC主线目前百度阿里腾讯字节跳动等互联网龙头均有发布对AIGC或ChatGPT技术的布局其中作为国内版ChatGPT百度的文言一心预计在三月份完成内测并上线开放我们预计国内AI技术的发展将在中长期对内容行业的生产力水平有较为明显的提升并优化内容生产的成本因此建议关注布局相关领域中长期受益的龙头公司第三关注影视产业链3月已经确定档期的部分热门影片包括断网回廊亭保你平安雷霆沙赞众神之怒铃芽之旅等影片整体的市场竞争力较强对影视产业链经营情况的改善起到很强的支撑作用有望继续带动影视产业链迎来经营情况的改善我们建议关注在相关制片发行和院线领域受益的公司综上我们调整媒行业至看好的投资评级推荐分众传媒002027吉比特603444三七互娱002555中国电影600977万达电影0027394风险提示行业政策继续趋严行业发展不达预期行业竞争加剧黑天鹅事件影响请务必阅读正文之后的声明12of13传媒行业月报投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20增持未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于1020之间公司评级标准中性未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-1010之间减持未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10看好未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10行业评级标准中性未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10-10之间看淡未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的数据和信息独立客观地出具本报告本报告所表述的任何观点均精准地如实地反映研究人员的个人观点结论不受任何第三方的授意或影响我们所获取报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接的联系免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证不保证该信息未经任何更新也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为渤海证券股份有限公司也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改渤海证券研究所机构销售团队高级销售经理朱艳君高级销售经理王文君座机862228451995座机861068104637手机13502040941手机18611705783邮箱zhuyanjunbhzqcom邮箱wangwjbhzqcom天津北京天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座写字楼北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层邮政编码300381邮政编码100086电话862228451888电话861068104192传真862228451615传真861068104192渤海证券股份有限公司网址wwwewwwcomcn请务必阅读正文之后的声明13of13