近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【三七互娱】【昆仑万维】【心动公司】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控股】【吉比特】【中国科传】【芒果超媒】【恺英网络】【快手】【新东方在线】等
　　上一周，传媒行业下跌0.87%，在所有行业中排名第28，传媒板块年初到现在上涨10.45%，排名所有板块第7名。上周传媒板块相对弱势，核心是CHATGPT主题和游戏板块都有些调整，但我们还是维持前期的观点，我们认为，无论市场怎样波动，游戏行业我们始终建议坚定持有，尤其是游戏龙头和游戏ETF。游戏龙头股经过近期的调整估值只有15倍左右，随着政策回暖和行业增速回升，我们认为游戏行业回归到20倍以上估值只是时间问题，而且，根据媒体消息及我们预期，苹果推出MR或在6月，从历史上来看，无论是MR还是CHATGPT，每一次科技浪潮，游戏行业都有望是最终的受益者，网易《逆水寒》和CHATGPT合作只是游戏行业的开始，我们相信未来游戏行业随着CHATGPT的发展，自动生成人物和场景等会更多的出现，游戏行业千人千面不是没有可能。最后，目前政策上对于游戏行业持正面态度，特别是像米哈游等出海龙头已经得到政府的充分认可，并且版号发放已经常态化，预计最晚下半年游戏行业将有多款重磅新游戏上线，游戏行业重新回归增长态势。另外，关于CHATGPT最新观点，我们认为CHATGPT将会再造互联网新格局，短期建议围绕搜索产业链布局。我们认为CHATGPT不同于元宇宙和VR的一个重要点，就是CHATGPT拥有一个2C的大爆点，就是搜索模式的颠覆，从以往搜索结果改为搜索答案，这对整个搜索产业链都是很大的颠覆，所以，随着研究的深入，我们建议投资者关注搜索和浏览器的变革（百度，昆仑万维和三六零），以及搜索领域非常依赖的核心专业数据提供商（中国科传，知乎和同方股份等），CHATGPT搜索产业链能否迅速吸引用户使用新搜索，将是此次新科技变革的关键一战，我们密切关注各家互联网巨头的布局。
　　另外，我们再次强调，无论是CHATGPT，还是MR，都是科技大变革的一部分，但今年最核心的，还是传媒政策回暖，以及游戏，影视（《灌篮高手》已定档4月上映，显示政策对于内容产业也是极度友好），营销，互联网行业景气度回升带来的估值修复，所以我们重申，传媒今年是整体牛市，CHATGPT发展的快慢不影响传媒整体牛市。最后，我们看到近期市场比较关注的【新东方在线】也发布了股权激励，公司拟于2023年3月9日举行股东特别大会，决议通过2023年股份奖励计划。新东方在线董事会已议决建议采纳一项首次公开发售后股份奖励计划（下称2023年股份计划）。该计划拟授权限额约1.01亿股，占公司已发行股份的10%。我们的点评如下：公司前期通过自然流量及优质选品巩固客群，且坚持不投流和主播抽成，在节省运营成本的基础上快速建立护城河。当前公司进入爆红后发展的第二阶段，如何长线运营很大程度上取决于人才的稳定性、供应链的完善、优质自营品持续推出，通过股份奖励计划有望促进良性循环。本次股份奖励计划拟授权限额约1.01亿股，占公司已发行股份的10%。强激励旨在为公司提供吸引合资格参与者、向其提供报酬、激励、挽留、奖励、补偿合资格参与者或向其提供利益的灵活方法，通过向其提供获得公司所有者权益并成为股东的机会，使合资格参与者的利益与公司及股东的利益保持一致，从而鼓励合资格参与者为公司的长期增长、表现及利润作出努力，并提升公司及其股份的价值。
　　投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局，第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈推荐：【腾讯控股】【网易】【快手】【三七互娱】【完美世界】【芒果超媒】【分众传媒】【凤凰传媒】【三人行】【兆讯传媒】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续推荐【光线传媒】【心动公司】【猫眼娱乐】【华策影视】【吉比特】【新经典】等；最后，我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT方向。
　　风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和表现不及预期风险；4）市场经营环境变化风险等；5）系统性风险。

研究报告全文：证券研究报告行业策略报告2023年2月28日坚定推荐游戏板块关注CHATGPT搜索产业链推荐维持传媒互联网行业周报TMT及中小盘传媒近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司我们继续坚定看好三七互娱昆仑万维行业规模心动公司分众传媒完美世界恺英网络巨人网络腾讯控股吉比特占比中国科传芒果超媒恺英网络快手新东方在线等股票家数只15031总市值亿元1375516上一周传媒行业下跌087在所有行业中排名第28传媒板块年初到现在上涨流通市值亿元11855171045排名所有板块第7名上周传媒板块相对弱势核心是CHATGPT主题和游戏板块都有些调整但我们还是维持前期的观点我们认为无论市场怎样波动游戏行业指数行业我们始终建议坚定持有尤其是游戏龙头和游戏游戏龙头股经过近期的调整ETF1m6m12m估值只有15倍左右随着政策回暖和行业增速回升我们认为游戏行业回归到20倍以绝对表现18107-25上估值只是时间问题而且根据媒体消息及我们预期苹果推出MR或在6月从历相对表现5112391史上来看无论是MR还是CHATGPT每一次科技浪潮游戏行业都有望是最终的受传媒沪深300益者网易逆水寒和CHATGPT合作只是游戏行业的开始我们相信未来游戏行业0随着CHATGPT的发展自动生成人物和场景等会更多的出现游戏行业千人千面不是-5-10没有可能最后目前政策上对于游戏行业持正面态度特别是像米哈游等出海龙头已-15经得到政府的充分认可并且版号发放已经常态化预计最晚下半年游戏行业将有多款-20重磅新游戏上线游戏行业重新回归增长态势另外关于CHATGPT最新观点我们-25认为CHATGPT将会再造互联网新格局短期建议围绕搜索产业链布局我们认为-30Mar22Jun22Oct22Feb23CHATGPT不同于元宇宙和VR的一个重要点就是CHATGPT拥有一个2C的大爆点资料来源公司数据招商证券就是搜索模式的颠覆从以往搜索结果改为搜索答案这对整个搜索产业链都是很大的颠覆所以随着研究的深入我们建议投资者关注搜索和浏览器的变革百度昆仑万维和三六零以及搜索领域非常依赖的核心专业数据提供商中国科传知乎和同方股份等CHATGPT搜索产业链能否迅速吸引用户使用新搜索将是此次新科技变革的关键一战我们密切关注各家互联网巨头的布局另外我们再次强调无论是CHATGPT还是MR都是科技大变革的一部分但今年最核心的还是传媒政策回暖以及游戏影视灌篮高手已定档4月上映显示政策对于内容产业也是极度友好营销互联网行业景气度回升带来的估值修复所以我们重申传媒今年是整体牛市CHATGPT发展的快慢不影响传媒整体牛市最后我们看到近期市场比较关注的新东方在线也发布了股权激励公司拟于2023年3月9日举行股东特别大会决议通过2023年股份奖励计划新东方在线董事会已议决建议采纳一项首次公开发售后股份奖励计划下称2023年股份计划该计划拟授权限额约101亿股占公司已发行股份的10我们的点评如下公司前期通过自顾佳S1090513030002然流量及优质选品巩固客群且坚持不投流和主播抽成在节省运营成本的基础上快速gujiacmschinacomcn建立护城河当前公司进入爆红后发展的第二阶段如何长线运营很大程度上取决于人谢笑妍S1090519030003才的稳定性供应链的完善优质自营品持续推出通过股份奖励计划有望促进良性循xiexiaoyan1cmschinacomcn环本次股份奖励计划拟授权限额约101亿股占公司已发行股份的10强激励旨在为公司提供吸引合资格参与者向其提供报酬激励挽留奖励补偿合资格参与者或向其提供利益的灵活方法通过向其提供获得公司所有者权益并成为股东的机会使合资格参与者的利益与公司及股东的利益保持一致从而鼓励合资格参与者为公司的长期增长表现及利润作出努力并提升公司及其股份的价值投资建议上我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局第一个方向就是持续推荐龙头传媒公司我们建议坚定持有调整即买入我们强烈推荐腾讯控股网易快手三七互娱完美世界芒果超媒分众传媒凤凰传媒三人行兆讯传媒等第二个方向我们看好各个细分板块的龙头公司我们继续推荐光线传媒心动公司猫眼娱乐华策影视吉比特新经典等最后我们建议继续关注元宇宙和CHATGPT方向敬请阅读末页的重要说明行业策略报告风险提示1相关政策收紧风险2行业竞争加剧风险3产品发布进度和表现不及预期风险4市场经营环境变化风险等5系统性风险敬请阅读末页的重要说明2行业策略报告正文目录一上周市场表现回顾411传媒行业整体表现412传媒细分板块和公司表现413中概股及海外重点关注公司一周涨跌幅4二影视及游戏行业重点数据一览621影视板块6211电影6212电视剧7213综艺822游戏板块923图书板块10敬请阅读末页的重要说明3行业策略报告一上周市场表现回顾11传媒行业整体表现从上周220-226的市场指数来看上证综指上涨134深证成指上涨061沪深300上涨066传媒中信指数下跌087图1本期行业指数涨跌幅情况220-22676543210-1-2-3煤炭钢铁家电通信建筑建材机械汽车银行综合电子传媒医药计算机房地产轻工制造国防军工农林牧渔纺织服装有色金属石油石化商贸零售交通运输基础化工食品饮料非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源资料来源iFinD同花顺招商证券12传媒细分板块和公司表现个股方面220-226日涨跌幅前5名的公司分别为ST明诚1565浙数文化635冰川网络595新华网521祥源文旅517涨跌幅后5名的公司分别为智度股份-715华媒控股-720人民网-810天娱数科-1020凯撒文化-1080表1传媒中信内个股130-25日涨跌幅情况涨跌幅前五名一周涨跌幅涨跌幅后五名一周涨跌幅ST明诚1565智度股份-715浙数文化635华媒控股-720冰川网络595人民网-810新华网521天娱数科-1020祥源文旅517凯撒文化-1080资料来源iFinD同花顺招商证券13中概股及海外重点关注公司一周涨跌幅中概股方面220-226B站下跌717好未来下跌153新东方下跌412网易下跌839爱奇艺上涨敬请阅读末页的重要说明4行业策略报告604金山软件下跌456海外重点关注公司方面Roku下跌1245迪士尼下跌468奈飞下跌885康卡斯特下跌542表2中概股及海外重点关注公司上周涨跌幅情况中概股公司代码公司名称当前市值亿周涨跌幅IQO爱奇艺48083604MOMOO陌陌11848-601YYO欢聚时代15375-529TMEN腾讯音乐89797-524NTESO网易356090-839BILIOB站57850-717HUYAN虎牙7199-821TALN好未来31627-153EDUN新东方46867-4120700HK腾讯2934303-6530772HK阅文集团30864-7113888HK金山软件31300-4560799HKIGG2925-3141003HK欢喜传媒35982751896HK猫眼电影9018067重点关注海外公司DISN迪士尼1263228-468ROKUORoku60516-1245CMCSAO康卡斯特1075454-542ATVIO动视暴雪415361-097NFLXO奈飞973749-885资料来源iFinD同花顺招商证券敬请阅读末页的重要说明5行业策略报告二影视及游戏行业重点数据一览21影视板块211电影1电影票房表现情况从电影票房来看本周TOP10周票房榜上8部为中国影片2部为美国影片电影蚁人与黄蜂女量子狂潮流浪地球2满江红毒舌律师位于周票房榜前四位周票房为842980万789280万649420万和519810万表3电影票房排名TOP10220-226排名电影名称上映时间周票房万累计票房万周票房占比人次国家蚁人与黄蜂女量子1202321784298021609302092068613美国狂潮2流浪地球22023122789280392149901961803946中国3满江红2023122649420447121401611536346中国4毒舌律师20232245198105596601291506529中国5深海2023122372760865715092887776中国6熊出没伴我熊芯20231222989501430107074746732中国中国乒乓之绝地反7202221715367090563038381576中国击8无名2023122141610914501035347539中国9阿凡达水之道20221216576901688061014143063美国10不能流泪的悲伤2023214507650817013124331中国资料来源艺恩数据招商证券2从本周排片情况来看本周周一将上映三部影片周二上映一部影片周五将上映六部影片其中剧情片断网有200091人在猫眼上标注了想看表4最近一周排片情况220-226国家地电影名称上映时间想看人数类型导演主演区爱在咫尺间227周一354剧情中国大陆唐晓飞吴晴李柏谊梁焯满此情可问天227周一199剧情中国大陆陈天爱何卓恩付书豪徐风剧情古装大人父母官227周一167中国大陆王元亨谢冬吕姝丽唐爱萍历史剧情传记郭富山228周二236中国大陆朱江华逯长恩孙渤洋肖利滨农村中国大犯罪剧情断网33周五200091陆中国黄庆勋郭富城任达华林家栋动作香港不二兄弟33周五9262剧情中国大陆郭修篆李茂林哲熹何泓姗荒原33周五3092剧情冒险中国大陆左志国任素汐李晨周申资料来源猫眼专业版招商证券敬请阅读末页的重要说明6行业策略报告212电视剧1电视剧收视情况电视剧卫视收视率来看湖南卫视的去有风的地方排名第一收视率为2683上海东方卫视的打开生活的正确方式排名第二收视率为2514浙江卫视的耀眼的你啊排名第三收视率为2074从电视剧网播来看狂飙我们的日子星落凝成糖分列前三位三者分别在爱奇艺优酷和CCTV-8播放表5省级卫视电视剧收视排名TOP102023130排名剧名频道收视率市场份额1去有风的地方湖南卫视2683105202打开生活的正确方式上海东方卫视251490303耀眼的你啊浙江卫视207475804打开生活的正确方式江苏卫视191968905狂飙北京卫视131547106风吹半夏广东卫视057920807县委大院深圳卫视056920508微笑妈妈安徽卫视036313109装台黑龙江卫视0297106010我们的婚姻湖北卫视02060740资料来源tvtvhk招商证券表6电视剧网播周排名TOP10220-226上线时播映排名剧名好评度观看度播放平台制作公司间指数中央电视台北京爱奇艺科技有限公司1狂飙11479885879爱奇艺CCTV-8东阳留白影视文化有限公司中国长安出版传媒有限公司北京爱奇艺科技有限公司霍尔果斯视外谊2我们的日子26819675792爱奇艺海传媒有限公司浙江唐德影视股份有限公司3星落凝成糖216824635778优酷完美世界影视幸福蓝海影视集团上海腾讯企鹅影视文化传播有限公司4三体115808574腾讯咪咕CCTV-8三体宇宙上海文化发展有限公司灵河文化传媒上海有限公司5今生也是第一次127696775673芒果湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司6女士的品格2663183265芒果芒果TV天浩盛世丽泽影业7烽火硝烟里的青春2637283582腾讯爱奇艺允德世纪文化传媒北京有限公司东方影视频道安徽卫浙江力天影视有限公司上海萌波影视传媒8微笑妈妈118435507573视有限公司9我的女友们221727533565524腾讯腾讯视频淘秀有仙则名北京爱奇艺科技有限公司浙江华策影视股份有限公司得舍影视上海有10向风而行12264469547爱奇艺腾讯限公司北京幸韵文化传播有限公司厦门航空有限公司资料来源艺恩数据招商证券2网络剧收视情况从上周网络剧的表现来看听说你喜欢我显微镜下的大明之丝绢案和重紫分别位列播映指数前三位夏花和今日宜加油为播映指数第四五名敬请阅读末页的重要说明7行业策略报告表7网剧周播放排名TOP102023220-226排上线播映指网络剧名称好评度观看度播放平台制作公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