周观点：
　　本周（2023.2.20-2023.2.24），传媒（申万）指数下跌0.97%，恒生科技指数下跌5.8%。A股传媒板块与港股互联网板块连续回调。海外中概互联网板块下跌较多主要受到美国最新通胀数据影响。我们认为，互联网降本增效下的版权分销市场收缩，利好下游流媒体平台。建议重点关注：芒果超媒（300413）、云音乐（港股通）、腾讯音乐（美股&港股）、爱奇艺（美股）。
　　走势概览:
　　本周（2023.2.20-2023.2.24），传媒（申万）指数下跌0.97%，上证指数上涨1.34%，创业板指数下跌0.83%，中概股指数下跌5.94%，恒生科技指数下跌5.8%，恒生指数下跌3.43%，纳斯达克综指下跌3.33%。；
　　本周（2023.2.20-2023.2.24），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为煤炭（+5.62%）、钢铁（+4.68%）、家用电器（+3.96%）。
　　重点标的周度行情：
　　本周（2023.2.20-2023.2.24），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为大丰实业（+10.13%）、三七互娱（+1.57%）、掌阅世界（+1.55%）。
　　本周（2023.2.20-2023.2.24），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为爱奇艺（+0.42%）、哔哩哔哩（-5.65%）、心动公司（-6.19%）。
　　行业新闻及公司重要公告：
　　（1）美团城市低空物流解决方案通过民航局运行审定；
　　（2）美团进军香港，在多个渠道投放招聘广告，招募外卖兵团；
　　（3）字节加入“大模型之战”：朱文佳带队，搜索、智创两部门牵头。
　　【阿里巴巴】阿里巴巴公布2022年十二月底止季度未经审核业绩公告。报告期间公司的收入为2477.56亿元，同比增长2%。经营利润达350.31亿元，同比增长396%。
　　【云音乐】云音乐公布截至2022年12月31日止年度的年度业绩公告。报告期间公司的收入为89.92亿元，同比增长28.5%。毛利为12.93亿元，同比增长806.3%。经调整净亏损为1.15亿元，同比增长-89.0%。
　　【网易】网易公布第四季度的季度股息及第四季度及財政年度业绩公告。报告期间公司的收入为254亿元，同比增长4.0%。毛利为132亿元，同比增长2.5%。
　　【爱奇艺】爱奇艺公布2022年第四季度及全年财报。2022Q4公司的收入为76亿元，同比增长3%。净利润为3.04亿元，2021年Q4净亏损为18亿元，同比增长116.9%。2022财年公司的收入为290亿元，同比降低5%。净亏损为1.36亿元，2021财年公司净亏损为45亿元，同比增长97.0%。
　　【光线传媒】光线传媒公布关于持有的天娱数科股票出售完毕的公告。
　　风险提示：监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。
　　

研究报告全文：行业研究传媒互联网行业周报美团城市2023年2月28日看好维持东低空物流解决方案通过民航局运传媒行业报告兴行审定阿里巴巴云音乐等多证家公司发布业绩公告券股周观点本周2023220-2023224传媒申万指数下跌097未来3-6个月行业大事份无有恒生科技指数下跌58A股传媒板块与港股互联网板块连续限回调海外中概互联网板块下跌较多主要受到美国最新通胀数据影响我们认为互联网降本增效下的版权分销市场收缩利好行业基本资料占比公下游流媒体平台建议重点关注芒果超媒300413云音股票家数140司乐港股通腾讯音乐美股港股爱奇艺美股证行业市值亿元13311284走势概览券流通市值亿元11547159本周2023220-2023224传媒申万指数下跌097研上证指数上涨134创业板指数下跌083中概股指数下行业平均市盈率17163究跌594恒生科技指数下跌58恒生指数下跌343纳市场平均市盈率25--报斯达克综指下跌333行业指数走势图告本周2023220-2023224涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为煤炭562钢铁468家用电器396传媒申万恒生科技重点标的周度行情本周2023220-2023224涨跌幅排名前三的A股传媒重0-10点标的依次为大丰实业1013三七互娱157-20掌阅世界155-30本周2023220-2023224涨跌幅排名前三的海外互联网-40重点标的依次为爱奇艺哔哩哔哩心-50042-565-60动公司-619行业新闻及公司重要公告1美团城市低空物流解决方案通过民航局运行审定2美团进军香港在多个渠道投放招聘广告招募外卖兵团资料来源iFinD东兴证券研究所3字节加入大模型之战朱文佳带队搜索智创两部门牵头分析师石伟晶阿里巴巴阿里巴巴公布2022年十二月底止季度未经审核业021-25102907shiwjdxzqnetcn绩公告报告期间公司的收入为247756亿元同比增长2执业证书编号S1480518080001经营利润达35031亿元同比增长396云音乐云音乐公布截至2022年12月31日止年度的年度业绩公告报告期间公司的收入为8992亿元同比增长285毛利为1293亿元同比增长8063经调整净亏损为115亿元同比增长-890网易网易公布第四季度的季度股息及第四季度及財政年度业绩公告报告期间公司的收入为254亿元同比增长40毛利为132亿元同比增长25爱奇艺爱奇艺公布2022年第四季度及全年财报2022Q4公司的收入为76亿元同比增长3净利润为304亿元2021年Q4净亏损为18亿元同比增长11692022财年公司的收入为290亿元同比降低5净亏损为136亿元2021财年公司净亏损为45亿元同比增长970光线传媒光线传媒公布关于持有的天娱数科股票出售完毕的敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源公告风险提示监管政策变化国内经济下行行业发展不及预期等东兴证券行业报告传媒互联网行业周报美团城市低空物流解决方案通过民航局运行审定阿里巴巴云音乐等多家公司发布P3业绩公告传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值归母净利亿元PE代码公司名称市值亿元2122E23E2122E23EA股传媒002027SZ分众传媒921304496610301915300413SZ芒果超媒611205246284302521002555SZ三七互娱504304351397171413002624SZ完美世界277156186215181513300418SZ昆仑万维260124146164211816603444SH吉比特262139166194191614300251SZ光线传媒2253194117732419301171SZ易点天下105313849342821300133SZ华策影视101475767211815603533SH掌阅科技81172426463430300792SZ壹网壹创75303845252017603081SH大丰实业64385164171310300766SZ每日互动530308121796846300785SZ值得买44152126302117300788SZ中信出版42222528191615海外互联网0700HK腾讯控股293431156143916772520179988HK阿里巴巴16758113911381406151512PDDO拼多多72982795352245812621163690HK美团7313-3071050253223870299618HK京东集团48961940269334702518149999HK网易35632125225425071716141024HK快手2011-1055-15771319128281698HK腾讯音乐9064314885292119179626HK哔哩哔哩601-744-470-16981336IQO爱奇艺4810478145111862339898HK微博3435361676456510772HK阅文集团3091011411683122189899HK云音乐149-53-056328286242400HK心动公司106-560140191169262390HK知乎65-157-81-094870资料来源同花顺一致预期东兴证券研究所注市值净利润换算为人民币市值敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P4传媒互联网行业周报美团城市低空物流解决方案通过民航局运行审定阿里巴巴云音乐等多家公司发布业绩公告1走势概览本周2023220-2023224传媒申万指数下跌097上证指数上涨134创业板指数下跌083中概股指数下跌594恒生科技指数下跌58恒生指数下跌343纳斯达克综指下跌333图1重点指数周涨跌幅周涨跌幅200134100000-100-097-083-200-300-400-343-333-500-600-594-580-700传媒申万上证指数创业板指中概股指数恒生科技恒生指数纳斯达克综指资料来源iFinD东兴证券研究所本周2023220-2023224涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为煤炭562钢铁468家用电器396图2申万一级行业周涨跌幅周涨跌幅700600500400300200100000-100-200-300银行环保煤炭钢铁通信综合汽车电子传媒房地产计算机家用电器轻工制造农林牧渔纺织服饰石油石化有色金属电力设备商贸零售食品饮料建筑装饰机械设备建筑材料非银金融基础化工公用事业交通运输社会服务医药生物美容护理国防军工资料来源iFinD东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告传媒互联网行业周报美团城市低空物流解决方案通过民航局运行审定阿里巴巴云音乐等多家公司发布P5业绩公告2重点标的周度行情本周2023220-2023224涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为大丰实业1013三七互娱157掌阅世界155图3A股传媒重点标的周涨跌幅12101310周涨幅86415715520070-2-041-057-104-129-129-4-252-257-300-351-6-392-444资料来源iFinD东兴证券研究所本周2023220-2023224涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为爱奇艺042哔哩哔哩-565心动公司-619图4海外互联网重点标的周涨跌幅2042周涨幅0-2-4-6-565-619-8-653-653-680-711-739-778-10-926-945-970-12-1184-14-16-1529-18-1636资料来源iFinD东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P6传媒互联网行业周报美团城市低空物流解决方案通过民航局运行审定阿里巴巴云音乐等多家公司发布业绩公告3行业新闻及公司重要公告1行业新闻美团城市低空物流解决方案通过民航局运行审定美团无人机团队宣布其城市低空物流解决方案已通过中国民航局审定并获得了该部门颁发的特定类无人机试运行批准函和通用航空企业经营许可证该审定结果意味着美团无人机具备了成为一家城市级货运航空公司的资质能力初步开启商业化运营等工作同期美团城市低空物流解决方案中的调度系统美团无人机深圳空中运行管理中心也首次对外亮相美团进军香港在多个渠道投放招聘广告招募外卖兵团据新浪美团正式进军香港并开始大举招兵买马在多个渠道投放招聘广告吸纳步兵及车手组建外卖送递军团车手及步兵月入分别料达35万及2万港元分析指该公司早于去年底先招聘市场管理人员现在招募外卖兵团反映准备工作应届最后阶段而其已在港成立临时办公室相信会于数月内开展外送业务字节加入大模型之战朱文佳带队搜索智创两部门牵头据36氪记者从多个独立信源处获悉字节跳动在大模型上已有所布局分别在语言和图像两种模态上发力字节跳动相关技术负责人对此回应技术中台在这些领域有探索还很初期不成熟一名知情人士透露语言大模型团队由字节搜索部门牵头目前团队规模在十数人左右图片大模型团队则由产品研发与工程架构部下属的智能创作团队牵头另有知情人士表示字节跳动语言大模型团队在今年组建探索方向主要为与搜索广告等下游业务的结合搜索业务部门AILab和AML应用机器学习团队都调了一部分人支援语言大模型团队目前的预期是在今年年中推出大模型据悉语言大模型团队负责人与图像大模型团队负责人的间接和直接汇报对象均为TikTok产品技术负责人朱文佳2重要公司公告阿里巴巴阿里巴巴公布2022年十二月底止季度未经审核业绩公告报告期间公司的收入为247756亿元同比增长2经营利润达35031亿元同比增长396公司根据股份计划回收了4540万美国存托股价值约33亿美元云音乐云音乐公布截至2022年12月31日止年度的年度业绩公告报告期间公司的收入为8992亿元同比增长285毛利为1293亿元同比增长8063经调整净亏损为115亿元同比增长-890网易网易公布第四季度的季度股息及第四季度及財政年度业绩公告报告期间公司的收入为254亿元同比增长40毛利为132亿元同比增长25爱奇艺爱奇艺公布2022年第四季度及全年财报2022Q4公司的收入为76亿元同比增长3净利润为304亿元2021年Q4净亏损为18亿元同比增长11692022财年公司的收入为290亿元同比降低5净亏损为136亿元2021财年公司净亏损为45亿元同比增长970光线传媒光线传媒公布关于持有的天娱数科股票出售完毕的公告交易前公司及光线影业合计持有天娱数科42944555股股份占其总股本的260截至2月20日公司及光线影业不再持有天娱数科的股票来源同花顺公司公告敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告传媒互联网行业周报美团城市低空物流解决方案通过民航局运行审定阿里巴巴云音乐等多家公司发布P7业绩公告4风险提示监管政策变化国内经济下行行业发展不及预期等敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P8传媒互联网行业周报美团城市低空物流解决方案通过民航局运行审定阿里巴巴云音乐等多家公司发布业绩公告分析师简介分析师石伟晶传媒与互联网行业首席分析师上海交通大学工学硕士7年证券从业经验曾供职于华创证券安信证券2018年加入东兴证券研究所2019年新浪金麒麟传媒行业新锐分析师全面覆盖A股传媒及海外互联网板块与优秀公司为伍致力于领先市场挖掘产业投资机会紧密跟踪产业趋势以腾讯为核心覆盖社区社交网游短视频长视频直播音乐及有声书等赛道以美团为核心跟踪生活服务互联网发展趋势以拼多多为核心跟踪国内电商及跨境电商发展趋势分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师在此申明本报告的观点逻辑和论据均为分析师本人研究成果引用的相关信息和文字均已注明出处本报告依据公开的信息来源力求清晰准确地反映分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关风险提示本证券研究报告所载的信息观点结论等内容仅供投资者决策参考在任何情况下本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议市场有风险投资者在决定投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