周二油价收涨，其中WTI4月合约收盘上涨1.37美元至77.05美元/桶，涨幅为1.81%。布伦特4月合约收盘上涨1.44美元至83.89美元/桶，涨幅为1.75%。SC2304以557.2元/桶收盘，上涨11.6元/桶，涨幅为2.13%。API公布的数据显示，美国上周原油库存增加，但成品油库存减少。截至2月24日当周，美国原油库存猛增约620万桶，汽油库存减少约180万桶，馏分油库存减少约34万桶。2月份OPEC石油产量增加，受尼日利亚供应进一步复苏推动，多数主要产油国强烈遵守了OPEC+联盟达成的减产以支撑市场的协议。调查显示，OPEC产油国本月产量为2897万桶/日，较1月增加15万桶/日。尼日利亚此前一直在打击其产油区的原油盗窃和安全问题，影响了产量。调查显示，随着尼日利亚2月份产量回升，减产协议的执行率达到169%，1月份为172%。当前，市场对中国经济前景的乐观预期仍对油价起到提振作用，不过2月外盘油价仍以收跌为主，关注后续需求能否持续发力。

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2023年3月1日一研究观点品种点评观点周二油价收涨其中WTI4月合约收盘上涨137美元至7705美元桶涨幅为181布伦特4月合约收盘上涨144美元至8389美元桶涨幅为175SC2304以5572元桶收盘上涨116元桶涨幅为213API公布的数据显示美国上周原油库存增加但成品油库存减少截至2月24日当周美国原油库存猛增约620万桶汽油库存减少约180万桶馏分油库存减少约34万桶2月份OPEC石油产量增加受尼日利亚供应进一步复苏推原油震荡动多数主要产油国强烈遵守了OPEC联盟达成的减产以支撑市场的协议调查显示OPEC产油国本月产量为2897万桶日较1月增加15万桶日尼日利亚此前一直在打击其产油区的原油盗窃和安全问题影响了产量调查显示随着尼日利亚2月份产量回升减产协议的执行率达到1691月份为172当前市场对中国经济前景的乐观预期仍对油价起到提振作用不过2月外盘油价仍以收跌为主关注后续需求能否持续发力请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报周二上期所燃料油主力合约FU2305收涨031报2893元吨低硫燃料油主力合约LU2305收涨098报4019元吨从基本面来看低硫燃料油市场结构走弱高硫燃料油市场边际转强由于2月下游需求疲软亚洲低硫燃料油市场结构进一步走弱而3月进口套利货物量将高于2月预计3月亚洲低硫燃料燃料油震荡油供应量将略大于需求量另一方面近期随着浮仓库存的回落高硫燃料油市场结构呈现出边际走强的态势俄罗斯2月上旬发货量显著减少是高硫油供应压力缓解的重要原因但从3月份船期来看高硫仍存一定供应压力预计短期高低硫燃料油价格将以持稳为主周二上期所沥青主力合约BU2306收跌061报3743元吨3月沥青厂家计划排产增加明显地炼产量占比较高3月中小型炼厂集中复产沥青中石化预计排产增加22万吨以上山东地炼开工水平或将增加至60左右水平产量增加较为明显需求端沥青震荡目前仍处于需求淡季2月下旬终端需求逐步复苏改性及下游工厂陆续开工需求或小幅增加预计本月总需求环比提升1个百分点下游消费量增加15在1916万吨左右在3月供应压力之下预计沥青盘面和现货价格或以持稳偏弱运行为主TA2305昨日收盘在5618元吨收涨137现货报盘升水05合约24元吨EG2305昨日收盘在4350元吨收涨086现货聚酯震荡基差05合约增加18元吨报价在4253元吨西北一套120万吨PTA装置重启中西南一套100万吨PTA装置计划外停车预请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报计7-10天附近恒力石化220万吨PTA1计划于3月3日起停车检修预计时间30天东北两套共计600万吨PTA装置预计月初整体降负至5成附近预估维持5-7天附近广西一套20万吨年的合成气制MEG装置重启中江浙涤丝昨日产销整体依旧尚可平均估算在8成略偏下盘中原油反弹PTA装置停产检修增加聚酯负荷提负趋缓支撑现货基差走强预计PTA价格偏强震荡昨日天胶日盘期货偏弱震荡截至日盘收盘沪胶主力RU2305下跌45元至12450元吨NR主力上涨55元至10150元吨昨日上海全乳胶11900-50全乳-RU2305价差-550-5人民币混合11100-50人混-RU2305价差-1350-5据隆众测算2023年2月中国半钢胎产量为5317万条环比14102同比11141中国全钢胎产量为1345万条环比12835同比99262023年1-2月中国全钢胎总产量1934万条同比2022橡胶年1-2月增加301半钢胎总产量为7523万条同比2022年1-震荡2月增加1462月轮胎产量环比明显上涨卓创资讯调研数据显示截至2月24日当周天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为1919万吨较上期增013万吨增幅067青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为5837万吨较上期增209万吨增幅371合计库存7756万吨较上期增加222万吨2月轮胎产量环比明显上涨全钢胎和半钢胎均出现了近五年的高位月产量原因可能是今年1月假期较为集中放假时间长请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报导致1月产量较低春节后复工复产积极2月轮胎产量放量但需注意轮胎到车传导缓慢终端商家进货能力减弱需求难以放量而上游生产商去库状态下生产积极性高开工维持高位短期内去库或缺少动力轮胎去库周期提前结束对天胶价格支撑存趋弱影响装置方面荣信3月下半月计划检修局部供应或收紧目前来看春检企业整体不多继续关注检修落实西北部分烯烃原料仍有一定外采河南山东部分停工烯烃项目3月份有开车计划甲醇震荡下游传统需求乏力需要注意的是一旦价格过快上涨下游跟进速度变缓需求难以提供持续支撑甲醇期价高位回落短期回归偏弱震荡请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报202331现货价格期货价格基差基差率近一月走势最新基差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数涨跌幅涨跌幅变动02-2802-2702-2802-2702-2802-2702-2802-27据中的现货价格期货价格基差率分位数阿曼原油环原油SC5754157394548905448026512914483535026075-263-0010871太平洋液化市场价液化PG562857284895492673380214971628-175-063-6900-0010805石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3700370037343766-34-66-091-175000-08532000010514高硫高硫380到岸FU2874284428895428590155-17001900010710722530000333燃料油成本低硫新加坡含硫LU4101415839813980136193341486-136003-5774-0010522燃料油05到岸成本甲醇MA江苏274333278083263226691113311183423419-135-139-0500000889尿素UR山东27302735245325162772191129870-018-25058000030896线型低密L华北70428250825082948321-44-71-053-085000-03227000000134度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7750778078457883-95-103-121-131-039-0488000000064精对苯二TA华东内盘现货561056105602560684014007000-0074000000599甲酸乙二醇EG华东内盘现货4245426043464340-101-80-232-184-035014-21000000257苯乙烯EB江苏855833855885918613-3267-55-038-063000-02622000000385云南国营全乳天然橡胶RU11900119501249012520-590-570-472-455-042-024-20000000552胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR10062100291013510120-73-91-072-09003301517960000336产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱30612530202921291014025110483813703830250010564全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水6最新基差率在历史数据中的分位数越大代表基差率越接近历史最高值反之亦然请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报三市场消息1国际能源署IEA表示俄罗斯1月石油和天然气出口收入下降了近40因价格上限和西方制裁挤压了俄罗斯最有利可图的出口收入根据国际能源署的数据俄罗斯1月石油和天然气出口收入为185亿美元比2022年1月俄罗斯在对乌克兰采取特别军事行动前一个月获得的300亿美元低38IEA署长比罗尔FatihBirol表示西方针对俄罗斯能源出口的措施已经达到了稳定石油市场和减少俄罗斯石油和天然气出口收入的目的2公布的一份调查显示2月份石油输出国组织OPEC石油产量增加受尼日利亚供应进一步复苏推动多数主要产油国强烈遵守了OPEC联盟达成的减产以支撑市场的协议调查显示OPEC产油国本月产量为2897万桶日较1月增加15万桶日产量仍较9月份低70多万桶日尼日利亚此前一直在打击其产油区的原油盗窃和安全问题影响了产量调查显示随着尼日利亚2月份产量回升减产协议的执行率达到1691月份为172请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨90050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年7004000500300030020001000100月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月100102030405060708091112070203040506080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨900060002021年2022年2023年2019年2020年2021年50002022年2023年7000400050003000数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所3000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112020304050607080910111201图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨800080002021年2022年2023年2019年2020年2021年70002022年2023年60006000500040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080203040506070809101112010203040506070910111201请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨800090002019年2020年2021年2021年2022年2023年2022年2023年80006000700060004000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112070203040506080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月数据来源月iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所050102030405060708091011120102030406070809101112图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112020304050607080910111201图15橡胶主力合约收盘价元吨200002019年2020年2021年2022年2023年15000100005000月月月月月月月月月月月月050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20192020202120222023301000205001000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-1001-500-20-1000-30请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020212022202320192020202120222023800150060040010002005000月月月月月月月月月月月数据来源iFind光大期货研究所数据来源月iFind光大期货研究所0602030405070809101112-200010-400月月月月月月月月月月月月0302040506070809101112-50001-600图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020192020202120222023201920202021202220231500100010005005000月月月月月月月月月月月0月010203040506070809101112月月月月月月月月月月月月-500010203040506070809101112-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶05基差元吨800100020192020202120222023RU1905RU2005RU21056000RU2205RU2305400-1000200-20000月月月月月月月月月月月月-3000010203040506070809101112-200-4000-400月月月月月月月月月月月月月01060708091011120203040505数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报图2420号胶主力基差元吨150010005000-500-100020205202082021220215202182022220225202282023220202202011202111202211数据来源iFind光大期货研究所43跨期合约价差图25燃料油合约价差05-09元吨图26燃料油合约价差09-01元吨15001500FU1905-1909FU1909-2001FU2009-2101FU2005-2009FU2109-2201FU2209-2301FU2105-21091000FU2205-22091000FU2309-2401FU2305-230950050000-500-50009月10月11月12月01月02月03月04月12月01月02月03月04月05月06月07月08月图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差05-09元吨4001000BU1912-2006BU2012-2106EG2005-2009EG2105-2109BU2112-2206BU2212-2306EG2205-2209EG2305-2309200BU2312-2406500006月08月10月12月02月04月06月08月10月数据来源iFind光大期货研究所数据来源0iFind光大期货研究所-200-400-50009月10月11月12月01月02月03月04月请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差05-09元吨4001500EG1909-2001EG2009-2101PP1905-1909PP2005-2009PP2105-2109EG2109-2201EG2209-2301PP2205-2209PP2305-230920010000500-200009月10月11月12月01月02月03月04月05月-400-50001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差05-09元吨800400PP1909-2001PP2009-2101PP2109-2201L1905-1909L2005-2009L2105-2109PP2209-2301PP2309-2401L2205-2209L2305-2309600200400009月10月11月12月01月02月03月04月05月200-2000-40001月02月03月04月05月06月07月08月-200-600图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差05-09元吨300400L1809-1901L1909-2001L2009-21011905-19092005-20092105-2109L2109-2201L2209-23012205-22092305-230920020010000-20001月02月03月04月05月06月07月08月-100-400-200-60009月10月11月12月01月02月03月04月05月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报图35天胶合约价差09-01元吨01909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401-500-1000-1500-200001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI25140121201020151008806106045数据来源iFind光大期货研究所数据来源40iFind光大期货研究所20200-50-2-10-15图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值30001220212022202320192020202120222023250011120000915000810000750006005月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112020304050607080910111201请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-3000201962019320199202032020620209202132021620219202232022620229201912202012202112202212201812图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨12006000100050008006004000400200300002000-200-4001000-600数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所-800020203202062020920213202162021920223202262022945生产利润20199202212201912202012202112图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-4002020202120222023数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报能化研究团队成员介绍钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年优秀产业服务团队奖十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例从业资格号F3045334交易咨询资格号Z0002410杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件为客户提供及时的热点解读长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访撰写多篇深度报告获得客户高度认可从业资格号F3043969交易咨询资格号Z0015786邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16光大期货能化商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES17