昨日尿素期货价格低开后弱势波动，主力合约收盘价2450元/吨，跌幅2.62%。现货价格窄幅波动，部分地区报价继续下调10～30元/吨。供应端提升明显，目前尿素日产量已达到17万吨以上。需求端存在支撑。一方面，随着气温回升春耕用肥仍有较大释放空间，另一方面，工业需求随着下游行业开工提升也有所好转，但当前农业需求和工业需求均未到达最高峰，故当下支撑力度有限。整体来看，当前尿素市场情绪整体偏弱，前期对基本面预期的供需双强局面目前仅实现“供强”，需求端兑现力度不及预期导致企业销售压力渐显，现货报价或继续下移。3月1日之后淡储货源将逐步投放市场，3月3日印标截标，这两个因素对市场的量价影响需密切关注。尿素期货市场暂无新增利好驱动，日内仍以偏弱运行为主，关注市场情绪及资金流向。

研究报告全文：光大期货煤化工商品日报光大期货煤化工商品日报2023年3月1日一研究观点品种点评观点昨日尿素期货价格低开后弱势波动主力合约收盘价2450元吨跌幅262现货价格窄幅波动部分地区报价继续下调1030元吨供应端提升明显目前尿素日产量已达到17万吨以上需求端存在支撑一方面随着气温回升春耕用肥仍有较大释放空间日内偏弱运行另一方面工业需求随着下游行业开工提升也有所好转但当前农业需求和工业需求均未尿素到达最高峰故当下支撑力度有限整体来看当前尿素市场情绪整体偏弱前期对基本关注国储投放和面预期的供需双强局面目前仅实现供强需求端兑现力度不及预期导致企业销售压力印标截标情况渐显现货报价或继续下移3月1日之后淡储货源将逐步投放市场3月3日印标截标这两个因素对市场的量价影响需密切关注尿素期货市场暂无新增利好驱动日内仍以偏弱运行为主关注市场情绪及资金流向昨日纯碱期货价格宽幅震荡盘中波动幅度有所加大主力合约收盘价2929元吨小幅上涨065昨日夜盘纯碱期货价格偏弱波动现货市场有所走强山东部分企业价格上调重碱涨幅100元吨轻碱涨幅50元吨华南重碱送到价格已达到3200元吨供现货走高给端整体高位运行近两日个别大型企业因锅炉问题装置检修中旬也有部分企业计划检纯碱修行业开工或有所波动当前纯碱企业产销基本平衡下游行业原料库存消耗后处于偏盘面回调低多低水平月初有望迎来刚需补库纯碱库存或继续去化整体来看纯碱供需依旧偏强在现货走强的支撑下期货盘面仍有一定修复基差可能保持回调低多思路警惕玻璃现货成交及终端需求不及预期等因素拖累二市场信息尿素12月28日尿素期货仓单数量0张较上一交易日无变化有效预报量20张22月28日国内尿素现货价格元吨山东临沂2730-2740菏泽2720-2730河北石家庄2700-2710河南尿素市场2730-2780山西大颗粒汽运2720-2740中小颗粒汽运主流参考2630-26903隆众资讯2月28日尿素行业日产量1703万吨较上一工作日增加001万吨较去年同期增加181万吨行业开工率8261较去年同期6843回升1418个百分点纯碱12月28日纯碱期货仓单数量1213张较上一交易日65张有效预报量398张22月28日沙河地区重碱送到价格3050元吨日环比持平32月份纯碱企业产量2451万吨环比-9212月份纯碱企业产能利用率9216环比提升096个百分点42月末纯碱厂家总库存2925万吨较月初降幅764请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货煤化工商品日报三图表分析图1尿素主力合约收盘价元吨图2纯碱主力合约收盘价元吨3500400033003500310029003000270025002500230020002100190015001700150010002019-08-092020-08-092021-08-092022-08-092019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06图3尿素基差元吨图4纯碱基差元吨800轻碱基差重碱基差150060040010002000500-2000-4002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06-600-500-1000山东基差河南基差河北基差安徽基差-1500江苏基差山西基差东北基差图5尿素主力合约成交和持仓手图6纯碱主力合约成交和持仓手3500000120000019000017000030000004050001000000150000250000080000013000030500020000001100006000001500000900002050004000007000010000005000010500050000020000030000001000050002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-062019-08-092020-08-092021-08-092022-08-09主力合约持仓量主力合约成交量右主力合约成交量主力合约持仓量右请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货煤化工商品日报图7尿素09-05-01连续合约价差元吨图8纯碱09-05-01连续合约价差元吨1004000200-1000-200-200-300-400-400-500-600-80005-01合约价差09-01合约价差09-05合约价差05-01合约价差09-01合约价差09-05合约价差图9尿素现货价格走势图元吨图10纯碱现货价格走势图元吨36004000340035003200300030002800250026002000240022001500200010002021-08-092021-09-092021-10-092021-11-092021-12-092022-01-092022-02-092022-03-092022-04-092022-05-092022-06-092022-07-092022-08-092022-09-092022-10-092022-11-092022-12-092023-01-092023-02-092007-01-052008-01-052009-01-052010-01-052011-01-052012-01-052013-01-052014-01-052015-01-052016-01-052017-01-052018-01-052019-01-052020-01-052021-01-052022-01-052023-01-05山东河南河北安徽2006-01-05江苏山西东北重碱市场价格轻碱市场价格图11尿素-甲醇期货价差元吨图12玻璃-纯碱期货价差元吨450042001000200400037005000350032000-2003000-4002700-5002500-6002200-10002000-8001700-15001500-10002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-061200-20002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06尿素-甲醇价差CZCE尿素CZCE甲醇玻璃-纯碱价差CZCE纯碱CZCE玻璃数据来源Wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货煤化工商品日报资源品团队研究成员介绍张笑金光大期货研究所资源品研究总监长期专注于白糖产业研究多次在期货日报证券时报最佳期货分析师评选中荣获最佳农产品分析师称号多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号执业资格号F0306200交易咨询资格号Z0000082张凌璐光大期货研究所资源品分析师负责纯碱尿素等期货品种研究工作英国布里斯托大学会计金融学硕士学位ACCA持证人曾荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号多次荣获郑州商品交易所纯碱高级分析师称号执业资格证号F3067502交易咨询资格号Z0014869孙成震云南大学金融硕士现任光大期货农产品分析师主要从事棉花棉纱等期货品基面研究数据分析等工作执业资格证号F03099994免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4