昨日尿素期货价格震荡走弱，主力合约收盘价2482元/吨，跌幅2.21%。现货市场同步走弱，各地区价格下调10～50元/吨不等，东北地区价格小幅上调30元/吨。上周局部地区价格虽有小幅上调，但周末至今企业新单成交已有所放缓，再加上当前尿素供应水平逐渐回升、3月国储化肥投放预期，市场供应压力逐步凸显。农业需求仍有小麦返青追肥支撑，工业需求开工提升不及预期，需求端支撑力度整体有限。整体来看，当前尿素市场情绪有所转弱，前期对基本面预期的供需双强局面目前仅实现“供强”，需求端兑现力度不及预期导致企业销售压力渐显，现货报价或继续下移。期货市场暂无新增利好驱动，日内仍以偏弱运行为主，后期关注农业需求持续释放能否给市场带来拖底效应

研究报告全文：光大期货煤化工商品日报光大期货煤化工商品日报2023年2月28日一研究观点品种点评观点昨日尿素期货价格震荡走弱主力合约收盘价2482元吨跌幅221现货市场同步走弱各地区价格下调1050元吨不等东北地区价格小幅上调30元吨上周局部地区价格虽有小幅上调但周末至今企业新单成交已有所放缓再加上当前尿素供应水平逐渐回升3月国储化肥投放预期市场供应压力逐步凸显农业需求仍有小麦返青追肥支撑工业需求尿素日内偏弱运行开工提升不及预期需求端支撑力度整体有限整体来看当前尿素市场情绪有所转弱前期对基本面预期的供需双强局面目前仅实现供强需求端兑现力度不及预期导致企业销售压力渐显现货报价或继续下移期货市场暂无新增利好驱动日内仍以偏弱运行为主后期关注农业需求持续释放能否给市场带来拖底效应昨日纯碱期货价格偏弱震荡主力合约收盘价2902元吨小幅下跌092昨日夜盘纯碱期货价格有所反弹现货市场保持稳定华北地区重碱送到价维持3000元吨纯碱供给端暂无新增检修计划行业开机率保持9296的高位区间当前纯碱企业库存低位波动产销基本平衡下游需求相对稳定现货市场相对坚挺整体来看纯碱市场供需暂无较大矛现货坚挺纯碱盾但春节以来下游企业原料库存消耗后处于偏低水平月底或下月初有望迎来刚需补库有消息称现货价格日内存在上调预期关注实际成交价格落实情况期货盘面近两日在商盘面回调后反弹品市场整体下行的影响下情绪偏弱但在现货坚挺的支撑下下方空间有限主力合约前方低点2850元吨支撑较强保持回调低多思路警惕玻璃现货成交及终端需求不及预期等因素拖累二市场信息尿素12月27日尿素期货仓单数量0张较上一交易日无变化有效预报量20张22月27日国内尿素现货价格元吨山东临沂2740-2750菏泽2740-2750河北石家庄2710-2720河南市场2730-2780山西大颗粒汽运2720-2740中小颗粒汽运2640-26903隆众资讯2月27日国内尿素行业日产量1702万吨较上一工作日增加068万吨较去年同期增加186万吨行业开工率8256较去年同期提升1440个百分点纯碱12月27日纯碱期货仓单数量1148张较上一交易日-19张有效预报量185张22月27日国内华北华中地区重碱送到价3000元吨华东地区重碱送到价格3050元吨华南西南重碱送到价3080元吨西北地区重碱出厂价2760元吨日环比均持平32月27日国内纯碱行业开工率9296日损失量067万吨日环比持平52月27日全国浮法玻璃市场均价1673元吨日环比持平请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货煤化工商品日报三图表分析图1尿素主力合约收盘价元吨图2纯碱主力合约收盘价元吨3500400033003500310029003000270025002500230020002100190015001700150010002019-08-092020-08-092021-08-092022-08-092019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06图3尿素基差元吨图4纯碱基差元吨800轻碱基差重碱基差150060040010002000500-2000-4002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06-600-500-1000山东基差河南基差河北基差安徽基差-1500江苏基差山西基差东北基差图5尿素主力合约成交和持仓手图6纯碱主力合约成交和持仓手3500000120000019000017000030000004050001000000150000250000080000013000030500020000001100006000001500000900002050004000007000010000005000010500050000020000030000001000050002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-062019-08-092020-08-092021-08-092022-08-09主力合约持仓量主力合约成交量右主力合约成交量主力合约持仓量右请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货煤化工商品日报图7尿素09-05-01连续合约价差元吨图8纯碱09-05-01连续合约价差元吨1004000200-1000-200-200-300-400-400-500-600-80005-01合约价差09-01合约价差09-05合约价差05-01合约价差09-01合约价差09-05合约价差图9尿素现货价格走势图元吨图10纯碱现货价格走势图元吨36004000340035003200300030002800250026002000240022001500200010002021-08-082021-09-082021-10-082021-11-082021-12-082022-01-082022-02-082022-03-082022-04-082022-05-082022-06-082022-07-082022-08-082022-09-082022-10-082022-11-082022-12-082023-01-082023-02-082007-01-052008-01-052009-01-052010-01-052011-01-052012-01-052013-01-052014-01-052015-01-052016-01-052017-01-052018-01-052019-01-052020-01-052021-01-052022-01-052023-01-05山东河南河北安徽2006-01-05江苏山西东北重碱市场价格轻碱市场价格图11尿素-甲醇期货价差元吨图12玻璃-纯碱期货价差元吨450042001000200400037005000350032000-2003000-4002700-5002500-6002200-10002000-8001700-15001500-10002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-061200-20002019-12-062020-12-062021-12-062022-12-06尿素-甲醇价差CZCE尿素CZCE甲醇玻璃-纯碱价差CZCE纯碱CZCE玻璃数据来源Wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货煤化工商品日报资源品团队研究成员介绍张笑金光大期货研究所资源品研究总监长期专注于白糖产业研究多次在期货日报证券时报最佳期货分析师评选中荣获最佳农产品分析师称号多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号执业资格号F0306200交易咨询资格号Z0000082张凌璐光大期货研究所资源品分析师负责纯碱尿素等期货品种研究工作英国布里斯托大学会计金融学硕士学位ACCA持证人曾荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号多次荣获郑州商品交易所纯碱高级分析师称号执业资格证号F3067502交易咨询资格号Z0014869孙成震云南大学金融硕士现任光大期货农产品分析师主要从事棉花棉纱等期货品基面研究数据分析等工作执业资格证号F03099994免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4