周四油价大幅反弹，其中WTI4月合约收盘上涨1.44美元至75.39美元/桶，涨幅为1.95%。布伦特4月合约收盘上涨1.61美元至82.21美元/桶，涨幅为2.00%。SC2304以546.2元/桶收盘，上涨3.6元/桶，涨幅为0.66%。3月俄罗斯西部港口的石油出口削减幅度可能将达到25%，相当于62.5万桶/日，俄罗斯西部多个港口，如Primorsk、Ust-Luga和Novorossiisk的石油出口削减幅度将达到2月份的四分之一，通常这些港口出口最多1000万吨石油，折合约为250万桶/日的乌拉尔原油。此外，EIA数据显示美国原油及馏分油库存增加，而汽油库存则下降。截至2月17日当周，美国原油库存增加760万桶至4.79亿桶，为自2021年5月以来的最高水平。美国汽油库存减少190万桶至2.401亿桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加270万桶至1.219亿桶。整体来看，EIA数据显示原油累库，但汽油进入季节性库存下降时期，从油价的影响来看，区间下沿再度形成有效支撑，关注油价反弹的持续性
　　
　　

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2023年2月24日一研究观点品种点评观点周四油价大幅反弹其中WTI4月合约收盘上涨144美元至7539美元桶涨幅为195布伦特4月合约收盘上涨161美元至8221美元桶涨幅为200SC2304以5462元桶收盘上涨36元桶涨幅为0663月俄罗斯西部港口的石油出口削减幅度可能将达到25相当于625万桶日俄罗斯西部多个港口如PrimorskUst-Luga和Novorossiisk的石油出口削减幅度将达到2月份的四分之一通常这些港口出口最多1000万吨石油折原油合约为250万桶日的乌拉尔原油此外EIA数据显示美国原油震荡及馏分油库存增加而汽油库存则下降截至2月17日当周美国原油库存增加760万桶至479亿桶为自2021年5月以来的最高水平美国汽油库存减少190万桶至2401亿桶包括柴油和取暖油的馏分油库存增加270万桶至1219亿桶整体来看EIA数据显示原油累库但汽油进入季节性库存下降时期从油价的影响来看区间下沿再度形成有效支撑关注油价反弹的持续性请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报周四上期所燃料油主力合约FU2305收跌086报2897元吨低硫燃料油主力合约LU2305收跌157报3883元吨截至2月23日当周新加坡燃料油库存录得22641万桶环比前一周增加1915万桶924富查伊拉燃料油库存录得12314燃料油万桶环比前一周增加4156万桶5094近期FU的强势主震荡要来自于俄罗斯和伊朗发货量的减少但是从船期来看2月中下旬俄罗斯发货再度出现回升3月低硫套利船货供应或也有增加预期短期高低硫燃料油价格均有一定程度回升空间高低硫走势相对强弱或将出现反转周四上期所沥青主力合约BU2306收跌013报3750元吨截至2月21日国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共448万吨环比增加139主要是近期供应及库存有所增加部分沥青炼厂低价出货加之南方天气有所好转备货入库较为集中短震荡期来看供应稍有增加需求复苏缓慢预计沥青盘面和现货价格以持稳运行为主由于库存同比较低在大幅累库前价格韧性或将偏强TA2305昨日收盘在5574元吨收跌05现货报盘升水05合约12元吨EG2305昨日收盘在4315元吨收涨077现货基差05合约增加3元吨报价在4233元吨PTA装置方面山聚酯震荡东一套250万吨PTA装置目前逐步停车中预计月底重启华东一套64万吨PTA装置计划月底起检修预计一周附近西北一套120万吨PTA装置计划2月底重启该装置120附近停车检请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报修内蒙古一套40万吨年的合成气制MEG装置计划3月中旬附近停车检修预计检修时长在一个月左右江浙涤丝昨日产销整体偏弱至下午3点半附近平均估算在3成偏上终端需求本周短时放量后重回偏弱状态聚酯负荷提负趋缓回升至86附近低加工费下PTA装置检修增加成本支撑减弱下短期内PTA偏弱震荡MEG装置开工整体较上周下降012至5764海内外有部分缩量预期关注终端需求继续恢复程度以及成本端油价变动短期内MEG偏弱震荡截至日盘收盘沪胶主力RU2305上涨40元至12570元吨NR主力上涨60元至10220元吨昨日上海全乳胶1205050全乳-RU2305价差-52010人民币混合1115050人混-RU2305价差-142010本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为6854较上周走高131个百分点较去年同期走高1568个百分点卓创资讯监测全钢胎企业26家其中年产能300万套以上的企业10家本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为7396橡胶震荡较上周走高194个百分点较去年同期走高1860个百分点ANRPC最新发布的报告预测2023年全球天胶产量料增加22至14672万吨其中泰国增25印尼增01中国增14印度增45越南增01马来西亚增52023年全球天胶消费量料减少01至14738万吨其中中国增31印度增4泰国降26马来西亚增25供给端国内外减产季供应压力减小需求端轮胎市场交投较为活跃轮胎库存高位缓解请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报开工率继续向好关注需求端终端传导程度预计短期存底部支撑天胶价格偏强震荡港口周度库存下降截至周四华东华南港口甲醇社会库存总量为502万吨较上周同期降53万吨受到进口到货整体量不多局部卸货速度略缓及主力库区发货平稳等综合影响国际甲醇装置开工变化不大开工在6499附近部分地区开工仍有修复虽然环比上周略增但是暂时略低于去年136个百分点装甲醇震荡置方面伊朗地区装置暂时维持前期SabalanKimiayaKaveh装置暂未恢复美国地区开工仍有所恢复OCIYCI装置正常马来西亚1小装置仍检修中预计下旬恢复海外进口收缩影响港口现货价格内地煤矿事故对煤炭成本端有所支撑甲醇期价震荡反弹整体表现偏强请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报2023224现货价格期货价格基差基差率近一月走势最新基差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数涨跌幅涨跌幅变动02-2302-2202-2302-2202-2302-2202-2302-22据中的现货价格期货价格基差率分位数阿曼原油环原油SC558175651354850553709671143176206-123-094-17600007太平洋液化市场价液化PG5728572850675067661661130513050000000000000818石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3685369537853748-100-53-264-141-027099-4700-0010391高硫高硫380到岸FU28602851287595286686-591-281-201000032032-3092-0020335燃料油成本低硫新加坡含硫LU4045417939064001155193397483-318-237-3807-0010507燃料油05到岸成本甲醇MA江苏276252717142667261495510314358395167203-7640000874尿素UR山东27852775255225512332249138780360049000000835线型低密L华北70428250825083348355-84-105-101-126000-02521000000094度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7780780079607974-180-174-226-218-026-018-600000002精对苯二TA华东内盘现货566055605626555634406000718012630000010654甲酸乙二醇EG华东内盘现货4210421542974287-87-72-202-168-012023-15000000299苯乙烯EB江苏857585428563859112-49014-057039-03361330010427云南国营全乳天然橡胶RU12050120001262012535-570-535-452-427042068-35000000578胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR10131101021026510185-134-83-131-082029079-50670000237产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱3020302125297429804641251514-004-0204750000231全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水6最新基差率在历史数据中的分位数越大代表基差率越接近历史最高值反之亦然请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报三市场消息1俄罗斯消息人士对媒体透露3月俄罗斯西部港口的石油出口削减幅度可能将达到25相当于625万桶日这比此前宣布的减产消息的冲击更大消息人士称俄罗斯国家石油管道运输公司Transneft已经至少通知两家石油公司要求其减少3月从西方港口出口的货物调整幅度为20-25另一名消息人士也支持了这一说法他表示俄罗斯西部多个港口如PrimorskUst-Luga和Novorossiisk的石油出口削减幅度将达到2月份的四分之一但仍有可能进行一些调整俄罗斯通常每月从PrimorskUst-Luga和Novorossiisk港口出口最多1000万吨石油换算一下相当于250万桶日的乌拉尔原油此外消息人士还补充道目前没有计划减少太平洋地区的出口这代表着俄罗斯3月的出口削减主要针对前往欧洲的石油截至目前俄罗斯能源部和Transneft都未对这一消息作出回应2美国能源信息署EIA周四公布的数据显示美国原油及馏分油库存增加而汽油库存则下降截至2月17日当周美国原油库存增加760万桶至479亿桶为自2021年5月以来的最高水平且为连续第九周增加分析师预期为增加210万桶EIA同时报告截至2月17日当周美国汽油库存减少190万桶至2401亿桶分析师预期增加11万桶当周包括柴油和取暖油的馏分油库存增加270万桶至1219亿桶为自2022年1月以来最高水平市场预期为减少110万桶请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨90050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年7004000500300030020001000100月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月100102030405060708091112070203040506080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨900060002021年2022年2023年2019年2020年2021年50002022年2023年7000400050003000数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所3000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112020304050607080910111201图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨800080002021年2022年2023年2019年2020年2021年70002022年2023年60006000500040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080203040506070809101112010203040506070910111201请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨800090002019年2020年2021年2021年2022年2023年2022年2023年80006000700060004000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112070203040506080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月数据来源月iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所050102030405060708091011120102030406070809101112图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112020304050607080910111201图15橡胶主力合约收盘价元吨200002019年2020年2021年2022年2023年15000100005000月月月月月月月月月月月月050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20192020202120222023301000205001000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-1001-500-20-1000-30请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020212022202320192020202120222023800150060040010002005000月月月月月月月月月月月数据来源iFind光大期货研究所数据来源月iFind光大期货研究所0602030405070809101112-200010-400月月月月月月月月月月月月0302040506070809101112-50001-600图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020192020202120222023201920202021202220231500100010005005000月月月月月月月月月月月0月010203040506070809101112月月月月月月月月月月月月-500010203040506070809101112-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶05基差元吨800100020192020202120222023RU1905RU2005RU21056000RU2205RU2305400-1000200-20000月月月月月月月月月月月月-3000010203040506070809101112-200-4000-400月月月月月月月月月月月月月01060708091011120203040505数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报图2420号胶主力基差元吨150010005000-500-1000数据来源iFind光大期货研究所43跨期合约价差图25燃料油合约价差05-09元吨图26燃料油合约价差09-01元吨15001500FU1905-1909FU1909-2001FU2009-2101FU2005-2009FU2109-2201FU2209-2301FU2105-21091000FU2205-22091000FU2309-2401FU2305-230950050000-500-50009月10月11月12月01月02月03月04月12月01月02月03月04月05月06月07月08月图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差05-09元吨4001000BU1912-2006BU2012-2106EG2005-2009EG2105-2109BU2112-2206BU2212-2306EG2205-2209EG2305-2309200BU2312-2406500006月08月10月12月02月04月06月08月10月数据来源iFind光大期货研究所数据来源0iFind光大期货研究所-200-400-50009月10月11月12月01月02月03月04月请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差05-09元吨4001500EG1909-2001EG2009-2101PP1905-1909PP2005-2009PP2105-2109EG2109-2201EG2209-2301PP2205-2209PP2305-230920010000500-200009月10月11月12月01月02月03月04月05月-400-50001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差05-09元吨800400PP1909-2001PP2009-2101PP2109-2201L1905-1909L2005-2009L2105-2109PP2209-2301PP2309-2401L2205-2209L2305-2309600200400009月10月11月12月01月02月03月04月05月200-2000-40001月02月03月04月05月06月07月08月-200-600图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差05-09元吨300400L1809-1901L1909-2001L2009-21011905-19092005-20092105-2109L2109-2201L2209-23012205-22092305-230920020010000-20001月02月03月04月05月06月07月08月-100-400-200-60009月10月11月12月01月02月03月04月05月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报图35天胶合约价差09-01元吨01909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401-500-1000-1500-200001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI25140121201020151008806106045数据来源iFind光大期货研究所数据来源40iFind光大期货研究所20200-50-2-10-15图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值30001220212022202320192020202120222023250011120000915000810000750006005月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112020304050607080910111201请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-3000201932019620199202032020620209202132021620219202232022620229201912202012202112202212201812图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨12006000100050008006004000400200300002000-200-4001000-600数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所-800020213202032020620209202162021920223202262022945生产利润20199201912202012202112202212图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-4002020202120222023数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报能化研究团队成员介绍钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年优秀产业服务团队奖十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例从业资格号F3045334交易咨询资格号Z0002410杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件为客户提供及时的热点解读长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访撰写多篇深度报告获得客户高度认可从业资格号F3043969交易咨询资格号Z0015786邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16光大期货能化商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES17