大类资产择时观点。2023年2月，股票和债券择时信号分别为看多和看空，截至2月24日，沪深300指数和中债国债总财富指数2月收益率分别为-2.30%和0.09%；黄金信号为看多，截至2月24日，上金所AU9999合约2月收益率为-1.55%。
　　行业ETF轮动观点。2023年2月，行业ETF轮动策略建议关注的行业ETF为：广发中证传媒ETF（512980.SH）、华夏中证5G通信主题ETF（515050.SH）、国泰中证畜牧养殖ETF（159865.SZ）、国泰中证钢铁ETF（515210.SH）、南方中证申万有色金属ETF（512400.SH）和华泰柏瑞中证光伏产业ETF（515790.SH）。ETF组合本周（2023.02.20-2023.02.24，下同）收益1.96%，相对沪深300指数超额收益0.98%。本月（2023.02）收益0.14%，相对沪深300指数超额收益0.34%。
　　股债混合配置策略表现。基于宏观择时的股债20/80再平衡策略本周收益0.13%，2023年累计收益-0.07%；基于宏观择时的股债风险平价策略本周收益-0.01%，2023年累计收益-0.05%；基于宏观择时的股、债、黄金风险平价策略本周收益0.05%，2023年累计收益-0.22%；基于宏观择时和行业ETF轮动的股债20/80再平衡策略本周收益0.51%，2023年累计收益0.44%；基于宏观择时和行业ETF轮动的股债风险平价策略本周收益0.10%，2023年累计收益0.12%。
　　衍生品对冲策略表现。沪深300对冲策略本周收益0.30%，2023年累计收益-0.15%；中证500对冲策略本周收益-0.08%，2023年累计收益0.53%；行业ETF轮动对冲策略本周收益1.18%，2023年累计收益1.26%。
　　风险提示。因子失效风险，模型误设风险，历史统计规律失效风险