行情回顾：
　　板块本周市场表现：截至2023年2月24日，申万汽车板块当周上涨1.57%，跑赢沪深300指数0.91个百分点，在申万31个行业中排行第16名；申万汽车板块本月至今累计下跌0.04%，跑赢沪深300指数2.27个百分点，在申万31个行业中排行第22名；申万汽车板块年初至今上涨10.85%，跑赢沪深300指数5.96个百分点，在申万31个行业中排行第7名。
　　二级板块本周市场表现：申万汽车行业的5个子板块全部上涨。具体表现如下：乘用车板块上涨0.36%，商用车板块上涨3.57%，汽车服务板块上涨2.97%，汽车零部件板块上涨1.96%，摩托车及其他板块上涨0.97%。
　　个股涨跌情况：周涨幅排名前三的公司为晋拓股份、威孚高科、菱电电控，涨幅分别达46.91%、23.23%和18.60%。周跌幅排名前三的公司为奥联电子、艾可蓝、中自科技，跌幅分别为37.77%、8.89%和5.69%。
　　板块估值：估值方面，截至2月24日，申万汽车板块PETTM为29倍；子板块方面，汽车服务板块PETTM为33倍，汽车零部件板块PETTM为30倍，乘用车板块PETTM为28倍，商用车板块PETTM为36倍，摩托车及其他板块PETTM为33倍。
　　汽车行业周观点：二月乘用车市场持续修复，根据乘联会数据，2月13-19日乘用车零售实现销量3.8万辆，同比下降14%，环比上月同期增长11%。由于新能源补贴政策的退出叠加新能源头部厂商价格政策调整幅度较大，导致消费者产生一定观望情绪，同比出现下滑。今年节后车市有序恢复，各地政府积极出台汽车消费补贴政策，叠加近期油价处于合理区间，节后燃油车市场下降速度有望放缓，利好2月车市实现开门红增长。长期来看，由于上游电池原材料供应商及电池制造商持续加大投资力度，供给产能迎来高增长，供需错配下电池价格进入下行通道，有望缓解下游整车厂生产压力，促进产能提升，进一步带动零部件供应商订单增长。建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌：长安汽车（000625），以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：上声电子（688533）、银轮股份（002126）、中鼎股份（000887）、爱柯迪（600933）。
　　风险提示：汽车产销量不及预期风险；原材料价格大幅上涨风险；芯片短缺缓解不及预期风险；疫情反复等事件影响。
　　
　　

研究报告全文：汽车行业标配维持汽车行业周报20230220-20230226行二月车市持续修复增长业2023年2月26日投资要点周报行情回顾分析师黄秀瑜板块本周市场表现截至2023年2月24日申万汽车板块当周上涨SAC执业证书编号157跑赢沪深300指数091个百分点在申万31个行业中排行第16S0340512090001电话0769-22119455名申万汽车板块本月至今累计下跌004跑赢沪深300指数227个邮箱hxy3dgzqcomcn百分点在申万31个行业中排行第22名申万汽车板块年初至今上涨1085跑赢沪深300指数596个百分点在申万31个行业中排行第7名二级板块本周市场表现申万汽车行业的5个子板块全部上涨具体表现如下乘用车板块上涨036商用车板块上涨357汽车服务板块上涨297汽车零部件板块上涨196摩托车及其他板块上涨汽车申万指数走势097行个股涨跌情况周涨幅排名前三的公司为晋拓股份威孚高科菱电电控涨幅分别达46912323和1860周跌幅排名前三的公司业为奥联电子艾可蓝中自科技跌幅分别为3777889和研569究板块估值估值方面截至2月24日申万汽车板块PETTM为29倍子资料来源iFind东莞证券研究所板块方面汽车服务板块PETTM为33倍汽车零部件板块PETTM为30倍乘用车板块PETTM为28倍商用车板块PETTM为36倍摩托车及相关报告其他板块PETTM为33倍汽车行业周观点二月乘用车市场持续修复根据乘联会数据2月13-19日乘用车零售实现销量38万辆同比下降14环比上月同期增长11由于新能源补贴政策的退出叠加新能源头部厂商价格政策调整幅度较大导致消费者产生一定观望情绪同比出现下滑今年节后车市有序恢复各地政府积极出台汽车消费补贴政策叠加近期油价处于合理区间节后燃油车市场下降速度有望放缓利好2月车市实现开门红增长长期来看由于上游电池原材料供应商及电池制造商持续加大投资力度供给产能迎来高增长供需错配下电池价格进入下证行通道有望缓解下游整车厂生产压力促进产能提升进一步带动券零部件供应商订单增长建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌长安汽车000625以及顺应汽车三化转型及轻量化趋势具研备全球竞争力的优质零部件供应商上声电子688533银轮股份究002126中鼎股份000887爱柯迪600933报风险提示汽车产销量不及预期风险原材料价格大幅上涨风险芯告片短缺缓解不及预期风险疫情反复等事件影响本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明汽车行业周报2023220-2023226目录一行情回顾3二板块估值情况6三产业新闻7四公司公告9五本周观点10六风险提示11插图目录图1申万汽车行业2022年初至今行情走势截至2023年2月24日3图2申万汽车板块近一年市盈率水平截至2023年2月24日6图3申万汽车服务板块近一年市盈率水平截至2023年2月24日6图4申万汽车零部件板块近一年市盈率水平截至2023年2月24日7图5申万汽车乘用车板块近一年市盈率水平截至2023年2月24日7图6申万汽车商用车板块近一年市盈率水平截至2023年2月24日7图7申万汽车摩托车及其他板块近一年市盈率水平截至2023年2月24日7表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年2月24日3表2申万汽车行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年2月24日4表3申万汽车行业涨幅前十的公司单位截至2023年2月24日5表4申万汽车行业跌幅前十的公司单位截至2023年2月24日5表5申万汽车板块及其子板块估值情况截至2023年2月24日6表6建议关注标的理由10请务必阅读末页声明2汽车行业周报2023220-2023226一行情回顾截至2023年2月24日申万汽车板块当周上涨157跑赢沪深300指数091个百分点在申万31个行业中排行第16名申万汽车板块本月至今累计下跌004跑赢沪深300指数227个百分点在申万31个行业中排行第22名申万汽车板块年初至今上涨1085跑赢沪深300指数596个百分点在申万31个行业中排行第7名图1申万汽车行业2022年初至今行情走势截至2023年2月24日数据来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年2月24日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801950SL煤炭申万5623178492801040SL钢铁申万46849712603801110SL家用电器申万3961429834801140SL轻工制造申万33869912355801740SL国防军工申万3071588146801770SL通信申万29261015907801010SL农林牧渔申万2660583888801720SL建筑装饰申万2452217889801890SL机械设备申万228356136210801710SL建筑材料申万20008498711801130SL纺织服饰申万19928276312801750SL计算机申万190481182213801230SL综合申万18804205014801960SL石油石化申万177214102115801050SL有色金属申万163-2931131请务必阅读末页声明3汽车行业周报2023220-202322616801880SL汽车申万157-004108517801790SL非银金融申万149-25861018801780SL银行申万129-368-04819801180SL房地产申万094-26110120801030SL基础化工申万079185100021801160SL公用事业申万07204025522801970SL环保申万06720281023801730SL电力设备申万061-62148824801170SL交通运输申万041-09310225801080SL电子申万03503398826801200SL商贸零售申万032-253-36827801210SL社会服务申万03016213128801150SL医药生物申万-091-05948529801760SL传媒申万-097473100330801120SL食品饮料申万-175-00850831801980SL美容护理申万-204235318资料来源iFind东莞证券研究所从最近一周表现来看申万汽车行业的5个子板块全部上涨具体表现如下乘用车板块上涨036商用车板块上涨357汽车服务板块上涨297汽车零部件板块上涨196摩托车及其他板块上涨097从本月至今表现来看申万汽车行业的5个子板块表现分化具体表现如下乘用车板块下跌394商用车板块上涨320汽车服务板块上涨491汽车零部件板块上涨127摩托车及其他板块上涨407从年初至今表现来看申万汽车行业的5个子板块全部上涨具体表现如下乘用车板块上涨539商用车板块上涨1792汽车服务板块上涨1049汽车零部件板块上涨1273摩托车及其他板块上涨2009表2申万汽车行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年2月24日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801095SL乘用车申万036-3945392801096SL商用车申万35732017923801092SL汽车服务申万29749110494801093SL汽车零部件申万19612712735801881SL摩托车及其他申万0974072009资料来源iFind东莞证券研究所在本周涨幅前十的个股里晋拓股份威孚高科菱电电控三家公司涨幅在申万汽车板块中排名前三涨幅分别达46912323和1860在本月初至今表现上看涨幅前十的个股里晋拓股份汉马科技凯龙高科三家公司涨幅排名前三涨幅分别达41992911和2816从年初至今表现上看晋拓股份博俊科技秦安股份三家公司涨幅排名前三涨幅分别达58845554和4718请务必阅读末页声明4汽车行业周报2023220-2023226表3申万汽车行业涨幅前十的公司单位截至2023年2月24日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅603211SH晋拓股份4691603211SH晋拓股份4199603211SH晋拓股份5884000581SZ威孚高科2323600375SH汉马科技2911300926SZ博俊科技5554688667SH菱电电控1860300912SZ凯龙高科2816603758SH秦安股份4718605228SH神通科技1845002328SZ新朋股份2782002328SZ新朋股份4520002590SZ万安科技1842301181SZ标榜股份2721603040SH新坐标4368300912SZ凯龙高科1626603239SH浙江仙通2712605133SH嵘泰股份4235300742SZ越博动力1623603040SH新坐标2591603917SH合力科技4118603655SH朗博科技1618603776SH永安行2511600375SH汉马科技4110301039SZ中集车辆1445300428SZ立中集团2311000913SZ钱江摩托4107601965SH中国汽研1412000581SZ威孚高科2231002870SZ香山股份3970资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅前十的个股里奥联电子艾可蓝中自科技表现最弱跌幅排名前三分别为3777889和569在本月初至今表现上看奥联电子宏德股份盛帮股份的表现为后三名跌幅分别为31641764和1641从年初至今表现上看贵航股份亚星客车登云股份跌幅排名前三分别达16331327和889表4申万汽车行业跌幅前十的公司单位截至2023年2月24日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅300585SZ奥联电子-3777300585SZ奥联电子-3164600523SH贵航股份-1633300816SZ艾可蓝-889603701SH德宏股份-1764600213SH亚星客车-1327688737SH中自科技-569301233SZ盛帮股份-1641002715SZ登云股份-889000599SZ青岛双星-556603596SH伯特利-1492603596SH伯特利-777002592SZST八菱-540002715SZ登云股份-1227601127SH赛力斯-740605319SH无锡振华-529603997SH继峰股份-1092600303SHST曙光-704002715SZ登云股份-519002965SZ祥鑫科技-983603701SH德宏股份-605600213SH亚星客车-497002592SZST八菱-961002592SZST八菱-575605128SH上海沿浦-460601127SH赛力斯-953000868SZ安凯客车-556300707SZ威唐工业-434000887SZ中鼎股份-920002190SZ成飞集成-384资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明5汽车行业周报2023220-2023226二板块估值情况表5申万汽车板块及其子板块估值情况截至2023年2月24日截至日当前估值距近当前估值距近当前估值距近近一年平均近一年最大近一年最小代码板块名称估值一年平均值差一年最大值差一年最小值差值倍值倍值倍倍距距距801880SL汽车2945293736222267027-18692989801092SL汽车服务33192501333215653268-03911207801093SL汽车零部件3034282434491940744-12045642801095SL乘用车2789310941632506-1029-33011129801096SL商用车35832743392017623066-85810337801881SL摩托车及其他3295333649361403-122-332313488资料来源iFind东莞证券研究所图2申万汽车板块近一年市盈率水平截至2023年2月24图3申万汽车服务板块近一年市盈率水平截至2023年2日月24日4000倍3500倍3500倍3000倍3000倍2500倍2500倍2000倍2000倍1500倍1500倍1000倍1000倍500倍500倍000倍000倍2022021620220316202204162022051620220616202207162022081620220916202210162022111620221216202301162023021620220216202203162022041620220516202206162022071620220816202209162022101620221116202212162023011620230216汽车801880SL平均值汽车服务801092SL平均值资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明6汽车行业周报2023220-2023226图4申万汽车零部件板块近一年市盈率水平截至2023年2图5申万汽车乘用车板块近一年市盈率水平截至2023年2月24日月24日4000倍4500倍3500倍4000倍3000倍3500倍3000倍2500倍2500倍2000倍2000倍1500倍1500倍1000倍1000倍500倍500倍000倍000倍2022041620220216202203162022051620220616202207162022081620220916202210162022111620221216202301162023021620220216202203162022041620220516202206162022071620220816202209162022101620221116202212162023011620230216汽车零部件801093SL平均值乘用车801095SL平均值资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图6申万汽车商用车板块近一年市盈率水平截至2023年2图7申万汽车摩托车及其他板块近一年市盈率水平截至月24日2023年2月24日4500倍60倍4000倍50倍3500倍3000倍40倍2500倍30倍2000倍1500倍20倍1000倍500倍10倍000倍0倍2022041620220216202203162022051620220616202207162022081620220916202210162022111620221216202301162023021620220216202203162022041620220516202206162022071620220816202209162022101620221116202212162023011620230216商用车801096SL平均值摩托车及其他801881SL平均值资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所三产业新闻1韩国产业通商资源部2月20日发布的数据显示今年1月韩国汽车出口额创下历史同期新高具体来看1月汽车出口额同比增加219为498亿美元刷新历史同期纪录出口量同比增加113为201万辆按品牌看现代汽车出口量增加11起亚增加197韩国通用增加323双龙汽车增加421雷诺韩国减少103请务必阅读末页声明7汽车行业周报2023220-20232262塔塔汽车旗下捷豹路虎2月21日宣布作为与英伟达合作的一部分公司将在欧洲新设三座工程中心开发自动驾驶汽车技术创造近100个工程岗位计划于德国慕尼黑意大利博洛尼亚和西班牙马德里建设的工程中心将为捷豹路虎的下一代豪华汽车开发自动驾驶系统捷豹路虎目前在美国中国和欧洲拥有六座全球技术中心捷豹路虎去年与英伟达达成多年合作协议将共同开发自动驾驶解决方案3丰田汽车最早将于2025年夏季开始在美国生产电动汽车在美国的汽车电池工厂也计划投产实现电动汽车核心零部件一体化生产随着电动汽车市场在全球范围内迅速扩大公司将在主要市场建立本地化生产体系42月22日据中国贸易救济信息网消息日前巴西经济部外贸委员会管理执行委员会GECEX发布2023年第450号决议对原产于中国的汽车玻璃作出第一次反倾销日落复审终裁决定继续对中国的涉案产品征收为期5年的反倾销税税额为47515276135美元公吨52月22日乘联会发布的数据显示2月1-19日乘用车市场零售730万辆同比去年增长16较上月同期下降9今年累计零售2022万辆同比去年下降26国内乘用车厂商批发749万辆同比去年增长2较上月同期增长1今年累计批发2198万辆同比去年下降2562月22日据中国汽车工业协会统计分析2023年1月销量排名前十位的轿车生产企业共销售426万辆占轿车销售总量的661在上述十家企业中与上年同期相比长安汽车和北京奔驰呈两位数较快增长比亚迪股份小幅增长其他企业呈不同程度下降72月22日全球第四大汽车制造商Stellantis宣布计划今年回购至多价值15亿美元的股票此前该公司公布了创纪录的全年业绩主要受高企的汽车价格强劲的车型阵容和积极的汇率影响该公司表示此次回购将在公开市场进行直到今年年底该公司的财报显示2022年营收为17959亿欧元较2021年增长18持续运营业务净利润达1678亿欧元增长26调整后营业利润从上年的1801亿欧元增至2332亿欧元8梅赛德斯-奔驰集团宣布与谷歌建立长期战略合作伙伴关系其汽车操作系统将接入谷歌地图平台以实现辅助驾驶功能梅赛德斯-奔驰车主将可以访问谷歌提供的详细地点信息和即时交通信息YouTube将接入汽车娱乐系统此外两家公司同意利用谷歌云的人工智能数据和开放式基础设施解决方案探索进一步合作92月22日长城汽车旗下如果科技正式公布业务方向在森林生态赋能下如果科技将全面开启长城汽车商用车业务以新能源商用车为切入点助推运力行业清能清洁能源化智慧化发展助力运力行业革新此举标志着长城汽车正式进军商用车领域为用户提供新能源智慧商用车以及智慧运力解决方案请务必阅读末页声明8汽车行业周报2023220-2023226102月23日吉利品牌全新中高端新能源系列吉利银河正式发布该系列2年内将推7款全新车型首款智能电混SUV吉利银河L7同步全球首发并正式开启预订今年二季度即可交付此外吉利还发布了神盾电池安全系统雷神电混8848以及全新汽车操作系统银河NOS等一系列具有颠覆实力的新能源电气化技术同时吉利银河智能电动原型车银河之光也首次亮相四公司公告1均胜电子2月21日在投资者互动平台表示公司已有欧洲新能源汽车的订单随着欧洲汽车新能源化的转型公司也将会加大欧洲新能源市场的拓展力度2东安动力2月21日在投资者互动平台表示零跑C11搭载的为东安动力增程式发动机3中马传动2月21日发布公告2022年公司营业收入996亿元同比减少1114公司归母净利润410889万元同比减少3545基本每股收益014元受国内皮卡销量下滑影响公司主要产品汽车变速器总成产销量下降导致的营业利润下降公司加大了研发费用的投入但新产品销量未形成规模没有达到预期的规模收益4隆盛科技2月21日发布公告收到无锡星驱动力科技有限公司的定点通知书全资子公司隆盛新能源被星驱动力选定为Everest项目的新能源汽车驱动电机铁芯产品配套供应商本次定点项目预计将于2023年下半年逐步实现量产5宁波华翔2月21日在投资者互动平台表示由于疫情和过年早等原因1月份行业和公司同比都下降的目前公司取得的电池壳订单并披露的有2单量产时间分别是20242025年生命周期最高总金额分别是81亿元和7亿元6澳能建设2月22日发布公告自由充澳门有限公司公司的间接全资附属公司作为分销商于2月22日与柳州五菱汽车工业有限公司供货商订立分销协议根据该协议自由充将作为供货商将提供以于印度尼西亚马来西亚泰国及新加坡的分销商自2023年3月1日起至2026年2月28日止为期三年7吉冈精密2月21日发布公告公司2022年营收400亿元同比增长603归母净利润604701万元同比增长699本期公司营业收入增长主要得益于汽车零部件类订单需求增长在新冠疫情反复及宏观经济不确定因素较多的背景下公司市场拓展仍维持较好增长特别是新能源汽车零部件类产品营业收入较上年同期增长较快8科达利2月21日发布公告拟向不超35名特定对象发行不超本次发行前公司总股本30的股份定增募资不超过36亿元用于江西科达利新能源汽车动力电池精密结构件项目新能源汽车动力电池精密结构件新能源汽车锂电池精密结构件项目三期科达利年产7500万件新能源汽车动力电池精密结构件项目补充流动资金9亚太科技2月21日发布公告公司2022年实现营业总收入6749亿元同比增长1216归母净利润684亿元同比增长4938报告期内公司通过产品持续请务必阅读末页声明9汽车行业周报2023220-2023226创新紧紧抓住汽车轻量化新能源化的产业机遇持续开发供应包括新能源汽车在内的汽车领域用铝同时积极开发航空航天军民融合等非汽车行业市场公司订单稳定增长10中鼎股份2月21日在投资者互动平台表示公司欧洲客户主要以宝马等高端品牌为主其相关业务若有增长对公司相关业务会有积极正面影响五本周观点二月乘用车市场持续修复根据乘联会数据2月13-19日乘用车零售实现销量38万辆同比下降14环比上月同期增长11由于新能源补贴政策的退出叠加新能源头部厂商价格政策调整幅度较大导致消费者产生一定观望情绪同比出现下滑今年节后车市有序恢复各地政府积极出台汽车消费补贴政策叠加近期油价处于合理区间节后燃油车市场下降速度有望放缓利好2月车市实现开门红增长长期来看由于上游电池原材料供应商及电池制造商持续加大投资力度供给产能迎来高增长供需错配下电池价格进入下行通道有望缓解下游整车厂生产压力促进产能提升进一步带动零部件供应商订单增长建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌长安汽车000625以及顺应汽车三化转型及轻量化趋势具备全球竞争力的优质零部件供应商上声电子688533银轮股份002126中鼎股份000887爱柯迪600933表6建议关注标的理由代码名称建议关注标的理由公司加速电气化发展进程长安旗下新能源汽车2023年1月销量录得28万辆同比增长106112022年全年累计销量2712万辆同比增长15006旗下车000625SZ长安汽车型LUMIN和深蓝SL03月销双双破万2023年公司将进一步完善新能源汽车产品矩阵助力公司转型电动化智能化网联化发展业绩实现高增长2022Q3归母净利69亿元同比增长13059公司车载扬声器产品在国内市场占有率排名第一为该细分领域的龙头企业2019-2021年公司车载扬声器在全球市场的占有率分别为1211264688533SH上声电子1292受益于消费升级及汽车电动化智能化发展公司的车载功放及AVAS主营占比持续提升2022年前三季度公司实现营收1201亿元同比增长3096实现归母净利润059亿元同比增长3221公司2022年前三季度新获年化订单约34亿元其中新能源业务占比超过80公司欧洲北美属地化制造基地将于2023Q1陆续投产预计新能源业务将持续高速002126SZ银轮股份发展营收及利润占比将快速提升公司近日与宁德时代签订战略合作协议进一步强化公司在新能源热管理领域的竞争力旗下孙公司再获空气悬架系统订单公司为国内空气悬架系统的龙头企业旗下德国AMK公司是全球汽车空气悬架系统总成产品的高端供应商是行业前三的领导000887SZ中鼎股份者此外在轻量化底盘业务热管理系统及密封系统等业务均具备技术壁垒行业市占率稳步提升公司是国内领先的汽车铝合金精密压铸件供应商聚焦汽车轻量化电动化智能600933SH爱柯迪驾驶方向新能源汽车项目占新项目的比重持续提高收购富乐太仓有助于不断完请务必阅读末页声明10汽车行业周报2023220-2023226善产品超市品类提高单车配套价值2022Q3归母净利润194亿元同比增长14088增速提升资料来源东莞证券研究所六风险提示汽车销量不及预期风险原材料价格大幅上涨风险芯片短缺缓解不及预期风险疫情反复等事件影响请务必阅读末页声明11汽车行业周报2023220-2023226年东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因无评级导致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明12