行情回顾：本周（2.20-2.24）上证指数+1.34%，深证成指+0.61%，沪深300指数+0.66%。汽车板块整体上涨，SW汽车板块整体+1.57%，板块排名16/31。SW乘用车板块+0.36%，SW商用车+3.57%，SW汽车零部件+1.96%，SW汽车服务+2.97%，SW摩托车及其他+0.97%。从估值水平来看，申万汽车板块整体PE为34.0倍，当前汽车板块整体PE位于近五年历史的84.0%。汽车零部件子板块PE为32.3倍；乘用车子板块PE本周位于31.9倍；商用车子板块PE为151.1倍。
　　行业近况：2月20-24日，乘用车市场零售3.8万辆，同比下降14%，环比上周增长11%；乘用车市场批发4.6万辆，同比下降19%，环比上周下降46%。
　　乘用车价格内卷，重卡处景气拐点。新车密集发布，理想L7、秦冠军版、吉利银河等陆续推出，供给增多加剧竞争。在特斯拉等大幅降价后，比亚迪也调整部分车型价格。春节后，地补+促销影响，当前购车价格优、交车周期短，终端趋势向好，2月13至19日，行业上险环比+8.7%，日均批发环比+13.7%。受疫情、国六切换影响，重卡行业销量在2021Q2见顶，之后开始大幅下滑，预计2023年2月销量实现同比转正，重卡当前处景气拐点，全年销量有望冲80-90万辆。
　　投资建议：整车：竞争加剧，价格内卷继续，终端边际改善趋势确定，景气逐渐提升，整车已到布局时期：看好理想汽车，建议关注长安、比亚迪、吉利、长城。零部件：赛道龙头公司在国产替代、全球化进展仍有提升空间，特斯拉发布会在即，看好核心供应商及增量潜在供应商。特斯拉&比亚迪&华为：【拓普集团、旭升集团、新泉股份、双环传动、上海沿浦、三花智控、银轮股份】；轻量化：【祥鑫科技、瑞鹄模具、嵘泰股份、爱科迪、铭利达、博俊科技、文灿股份、广东鸿图】；电动智能：【伯特利、星宇股份、沪光股份、卡倍亿、科博达、德赛西威、华阳股份、松原股份】。
　　风险提示：行业终端销量不及预期，厂商研发或新车发布进展不及预期，上游原材料供给不足或价格上涨导致行业利润下滑等。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业周报2023年02月26日汽车乘用车价格内卷重卡处景气拐点行情回顾本周220-224上证指数134深证成指061沪增持维持深300指数066汽车板块整体上涨SW汽车板块整体157板块排名1631SW乘用车板块036SW商用车357SW汽行业走势车零部件196SW汽车服务297SW摩托车及其他097从估值水平来看申万汽车板块整体PE为340倍当前汽车板块整体PE位于近五年历史的840汽车零部件子板块PE为323倍乘用车汽车沪深300子板块PE本周位于319倍商用车子板块PE为1511倍3216行业近况2月20-24日乘用车市场零售38万辆同比下降14环比上周增长11乘用车市场批发46万辆同比下降019环比上周下降46-16-32乘用车价格内卷重卡处景气拐点新车密集发布理想L7秦冠军2022-022022-062022-102023-02版吉利银河等陆续推出供给增多加剧竞争在特斯拉等大幅降价后比亚迪也调整部分车型价格春节后地补促销影响当前购车价格优交车周期短终端趋势向好2月13至19日行业上险环比作者日均批发环比受疫情国六切换影响重卡行业销87137分析师丁逸朦量在见顶之后开始大幅下滑预计年月销量实现同比2021Q220232执业证书编号S0680521120002转正重卡当前处景气拐点全年销量有望冲万辆80-90邮箱dingyimenggszqcom投资建议整车竞争加剧价格内卷继续终端边际改善趋势确定分析师刘伟景气逐渐提升整车已到布局时期看好理想汽车建议关注长安比执业证书编号S0680522030004亚迪吉利长城零部件赛道龙头公司在国产替代全球化进展仍邮箱liuweigszqcom有提升空间特斯拉发布会在即看好核心供应商及增量潜在供应商研究助理马润玮特斯拉比亚迪华为拓普集团旭升集团新泉股份双环传动执业证书编号S0680122070002上海沿浦三花智控银轮股份轻量化祥鑫科技瑞鹄模具嵘邮箱marunweigszqcom泰股份爱科迪铭利达博俊科技文灿股份广东鸿图电动智相关研究能伯特利星宇股份沪光股份卡倍亿科博达德赛西威华阳1汽车节后复工车企促销终端逐渐回暖股份松原股份2023-02-132汽车边际改善在即看好特斯拉产业链2023-02-06风险提示行业终端销量不及预期厂商研发或新车发布进展不及预3汽车终端触底把握板块机会2023-01-29期上游原材料供给不足或价格上涨导致行业利润下滑等请仔细阅读本报告末页声明2023年02月26日内容目录一本周动态411乘用车价格内卷重卡处景气拐点412上周销量513本周行情5二国内外车市821国内市场8211乘用车8212商用车1122海外市场12三原材料跟踪15四重点公告17五行业聚焦18风险提示19图表目录图表12023Q1多款重磅新车发布4图表2乘联会主要厂商日均零售及批发量4图表3行业上险4图表4重卡月度销量同环比5图表52月国内狭义乘用车日均零售销量对比单位辆5图表62月国内狭义乘用车日均批发销量对比单位辆5图表7本周申万汽车板块涨跌幅排1631总市值加权平均单位6图表8本周申万汽车各子板块涨跌幅情况单位6图表9最近两年申万汽车子板块走势情况6图表10本周A股涨幅前十名成分股单位6图表11本周A股跌幅前十名成分股单位6图表12本周港股涨跌幅前五名成分股单位7图表13本周美股涨跌幅前五名成分股单位7图表14申万汽车板块PE-Bands本周收盘PE345倍7图表15申万汽车零部件板块PE-Bands本周收盘PE331倍7图表16申万乘用车板块PE-Bands本周收盘PE320倍8图表17申万商用车板块PE-Bands本周收盘PE1559倍8图表181月国内狭义乘用车单月销量1293万辆单位万辆8图表19国内狭义乘用车销量1月同比-379环比-4048图表201月国内狭义乘用车单月产量1353万辆单位万辆9图表21国内狭义乘用车产量1月同比-339环比-3609图表22国内市场轿车和SUV市场份额接近9图表23国内市场自主品牌份额持续提升9图表241月国内新能源乘用车零售332万辆单位万辆9图表251月国内新能源乘用车纯电占比6459图表261月国内新能源乘用车生产400万辆单位万辆10图表271月国内新能源乘用车纯电产量占比69510图表281月国内广义乘用车销量比亚迪排名第一单位万辆10图表291月国内新能源乘用车批发销量比亚迪排名第一单位万辆10图表30特斯拉中国1月批发66051辆单位辆10图表31蔚来汽车1月销售8506辆单位辆10图表32小鹏汽车1月销售5218辆单位辆11图表33理想汽车1月销售15141辆单位辆11图表341月中国汽车经销商库存系数18011图表351月中国客车销量21万辆单位万辆12图表361月中国货车销量159万辆单位万辆12P2请仔细阅读本报告末页声明2023年02月26日图表37德国1月新能源车销量同比-320单位万辆12图表38英国1月新能源汽车销量同比125单位万辆12图表39法国1月新能源汽车销量同比370单位万辆13图表40意大利1月新能源汽车销量同比40单位万辆13图表41荷兰12月新能源汽车销量同比-320单位万辆13图表42挪威1月新能源汽车销量同比-803单位万辆13图表43美国1月新能源车销量同比518单位万辆14图表44特斯拉Q4汽车销量同比313单位辆14图表45通用全球Q4汽车销量同比47单位辆14图表46福特全球Q4汽车销量同比141单位辆14图表47大众全球2022年Q4汽车销量同比143单位辆15图表48丰田全球22年Q4汽车销量同比181单位辆15图表49BMW全球22年Q4新能源车销量同比983单位辆15图表50中国钢铁价格指数本周171994年4月10016图表51国内铝现货价格元吨本周0116图表52沪铜连续期货价格元吨本周0916图表53大商所塑料期货价格元吨本周1316图表54国际原油期货价格美元桶本周平均-2016图表55中国进出口集中箱运价指数本周进口14出口-1516图表56国内液化天然气市场均价元吨本周1117图表57本周人民币对美元升值04对欧元贬值0217P3请仔细阅读本报告末页声明2023年02月26日一本周动态11乘用车价格内卷重卡处景气拐点新车型密集发布价格竞争持续2023Q1车企持续推出新车理想L7秦冠军版吉利银河等陆续发布供给增多加剧竞争1月以来在特斯拉问界小鹏蔚来等车企促销降价的基础上2月10日比亚迪推冠军版秦价格下探到10万元以内2月20日唐DM-i汉EV跟进王朝双旗舰车型价格降至20万元以内图表12023Q1多款重磅新车发布车企2023Q1新车情况理想汽车推出理想L7比亚迪推出秦PLUSDM-I2023冠军版上汽智己智己LS7上市预计于3月向用户交付吉利汽车发布吉利银河推出插混SUV银河L7纯电轿跑长安汽车推出UNI-V和UNI-K的智电iDD版本零跑汽车推出增程版C113月1日举行新车发布会长城汽车哈弗二代大狗预计2月27日上市资料来源汽车之家各公司公众号国盛证券研究所节后市场稳步复苏终端改善趋势确定春节假期后各地持续推出补贴政策车企促销力度大当前购车价格优交车周期短终端趋势向好2月13至19日行业上险308万辆环比87日均批发46万辆环比137图表2乘联会主要厂商日均零售及批发量日均万辆11-8日19-15日116-27日128-31日21-5日26-12日213-19日零售4552216837438批发4148211284146资料来源乘联会国盛证券研究所图表3行业上险周上险万辆12-8日19-15日116-22日123-29日130-25日26-12日213-19日总量29143832791268283308新能源77996718786101特斯拉中国02130703090706比亚迪3642505243137资料来源保监会国盛证券研究所重卡行业处于景气度拐点受疫情国六切换影响重卡行业销量在2021Q2见顶2021年7月后大幅下滑2022年7月开始行业同比降幅持续收拢2023年2月预计销量首次实现同比转正后续消费需求复苏的背景下2023年销量有望冲80-90万辆P4请仔细阅读本报告末页声明2023年02月26日图表4重卡月度销量同环比资料来源wind国盛证券研究所投资建议整车竞争加剧价格内卷继续2月起终端边际改善趋势确定景气逐渐提升整车已到布局时期看好理想汽车建议关注长安比亚迪吉利长城零部件赛道龙头公司在国产替代全球化进展仍有提升空间特斯拉发布会在即看好核心供应商及增量潜在供应商特斯拉比亚迪华为拓普集团旭升集团新泉股份双环传动上海沿浦三花智控银轮股份轻量化祥鑫科技瑞鹄模具嵘泰股份爱科迪铭利达博俊科技文灿股份广东鸿图电动智能伯特利星宇股份沪光股份卡倍亿科博达德赛西威华阳股份松原股份12上周销量根据乘联会发布的数据2月20-24日乘用车市场零售38万辆同比下降14环比上周增长11乘用车市场批发46万辆同比下降19环比上周下降46图表52月国内狭义乘用车日均零售销量对比单位辆图表62月国内狭义乘用车日均批发销量对比单位辆202120222021202220232023231同比22180000231同比221本月环比上月10090000本月环比上月10070000808000080606060000700004060000405000020205000040000004000030000-20-20-4030000-4020000-6020000-6010000-8010000-800-1000-1001-5日6-12日13-19日20-28日1-12日全月日日日日日1-56-1213-1920-281-12资料来源乘联会国盛证券研究所资料来源乘联会国盛证券研究所13本周行情本周220-224上证指数134深证成指061沪深300指数066汽车板块整体上涨SW汽车板块整体157板块排名1631SW乘用车板块036SW商用车357SW汽车零部件196SW汽车服务297SW摩托车及其他097P5请仔细阅读本报告末页声明2023年02月26日图表7本周申万汽车板块涨跌幅排1631总市值加权平均单位图表8本周申万汽车各子板块涨跌幅情况单位473565342532215101-105-20商贸零售家用电器轻工制造国防军工农林牧渔建筑装饰机械设备建筑材料纺织服饰石油石化有色金属非银金融基础化工公用事业电力设备交通运输社会服务医药生物食品饮料美容护理煤炭钢铁通信综合汽车银行环保电子传媒房地产-3计算机资料来源iFind国盛证券研究所资料来源iFind国盛证券研究所图表9最近两年申万汽车子板块走势情况汽车整体汽车零部件乘用车商用车80汽车服务摩托车及其他沪深3006040200-20-40-60资料来源iFind国盛证券研究所A股市场220-224涨幅前五名威孚高科232菱电电控186神通科技185万安科技184凯龙高科163跌幅前五名奥联电子-378艾可蓝-89中自科技-57巨一科技-56青岛双星-56图表10本周A股涨幅前十名成分股单位图表11本周A股跌幅前十名成分股单位25200-515-1010-155-20-250-30-35-40资料来源iFind国盛证券研究所资料来源iFind国盛证券研究所P6请仔细阅读本报告末页声明2023年02月26日港股220-224涨幅前五名越南加工制作出口132浦林成山48新焦点37正通汽车34勋龙28跌幅前五名京西科技-143美东汽车-117和谐汽车-100耐世特-81德昌电机控股-80美股220-224涨幅前五名LuminarTechnologies235VicinityMotor114库珀标准控股20Stellantis16易电行16跌幅前五名UniqueFabricating-477SonoGroup-271Electrameccanica-250TheShyftGroup-196Fisker-186图表12本周港股涨跌幅前五名成分股单位图表13本周美股涨跌幅前五名成分股单位153010201050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乘用车总销量新能源车销量渗透率渗透率4070451004090356080x10000x35305070302560402520503020154015203010102005100510000000资料来源荷兰汽车工业协会Marklines国盛证券研究所资料来源挪威公路联合会Marklines国盛证券研究所北美美国方面2023年1月乘用车销量为1066万辆同比63新能源汽车销量为81万辆同比518渗透率76P13请仔细阅读本报告末页声明2023年02月26日图表43美国1月新能源车销量同比518单位万辆乘用车总销量新能源车销量渗透率1809160814071206100580460340220100资料来源MarklinesArgonne国盛证券研究所分车企特斯拉2022年Q4汽车销量为405万辆同比313环比179图表44特斯拉Q4汽车销量同比313单位辆销量辆YOY450000140400000120350000100300000802500006020000040150000100000205000000-202020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q3资料来源公司官网国盛证券研究所通用2022年Q4汽车销量为1551万辆同比47福特2022年Q4汽车销量为1147万辆同比141图表45通用全球Q4汽车销量同比47单位辆图表46福特全球Q4汽车销量同比141单位辆乘用车总销量新能源车销量乘用车总销量新能源车销量新能源车占比25000001400140000025001200120000020000002000100010000001500000150080080000060010000006000001000400400000500000500200200000000000002020Q12020Q42021Q32022Q22020Q12020Q42021Q32022Q2资料来源公司官网国盛证券研究所资料来源公司官网国盛证券研究所大众2022年Q4汽车销量为2206万辆同比143其中纯电动车销量为206万P14请仔细阅读本报告末页声明2023年02月26日辆同比288占比为9图表47大众全球2022年Q4汽车销量同比143单位辆乘用车总销量新能源车销量纯电动车销量新能源车占比纯电动车占比300000014250000012102000000815000006100000045000002002020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q3资料来源公司官网国盛证券研究所丰田2022年Q4汽车销量为2721万辆同比181宝马2022年Q4汽车销量为652万辆同比1062022年Q4BEV销量为88万辆同比983新能源车占比为231图表49BMW全球22年Q4新能源车销量同比983单位图表48丰田全球22年Q4汽车销量同比181单位辆辆总销量新能源车销量新能源车占比总销量新能源车销量3000000180800000新能源车占比25160700000250000014020600000200000012050000015100150000040000008030000010100000006020000004055000000201000000000002020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q3资料来源公司官网国盛证券研究所资料来源公司官网国盛证券研究所三原材料跟踪本周220-224中国钢铁价值指数上涨17国内铝现货价格上涨01沪铜连续期货价格上涨09大商所塑料期货价上涨13P15请仔细阅读本报告末页声明2023年02月26日图表50中国钢铁价格指数本周171994年4月100图表51国内铝现货价格元吨本周01300002001802500016014020000120100150008060100004020500000资料来源iFind国盛证券研究所资料来源iFind国盛证券研究所图表52沪铜连续期货价格元吨本周09图表53大商所塑料期货价格元吨本周13聚乙烯连续聚丙烯连续PVC连续90000160008000014000700001200060000100005000080004000030000600020000400010000200000资料来源iFind国盛证券研究所资料来源iFind国盛证券研究所本周220-224国际原油价格下跌20中国进口集装箱运价进口上升14出口下跌15国内液化天然气价格上涨11人民币对美元升值04对欧元贬值02图表54国际原油期货价格美元桶本周平均-20图表55中国进出口集中箱运价指数本周进口14出口-15NYMEX美原油电子盘连续合约CCFI综合指数1998年1月1日1000UK布伦特原油连续合约CICFI综合指数2014年11月28日100014040001203500100300080250060200015004010002050000资料来源iFind国盛证券研究所资料来源iFind国盛证券研究所P16请仔细阅读本报告末页声明2023年02月26日图表56国内液化天然气市场均价元吨本周11图表57本周人民币对美元升值04对欧元贬值02市场价液化天然气LNG元吨中间价美元兑人民币市场价液化天然气LNG元吨中间价欧元兑人民币9000880007000756000750004000653000200061000055资料来源iFind国盛证券研究所资料来源iFind国盛证券研究所四重点公告苏州瀚川2022年公司实现营业总收入1323亿元同比增长746实现归属于母公司所有者的净利润127亿元同比增长1093归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润079亿元同比增长1554中马传动2022年公司实现营业总收入996亿元同比下降1114实现归属于母公司所有者的净利润041亿元同比下降355归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润036亿元同比下降363森麒麟2022年公司实现营业总收入629亿元同比上升215实现归属于母公司所有者的净利润801亿元同比上升63归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润888亿元同比上升299蓝海华腾2022年公司实现营业总收入427亿元同比下降127实现归属于母公司所有者的净利润084亿元同比上升356归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润060亿元同比上升054青岛双星控股子公司青岛双星轮胎工业有限公司拟联合UBEDEVELOPMENTCoLtd共同成立双星柬埔寨轮胎有限公司并由该合资公司作为项目实施主体投资建设年产850万条高性能子午线轮胎项目项目总投资约人民币1437亿元宁波方正公司以现金出资方式与深圳市翊熙投资合伙企业有限合伙共同出资设立合资公司合资公司注册资本为1000万元人民币公司拟出资510万元人民币占注册资本的51深圳翊熙拟出资490万元人民币占注册资本的49瑞鹄模具近日收到奇瑞汽车股份有限公司通过瑞鲸安徽供应链科技有限公司邮件送达的中标通知书确定公司为2022年智能网联超级二工厂冲压模具焊装车间部分项目的中标单位该项目的合同金额为38亿元P17请仔细阅读本报告末页声明2023年02月26日五行业聚焦重庆再发36条政策措施置换新能源车最高补贴3000元2月21日重庆市召开进一步支持市场主体发展推动经济企稳恢复提振政策措施解读新闻发布会共发布36条政策措施其中包括重庆市的个人消费者自3月1日起至6月30日置换新能源乘用车辆给予每辆车1000元3000元补贴在汽车产业方面支持企业研发生产智能车控智能座舱等核心配套产品相应给予300万元800万元补助并且对研发全新新能源乘用车投保首台套首批次装备以及在化学药中药医疗器械等领域获得新产品生产注册批件的企业给予100万元500万元奖励等盖世汽车广东加快推广新能源汽车应用等建设2月21日广州市人民政府发布关于完整准确全面贯彻新发展理念推进碳达峰碳中和工作的实施意见在10个方面提出建议共26条重点任务其中包括加快推广新能源汽车应用推进新能源汽车充换电站桩加氢站等建设盖世汽车乘联会预计2月新能源车零售销量40万辆环比增长2032月21日乘联会预计2月狭义乘用车零售销量1350万辆同比增长72环比增长43其中新能源零售销量400万辆同比增长466环比增长203渗透率296盖世汽车稳健前行新能源汽车产业2023年发展趋势解读2月17日中国电动汽车百人会论坛2023专家媒体沟通会在京举办专家预计今年我国新能源汽车渗透率很有可能超过30达到900万辆锂价下半年会进一步回归到35万吨-40万吨的理性水平今后比较合理的价格平衡点可能在20万吨左右盖世汽车1月欧洲车市西班牙引领复苏特斯拉销量大涨10222月21日欧洲汽车制造商协会ACEA公布欧洲1月新车注册量为911064辆同比增长11得益于西班牙514和意大利190新车销量的强劲增长欧洲新车销量连续第6个月保持增长盖世汽车传台积电计划在日本建立第二家芯片厂投资超过1万亿日元据外媒报道台积电计划建造其在日本的第二家芯片工厂新工厂将从2025年左右开始生产5纳米和10纳米芯片投资超过1万亿日元盖世汽车盖世汽车研究院2025年新能源渗透率将超50动力电池技术呈现百舸争流特征盖世汽车研究院分析指出综合来看国补退出对新能源市场的影响有限2023年仍将保持高速增长且长期保持快速增长态势预计国内新能源乘用车市场将于2025年2030年分别实现超过1270万辆1830万辆市场渗透率将分别超过5060盖世汽车P18请仔细阅读本报告末页声明2023年02月26日风险提示行业终端销量不及预期宏观经济增速换挡以及外部环境不确定性或影响居民整体消费能力而汽车作为消费占比最大的细分领域终端零售销量或受到一定抑制不及预期厂商研发或新车发布进展不及预期如果厂商新车更新换代进度放缓则可能影响品牌终端销量尤其是新能源汽车开始普及的阶段如果厂商对新技术的研发进度不及预期则可能显著影响终端销量上游原材料供给不足或价格上涨导致行业利润下滑汽车产业链遍布全球如因客观原因导致上游原材料供和组件给不足货价格上涨则可能抑制下游厂商产能影响行业利润率P19请仔细阅读本报告末页声明2023年02月26日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行买入相对同期基准指数涨幅在15以上业指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成持有相对同期基准指数涨幅在-55之间指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市减持相对同期基准指数跌幅在5以上转让标的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数增持相对同期基准指数涨幅在10以上为基准美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指中性相对同期基准指数涨幅在-1010数为基准行业评级之间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市西城区平安里西大街26号楼3层地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层邮编100032邮编200120传真010-57671718电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼厦邮编518033邮编330038邮箱gsresearchgszqcom传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcomP20请仔细阅读本报告末页声明