原油：
　　【行情复盘】
　　今日国内SC原油震荡走跌，主力合约收于534.90元/桶，跌2.48%，持仓量增加3178手。
　　【重要资讯】
　　1、瑞银将6月份布伦特原油价格预期下调10美元/桶，至100美元/桶；将9月和12月布伦特原油价格预期下调5美元/桶。
　　2、里海管道联盟（CPC）在俄罗斯黑海港口的石油出口恢复正常，此前一度受到风暴的影响。
　　3、迪拜将5月原油官方售价定为较阿曼迪拜均价贴水0.2美元/桶。
　　4、摩根士丹利下调了对今年下半年和2024年布伦特原油价格的预测，以反映俄罗斯供应的增加。第四季度和2024年的预测从110美元下调至95美元/桶，第三季度从100美元下调至95美元。Martijn Rats和Amy Sergeant等分析师写道，新的预估反映了更强劲的需求，也反映了俄罗斯供应的增加。因此，该行认为第一季度供应过剩，第二季度市场均衡，下半年出现供应短缺，但程度小于先前预期。“我们继续预计本季度剩余时间，价格将保持区间波动，但今年晚些时候持坚。”
　　5、据消息人士称，俄罗斯计划在2/3月将其西部港口的原油出口削减四分之一。
　　6、印度预计2023-2024年石油产品需求为2.3381亿吨，同比增长4.9%；2023-2024年柴油需求为9065万吨，同比增长4.3%。
　　【套利策略】
　　SC原油月差小幅走弱，短线建议空月差。
　　【交易策略】
　　美联储加息预期持续升温，终端利率水平预期不断抬升，原油等风险资产受到打压，但沙特、俄罗斯等主要产油国控产对油价形成一定支撑。盘面上，SC原油大跌，短线或跌向波动区间下沿，即向520附近寻求支撑。
　　

研究报告全文：原油沥青日报CrudeoilBitumenFuturesDailyReport摘R要portRREPEREPORTREKReport日报Cru原de油oilBitumenFuturesDailyReport作者能源化工研究中心隋晓影行情复盘执业编号F0284756从业Z0010956投资咨询今日国内SC原油震荡走跌主力合约收于53490元桶跌248联系方式010-68578690suixiaoyingfoundersccom持仓量增加3178手重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号1瑞银将6月份布伦特原油价格预期下调10美元桶至100美元成文时间2023年2月23日星期四桶将9月和12月布伦特原油价格预期下调5美元桶2里海管道联盟CPC在俄罗斯黑海港口的石油出口恢复正常此前一度受到风暴的影响3迪拜将5月原油官方售价定为较阿曼迪拜均价贴水02美元桶4摩根士丹利下调了对今年下半年和2024年布伦特原油价格的预测以反映俄罗斯供应的增加第四季度和2024年的预测从110美元下调至95美元桶第三季度从100美元下调至95美元MartijnRats和AmySergeant等分析师写道新的预估反映了更强劲的需求也反映了俄罗斯供应的增加因此该行认为第一季度供应过剩第二季度市场均衡下半年出现供应短缺但程度小于先前预期我们继续预计本季度剩余时间价格将保持区间波动但今年晚些时候持坚5据消息人士称俄罗斯计划在23月将其西部港口的原油出口削减四分之一6印度预计2023-2024年石油产品需求为23381亿吨同比增长492023-2024年柴油需求为9065万吨同比增长43套利策略SC原油月差小幅走弱短线建议空月差交易策略美联储加息预期持续升温终端利率水平预期不断抬升原油等风险更多精彩内容请关注方正中期官方微信资产受到打压但沙特俄罗斯等主要产油国控产对油价形成一定支请务必阅读最后重要事项撑盘面上SC原油大跌短线或跌向波动区间下沿即第1页向520附近寻求支撑沥青行情复盘期货市场今日沥青期货高开低走主力合约收于3750元吨涨005持仓量增加4336手现货市场今日中石化主力炼厂沥青价格持稳部分地区价格小幅下调当前国内重交沥青各地区主流成交价华东4050元吨山东3700元吨华南4105元吨西北4175元吨东北4075元吨华北3790元吨西南4325元吨重要资讯1供给方面近期沥青开工负荷小幅回升但整体仍低于往年同期水平根据隆众资讯的统计截止2023-2-22当周国内79家样本企业炼厂开工率为30环比增加03从炼厂沥青排产来看3月份国内沥青总计划排产量为2762万吨环比增加982万吨或5517同比增加8839万吨或47062需求方面2月沥青消费仍存在季节性淡季沥青刚需仍然受限炼厂出货大部分以合同入库为主而由于成本高位贸易商仍与一定的投机囤货需求另外2月下旬防水企业逐步开工沥青防水需求有望提升3库存方面国内沥青炼厂库存小幅下降社会库存继续走升根据隆众资讯的统计截止2023-2-21当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为983万吨环比下降23万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为974万吨环比增加97万吨套利策略沥青月差相对持稳暂时观望交易策略3月沥青炼厂排产大幅增加但当前沥青刚需恢复仍然有限主力炼厂价格持稳地炼价格有所松动从盘面来看沥青期价日内回吐涨幅在成本及现货压制下盘面预计维持震荡偏弱格局请务必阅读最后重要事项第2页一市场数据11原油市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元桶元桶元桶元桶万手万手上海原油主连546205349054260-1360-2481420390期货市场开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图美元美元桶美元桶美元万手万手WTI原油主连761173857395-251-32930943293Brent原油主连827880478060-258-311253124932023210202323迷你图20232232023222迷你图美国原油库存千桶471394455111SC1-2行1070060美国汽油库存千桶241922239606价差WTI1-2行-020-021美国馏分油库存千桶119237120522SC原油Brent1-2行028029美国库欣库存千桶3971139052元Brent-WTI665669关键数据美国炼厂开工率865879桶其他Brent-SC083229美国原油产量千桶日1230012300美元NYMEXRBOB裂解价差33163382桶美国原油出口量千桶日31462900NYMEX取暖油裂解价差40074090美国活跃钻机数座607609ICE柴油裂解价差2619269512沥青市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元吨元吨元吨元吨万手万手期货市场BU2306377037503785200538083154BU2307375037253758-2-005681140020232232023222迷你图20232232023222迷你图国产华东40504050基差265302国产山东37003700价差元Bu2306-Bu23094844国产沥青价格国产华南41054105吨沥青-燃料油867813元吨国产西北41754175沥青-SC原油-122-201国产东北40754075仓库3276027220期货注册仓国产华北37903790厂库4131041310单吨国产西南43254375合计7407068530进口沥青价格韩国进口-华东500500沥青Brent原油46504536比价关系美元吨新加坡进口-华东605605沥青燃料油1241242023215202328迷你图2023215202328迷你图西北201200西北158157东北9188东北2626开工率华北189374炼厂库存山东557494周度华东257322周度万华东134135华南214130吨华南5352山东513475华北7694全国297312全国1006967二原油市场要闻综述1瑞银将6月份布伦特原油价格预期下调10美元桶至100美元桶将9月和12月布伦特原油价格预期下调5美元桶2里海管道联盟CPC在俄罗斯黑海港口的石油出口恢复正常此前一度受到风暴的影响3迪拜将5月原油官方售价定为较阿曼迪拜均价贴水02美元桶请务必阅读最后重要事项第3页4摩根士丹利下调了对今年下半年和2024年布伦特原油价格的预测以反映俄罗斯供应的增加第四季度和2024年的预测从110美元下调至95美元桶第三季度从100美元下调至95美元MartijnRats和AmySergeant等分析师写道新的预估反映了更强劲的需求也反映了俄罗斯供应的增加因此该行认为第一季度供应过剩第二季度市场均衡下半年出现供应短缺但程度小于先前预期我们继续预计本季度剩余时间价格将保持区间波动但今年晚些时候持坚5据消息人士称俄罗斯计划在23月将其西部港口的原油出口削减四分之一6印度预计2023-2024年石油产品需求为23381亿吨同比增长492023-2024年柴油需求为9065万吨同比增长43三沥青市场要闻综述今日中石化主力炼厂沥青价格持稳地炼价格小幅下调当前国内重交沥青各地区主流成交价华东4050元吨山东3700元吨华南4105元吨西北4175元吨东北4075元吨华北3790元吨西南4325元吨供给方面近期沥青开工负荷小幅回升但整体仍低于往年同期水平根据隆众资讯的统计截止2023-2-22当周国内79家样本企业炼厂开工率为30环比增加03从炼厂沥青排产来看从炼厂沥青排产来看3月份国内沥青总计划排产量为2762万吨环比增加982万吨或5517同比增加8839万吨或4706需求方面2月沥青消费仍存在季节性淡季沥青刚需仍然受限炼厂出货大部分以合同入库为主而由于成本高位贸易商仍与一定的投机囤货需求另外2月下旬防水企业逐步开工沥青防水需求有望提升库存方面国内沥青炼厂库存小幅下降社会库存继续走升根据隆众资讯的统计截止2023-2-21当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为983万吨环比下降23万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为974万吨环比增加97万吨四原油及沥青市场数据跟踪美元桶元桶美元桶美元桶NYMEXWTI原油ICE布油INE原油140900140Brent-WTIWTI原油Brent原油24120800120191007001008060080146050060940400404203002002000-1图1三大基准原油走势图2Brent-WTI原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页美元桶Brent-SC下限上限美元桶NYMEXRBOB-WTI120NYMEXHO-WTI10ICE柴油-Brent100580060-540-1020-150-20-202018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-1120152016201720172018201920192020202120212022图3Brent-SC原油价差图4欧美汽柴油裂解价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院美元桶WTI原油月差美元桶Brent原油月差30CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12302020101000-10-10-20-20图5WTI原油月差图6Brent原油月差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶美国原油库存千桶美国汽油库存270000600000260000550000250000500000240000450000230000220000400000210000350000200000300000190000250000180000周13579111315171921232527293133353739414345474951周13579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202320222021五年均值五年范围202320222021五年均值图7美国原油库存图8美国汽油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页千桶美国馏分油库存千桶千桶美国库欣库存19000070000180000600001700001600005000015000040000140000130000300001200001100002000010000013579111315171921232527293133353739414345474951周10000周五年范围202320222021五年均值五年范围202320222021五年均值图9美国馏分油库存图10美国库欣地区原油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国炼厂开工率美国原油产量1001400095130009012000858011000751000070900065800060700055506000135791113151719212325272931333537394143454749515313579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202320222021五年均值五年范围202320222021五年均值图11美国原油产量图12美国炼厂开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国原油净进口量座美国石油活跃钻机数美国原油产量千桶日10000180014000900016001200080001400700010000120060001000800050008004000600060030004000200040020001000200000201520162017201820192020202120222023201520162017201820192020202120222023图13美国原油出口量图14美国石油活跃钻机数与产量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页WTI原油非商业持仓多空比原油基金持仓多空比1035Brent9308725620541531021500图15WTI原油非商业持仓对多空比图16Brent原油非商业持仓多空比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨华东地区山东地区华北地区华南地区韩国-CIF华东美元吨6000东北地区西南地区西北地区800新加坡-CIF华东550070050004500600400050035004003000300250020020001500100图17国产重交沥青主流价格图18韩国及新加坡沥青华东到岸价数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨沥青期货价格原油期货价格美元桶美元吨Brent沥青燃料油沥青燃料油550015080025500013070045002011060040005003500901540030007010250030050200020030051500100100010000图19Brent原油及沥青价格走势对比图20沥青与燃料油比值数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页元吨元吨沥青与原油价差Bu2306-Bu2309Bu2206-Bu2209Bu2106-Bu21096001000上限Bu2006-Bu2009Bu1906-Bu1909500下限5004003000200-5001000-1000-100-1500-200-300-2000图22Bu2306-Bu2309价差图23沥青与SC原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨元吨沥青华东基差沥青山东基差1100上限上限900900下限下限700500400300100-100-100-300-600-500-700-1100图24沥青华东基差图25沥青山东基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院国内沥青炼厂开工率吨库存期货沥青总计期货结算价活跃合约沥青元吨70400000550050006035000030000045005040002500004035002000003000301500002500100000202000500001500100100002018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-02图26国内主要沥青炼厂装置开工率图27沥青期货交割库库存量及沥青价格走势数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第8页手多单量多单持仓分布及占比35000300001469130425000481620000150009671000050007476970国泰君安中信期货华泰期货银河期货浙商期货国泰君安中信期货华泰期货银河期货浙商期货其他图28沥青主力合约多单持仓前五名图29沥青主力合约多单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院手空单量空单持仓分布及占比400003500018403000075125000200005313741150001000073350006200国泰君安浙商期货银河期货中泰期货永安期货国泰君安浙商期货银河期货中泰期货永安期货其他图30沥青主力合约空单持仓前五名图31沥青主力合约空单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院五原油期权11成交与持仓分析表原油期权成交持仓数据2023-02-23成交量成交量变化持仓量持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨期权249116454162972934--看跌期权2214986312015-63--原油期权47060731728312287188917373数据来源Wind方正中期研究院原油期权合约总成交量为47060张较上一个交易日增加7317张总持仓量28312张较上一个交易日增加2871张期权成交量PCR为8891持仓量PCR为7373请务必阅读最后重要事项第9页张原油期权总成交量持仓量张原油期权认购认沽成交量100000日成交量日持仓量50000日认购成交量日认沽成交量90000450008000040000700003500060000300005000025000400002000030000150002000010000100005000002022-03-302022-05-302022-07-302022-09-302022-11-302023-01-312022-03-302022-05-302022-07-302022-09-302022-11-302023-01-31图29原油期权总成交量持仓量图30原油期权认购认沽成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院张原油期权主力合约成交量张原油期权主力合约持仓量6000认购认沽4000认购认沽3500500030004000250030002000150020001000100050000420430440450460470480490500520540560580600620640660680420430440450460470480490500520540560580600620640660680图30原油期权主力合约各执行价成交量图31原油期权主力合约各执行价持仓量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院12波动率5dayVol20dayvol40dayvol120dayvol10dayvol30dayvol60dayvol90dayvol141212110808060604040202002018-032018-122019-062020-032020-122021-062022-092018-092019-032019-092019-122020-062020-092021-032021-092021-122022-032022-062022-122018-06图32原油期货主连历史波动率图33原油期货主连历史波动率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第10页13期权策略SC原油整体维持区间震荡短线向上与向下空间都不大建议依据波动区间进行卖期权的操作为主即接近570一线卖出原油看涨期权接近520一线卖出原油看跌期权请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页