原油：
　　【行情复盘】
　　今日国内SC原油窄幅震荡，主力合约收于546.00元/桶，跌1.39%，持仓量减少1437手。
　　【重要资讯】
　　1、俄罗斯副总理诺瓦克：目前只针对3月份作出石油减产决定。3月份的石油减产将从1月份的水平开始。俄罗斯正在与企业讨论减产比例。进一步的石油产量决定将视情况而定。税收变化应该缩小乌拉尔原油的折扣。俄罗斯目前的石油产量接近1月份的水平。俄罗斯正考虑禁止在价格上限下销售燃料。
　　2、据国际文传电讯社报道，俄罗斯副总理称，俄罗斯仍在讨论禁止向坚持价格上限的买家出售其石油产品的可能性。2月份俄罗斯的石油产量迄今一直持稳，炼厂产能较1月份下降几个百分点。
　　3、里海石油管道终端称，他们在2月19日由于暴风雨的影响中停止了石油装载。在停止装载的情况下，终端储层几乎满了。预计会有面临陆上石油流动中断的风险；石油企业们已被告知潜在风险。
　　4、俄罗斯国家石油管道运输公司总裁托卡列夫表示，俄石油管道运输公司计划在2023年通过科兹米诺港转运至少4000万吨石油。科兹米诺港是东西伯利亚—太平洋（ESPO）石油管线终点站，通过这一管线运输的石油主要出口到亚太地区以及俄罗斯国内市场。目前东西伯利亚–太平洋管道一期工程（ESPO—1）的最大设计输油能力为每年8000万吨，东西伯利亚–太平洋管道二期工程（ESPO—2）的最大设计输油能力为每年5000万吨。
　　【套利策略】
　　SC原油月差小幅走弱，暂时观望。
　　【交易策略】
　　美联储加息预期有所升温，终端利率水平预期不断抬升，原油等风险资产受到打压，但沙特、俄罗斯等主要产油国控产对油价形成一定支撑。盘面上，SC原油日内收于550一线下方，短线盘面行情趋弱，或走向波动区间下沿，即520附近。
　　

研究报告全文：原油沥青日报CrudeoilBitumenFuturesDailyReport摘R要portRREPEREPORTREKReport日报Cru原de油oilBitumenFuturesDailyReport作者能源化工研究中心隋晓影行情复盘执业编号F0284756从业Z0010956投资咨询今日国内SC原油窄幅震荡主力合约收于54600元桶跌139联系方式010-68578690suixiaoyingfoundersccom持仓量减少1437手重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号1俄罗斯副总理诺瓦克目前只针对3月份作出石油减产决定3月成文时间2023年2月22日星期三份的石油减产将从1月份的水平开始俄罗斯正在与企业讨论减产比例进一步的石油产量决定将视情况而定税收变化应该缩小乌拉尔原油的折扣俄罗斯目前的石油产量接近1月份的水平俄罗斯正考虑禁止在价格上限下销售燃料2据国际文传电讯社报道俄罗斯副总理称俄罗斯仍在讨论禁止向坚持价格上限的买家出售其石油产品的可能性2月份俄罗斯的石油产量迄今一直持稳炼厂产能较1月份下降几个百分点3里海石油管道终端称他们在2月19日由于暴风雨的影响中停止了石油装载在停止装载的情况下终端储层几乎满了预计会有面临陆上石油流动中断的风险石油企业们已被告知潜在风险4俄罗斯国家石油管道运输公司总裁托卡列夫表示俄石油管道运输公司计划在2023年通过科兹米诺港转运至少4000万吨石油科兹米诺港是东西伯利亚太平洋ESPO石油管线终点站通过这一管线运输的石油主要出口到亚太地区以及俄罗斯国内市场目前东西伯利亚太平洋管道一期工程ESPO1的最大设计输油能力为每年8000万吨东西伯利亚太平洋管道二期工程ESPO2的最大设计输油能力为每年5000万吨套利策略SC原油月差小幅走弱暂时观望交易策略更多精彩内容请关注方正中期官方微信美联储加息预期有所升温终端利率水平预期不断抬升原油等风险请务必阅读最后重要事项资产受到打压但沙特俄罗斯等主要产油国控产对油价形成一定支第1页撑盘面上SC原油日内收于550一线下方短线盘面行情趋弱或走向波动区间下沿即520附近沥青行情复盘期货市场今日沥青期货窄幅波动主力合约收于3763元吨跌011持仓量增加9032手现货市场今日中石化主力炼厂沥青价格持稳部分地区价格小幅调整当前国内重交沥青各地区主流成交价华东4050元吨山东3700元吨华南4105元吨西北4175元吨东北4075元吨华北3790元吨西南4375元吨重要资讯1供给方面近期沥青开工负荷小幅回升但整体仍低于往年同期水平根据隆众资讯的统计截止2023-2-22当周国内79家样本企业炼厂开工率为30环比增加03从炼厂沥青排产来看2023年2月份国内沥青总计划排产量为178万吨环比下降218万吨或1091同比增加2246万吨或14443月份地炼沥青排产预估1759万吨环比增加663万吨或6049同比增加8729或985预计3月份总排产在260-270万吨2需求方面2月沥青消费仍存在季节性淡季沥青刚需仍然受限炼厂出货大部分以合同入库为主而由于成本高位贸易商仍与一定的投机囤货需求另外2月下旬防水企业逐步开工沥青防水需求有望提升3库存方面国内沥青炼厂库存小幅下降社会库存继续走升根据隆众资讯的统计截止2023-2-21当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为983万吨环比下降23万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为974万吨环比增加97万吨套利策略沥青月差相对持稳暂时观望交易策略3月地炼排产预计大增但沥青刚需恢复仍然有限主力炼厂价格持稳地炼价格有所松动从盘面来看沥青期价连续走弱后面临请务必阅读最后重要事项下方60日均线支撑短线关注成本驱动第2页一市场数据11原油市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元桶元桶元桶元桶万手万手上海原油主连550105460054850-770-1391492359期货市场开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图美元美元桶美元桶美元万手万手WTI原油主连766476197636-036-04738973225Brent原油主连838682738305-134-159231628682023210202323迷你图20232222023221迷你图美国原油库存千桶471394455111SC1-2行060150美国汽油库存千桶241922239606价差WTI1-2行-021-025美国馏分油库存千桶119237120522SC原油Brent1-2行029033美国库欣库存千桶3971139052元Brent-WTI669752关键数据美国炼厂开工率865879桶其他Brent-SC229361美国原油产量千桶日1230012300美元NYMEXRBOB裂解价差33823358桶美国原油出口量千桶日31462900NYMEX取暖油裂解价差40903736美国活跃钻机数座607609ICE柴油裂解价差2695238412沥青市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元吨元吨元吨元吨万手万手期货市场BU2306377437633748-4-01126963110BU2307375537383727-13-0351095138420232222023221迷你图20232222023221迷你图国产华东40504050基差302283国产山东37003725价差元Bu2306-Bu23094445国产沥青价格国产华南41054105吨沥青-燃料油813872元吨国产西北41754175沥青-SC原油-201-220国产东北40754075仓库2722027220期货注册仓国产华北37903820厂库4131054310单吨国产西南43754375合计6853081530进口沥青价格韩国进口-华东500500沥青Brent原油45364467比价关系美元吨新加坡进口-华东605605沥青燃料油1241252023215202328迷你图2023215202328迷你图西北201200西北158157东北9188东北2626开工率华北189374炼厂库存山东557494周度华东257322周度万华东134135华南214130吨华南5352山东513475华北7694全国297312全国1006967二原油市场要闻综述1俄罗斯副总理诺瓦克目前只针对3月份作出石油减产决定3月份的石油减产将从1月份的水平开始俄罗斯正在与企业讨论减产比例进一步的石油产量决定将视情况而定税收变化应该缩小乌拉尔原油的折扣俄罗斯目前的石油产量接近1月份的水平俄罗斯正考虑禁止在价格上限下销售燃料2据国际文传电讯社报道俄罗斯副总理称俄罗斯仍在讨论禁止向坚持价格上限的买家出售其石油产品的可能性2月份俄罗斯的石油产量迄今一直持稳炼厂产能较1月份下降几个百分点请务必阅读最后重要事项第3页3里海石油管道终端称他们在2月19日由于暴风雨的影响中停止了石油装载在停止装载的情况下终端储层几乎满了预计会有面临陆上石油流动中断的风险石油企业们已被告知潜在风险4俄罗斯国家石油管道运输公司总裁托卡列夫表示俄石油管道运输公司计划在2023年通过科兹米诺港转运至少4000万吨石油科兹米诺港是东西伯利亚太平洋ESPO石油管线终点站通过这一管线运输的石油主要出口到亚太地区以及俄罗斯国内市场目前东西伯利亚太平洋管道一期工程ESPO1的最大设计输油能力为每年8000万吨东西伯利亚太平洋管道二期工程ESPO2的最大设计输油能力为每年5000万吨三沥青市场要闻综述今日中石化主力炼厂沥青价格持稳地炼价格小幅调整当前国内重交沥青各地区主流成交价华东4050元吨山东3700元吨华南4105元吨西北4175元吨东北4075元吨华北3790元吨西南4375元吨供给方面近期沥青开工负荷小幅回升但整体仍低于往年同期水平根据隆众资讯的统计截止2023-2-22当周国内79家样本企业炼厂开工率为30环比增加03从炼厂沥青排产来看2023年2月份国内沥青总计划排产量为178万吨环比下降218万吨或1091同比增加2246万吨或14443月份地炼沥青排产预估1759万吨环比增加663万吨或6049同比增加8729或985预计3月份总排产在260-270万吨需求方面2月沥青消费仍存在季节性淡季沥青刚需仍然受限炼厂出货大部分以合同入库为主而由于成本高位贸易商仍与一定的投机囤货需求另外2月下旬防水企业逐步开工沥青防水需求有望提升库存方面国内沥青炼厂库存小幅下降社会库存继续走升根据隆众资讯的统计截止2023-2-21当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为983万吨环比下降23万吨国内70家主要沥青样本企业社会库存为974万吨环比增加97万吨四原油及沥青市场数据跟踪美元桶元桶美元桶美元桶NYMEXWTI原油ICE布油INE原油140900140Brent-WTIWTI原油Brent原油24120800120191007001008060080146050060940400404203002002000-1图1三大基准原油走势图2Brent-WTI原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页美元桶Brent-SC下限上限美元桶NYMEXRBOB-WTI120NYMEXHO-WTI10ICE柴油-Brent100580060-540-1020-150-20-202018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-1120152016201720172018201920192020202120212022图3Brent-SC原油价差图4欧美汽柴油裂解价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院美元桶WTI原油月差美元桶Brent原油月差30CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12302020101000-10-10-20-20图5WTI原油月差图6Brent原油月差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶美国原油库存千桶美国汽油库存270000600000260000550000250000500000240000450000230000220000400000210000350000200000300000190000250000180000周13579111315171921232527293133353739414345474951周13579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202320222021五年均值五年范围202320222021五年均值图7美国原油库存图8美国汽油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页千桶美国馏分油库存千桶千桶美国库欣库存19000070000180000600001700001600005000015000040000140000130000300001200001100002000010000013579111315171921232527293133353739414345474951周10000周五年范围202320222021五年均值五年范围202320222021五年均值图9美国馏分油库存图10美国库欣地区原油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国炼厂开工率美国原油产量1001400095130009012000858011000751000070900065800060700055506000135791113151719212325272931333537394143454749515313579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202320222021五年均值五年范围202320222021五年均值图11美国原油产量图12美国炼厂开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国原油净进口量座美国石油活跃钻机数美国原油产量千桶日10000180014000900016001200080001400700010000120060001000800050008004000600060030004000200040020001000200000201520162017201820192020202120222023201520162017201820192020202120222023图13美国原油出口量图14美国石油活跃钻机数与产量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页WTI原油非商业持仓多空比原油基金持仓多空比1035Brent9308725620541531021500图15WTI原油非商业持仓对多空比图16Brent原油非商业持仓多空比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨华东地区山东地区华北地区华南地区韩国-CIF华东美元吨6000东北地区西南地区西北地区800新加坡-CIF华东550070050004500600400050035004003000300250020020001500100图17国产重交沥青主流价格图18韩国及新加坡沥青华东到岸价数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨沥青期货价格原油期货价格美元桶美元吨Brent沥青燃料油沥青燃料油550015080025500013070045002011060040005003500901540030007010250030050200020030051500100100010000图19Brent原油及沥青价格走势对比图20沥青与燃料油比值数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页元吨元吨沥青与原油价差Bu2306-Bu2309Bu2206-Bu2209Bu2106-Bu21096001000上限Bu2006-Bu2009Bu1906-Bu1909500下限5004003000200-5001000-1000-100-1500-200-300-2000图22Bu2306-Bu2309价差图23沥青与SC原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨元吨沥青华东基差沥青山东基差1100上限上限900900下限下限700500400300100-100-100-300-600-500-700-1100图24沥青华东基差图25沥青山东基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院国内沥青炼厂开工率吨库存期货沥青总计期货结算价活跃合约沥青元吨70400000550050006035000030000045005040002500004035002000003000301500002500100000202000500001500100100002018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082023-02图26国内主要沥青炼厂装置开工率图27沥青期货交割库库存量及沥青价格走势数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第8页手多单量多单持仓分布及占比300002500012191304200004948150009261000050008397650中信期货国泰君安银河期货华泰期货浙商期货中信期货国泰君安银河期货华泰期货浙商期货其他图28沥青主力合约多单持仓前五名图29沥青主力合约多单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院手空单量空单持仓分布及占比400003500030000175080825000200005428714150006531000050006480国泰君安华泰期货浙商期货中泰期货银河期货国泰君安华泰期货浙商期货中泰期货银河期货其他图30沥青主力合约空单持仓前五名图31沥青主力合约空单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院五原油期权11成交与持仓分析表原油期权成交持仓数据2023-02-22成交量成交量变化持仓量持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨期权18457-151013363651--看跌期权21286132712078434--原油期权39743-183254411085115339038数据来源Wind方正中期研究院原油期权合约总成交量为39743张较上一个交易日减少183张总持仓量25441张较上一个交易日增加1085张期权成交量PCR为11533持仓量PCR为9038请务必阅读最后重要事项第9页张原油期权总成交量持仓量张原油期权认购认沽成交量100000日成交量日持仓量50000日认购成交量日认沽成交量90000450008000040000700003500060000300005000025000400002000030000150002000010000100005000002022-03-302022-05-302022-07-302022-09-302022-11-302023-01-312022-03-302022-05-302022-07-302022-09-302022-11-302023-01-31图29原油期权总成交量持仓量图30原油期权认购认沽成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院张原油期权主力合约成交量张原油期权主力合约持仓量4500认购认沽3000认购认沽4000250035003000200025001500200015001000100050050000420430440450460470480490500520540560580600620640660680420430440450460470480490500520540560580600620640660680图30原油期权主力合约各执行价成交量图31原油期权主力合约各执行价持仓量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院12波动率5dayVol20dayvol40dayvol120dayvol10dayvol30dayvol60dayvol90dayvol141212110808060604040202002018-032018-062018-092018-122021-032021-062021-092021-122022-092019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122022-032022-062022-122019-03图32原油期货主连历史波动率图33原油期货主连历史波动率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第10页13期权策略SC原油整体维持区间震荡短线向上与向下空间都不大建议依据波动区间进行卖期权的操作为主即接近570一线卖出原油看涨期权接近520一线卖出原油看跌期权请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页