股指期货：
　　1.核心逻辑：上周沪指未能突破前高，增量资金流入减少，题材股兑现前期盈利，导致大盘下跌。海外方面，收紧预期再度加大，叠加美股波动，也对情绪有所影响。总体来说，A股向上修复的逻辑并未改变，调整只是阶段性的，策略方面可暂时观望，等待下跌后入场机会。
　　2.操作建议：暂时观望。
　　3.风险因素：疫情扩散超预期，经济数据不及预期，流动性收紧超预期。
　　4.背景分析：
　　2月22日，前日大盘翘尾引发突破悬疑，但隔夜美股大跌拖累A股全线低开，沪指早盘短暂翻红后全天呈A字走势，创业板指则连续多日跑输主板。盘面上，刚有起色的新能源赛道快速熄火，宁德时代近7日仅1日微红累跌超11%，奥联电子对新技术情绪打压较为明显；金融、白酒龙头亦歇足休整。题材股则出现严重内部分化，资金共识性较差，中国电信放量大跌7%，鸿博股份、拓尔思大涨。个股全天涨少跌多，量能环比大幅萎缩，多空双方在关键点位都显得踌躇不前，日内并未分出明显胜负。截至收盘，上证指数跌0.47%报3291.15点，深证成指跌0.57%，创业板指跌0.73%，万得全A、万得双创分别跌0.4%、0.18%。A股全天仅成交7841亿元，环比大幅收窄；北向资金净卖出47.34亿元，中断连续4日加仓节奏并创下年内抛盘之最。
　　

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究宏观2023年02月23日TableTitle指数弱势整理量能大幅萎缩金融宏观金融日报日报tablemain分析师股指期货股贾利军指从业资格证号F02569161核心逻辑上周沪指未能突破前高增量资金流入减少题材股兑现前期盈利导致国大盘下跌海外方面收紧预期再度加大叠加美股波动也对情绪有所影响总体来说债投资咨询证号Z0000671A股向上修复的逻辑并未改变调整只是阶段性的策略方面可暂时观望等待下跌后入场电话021-68757181机会邮箱jialjqh168comcn2操作建议暂时观望联系人3风险因素疫情扩散超预期经济数据不及预期流动性收紧超预期顾森4背景分析从业资格证号F30823952月22日前日大盘翘尾引发突破悬疑但隔夜美股大跌拖累A股全线低开沪指早盘短电话021-68757223暂翻红后全天呈A字走势创业板指则连续多日跑输主板盘面上刚有起色的新能源赛道邮箱gusqh168comcn快速熄火宁德时代近7日仅1日微红累跌超11奥联电子对新技术情绪打压较为明显金融白酒龙头亦歇足休整题材股则出现严重内部分化资金共识性较差中国电信放量大明道雨跌7鸿博股份拓尔思大涨个股全天涨少跌多量能环比大幅萎缩多空双方在关键点从业资格证号F03092124位都显得踌躇不前日内并未分出明显胜负截至收盘上证指数跌047报329115点深电话021-68758120证成指跌057创业板指跌073万得全A万得双创分别跌04018A股全天仅成交7841亿元环比大幅收窄北向资金净卖出4734亿元中断连续4日加仓节奏并创下年内邮箱mingdyqh168comcn抛盘之最刘晨业从业资格证号F3064051重要消息电话021-68757223美联储会议纪要几乎所有官员都看到了放缓加息步伐的好处在上次会议上几乎所有美邮箱liucyqh168comcn联储官员都支持加息25个基点美联储认为上行通胀风险是影响前景的关键因素少数官员支持或可能支持加息50个基点在通胀持续回落至2之前需要采取限制性政策控制TableReport通胀需要时间经济前景面临下行风险中证报头版刊文称近期多地发布2023年重大项目建设清单一批重点能源项目榜上有名作为新型电力系统构建的重要方面新能源项目受到地方青睐专家表示在多重有利因素支持下2023年能源投资有望保持合理增长继续发挥扩大有效投资的积极作用同时能源投资更加注重统筹量的增长与质的提升新能源建设快马加鞭新型电力系统有望加快构建贝莱德智库上调中国股票评级至超配其表示短期内看到中国复苏带来的机会这是自去年5月以来贝莱德智库对中国股票评级的首次上调美银证券近期与中东投资者会面部分中东投资者计划通过配置指数ETF和低风险的一篮子国企股投资中国内地市场个别投资者也钟情于投资个股美银指出中东投资者对大型中资金融股中资互联网股以及中国离岸债券均感兴趣HTTPWWWQH168COMCN14请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报据券商中国在千差万别的大消费中基金经理当下寻找的是弹性并非所有消费股都能成为基金经理的心头肉基于业绩弹性和股价弹性的双重需求基金经理对消费股的困境反转较疫情中业绩持续增长的消费赛道更加上心去年受损严重的线下消费因可能存在的高弹性正成为公募基金经理调研和布局要点香港特区政府财政司司长陈茂波表示将于今年第一季实施先进科技公司上市制度并探讨一系列优化交易机制的建议包括考虑在恶劣天气下允许股票交易此外将积极推动优化粤港澳大湾区跨境理财通债券通以及进一步扩大沪深港通合资格证券的范围推动更多内地各级政府海内外公私营机构到香港发行离岸人民币债券据证券时报据Wind数据统计今年以来股票ETF整体累计资金净流出34811亿元其中1月为净流入状态2月开始转为净流出在上周2月13日至2月17日全市场股票型ETF净流出13636亿元这已经是股票型ETF连续两周遭遇超百亿元的净流出百度第四季度营收331亿元同比基本持平净利润50亿元同比增长189调整后净利润537亿元同比增32截至2022年12月百度App月活达648亿同比增长4百度宣布将回购至多50亿美元股票百度董事长李彦宏透露计划将百度搜索等多项主流业务与文心一言整合国债期货1核心逻辑近日在税期影响下资金面波动再度放大但在宽信用关键时期央行主动收紧资金面的可能性不大2月MLF超额续作也可佐证近日A股表现不佳经济复苏预期缺乏验证期债偏强运行但收益率却难以下行后续经济回暖趋势下收益率向下空间不大后续地方债存单到期压力可能冲击情绪建议谨慎为主2操作建议建议谨慎防御为主3风险因素资金面超预期波动央行货币政策转向超预期宽信用增量政策超预期4背景分析2月22日国债期货全线收涨10年期主力合约涨0135年期主力合约涨0082年期主力合约涨003资金紧势缓和Shibor隔夜品种大幅下行43bp报17657天期上行22bp报215814天期上行66bp报25151个月期上行14bp报2267重要消息公开市场方面央行公告称为维护月末流动性平稳2月22日以利率招标方式开展了3000亿元7天期逆回购操作中标利率20当日2030亿元逆回购到期因此净投放970亿元一级市场方面国开行3年期固息新发债中标利率大幅低于中债估值据交易员透露国开行深交所跨市场3年期固息新发债中标利率259全场倍数523边际倍数244财政部两期国债中标收益率均低于中债估值据交易员透露财政部1年5年期续发国债加权中标收益率分别为2178926879边际中标收益率分别为2216227126全场倍数分别为329537边际倍数分别为111276农发行三期金融债中标结果均低于中债估值据交易员透露农发行6个月1年10年期金融债中标利率分别为2088424131全场倍数分别为434171284边际倍数分别为132456208HTTPWWWQH168COMCN24请务必仔细阅读正文后免责申明24请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报央行和财政部将于周四2月23日进行1个月期500亿元国库现金定存招投标向市场投放流动性Wind数据显示这距离上一次国库现金定存招标已经过去半年时间上次开展国库现金定存操作是在2022年8月24日美债收益率多数下跌3月期美债收益率涨233个基点报48422年期美债收益率跌33个基点报47023年期美债收益率跌17个基点报44315年期美债收益率跌25个基点报415710年期美债收益率跌39个基点报39230年期美债收益率跌62个基点报3914周三在岸人民币兑美元1630收盘报68953较上一交易日跌219个基点夜盘报68912人民币兑美元中间价报68759调贬202个基点交易员指出市场目前偏购汇美元短期强势或继续对人民币构成压制日内关注美联储纪要HTTPWWWQH168COMCN34请务必仔细阅读正文后免责申明34请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN44请务必仔细阅读正文后免责申明44请务必仔细阅读正文后免责申明