油料:阿根廷高温及局部地区霜冻，大豆产情前景堪忧
　　1.核心逻辑：暂无无新题材交易，阿根廷霜冻天气VS巴西收割形势好。3月报告预期调整的方向，美豆压榨下调利空vs阿根廷大豆下调400-500万利多，减产兑现，美豆粕提振明显，美豆获得支撑。近期不排除粮食初现战争溢价，美豆不好跌，这种拉锯没准就持续到3月底，看预期的种植面积数据了。
　　2.操作建议：观望为主。
　　3.风险因素：南美天气出现异常
　　4.背景分析：
　　隔夜期货：2月21日，CBOT市场收盘上涨，美豆05合约涨幅21.75或1.43%，收盘1644美分/蒲。
　　重要消息：
　　CONAB：截至2月18日，巴西大豆收割率为23.0%，上周为15.4%，去年同期为33.0%。
　　Safras & Mercado：巴西大豆作物收割率已经达20.9%，低于上年同期的32.9%。
　　BAGE：截至2月16日，阿根廷大豆作物状况评级较差为56%（上周为48%，去年23%）；一般为35%（上周39%，去年42%）；优良为9%（上周13%，去年35%）。土壤水分67%处于短缺到极度短缺（上周61%，去年36%）；33%处于有益到适宜（上周39%，去年64%）。
　　USDA出口检验量报告：截至2023年2月16日当周，美国大豆出口检验量为1,578,066吨，此前市场预估为1,000,000-1,965,000吨，前一周修正后为1,693,288吨，初值为1,555,166吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为1,009,356吨，占出口检验总量的63.96%。截至2022年2月17日当周，美国大豆出口检验量为1,045,267吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为41,387,331吨，上一年度同期为39,969,259吨。

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究产业2023年2月22日TableTitle阿根廷高温及局部地区霜冻大豆产情前景堪忧美豆油或随原油下行兑现更大压力链日农产品产业链日报报油料阿根廷高温及局部地区霜冻大豆产情前景堪忧分析师农贾利军1核心逻辑暂无无新题材交易阿根廷霜冻天气VS巴西收割形势好3月报告预期调整的方向美豆压榨下调利空vs阿根廷大豆下调400-500万利多减产兑现美豆粕提振明产从业资格证号F0256916显美豆获得支撑近期不排除粮食初现战争溢价美豆不好跌这种拉锯没准就持续到3品投资咨询证号Z0000671月底看预期的种植面积数据了联系电话021-68757181邮箱Jialjqh168comcn2操作建议观望为主3风险因素南美天气出现异常联系人刘兵4背景分析从业资格证号F03091165隔夜期货2月21日CBOT市场收盘上涨美豆05合约涨幅2175或143收盘1644联系电话021-68757827美分蒲邮箱liubqh168comcn王小东重要消息从业资格证号F3091619CONAB截至2月18日巴西大豆收割率为230上周为154去年同期为联系电话021-68758771330邮箱wangxdqh168comcnSafrasMercado巴西大豆作物收割率已经达209低于上年同期的329BAGE截至2月16日阿根廷大豆作物状况评级较差为56上周为48去年23一般为35上周39去年42优良为9上周13去年35土壤水分TableReport67处于短缺到极度短缺上周61去年3633处于有益到适宜上周39去年64USDA出口检验量报告截至2023年2月16日当周美国大豆出口检验量为1578066吨此前市场预估为1000000-1965000吨前一周修正后为1693288吨初值为1555166吨当周对中国大陆的大豆出口检验量为1009356吨占出口检验总量的6396截至2022年2月17日当周美国大豆出口检验量为1045267吨本作物年度迄今美国大豆出口检验量累计为41387331吨上一年度同期为39969259吨蛋白粕豆粕需求疲软丰产压力后季节性供应预期压力显现1核心逻辑华北广东2月基差下跌较多华东基差也出现松动豆粕未来供应收缩但现货成交依然惨淡价格持续下跌美豆反弹豆粕需求牵制偏弱目前需求和物流是主导因素成本引导行情减弱不过美豆稳定的高位行情叠加国内供应收缩形势在4月前05基差安全回落之前的3750-3800的底部依然是可以确认的2操作建议观望3风险因素美豆出口装运风险4背景分析HTTPWWWQH168COMCN14请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报库存数据截至2023年2月17日第7周全国主要地区油厂大豆库存为37744万吨较上周减少4461万吨减幅1057同比去年增加7574万吨增幅2510豆粕库存为6175万吨较上周增加126万吨增幅208同比去年增加2322万吨增幅6026Mysteel现货市场2月21日全国主要地区油厂豆粕成交628万吨较上一交易日减少157万吨其中现货成交628万吨远月基差无成交开机方面全国123家油厂开机率下降至4551其中广东华东西北等区域开机下降mysteel油脂马棕出口增加或进一步提振油脂行情1核心逻辑棕的出口形势比预期要好且减产压力也再被进一步确实由对印尼DMO政策臆测带来的溢价在调整的过程中获得了新的支撑我预期出口增量仍在108-115万吨之间如此水平下供需基本面依然没有明显的驱动方向棕油短线看回调行情2操作建议暂观望3风险因素天气因素4背景分析隔夜期货2月21日CBOT市场收盘上涨美豆油涨幅105或17收盘628美分磅BMD市场棕榈油收盘上涨马棕榈油04合约涨幅21或051收4157马币吨库存数据截至2023年2月17日第7周全国重点地区棕榈油商业库存约9611万吨较上周减少19万吨降幅194全国重点地区豆油商业库存约7859万吨较上次统计减少046万吨降幅058Mysteel高频数据SPPOMA2023年2月1-20日马来西亚棕榈油单产增加109出油率减少1产量减少417SGS马来西亚2月1-20日棕榈油出口量为712740吨上月同期为654888吨环比增加883ITS马来西亚2月1-20日棕榈油出口量为784105吨上月同期为589308吨环比增加3306AmSpec马来西亚2月1-20日棕榈油出口量为723482吨上月同期为566561吨环比增加277现货市场2月21日全国主要地区豆油成交13100吨棕榈油成交900吨总成交比上一交易日减少15697吨降幅5286mysteel苹果高价果走货难1核心逻辑库存较往年处于低位节后走货压力较小随着包装数量恢复价格趋稳2操作建议逢低做多3风险因素库存风险优等果消费不力4背景分析HTTPWWWQH168COMCN24请务必仔细阅读正文后免责申明24请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报本周二苹果05合约收盘9048上涨121节后西北产区余热不减甘肃产区苹果价格走强尤其是小果消费依旧优于大果山东产区拿货客商数偏少成交体量不大终端消费继续受到冷空气影响80以上商品果市场价格在38-40不等截止上周末全国冷库库存余644万吨同比往年处于较低位置节后走货压力较小目前低价小果仍是市场宠儿但随着次果存货的持续消耗以及柑橘类低价量大的替代作用下应紧密关注高价消费走向趋势HTTPWWWQH168COMCN34请务必仔细阅读正文后免责申明34请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN44请务必仔细阅读正文后免责申明44请务必仔细阅读正文后免责申明