股指期货：
　　1.核心逻辑：上周沪指未能突破前高，增量资金流入减少，题材股兑现前期盈利，导致大盘下跌。海外方面，收紧预期再度加大，叠加美股波动，也对情绪有所影响。总体来说，A股向上修复的逻辑并未改变，调整只是阶段性的，策略方面可暂时观望，等待下跌后入场机会。
　　2.操作建议：暂时观望。
　　3.风险因素：疫情扩散超预期，经济数据不及预期，流动性收紧超预期。
　　4.背景分析：
　　2月21日，A股日内延续分化走势，沪指早盘冲高未果跳水后仍维持红盘震荡，创业板指则全天弱势。盘面上，周期股全天走势稳健，“煤飞色舞”重出江湖，光伏、新能车权重出现抄底盘，复苏线交易情绪升温；ChatGPT概念则全天下楼梯式下滑，汉王科技尾盘一度闪崩跌停，游戏、虚拟人等周边题材同步下跌。沪指翘尾收于7个月高点，多空对峙局面火药味渐浓。全天个股涨跌不一，短线情绪连续多日与指数背离。截至收盘，上证指数涨0.49%报3306.52点，深证成指涨0.12%，创业板指跌0.44%，盘中一度跌逾1%；万得全A涨0.36%，万得双创跌0.14%。A股全天成交9222.5亿元，早盘放量情形下，午后市场交投萎靡。北向资金净买入18.54亿元，连续4日加仓。
　　
　　

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究宏观2023年02月22日TableTitleA股日内延续分化走势北向资金连续4日加仓金融宏观金融日报日报tablemain分析师股指期货股贾利军指从业资格证号F02569161核心逻辑上周沪指未能突破前高增量资金流入减少题材股兑现前期盈利导致国大盘下跌海外方面收紧预期再度加大叠加美股波动也对情绪有所影响总体来说债投资咨询证号Z0000671A股向上修复的逻辑并未改变调整只是阶段性的策略方面可暂时观望等待下跌后入场电话021-68757181机会邮箱jialjqh168comcn2操作建议暂时观望联系人3风险因素疫情扩散超预期经济数据不及预期流动性收紧超预期顾森4背景分析从业资格证号F30823952月21日A股日内延续分化走势沪指早盘冲高未果跳水后仍维持红盘震荡创业板指电话021-68757223则全天弱势盘面上周期股全天走势稳健煤飞色舞重出江湖光伏新能车权重出邮箱gusqh168comcn现抄底盘复苏线交易情绪升温ChatGPT概念则全天下楼梯式下滑汉王科技尾盘一度闪崩跌停游戏虚拟人等周边题材同步下跌沪指翘尾收于7个月高点多空对峙局面火药明道雨味渐浓全天个股涨跌不一短线情绪连续多日与指数背离截至收盘上证指数涨049从业资格证号F03092124报330652点深证成指涨012创业板指跌044盘中一度跌逾1万得全A涨036电话021-68758120万得双创跌014A股全天成交92225亿元早盘放量情形下午后市场交投萎靡北向资金净买入1854亿元连续4日加仓邮箱mingdyqh168comcn刘晨业重要消息从业资格证号F3064051中共中央政治局召开会议决定2月26日至28日召开二十届二中全会会议讨论了党和国电话021-68757223家机构改革方案稿和国务院政府工作报告稿讨论了向十四届全国人大一次会议推荐邮箱liucyqh168comcn的国家机构领导人员建议人选会议指出要坚持稳字当头稳中求进实施积极的财政政策和稳健的货币政策加强各类政策协调配合形成共促高质量发展合力要着力扩大国内TableReport需求加快建设现代化产业体系切实落实两个毫不动摇更大力度吸引和利用外资有效防范化解重大经济金融风险稳定粮食生产和推进乡村振兴推动发展方式绿色转型保障基本民生和发展社会事业努力完成今年经济社会发展目标任务钙钛矿大牛股奥联电子遭打假事件持续发酵深交所向公司下发关注函要求核实说明胥明军是否参与华能清能院钙钛矿相关设备调试和工艺研究进一步核实说明胥明军履历背景既往工作研究成果及其钙钛矿电池研发生产相关技术来源等另外已经有不少投资者在社交平台发文组织维权群其中提到奥联电子涉嫌信批造假或会起诉上市公司等不少投资者也提到了部分涉及奥联电子的研报和分析师据券商中国高盛中国首席股票策略分析师刘劲津表示疫情政策优化后的中国A股市场已经广泛吸引海外投资者过去3个月当中高盛的对冲基金客户的中国股票持仓占其全球股票持仓比重由7反弹升至14同时过去近两个月北上资金净流入已经达到220亿美元HTTPWWWQH168COMCN14请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报而去年全年北上资金净买入合计才130亿美元两个月的量超去年全年总量这反映出海外投资者对A股的看好中国电信股价创历史新高不少中字头股票的价值重塑也取得新进展其中以中国电信中国移动等为代表的电讯股中国重汽中联重科中国建筑等涉及机械基建和金属多个板块的股票涨势如潮不少基金在去年四季度大幅加仓提前布局赚得盆满钵满据第一财经近期强劲的美国经济数据令美联储鹰派加息预期再起令新兴市场资产重新面临逆风分析师认为美联储激进加息预期重燃加之在经历了年初以来的一波涨势后新兴市场资产估值已不再那么便宜新兴市场资产将暂时继续承压不过得益于中国放宽防疫政策中国市场继续被看好据经济参考报人工智能技术产品ChatGPT引发热潮近日包括百信银行邮储银行新网银行在内的多家银行宣布成为百度类ChatGPT项目文心一言ERNIEBot首批生态合作伙伴与此同时多家银行也表示将积极考虑将类ChatGPT为代表的生成式对话产品引入银行业务据中国基金报在股价近期暴涨50之后科大讯飞一番表态又引发市场关注针对最热门的ChatGPT概念科大讯飞在调研公告中表示公司于去年12月份进一步启动生成式预训练大模型任务攻关科大讯飞AI学习机讯飞听见等产品将成为该项技术率先落地的产品预计于2023年5月6日进行产品级发布国债期货1核心逻辑近日在税期影响下资金面波动再度放大但在宽信用关键时期央行主动收紧资金面的可能性不大2月MLF超额续作也可佐证近日A股表现不佳经济复苏预期缺乏验证期债偏强运行但收益率却难以下行后续经济回暖趋势下收益率向下空间不大后续地方债存单到期压力可能冲击情绪建议谨慎为主2操作建议建议谨慎防御为主3风险因素资金面超预期波动央行货币政策转向超预期宽信用增量政策超预期4背景分析2月21日国债期货小幅收跌10年期主力合约跌0045年期主力合约跌0012年期主力合约跌002资金面延续收敛态势Shibor全线上行隔夜品种上行38bp报21957天期上行32bp报213614天期上行163bp报24491个月期上行17bp报2253重要消息公开市场方面央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕2月21日以利率招标方式开展了1500亿元7天期逆回购操作中标利率20当日910亿元逆回购到期因此净投放590亿元财政部发布关于2023年中央国库现金管理定期存款第1期操作指令的函称现决定实施2023年中央国库现金管理定期存款第1期操作本期存款期限1个月计划存款量500亿元存款HTTPWWWQH168COMCN24请务必仔细阅读正文后免责申明24请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报起息日为2023年2月23日到期日为2023年3月23日本期存款定于2月23日上午9点至9点30分一级市场方面国开行三期固息增发债中标收益率均低于中债估值据交易员透露国开行1年3年5年期固息增发债中标收益率分别为22975271112854全场倍数分别为293433469边际倍数分别为181116276农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值据交易员透露农发行上清所托管2年7年期固息增发债中标收益率分别为2635130319全场倍数分别为411292边际倍数分别为284137美债收益率普遍上涨3月期美债收益率涨098个基点报48192年期美债收益率涨8个基点报47383年期美债收益率涨123个基点报44465年期美债收益率涨149个基点报418110年期美债收益率涨139个基点报395930年期美债收益率涨57个基点报3975HTTPWWWQH168COMCN34请务必仔细阅读正文后免责申明34请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN44请务必仔细阅读正文后免责申明44请务必仔细阅读正文后免责申明