钢材：政策预期偏强，钢材期现货市场震荡偏强
　　1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场延续反弹，市场成交量有所回落，全国建筑钢材日均成交量18.61万吨，环比回落1.4万吨；热卷价格也小幅反弹。宏观层面再度出台稳地产政策，昨日证监会启动了不动产私募基金的试点，且两会临近，市场对于政策仍有较强预期。同时，随着旺季的临近，下游需求在边际上也有所好转，近期建材成交量突破了20万吨，螺纹钢表观消费也有明显回升。两会之前螺纹钢价格仍有进一步冲高可能。但一些利空因素也需要引起注意，其中最主要的是供应，特别是电炉钢供应回升幅度是比较快的。上周短流程螺纹钢产量28.89万吨，环比回升16.29万吨，同比（阴历）回升3.63万吨。其次是3月份之后将进入需求预期验证阶段，尽管近期需求有所恢复，但考虑前期预期反应较为充足，3月是否会超预期仍有较大变数。
　　2.操作建议：短期螺纹、热卷以区间震荡思路对待。
　　3.风险因素：需求恢复低于预期
　　4.背景分析：
　　◆2月21日，上海、杭州、南京等27城市螺纹钢价格上涨10-60元/吨；上海、杭州、南京等24城市4.75MM热卷价格上涨10-50元/吨。
　　重要事项：欧盟统计局1月31日公布的初步数据显示，经季节和工作日调整后，2022年欧元区国内生产总值（GDP）增长3.5%，欧盟增长3.6%。数据显示，经季节调整后，去年第四季度欧元区经济环比增长0.1%，同比增长1.9%；欧盟经济环比零增长，同比增长1.8%

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究产业2023年02月22日链政策预期偏强钢材期现货市场震荡偏强TableTitle日报黑色金属产业链日报黑tablemain钢材政策预期偏强钢材期现货市场震荡偏强色分析师金刘慧峰1核心逻辑今日国内建筑钢材市场延续反弹市场成交量有所回落全国建筑钢材属从业资格证号F3033924日均成交量1861万吨环比回落14万吨热卷价格也小幅反弹宏观层面再度出台稳地产政策昨日证监会启动了不动产私募基金的试点且两会临近市场对于政策仍有较强预期投资咨询证号Z0013026同时随着旺季的临近下游需求在边际上也有所好转近期建材成交量突破了20万吨螺电话021-68757089纹钢表观消费也有明显回升两会之前螺纹钢价格仍有进一步冲高可能但一些利空因素也邮箱Liuhfqh168comcn需要引起注意其中最主要的是供应特别是电炉钢供应回升幅度是比较快的上周短流程螺纹钢产量2889万吨环比回升1629万吨同比阴历回升363万吨其次是3月份之后联系人将进入需求预期验证阶段尽管近期需求有所恢复但考虑前期预期反应较为充足3月是否吴思伶会超预期仍有较大变数从业资格证号F30793982操作建议短期螺纹热卷以区间震荡思路对待电话021-687587713风险因素需求恢复低于预期邮箱wuslqh168comcn4背景分析2月21日上海杭州南京等27城市螺纹钢价格上涨10-60元吨上海杭州南京等24城市475MM热卷价格上涨10-50元吨重要事项欧盟统计局1月31日公布的初步数据显示经季节和工作日调整后2022年欧元区国内生产总值增长欧盟增长数据显示经季节调整后去年第TableReportGDP3536四季度欧元区经济环比增长01同比增长19欧盟经济环比零增长同比增长18铁矿石铁水产量高位矿石价格震荡偏强1核心逻辑目前铁矿石基本面依旧还是偏强的上周全国247家钢厂高炉日均铁水产量回升至23081万吨且已经连续6周回升钢厂矿石库存则持续处于低位而昨天市场上预测铁矿石价格二季度会达到150美元的报告则进一步提振了市场情绪所以矿石价格短期可能也会延续震荡偏强走势但一些利空因素也在逐渐增加一是2月份之后矿石供应逐步回升本周澳洲巴西矿石发货量环比回升了361万吨二是钢厂利润低位且高成本向下游传导较为困难那么一旦钢材需求出现不及预期情况极容易引发负反馈效应三是铁矿石港口库存回升至141亿吨处于中等偏高水平四是政策调控风险一直是存在的2操作建议铁矿石以区间震荡思路对待注意冲高回落风险3风险因素钢材产量继续明显回升4背景分析HTTPWWWQH168COMCN14请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报现货价格普氏62铁矿石指数12955美元吨涨225美元吨青岛港PB615粉矿报919元吨涨21元吨库存情况Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为1411072环比增10044日均疏港量31441增896分量方面澳矿661871增3167巴西矿489826降1207贸易矿825026增6051球团66705增1012精粉112947降074块矿211898增6938粗粉1019522增2168在港船舶数105条降11条单位万吨下游情况Mysteel调研247家钢厂高炉开工率7954环比上周增加112同比去年增加996高炉炼铁产能利用率8575环比增加082同比增加1031钢厂盈利率3593环比下降260同比下降4502日均铁水产量23081万吨环比增加215万吨同比增加2780万吨焦炭钢价反弹看降情绪减弱1核心逻辑年后钢厂开启的第三轮提降仍未落地钢焦双方僵持不下不过市场之前的悲观情绪有所松动近期钢材价格反弹且铁水产量维持增长需求有一定支撑与此同时焦炭当前利润虽然亏损但原料端价格松动后焦化利润有所修复也刺激焦化厂加大开工目前焦化处于供需双增的阶段下游钢价虽然有所恢复但恢复程度如何仍有待观察2操作建议震荡操作3风险因素政策扰动4背景分析本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本产能利用率为749减01焦炭日均产量567增02焦炭库存770减47炼焦煤总库存8391减93焦煤可用天数111天减02天焦煤动力煤产地煤降价1核心逻辑经过一系列扰动因素后煤矿生产运输终于进入正轨目前焦煤供应稍偏宽松这也是近期降价的主要原因另一方面焦炭仍处在第三轮提降过程中后市走势不明朗的情况下焦化厂难以大规模补库叠加澳煤存在开放预期焦化厂有一定观望心理进口方面2月21-23号为蒙古白月节蒙古全国放假三天将对蒙煤进口造成一定扰动2操作建议震荡操作3风险因素安全检查加严4背景分析本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本产能利用率为749减01焦炭日均产量567增02焦炭库存770减47炼焦煤总库存8391减93焦煤可用天数111天减02天HTTPWWWQH168COMCN24请务必仔细阅读正文后免责申明24请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报HTTPWWWQH168COMCN34请务必仔细阅读正文后免责申明34请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN44请务必仔细阅读正文后免责申明44请务必仔细阅读正文后免责申明