宏观要闻
　　1、证监会启动不动产私募投资基金试点工作，基金投资范围包括特定居住用房（包括存量商品住宅、保障性住房、市场化租赁住房）、商业经营用房、基础设施项目等。证监会将指导基金业协会在私募股权投资基金框架下，新设“不动产私募投资基金”类别，并采取差异化的监管政策。试点基金产品的投资者首轮实缴出资不低于1000万元，且以机构投资者为主；自然人投资者合计出资金额不得超过基金实缴金额的20%，基金投资方式也将有一定限制。基金首轮实缴募集资金规模不得低于3000万元，在符合一定要求前提下可以扩募。鼓励境外投资者以QFLP方式投资不动产私募投资基金。
　　2、2月LPR报价连续6个月持稳，1年期LPR报3.65%，5年期以上品种报4.30%。专家认为，年初以来经济回升势头显现，企业融资成本处于持续下行通道，当前降息的必要性不大。后续，为推动楼市尽快企稳回暖，5年期以上LPR仍有下调空间。
　　3、国务院办公厅印发《关于深入推进跨部门综合监管的指导意见》明确：2023年年底前，建立跨部门综合监管重点事项清单管理和动态更新机制，在部分领域开展跨部门综合监管试点。到2025年，在更多领域、更大范围建立健全跨部门综合监管制度。
　　4、重庆市印发《金融支持消费恢复助力扩大内需若干措施》，从推动消费供给提质、促进消费需求释放、支持消费市场纾困、完善消费促进机制等四个方面，推出十四条具体措施。
　　5、江苏扬州出台楼市新政，取消限购政策，对购买的新房不再执行限售规定，首套房商业贷款利率由LPR-20BP调整为LPR-50BP，公积金贷款额度最高上调20%。同时，延长购房补贴、契税补贴。
　　6、乘联会秘书长崔东树指出，随着疫情过后的需求走弱，美联储加息的到位，预计电动车的成本会有一定的下降。未来整车企业造电池或整车联合相关的企业共同造电池的趋势日益的明显，电池企业逐步会形成整车的核心配套的产品。
　　7、欧洲央行管委雷恩表示，央行接近达成制约经济的政策立场，并可能在今年夏季完成加息。
　　8、据国家发改委，截至2月15日当周，全国猪料比价为4.09，环比上涨2%。短期内供需博弈激烈，预计猪价或延续窄幅调整态势，猪料比或缓涨。
　　9、国际铝业协会（IAI）：1月份全球原铝产量为583.6万吨，去年同期为564.8万吨，前一个月产量修正值为587万吨。
　　

研究报告全文：中原期货研究所晨会纪要2023第031期发布日期2023-02-21商品指数每日市场跟踪投资咨询业务资格20232212023220证监发2014217号宏观指标涨跌涨跌幅8001500上证综指32903432903400道琼斯工业指数338266933696851298400385纳斯达克指数11787271185583-68560-0578中原期货研究所标普500407909409041-11320-02770371-68599135恒生指数2088696207198116715008070371-61732882SHIBOR隔夜21621200421986美元指数1038710389-0025-0024美元兑人民币CFETS68668600主力合约20232202023219涨跌涨跌幅COMEX黄金185030185130-10-0054COMEX白银2182217200950437LME铜91110090090010201132LME铝2462002390007203013LME锌3140003081005901915LME铅2169002071009804732外盘LME锡2672000257500097003767公司官方微信LME镍27040002563000141005501ICE11号糖1983198300ICE2号棉花8169816900CBOT大豆15270015270000CBOT豆粕490804908000CBOT豆油6174617400CBOT玉米677756777500NYMEX原油7741765608501110ICE布油838183150660079420232212023220金属主力合约涨跌涨跌幅8001500黄金4119041230-040-0097白银497300496500800161铜6995000694000055000793锌2358500233550023000985铝1888500187750011000586锡2151000021182000328001548铅1537500152200015501018国内镍2101500020450000565002763铁矿石91700894002302573螺纹钢4238004184005401291不锈钢1679000166050018501114热轧卷板4299004264003500821硅铁78880078880000锰硅745800745800001中原期货研究所20232212023220化工主力合约涨跌涨跌幅8001500焦煤1969001925004402286焦炭28910028595031501102动力煤9210080100120014981天然橡胶12620001256500550043820号胶101650010115005000494塑料8352008290006200748聚丙烯PP7961007905005600708PTA55800054660011402086PVC6497006404009301452沥青3760003742001800481国内甲醇2584002569001500584乙二醇4294004242005201226苯乙烯8551008472007900932尿素25080025080000玻璃1552001536001601042原油5563055660-030-0054燃油2912002894001800622纯碱2931002891004001384纸浆6640006606003400515LPG457600456400120026320232212023220农产品主力合约涨跌涨跌幅8001500黄大豆1号558500559900-140-0250黄大豆2号4724004703002100447豆粕38660038660000菜粕320200320400-20-0062豆油8956008908004800539菜籽油10016009970004600461棕榈油8258008218004000487鲜鸡蛋43720043720000国内白砂糖593600594400-80-0135黄玉米287300287700-40-0139玉米淀粉305800306700-90-0293一号棉花144400014370007000487棉纱2147500213600011500538苹果89480089480000红枣1028000102800000花生11228001122800002中原期货研究所宏观要闻1证监会启动不动产私募投资基金试点工作基金投资范围包括特定居住用房包括存量商品住宅保障性住房市场化租赁住房商业经营用房基础设施项目等证监会将指导基金业协会在私募股权投资基金框架下新设不动产私募投资基金类别并采取差异化的监管政策试点基金产品的投资者首轮实缴出资不低于1000万元且以机构投资者为主自然人投资者合计出资金额不得超过基金实缴金额的20基金投资方式也将有一定限制基金首轮实缴募集资金规模不得低于3000万元在符合一定要求前提下可以扩募鼓励境外投资者以QFLP方式投资不动产私募投资基金22月LPR报价连续6个月持稳1年期LPR报3655年期以上品种报430专家认为年初以来经济回升势头显现企业融资成本处于持续下行通道当前降息的必要性不大后续为推动楼市尽快企稳回暖5年期以上LPR仍有下调空间3国务院办公厅印发关于深入推进跨部门综合监管的指导意见明确2023年年底前建立跨部门综合监管重点事项清单管理和动态更新机制在部分领域开展跨部门综合监管试点到2025年在更多领域更大范围建立健全跨部门综合监管制度4重庆市印发金融支持消费恢复助力扩大内需若干措施从推动消费供给提质促进消费需求释放支持消费市场纾困完善消费促进机制等四个方面推出十四条具体措施5江苏扬州出台楼市新政取消限购政策对购买的新房不再执行限售规定首套房商业贷款利率由LPR-20BP调整为LPR-50BP公积金贷款额度最高上调20同时延长购房补贴契税补贴6乘联会秘书长崔东树指出随着疫情过后的需求走弱美联储加息的到位预计电动车的成本会有一定的下降未来整车企业造电池或整车联合相关的企业共同造电池的趋势日益的明显电池企业逐步会形成整车的核心配套的产品7欧洲央行管委雷恩表示央行接近达成制约经济的政策立场并可能在今年夏季完成加息8据国家发改委截至2月15日当周全国猪料比价为409环比上涨2短期内供需博弈激烈预计猪价或延续窄幅调整态势猪料比或缓涨9国际铝业协会IAI1月份全球原铝产量为5836万吨去年同期为5648万吨前一个月产量修正值为587万吨新闻来源陆家嘴财经早餐3中原期货研究所主要品种晨会观点1农产品20日花生期货主力合约PK304以11250开盘最高11252以11228收盘成交量103078手持仓量131015手持仓较昨日增3097手现货价格整体稳定局花生部偏强有贸易商有出货意愿上货量仍然不大目前来看配备交割品有一定难度新季花生种植面积增幅受限短期关注冲高后的回调风险但中长期来看花生仍处于上行趋势中20日市场棕榈油进一步上扬天津p230560日照p2305130连云港p230580华东p2305102月船期p230550广东p2305-202月船期p2305-30一级豆油现货基差稳中持坚天津Y23057303-5月Y2305600日照Y2305820油脂3-4月Y2305700华东Y23059003-5月Y2305680广东Y2305800据船运调查机构ITS数据马来西亚2月1-20日棕榈油出口量为7841万吨上月同期为5893万吨环比增加3306外盘市场受利多上涨带动国内盘面走强关注国内需求状态全国生猪现货稳中有落整体全国均价152元公斤左右本轮猪价反弹后下游屠宰企业收购热情不高白条接受有一定难度二育开始出现观望规模化出栏积生猪极性一般总体来看看涨情绪转弱消费不强盘面经过本轮小幅反弹之后预计仍将恢复弱势震荡局面不建议追涨杀跌日内谨慎参与少量多单全国现货稳中有涨产区42-43元斤左右本轮学生开学复工复产的补库之后现货价格再次结束反弹进入较长时间震荡模式供应方面去年三季度新增补栏陆鸡蛋续开产养殖利润尚可使得延迟淘汰明显下游需求并无明显新增现货处于季节性需求淡季北方天气低温南方天气开始升温整体北方利于储藏南方不利于储藏盘面昨天继续维持低开反弹走势继续维持偏强震荡对待等待现货进一步指引泰国202223榨季截至2月8日累计产糖量为65937万吨印度或不再增加食糖出口配额巴西制糖仍然有明显优势在巴西糖大量上市前预计原糖价格维持在高白糖位区间后期受巴西高制糖收益增加糖产量回落概率大国内方面昨日现货价格上涨广西现货成交指数5860元吨涨34国内正值4中原期货研究所食糖上市旺季和需求淡季高价抑制销售仓单增多但原糖高企持续支撑国内糖价郑糖预计维持高位调整不宜追高关注后期进口和国产糖产量情况2月20日中国主港报价小幅下跌国际棉花价格指数SM9877美分磅跌050美分磅折一般贸易港口提货价16405元吨按1关税计算汇率按中国银行中间价计算下同国际棉花价格指数M9678美分磅跌050美分磅折一般贸易港口提货价16079元吨当日主要品种价格如下SM1-18级棉中美国CA棉的报价为9849美分磅下同折人民币一般贸易港口提货价1636121元吨按1关税计算下同美国EMOT棉的报价为9845折人民币一般贸易港口提货价1635020元吨澳棉报价为9968折人民币一般贸易港口提货价1655937元吨棉花巴西棉报价为10070折人民币一般贸易港口提货价1672451元吨乌兹别克斯坦棉报价为9726折人民币一般贸易港口提货1616305元吨西非棉的报价为10080折人民币一般贸易港口提货价1673552元吨印度棉的报价为9712折人民币一般贸易港口提货价1613002元吨美国EMOTM1-332级棉的报价为9664折一般贸易港口提货价1605296元吨截止2月20日仓单总数量548万吨近期需注意期货新棉入库逐步提速郑棉期货主力CF2305合约受60日均线支撑中幅反弹日盘终盘报收14370元吨较前一交易日上涨130元吨操作上多空分歧加剧盘面无序波动概率增大建议考虑将多空分水岭调整至14500一线震荡思路对待2能源化工核心观点2月20日甲醇期货有所回涨后市而言产业面成本支撑预计继续不足主因用煤淡季到来下行趋势仍存供需方面短期矛盾并不凸显供应端关注春检启动及宁夏宝丰投产需求端MTO弹甲醇性不足传统下游则稳步恢复现实矛盾不大不过长期而言供应增量强于需求基本面仍有承压预期期现方面现货估值得到大幅修复但期货估值跌落低位区间有向上修复调整压力盘面下方空间受限整体而言单边虽仍偏弱但经过前期大幅下跌后预计下方空间有限有一定5中原期货研究所支撑策略建议1短期内建议关注单边技术性回补行情2长期而言鉴于1季度的国内投产压力较为突出跨期套利方面建议5-9反套逢高入场风险因素原油异动烯烃装置异动核心观点2月20日PVC期货盘面大幅抬升后市而言产业层面供给稳步恢复但下游复工缓慢需求维持偏弱状态表现不佳叠加电石及原油持续走弱盘面走势显然从宏观逻辑切换回产业基本面基差基本平水现货估值得到小幅修复整体向上的调整压力仍存PVC在需求仍未显示显著复苏迹象宏观预期逐步透支的背景下判断短期需求处于恢复阶段旺季需求预期暂无法证实或证伪盘面仍可能延续技术性弱反弹但地产恢复偏慢及出口价格制约所限预计空间不大策略建议1短期以震荡思路操作为主可轻仓做多回补行情25-9正套或有一定空间风险提示原油异动周末以来现货市场价格大体持稳上游成交尚可但相较于上周有所转弱供应端窄幅提升库存在需求增量下延续小幅去库供需呈现双增下游复合肥原料库存偏低但拿货谨慎心态尚存肥企装置负荷仍有提升但基层经销商备货偏缓新单尿素成交一般对肥企采购有影响后期贸易商商储货源面临抛储入市对市场价格也有下行压力整体供应量或进一步提升价格波动在于需求实际跟进的增加策略建议短期窄幅波动基差仍有修复空间但整体以震荡思路对待向上驱动在于需求持续跟进阶段需求释放后仍可尝试逢高布局空单国内纯碱日开工率9010纯碱现货市场价格走势依旧较为坚挺碱厂执行订单为主上游库存处于低位水平下游需求表现淡稳按需采购为主原材料库存不高纯碱本周信义节能玻璃芜湖有限公司一线500吨于2月19日复点火重碱刚需为主轻碱表现稍有回落纯碱重质化率进一步提高重碱产量增加上周库存降库幅度收窄轻碱去库重碱略增社会库存基本持稳按照目前基本面来看在新增产能投产前6中原期货研究所尤其重碱供需依旧偏紧上行驱动仍需等待下游浮法预期改善后对原料库存补库增加近期需要关注供应端库存变动及新增产能的投放进度需求端则是轻碱下游复工进度及玻璃企稳后的采购意向策略建议短期高位区间波动操作仍以回调后布局近月多单对待控制持仓风险昨日沙河市场成交一般部分大板价格下调华东市场近日开工率上涨个别品牌为增加出货量价格下调多数厂家价格持稳华中市场价格大体持稳湖北地区产销一般其余地区产销尚可华南区域变化不大个别品牌成交价格略有上涨多数玻璃持稳观市深加工订单缓慢提升下游备货积极性仍有待恢复基本仍以贸易商出库为主玻璃整体成交气氛回暖尚未有明显显现浮法原片消耗需求恢复仍需要时间盘面继续承压缺乏有效驱动若地产从预期中逐步落地中期可逢低适当布局远月多单但不建议过度追多3工业金属隔夜LME期铝涨312报2462美元吨国内沪铝主力合约涨118收于18885元吨现货方面2月20日上海有色A00铝均价报18690元吨230升贴水报-80元吨-10供给端云南地区减产逐步落地预计本次电解铝产能减产约沪铝为65万吨库存方面截至2月20日国内电解铝社会库存1233万吨较上周四库存增加17万吨周度来看仍是累库趋势季节性大幅累库趋于尾声整体来看近期美元走强施压有色金属基本面关注下游开工复苏情况及社会库存变化预计铝价近期延续振荡整理市场夜盘内外共振高开高走技术上属于强势重返上行趋势供应端世界金属统计局WBMS公布的最新报告显示2022年12月全球精炼镍产量为2607万吨消费量为2671万吨全球精炼镍市场供应短缺064万吨2022年全球精炼镍总产量为29997万吨消费量为30602万吨全球精炼镍市场供沪镍应短缺605万吨2022年12月全球镍矿产量为2769万吨2022年全年产量为32248万吨印尼和菲律宾是全球最大的镍供应国国镍现货价格坚挺主力基差为4900元吨基差率为23需求端镍主要用于制造不锈钢但也是电动汽车行业的关键材料用于电池的阴极组件电动汽车电池中镍的使用也在快速增长美7中原期货研究所国欧洲和其他发达市场的电动汽车和基础设施将推动需求的逐渐增长不锈钢生产企业消耗了全球三分之二的镍供应镍的第一消费大国中国经济加力复苏新基建和金融支持地产16条利多不锈钢镍的产业需求长期向好库存2月20日LME镍库存-120吨为45054吨注册仓单-054为42318吨注销仓单411为2736吨上期所镍库存仓单为-352吨为1418吨上期所不锈钢库存仓单-2954吨为105673吨判断经济加力复苏通胀加速升温盘面波动加剧多空都有机会减少交易频率低库存弱供给产业需求给力急跌新多布局控制持仓风险做好仓位增减外盘方面隔夜LME铜反弹113报收91110美元吨现货市场上海2月20日SMM1号铜均价69030元吨日跌15元吨均价贴水80元吨日减25元吨冶炼厂放量出货叠加上期所仓单流出现货贴水幅度扩大广东SMM1号铜均价68990元吨日跌65元吨均价贴水110元吨日减35元吨下游消费重新走沪铜弱库存大增现货贴水幅度扩大库存LME铜库存日增675吨至65500吨上期所铜仓单日减199吨至131087吨市场分析及操作建议中国16个城市的房屋销售连续第三周增长更多的政策措施陆续出台市场寄望需求回暖提振铜价供需面上截至2月20日周一SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加045万吨至3299万吨累库幅度逐步放缓预计铜价短期反弹建议投资者偏多思路对待隔夜COMEX黄金期货涨001报18503美元盎司COMEX白银期货涨046报贵金21815美元盎司消息面本周多项美国经济数据及美联储货币政策会议纪要将公属布若数据仍偏强料将继续支撑美元反弹行情预计金价将有所承压整体来看美联储多位官员表示加息尚未结束美元指数反弹施压金价建议等待止跌企稳夜盘上涨71收报4238供需方面产量继续回升2月20日河北省高炉开工率为7951较上一交易日增041个百分点周环比降082个百分点月环比增螺纹123个百分点年同比增779个百分点需求端全国建材成交量大幅回升至2001钢万吨较上个交易日增加529万吨市场信心回升现货报价坚挺预计短时钢价维持偏强走势8中原期货研究所夜盘上涨51收报4299供需方面2月20日唐山主产区高炉开工率为7891较上一交易日持平周环比持平月环比增078个百分点年同比增703个百分点热卷需求方面随着下游复工复产回升市场询单增多投机需求增加短时钢价维持偏强走势硅铁20日主产区硅铁自然块价格7700-7900现货持稳期货方面硅铁减仓小幅反弹主力基差112元-66仓单有效预报10573张-413硅锰20日主产区硅锰6517价格7300-7450内蒙降10天津港Mn45澳块478元吨度Mn365半碳酸358元吨度澳块降05半碳酸降02期货方面周一铁合硅锰全天减仓窄幅波动05基差42元-54仓单有效预报12228张689金总结周一双硅减仓震荡而卷螺和黑链指数则强势拉涨基本面看上周双硅供应端环比回落需求继续回升供需持续改善由于煤电等成本下移预期在合金成本降利润升年内合金供应维持宽松这也是盘面价格的主要压制不过一季度宏观仍是价格主导方向成本支撑暂稳且有效建议思路回落偏多但年内供需格局依旧宽松中期仍以高位保值思路对待仓单价格1875元供应方面产地煤矿已基本恢复生产焦煤供应量得以改善需求端表现偏弱整体影响炼焦煤市场稳中偏弱运行部分出货压力较大的煤矿仍有降价现象港口方面进口炼焦煤现货市场弱稳运行当前港口可售资源相对较少下游询货有所增加部分贸易商存在挺价心理个别煤种小幅上涨10元吨进口蒙焦煤煤方面甘其毛都口岸单日通关维持在900车左右由于蒙古节日放假2月21-23日口岸闭关3天口岸蒙煤价格价格暂稳蒙5原煤价格在1500-1550元吨需求方面下游需求并未明显好转焦钢企业多以消耗库存为主对原料煤维持按需采购期货上焦煤短期供需难言好转操作上依然建议投资者震荡思路对待市场2月20日普氏62铁矿石指数涨225报12955美元港口金步巴粉涨4报868元上周澳洲巴西铁矿发运总量2303万吨环比增452万吨澳洲发运量1760万吨铁矿环比增487万吨其中澳洲发往中国的量1540万吨环比增399万吨巴西发运量石543万吨环比减少35万吨铁矿周度发运低位回升需求端来看日均疏港314万吨环比增9万吨铁矿港口库存14111万吨环比增100万吨日均铁水产量2319中原期货研究所万吨环比增2万吨铁矿疏港继续大幅回升日均铁水产量增幅再次扩大铁矿需求迅速恢复当前宏观情绪仍偏暖目前市场博弈的主要矛盾在于政策偏暖的高预期与节后下游的需求现实能否匹配的问题目前下游需求仍处于逐步恢复中铁矿需求恢复速度加快盘面震荡偏强运行消息面据LMCAutomotive最新发布的报告显示2023年1月全球轻型车销量同比降8至600万辆经季节调整年化销量为8300万辆基本与上月持平现货市场2月20日山东地区21年国营全乳胶报价11850-12100元吨-50供需来看2月份全球供应进入季节性收缩阶段原料价格走势坚挺库存方面截至2月橡胶12日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量565万吨086延续累库下游开工率方面截止2月16日全钢胎企业开工率6758531半钢胎企业开工率7172402开工率恢复阶段性高位整体来看橡胶供给端进入季节性淡季需求端关注轮胎厂开工及库存消化情况建议等待价格止跌企稳4期权金融2月20日三大股指企稳回升上证50涨273创业板涨超1沪深两市成交额超9千亿较上个交易日放量北向资金净流入达60亿截止收盘沪指涨206报收329034点深成指涨203报收1195413点创业板指涨128报收248079点周一美股因总统日休市宏观方面中国2月1年期贷款市场报价利率LPR报365上月为365股指5年期以上LPR报43上月为43央行今日进行2700亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平因今日有460亿元7天期逆回购到期实现净投放2240亿元上周五证监会正式发布了一系列全面实行股票发行注册制的制度规则并自公布之日起施行注册制的实施对于资本市场是长期利好以往的壳资源炒作或成为历史市场资源将逐步向优质公司聚拢真正有价值的企业会脱颖而出同时信息披露将成为关键退市制度也会进一步优化优胜劣汰将由市场去决定10中原期货研究所近期市场进入调整期开年至今的估值修复或暂告段落沪指不排除回补下方高开缺口的可能近期市场题材股出现获利抛售部分防御板块逆势走强可以看出板块轮动有序市场情绪并未完全消退近期部分地方楼市出现回暖若未来房地产数据修复明显将刺激内需复苏当下经济复苏的强度还有待数据进一步验证但市场基本面并未明显转变若未来大盘继续下探不失为低吸机会操作上周一市场日耀长空铁骑如风三军用命士气如虹银行券商保险中字头等权重股集体走强四大指数均绝地反击结构上重新将上周偏弱的格局拉回至修复之后的反弹但建议不宜追高短线的超跌反弹机会宜滚动操作期权可以采用虚值看涨滚动操作2月20日A股三大指数集体走强沪指在金融酿酒等板块的带动下单边上行午后涨超2逼近3300点上证50指数大涨近3证券保险银行板块集体发力工程机械家居家电建材等板块均走强煤炭钢铁有色汽车酿酒等板块均有所表现网游Web3概念智能家居信创云计算等题材表现活跃两市成交额有所放大全天成交达到950631亿元北上资金午后加速流入截止收盘净买入6003亿元其中沪港通净买入5804亿元深港通净买入199亿元沪深300股指期货IF加权指数增仓上涨截至收盘IF股指期货当月合约升水标的扩大次月合约转为升水当月合约三个300期权成交量PCR下降三个300期权持仓量PCR上升期权到1以上加权隐含波动率下降上证50股指期货IH加权指数增仓放量上涨截至收盘IH股指期货当月合约升水标的扩大次月合约转为升水当月合约两个50期权成交量PCR下降期权持仓量PCR上升加权隐含波动下降中证1000股指期货IM加权指数减仓缩量上涨截至收盘IM股指期货当月合约贴水标的扩大次月合约贴水当月合约缩小中证1000期权成交量PCR下降期权持仓量PCR上升加权隐含波动率下降趋势交易者等待上涨站稳3310点后在强势品种上买入牛市看涨价差波动率交易者做空MO波动率做多HO波动率2月22日周三是ETF期权二月合约最后交易日11中原期货研究所1农产品3工业金属姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号李娜F3060165Z0016368刘培洋F0290318Z0011155刘四奎F3033884Z0011291彭博涵F3076814Z0016415王伟F0272542Z0002884孙琦F0261953Z0002173陈昱允F3081748陈明明F3000690Z0011851余登才F3034108张磊F0230849林娜F030996032能源化工4期权金融姓名从业资格证号投资咨询证号姓名从业资格证号投资咨询证号邵亚男F3080133Z0016340丁文F3066473Z0014838李鹏飞F0268707Z0002729李卫红F0231193Z0017182王朝瑞F3066734王兴广F0309360512中原期货研究所免责条款此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发发布可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区国家或其它管辖区域的公民或居民除非另有显示否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司未经中原期货股份有限公司事先书面授权下不得更改或以任何方式发送复印此报告的材料内容或其复印本予任何其它人所有于此报告中使用的商标服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标服务标记及标记此报告所载的资料工具及材料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