核心观点：
　　ChatGPT交易性主题机会的属性非常突出及未来可能出现的情况推演：1.过去一周市场波动主要由于估值修复和AI主题引起较大波动；2.当前时点行业的干扰因素：(1)AI主题引发的波动尚未结束，技术与商业化进阶基础差距较大的现实和二级市场躁动之间的反差博弈还可能继续;(2)近期美国非农和通胀数据对科技股的影响，尤其是对利率敏感的云服务和软件公司。我们认为，受主题和外部环境变化的影响，短期震荡或调整可能性仍然较大。但从2~3个月的跨度看，行业空间仍然较大，基本面较强的公司持续性和稳定性会更好。
　　自2022年12月发布的年度策略报告以来，推荐行业的四大利好驱动因素在整体逻辑上仍有空间。1.业绩环比改善：对一季报增速可以比较乐观。2.景气度回升：(1)2023年的制造业升级会加速，智能制造投入会持续加大；(2)消费旅游复苏，石基信息的云PMS产品正进入批量实施阶段；(3)信创大概率会在换届后进入规模化招标阶段;(4)医疗IT的订单拐点同样可能从2月下旬至3月出现；(5)智能汽车主要受市场情绪影响较多，中期看我们仍然持乐观立场；(6) IT基础设施，更多可能是弱复苏，但前期ChatGPT等引发的主题波动已经体现了非常乐观的预期。3.风险偏好回暖:未来行业偏好可能会持续到一季报高成长兑现之时。4.基本面型优秀公司估值压力相对较小。
　　我们也建议大家关注利空因素的变化。当前ChatGPT和其他AIGC主题带来的市场波动的源头主要是国内AI产业链尤其是商业化潜力方面的巨大差距和二级市场躁动情绪间的强烈反差。我们认为，短期仍可能有更多公司愿意蹭或被蹭热点，因此波动或许会持续一段时间。
　　重点公司：关注细分领域相对估值和自身业务空间有相对较大弹性的能科科技、石基信息、星环科技、金蝶国际、恒生电子；自主可控和信创的中国软件、星环科技，以及更广义的寒武纪等关键环节稀缺标的；成长持续稳定的紫光股份(收购新华三时间节点迫近)、宝信软件和亿联网络；年度看下游拐点即将到来医疗IT包括卫宁健康、嘉和美康，关注创业慧康和久远银海等；智能汽车的中科创达和德赛西威，下游仍然看好，但市场或许需要多一点时间消化。
　　风险提示：AI相关主题热点与基本面相去甚远，部分低估值个股受主题影响已经过热甚多，或致全行业继续出现较大波动；下游基本需求回暖节奏不一；财报空窗期出现风险偏好波动。
　　

研究报告全文：XmlTablePage投资策略周报计算机证券研究报告TableTitleTableGrade计算机行业行业评级买入前次评级买入报告日期2023-02-19短期受主题影响波动对基本面强劲的公司布局有利相对市场表现TablePicQuoteTableSummary0核心观点022204220622082210221222-7ChatGPT交易性主题机会的属性非常突出及未来可能出现的情况推-13演1过去一周市场波动主要由于估值修复和AI主题引起较大波动-202当前时点行业的干扰因素1AI主题引发的波动尚未结束技术与-27商业化进阶基础差距较大的现实和二级市场躁动之间的反差博弈还可-34能继续2近期美国非农和通胀数据对科技股的影响尤其是对利率计算机沪深300敏感的云服务和软件公司我们认为受主题和外部环境变化的影响短期震荡或调整可能性仍然较大但从23个月的跨度看行业空间仍然较大基本面较强的公司持续性和稳定性会更好分析师TableAuthor刘雪峰自2022年12月发布的年度策略报告以来推荐行业的四大利好驱动SAC执证号S0260514030002因素在整体逻辑上仍有空间1业绩环比改善对一季报增速可以比较SFCCENoBNX004乐观2景气度回升12023年的制造业升级会加速智能制造投入021-38003675会持续加大2消费旅游复苏石基信息的云PMS产品正进入批量实gfliuxuefenggfcomcn施阶段3信创大概率会在换届后进入规模化招标阶段4医疗IT的分析师李婉云订单拐点同样可能从2月下旬至3月出现5智能汽车主要受市场情SAC执证号S0260522120002绪影响较多中期看我们仍然持乐观立场6IT基础设施更多可能021-38003800是弱复苏但前期ChatGPT等引发的主题波动已经体现了非常乐观的liwanyungfcomcn预期3风险偏好回暖未来行业偏好可能会持续到一季报高成长兑现请注意李婉云并非香港证券及期货事务监察委员会的注之时4基本面型优秀公司估值压力相对较小册持牌人不可在香港从事受监管活动我们也建议大家关注利空因素的变化当前ChatGPT和其他AIGC主题带来的市场波动的源头主要是国内AI产业链尤其是商业化潜力方面852808相关研究TableDocReport的巨大差距和二级市场躁动情绪间的强烈反差我们认为短期仍可能计算机行业通用化2023-02-14有更多公司愿意蹭或被蹭热点因此波动或许会持续一段时间ChatGPT效果突破前景广阔国内重点公司关注细分领域相对估值和自身业务空间有相对较大弹性的能科科技石基信息星环科技金蝶国际恒生电子自主可控和信AI产业链追赶仍有较大挑战创的中国软件星环科技以及更广义的寒武纪等关键环节稀缺标的计算机行业ChatGPT主题背2023-02-12成长持续稳定的紫光股份收购新华三时间节点迫近宝信软件和亿联后的风险偏好网络年度看下游拐点即将到来医疗IT包括卫宁健康嘉和美康关注创业慧康和久远银海等智能汽车的中科创达和德赛西威下游仍然计算机行业龙头价值修复将2023-02-05引领计算机行业全面表现的看好但市场或许需要多一点时间消化下一阶段风险提示AI相关主题热点与基本面相去甚远部分低估值个股受主题影响已经过热甚多或致全行业继续出现较大波动下游基本需求回暖节奏不一财报空窗期出现风险偏好波动TableContacts识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明111TablePageText投资策略周报计算机重点公司估值和财务分析表Tableimpcom最新最近合理价值EPS元PExEVEBITDAxROE股票简称股票代码货币评级收盘价报告日期元股2022E2023E2022E2023E2022E2023E2022E2023E卫宁健康300253SZCNY103220230131买入138300702014743516044063162280740浪潮信息000977SZCNY365120221031买入3955158191231119121678143013201380宝信软件600845SHCNY478220230108买入5292105132455436233717304018001850中科创达300496SZCNY941620230214买入14231171237550639735067352810301280德赛西威002920SZCNY1160520220821增持17840223328520435384407310118802170安恒信息688023SHCNY1634520220506买入1927919537283824394-21838470830绿盟科技300369SZCNY118120220418买入1771051067231617632073170210001160广联达002410SZCNY603620220823增持5512080097754562235790467035203000恒生电子600570SHCNY439720230131买入6120057102771443115664445616502270金蝶国际00268HKHKD159420221028买入2151-010-006--3076828257-488-285金山办公688111SHCNY2776220220824增持2546325632010845867611578910113701470道通科技688208SHCNY401320230129买入44680240991672140541233636413401240紫光股份000938SZCNY228820230104买入27780831112757206115131213730900赛意信息300687SZCNY316020230129买入3679060082526738544370326310401240石基信息002153SZCNY164920230131买入2228-036-004---37224-103-120寒武纪-U688256SHCNY800020230131增持9341-280-195-----210-161商汤-W00020HKHKD25020220828增持335-008-005-----940-660星环科技-U688031SHCNY872820230123买入11509-217-097-----118-560指南针300803SZCNY507520230204买入7740087130583339045582392721702430数据来源Wind广发证券发展研究中心备注表中估值指标按照最新收盘价计算识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明211TablePageText投资策略周报计算机一核心观点一ChatGPT交易性主题机会的属性非常突出及未来可能出现的情况推演1过去一周市场波动主要有两方面因素1年初至今计算机行业涨幅排名第1业内公司普遍上涨估值有相当修复2之前两三周AI主题引起较大波动符合我们早前一周周报中对几种可能性的分析判断ChatGPT主题热度衰减行业情绪受拖累整体调整2当前时点行业的干扰因素主要有两点1AI主题引发的波动尚未结束技术与商业化进阶基础差距较大的现实和二级市场躁动之间的反差博弈还可能继续2近期美国非农和通胀数据对科技股的影响尤其是对利率敏感的云服务和软件公司32022年12月发布的年度策略报告中推荐行业的四大利好驱动因素在整体逻辑上仍有空间1业绩环比改善2景气度回升3风险偏好回暖4估值有吸引力这其中前三条仍然成立且未完全体现第4条估值有一定修复但在短暂调整后普遍仍有提升空间除了对A股公司极其勉强的ChatGPT等AIGC概念板块外4结论1受主题和外部环境变化的影响短期震荡或调整可能性仍然较大2但从23个月的跨度看行业空间仍然较大基本面较强的公司持续性和稳定性会更好维持行业买入评级二自2022年12月发布的年度策略报告以来推荐行业的四大利好驱动因素在整体逻辑上仍有空间1业绩环比改善1年度影响已经消化我们从12月中下旬开始判断的行业年度收入受疫情冲击平均影响10左右得到充分验证2相应地对一季报增速可以比较乐观识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明311TablePageText投资策略周报计算机2景气度回升1智能制造原本就是低渗透率提升驱动在过去两年得到验证我们判断2023年的制造业升级会加速相关投入会持续加大2消费旅游等下游已经基本复苏对相关信息化升级的实施不再受影响石基信息的云PMS产品正进入批量实施阶段3从产业规律的角度看信创大概率会在接下来的一个多月时间内即换届后进入规模化招标阶段4我们判断医疗IT的订单拐点同样可能从2月下旬至3月出现即疫情对医疗资源的冲击不再有影响下游医疗机构运营投入基本恢复常态后5智能汽车主要受市场情绪影响较多二级市场或许对财务表现愈发看重所以相对表现可能要等到财报披露得到验证滞后中期看我们仍然持乐观立场6IT基础设施更多可能是弱复苏但前期ChatGPT等引发的主题波动已经体现了非常乐观的预期3风险偏好回暖1从年初的数据要素到春节后的ChatGPT已经充分验证了市场的风险偏好2尽管我们对相关主题的基本面持谨慎立场但是正如在2月13日行业周报所述其对行业关注度和偏好升温有相当的积极意义未来行业偏好可能会持续到一季报高成长兑现之时4基本面型优秀公司估值压力相对较小在经历短期调整后除了纯主题的概念股之外我们长期推荐的重点个股仍有提升空间系统性的调整恰好给这些公司带来可投资机会5因此从行业推荐逻辑而言几大利好要素的逻辑整体仍然成立三利空因素的变化1上周我们推演了ChatGPT可能引起的四种情况1ChatGPT主题继续热捧风险偏好有可能蔓延到整个行业毕竟相当部分龙头公司的AI应用都已逐步渗入多年2ChatGPT主题衰减市场情绪仍然较好则可能带动基本面强劲的主流白马按我们上周周报的估算阶段相关公司平均有大约2030的空间也可能转向其他主题如即将进入下一个五年实质推广的行业信创工业软件等3ChatGPT主题继续热捧但其领域情绪较弱则有可能因为整体缺乏驱动而演变成下一种情况4ChatGPT主题衰减市场情绪转弱则行业有整体短期调整的可能性事实上过去一周的行业表现符合3和4出现调整的情况下市场会偏向基识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明411TablePageText投资策略周报计算机本面尤其是成长性和估值非纯粹主题类的细分领域公司相对有较好的支撑2当前ChatGPT和其他AIGC主题带来的市场波动的源头主要是国内AI产业链尤其是商业化潜力方面的巨大差距和二级市场躁动情绪间的强烈反差我们认为短期仍可能有更多公司愿意蹭或被蹭热点因此波动或许会持续一段时间详情请参考我们2月14日发布的深度报告计算机行业-ChatGPT通用化效果突破前景广阔国内AI产业链追赶仍有较大挑战3美元指数回升加息可能性增加引发科技股调整这对云计算和软件等利率敏感的典型计算机板块短期或有一定影响但就当前利率水平而言未来的边际影响已经越来越有限所以这一因素相对ChatGPT引起的板块剧烈震荡而言比较次要四结论1短期仍然存在震荡博弈的可能2但从估值景气度和一季度预期以及风险偏好来看未来12个月角度行业配置价值和行业比较吸引力仍然较大继续维持买入评级五重点公司1结合细分领域相对估值和自身业务空间有相对较大弹性的能科科技石基信息星环科技金蝶国际恒生电子2自主可控和信创的中国软件星环科技以及更广义的寒武纪等关键环节稀缺标的3成长持续稳定的紫光股份收购新华三时间节点迫近宝信软件和亿联网络4年度看下游拐点即将到来医疗IT包括卫宁健康嘉和美康关注创业慧康和久远银海等5智能汽车的中科创达和德赛西威下游仍然看好但市场或许需要多一点时间消化识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明511TablePageText投资策略周报计算机二重点公司表1重点个股介绍现价合理价值个股要点格局与稀缺性备注元元赛意信息31603679快速增长可持续下游需求市场成长性不断奠定优势宏观景气度承压反而会促进智能制造发化程度高内生动力强展公司在华东地区收入占比较低疫情影响有限中科创达941614231IOT和智能座舱高成长自动驾稀缺性不断被验证市场认空间大估值随成长快速消化业绩与驶从0到1受疫情影响小知有较大预期差包括业务新客户领域突破同步驱动弹性大市属性壁垒和基本面属性存场情绪已有所稳定在误区星环科技872811509快速成长大数据基础软件的产稀有的大数据产品公司技公司是稀缺性强有高成长预期的次新品定位具有较高的渗透率预期术原创产品自主可控有望股弹性大未来随着公司技术升级和客户粘性受益于国产替代产品竞争力增强渠道销售的拓展其估值还有向上提升的空间德赛西威1160517840快速成长增长趋势确立目前稀缺性关注供应链环境以及英伟达生态伙伴的仍有一定优势IPU04定点潜在扩容或显著超出市场预期紫光股份22882778稳定增长低估值基础设施产品现完善协同集团偿债流程顺利推进预计集团资产效应好每条线位居前列交割完成的时点也已临近石基信息16842228SEP等云PMS从0到1与从全球化突破格局预期差较国内外疫情影响逐步消退公司云PMS1到N之间的过渡阶段大系统在新客户的推广及已签约客户的上线有望加速公司基本面拐点快速临近恒生电子46406120稳定成长地位巩固领先优势明显间接股东结构等无谓担忧预期将逐步消除宝信软件48515292IDC工业软件稳定成长地位领先需求和资源优势23年下游钢铁行业智能制造需求或将明显逐步回暖指南针52637740金融信息服务业务稳健增长证我国首家定位于个人投资者成功收购网信证券开启全新增长曲线券业务快速增长金融服务的股份制企业我金融信息服务证券业务双轮驱动国第二家互联网券商金蝶国际16492151高成长ERP云化兑现龙头年报靓丽主要关键指标达转云继续推进云订阅占比提升表观到或超过预期收入维持稳定增长寒武纪80009341领先的独立AI通用计算平台公稀缺性强亏损状态短期无预期改变营收增速司经营性盈利能力改善节奏和产品落地节奏可能造成估值短期波动但其稀缺性在长期潜力较大商汤250335AI行业龙头公司AI应用在多AI行业龙头地位稳固AI高估值受新场景商业客户突破驱动公司场景快速渗透驱动公司快速成效研发的特点未被市场充分亏损状态短期无预期改变估值对通用长认识具有预期差性应用扩张成长质量和经营性现金流识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明611TablePageText投资策略周报计算机敏感疫情对公共部门和商业客户的现场施工类项目有影响卫宁健康10321383医疗IT龙头中台架构云产品传统业务规模与创新业务布WiNEX推广带来的运营效率提升是关WiNEX推广带来的商业模式升局均领先于行业键驱动因素疫情对实施和订单或有影级进程顺利响具体情况有待观察金山办公2776225463国内办公软件龙头厂商C端及行业领先地位明显稀缺性22年信创业务压力较大23年信创需B端市场领先持续升级订阅模强求则较饱满式信创领域产品市占率高浪潮信息36513955稳定成长下游需求恢复领先地位巩固下游需求进估值压力小下游互联网厂商ICT基础入恢复周期设施需求有望于23年Q2后回暖道通科技40134468汽车综合诊断领域领军者积极汽车后市场综合诊断领域全综合诊断设备云化比例抬升上游供应布局汽车智能化和电动化行业球龙头之一链改善新能源产品突破等是预期反转机遇的核心驱动因素海外经济衰退影响下游需求释放四维图新12741413数据合规云和自动驾驶从0到稀缺性强订单驱动数据合规政策加速信号正在1出现数据来源Wind广发证券发展研究中心注1现价为2023年2月17日收盘价2金蝶国际商汤股价及合理价折算为港币计价单位为港元其他皆为人民币计价单位为元识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明711TablePageText投资策略周报计算机三行情回顾Wind数据显示2023年以来计算机行业涨幅1567列所有行业第12月第三周行业指数下跌202在所有30个行业中列第19位前一周为第12同期主要指数变化为沪深300-175上证指数-112创业板-376中证500-153科创50-373行业对应2022年的PE为42整体法或81市值加权平均法对应2022年的估值采用中信计算机的wind一致预期图12019年以来计算机行业中信相对走势4504003503002502001501005002010-01-082010-04-092010-07-022010-09-212010-12-172011-03-112011-06-032011-08-262011-11-252012-02-242012-05-182012-08-102012-11-092013-02-012013-05-032013-07-262013-10-182014-01-102014-04-042014-06-272014-09-192014-12-122015-03-062015-05-292015-08-212015-11-132016-02-052016-05-062016-07-292016-10-282017-01-202017-04-142017-07-072017-09-292017-12-292018-03-232018-06-152018-09-072018-12-072019-03-082019-05-312019-08-232019-11-152020-02-142020-05-082020-07-312020-10-302021-01-222021-04-232021-07-162021-10-082021-12-312022-04-012022-06-242022-09-162022-12-16计算机计算机设备计算机软件数据来源Wind广发证券发展研究中心图2中信计算机行业PEttmband数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明811TablePageText投资策略周报计算机四风险提示一AI相关主题热点与基本面相去甚远部分低估值个股受主题影响已经过热甚多或致全行业继续出现较大波动二下游基本需求回暖节奏不一三财报空窗期出现风险偏好波动识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明911TablePageText投资策略周报计算机广发计算机行业研究小组TableResearchTeam刘广发计算机行业研究小组雪峰首席分析师东南大学工学士中国人民大学经济学硕士1997年起先后在数家IT行业跨国公司从事技术运营与全球项目管理工作2010年就职于招商证券研究发展中心负责计算机组行业研究工作2014年加入广发证券发展研究中心李傲远资深分析师重庆大学金融学硕士曾任职于国泰君安安信基金2020年加入广发证券发展研究中心吴祖鹏资深分析师中南大学材料工程学士复旦大学经济学硕士曾先后任职于华泰证券华西证券2021年加入广发证券发展研究中心李婉云资深分析师西南财经大学金融学硕士2022年加入广发证券发展研究中心雷棠棣高级分析师哈尔滨工业大学软件工程硕士悉尼大学商科硕士金融学与商业分析方向注册会计师非执业会员2020年加入广发证券发展研究中心周源高级研究员慕尼黑工业大学硕士2021年加入广发证券曾任职于TUMCREATE自动驾驶科技公司负责大数据相关工作广发证券TableRatingIndustry行业投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘10以上持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-1010卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘10以上广发证券TableRatingCompany公司投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘15以上增持预期未来12个月内股价表现强于大盘5-15持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-55卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘5以上联系我们TableAddress广州市深圳市北京市上海市香港地址广州市天河区马场路深圳市福田区益田路北京市西城区月坛北上海市浦东新区南泉香港德辅道中189号26号广发证券大厦6001号太平金融大街2号月坛大厦18北路429号泰康保险李宝椿大厦29及3035楼厦31层层大厦37楼楼邮政编码510627518026100045200120-客服邮箱gfzqyfgfcomcn法律主体声明TableLegalDisclaimer本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为广发证券本报告的分销依据不同国家地区的法律法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司经营机构完成广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格接受中国证监会监管负责本报告于中国港澳台地区除外的分销广发证券香港经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见4号牌照的牌照接受香港证监会监管负责本报告于中国香港地区的分销本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露重要声明TableImportantNotices识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1011TablePageText投资策略周报计算机广发证券股份有限公司及其关联机构可能与本报告中提及的公司寻求或正在建立业务关系因此投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或者口头承诺均为无效本报告署名研究人员联系人以下均简称研究人员针对本报告中相关公司或证券的研究分析内容在此声明1本报告的全部分析结论研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关公司或证券的所有个人观点并不代表广发证券的立场2研究人员的部分或全部的报酬无论在过去现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论研究观点具有直接或间接的联系研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量客户评价工作量等多种因素确定其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入该等经营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务本报告仅面向经广发证券授权使用的客户特定合作机构发送不对外公开发布只有接收人才可以使用且对于接收人而言具有保密义务广发证券并不因相关人员通过其他途径收到或阅读本报告而视其为广发证券的客户在特定国家或地区传播或者发布本报告可能违反当地法律广发证券并未采取任何行动以允许于该等国家或地区传播或者分销本报告本报告所提及证券可能不被允许在某些国家或地区内出售请注意投资涉及风险证券价格可能会波动因此投资回报可能会有所变化过去的业绩并不保证未来的表现本报告的内容观点或建议并未考虑任何个别客户的具体投资目标财务状况和特殊需求不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的投资建议本报告发送给某客户是基于该客户被认为有能力独立评估投资风险独立行使投资决策并独立承担相应风险本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠但广发证券不对其准确性完整性做出任何保证报告内容仅供参考报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任除非法律法规有明确规定客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策如有需要应先咨询专业意见广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表广发证券的立场广发证券的销售人员交易员或其他专业人士可能以书面或口头形式向其客户或自营交易部门提供与本报告观点相反的市场评论或交易策略广发证券的自营交易部门亦可能会有与本报告观点不一致甚至相反的投资策略报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且无需另行通告广发证券或其证券研究报告业务的相关董事高级职员分析师和员工可能拥有本报告所提及证券的权益在阅读本报告时收件人应了解相关的权益披露若有本研究报告可能包括和或描述呈列期货合约价格的事实历史信息信息请注意此信息仅供用作组成我们的研究方法分析中的部分论点依据证据以支持我们对所述相关行业公司的观点的结论在任何情况下它并不明示或暗示与香港证监会第5类受规管活动就期货合约提供意见有关联或构成此活动权益披露TableInterestDisclosure1广发证券香港跟本研究报告所述公司在过去12个月内并没有任何投资银行业务的关系版权声明TableCopyright未经广发证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式翻版复制刊登转载和引用否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制刊登转载和引用者承担识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1111