上周计算机先涨后跌，部分个股后半周出现较为明显的调整。我们认为，板块前期超额收益明显、部分个股上涨过快是主要原因，但我们对板块后续表现依然乐观　一方面，板块1季报和中报由于基数较低等原因，呈现高增长的概率较高，另一方面，数字经济领域政策有望不断推出，而ChatGPT为代表的AI技术突破也将带来应用的百花齐放，从而有助于板块估值提升。
　　数据要素领域政策有望持续推出：去年底“数据二十条”发布后，各部委及地方将围绕顶层文件中所明确的原则与方向进行一系列具体细则与措施的制定，我们预计近期地方性政策推进的速度可能较快，从而带来产业的持续落地。我们继续推荐数据资源持有方、公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商。
　　算力有望在AI和数据要素等产业发展驱动下迎来需求较快增长：随着我们走入数字经济时代，数据、算法、算力已经成为推动社会经济发展的关键驱动力。数据、算法、算力缺一不可，相互驱动。近日，ChatGPT的诞生重新让大家看到了AI算法的力量，而国家大力发展数据要素，也凸显了数据作为新时代石油的价值。算法的技术突破、数据的增长以及对数据价值挖掘的需求，极大驱动了社会对算力的需求。未来已来，算力正是支撑数字化时代发展的基础与核心。
　　行业信创有望迎来逐步落地：伴随着各家央国企2023年“两会”的召开以及新的一年工作计划、预算的制定，我们认为，行业与央国企信创有望迎来试点落地与招投标启动。我们认为，基础软硬件企业将有较大的业绩弹性，而ERP、OA等管理软件企业有望通过试点、订单的落地，让市场对需求体量和份额有更清晰的预期。相对而言，我们更加看好行业信创中的管理和业务软件商，并建议投资者关注出现明显边际变化的品种。
　　产业数字化与工业软件有着较高的景气度：我们认为，产业数字化转型正成为众多行业降本增效的有力手段，产业互联网平台值得重视。此外，工业生产领域的智能化升级需求较为旺盛，工业软件企业今年以来在产品迭代升级、业务领域扩展及客户拓展方面都有较好进展，继续维持较好的景气度。
　　投资建议与投资标的
　　数据要素领域，建议关注上海钢联(300226，未评级)、深桑达A(000032，未评级)、三维天地(301159，未评级)、航天宏图(688066，买入)、山大地纬(688579，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、星环科技-U(688031，未评级)、安恒信息(688023，增持)、易华录(300212，未评级)、每日互动(300766，未评级)、奇安信-U(688561，未评级)等。
　　算力领域，建议关注浪潮信息(000977，未评级)、中科曙光(603019，买入)、海光信息(688041，买入)等。
　　信创与国产化领域，推荐远光软件(002063，买入)，建议关注普联软件(300996，未评级)、致远互联(688369，未评级)、中国软件(600536，未评级)、用友网络(600588，买入)、彩讯股份(300634，未评级)等。
　　产业数字化和工业软件领域，看好国联股份(603613，买入)、瑞纳智能(301129，买入)、赛意信息(300687，买入)、中控技术(688777，买入)，建议关注广联达(002410，未评级)、容知日新(688768，未评级)、和达科技(688296，买入)。
　　风险提示
　　AI技术发展不及预期风险；芯片供应不足风险

研究报告全文：行业研究行业周报计算机行业板块有所回落建议逢低布局数据要素看好维持国家地区中国算力与行业信创标的行业计算机行业报告发布日期2023年02月19日核心观点上周计算机先涨后跌部分个股后半周出现较为明显的调整我们认为板块前期超额收益明显部分个股上涨过快是主要原因但我们对板块后续表现依然乐观一方面板块1季报和中报由于基数较低等原因呈现高增长的概率较高另一方面数字经济领域政策有望不断推出而ChatGPT为代表的AI技术突破也将带来应用的百花齐放从而有助于板块估值提升数据要素领域政策有望持续推出去年底数据二十条发布后各部委及地方将围绕顶层文件中所明确的原则与方向进行一系列具体细则与措施的制定我们预计浦俊懿021-633258886106近期地方性政策推进的速度可能较快从而带来产业的持续落地我们继续推荐数pujunyiorientseccomcn据资源持有方公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商执业证书编号S0860514050004算力有望在AI和数据要素等产业发展驱动下迎来需求较快增长随着我们走入数字陈超021-633258883144经济时代数据算法算力已经成为推动社会经济发展的关键驱动力数据算chenchao3orientseccomcn法算力缺一不可相互驱动近日ChatGPT的诞生重新让大家看到了AI算法执业证书编号S0860521050002的力量而国家大力发展数据要素也凸显了数据作为新时代石油的价值算法的谢忱xiechenorientseccomcn技术突破数据的增长以及对数据价值挖掘的需求极大驱动了社会对算力的需执业证书编号S0860522090004求未来已来算力正是支撑数字化时代发展的基础与核心行业信创有望迎来逐步落地伴随着各家央国企2023年两会的召开以及新的一杜云飞duyunfeiorientseccomcn年工作计划预算的制定我们认为行业与央国企信创有望迎来试点落地与招投覃俊宁qinjunningorientseccomcn标启动我们认为基础软硬件企业将有较大的业绩弹性而ERPOA等管理软件企业有望通过试点订单的落地让市场对需求体量和份额有更清晰的预期相对而言我们更加看好行业信创中的管理和业务软件商并建议投资者关注出现明显边际变化的品种产业数字化与工业软件有着较高的景气度我们认为产业数字化转型正成为众多行业降本增效的有力手段产业互联网平台值得重视此外工业生产领域的智能化升级需求较为旺盛工业软件企业今年以来在产品迭代升级业务领域扩展及客户拓展方面都有较好进展继续维持较好的景气度投资建议与投资标的数据要素领域建议关注上海钢联300226未评级深桑达A000032未评级三维天地301159未评级航天宏图688066买入山大地纬688579未评级云赛智联600602未评级星环科技-U688031未评级安恒信息688023增持易华录300212未评级每日互动300766未评级奇安信-U688561未评级等算力领域建议关注浪潮信息000977未评级中科曙光603019买入海光信息688041买入等信创与国产化领域推荐远光软件002063买入建议关注普联软件300996未评级致远互联688369未评级中国软件600536未评级用友网络600588买入彩讯股份300634未评级等产业数字化和工业软件领域看好国联股份603613买入瑞纳智能301129买入赛意信息300687买入中控技术688777买入建议关注广联达002410未评级容知日新688768未评级和达科技688296买入风险提示AI技术发展不及预期风险芯片供应不足风险有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明计算机行业行业周报板块有所回落建议逢低布局数据要素算力与行业信创标的目录一本周行业观点4二北京昇腾人工智能计算中心点亮AI突破持续拉动智能算力需求421北京昇腾人工智能计算中心成立长期实现1000P的算力规模422ChatGPT等通用大模型的发展拉动对智能算力的需求5投资建议与投资标的8风险提示8有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2计算机行业行业周报板块有所回落建议逢低布局数据要素算力与行业信创标的图表目录图12023年2月北京昇腾人工智能计算中心正式点亮及生态签约仪式4图2北京昇腾人工智能计算机中心大模型合作启动5图3数据算法算力三者相互驱动发展已经成为推动社会经济发展的关键驱动力6图4佳华科技凭借环境大气质量监测和服务数据成为首个获得数据资产登记凭证的上市公司6图5我国智能算力发展情况7图62016-2021年中国算力结构变化7图7业内首个千亿参数三模态大模型紫东太初7图8智算中心产业链8有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3计算机行业行业周报板块有所回落建议逢低布局数据要素算力与行业信创标的一本周行业观点上周计算机先涨后跌部分个股后半周出现较为明显的调整我们认为板块前期超额收益明显部分个股上涨过快是主要原因但我们对板块后续表现依然乐观一方面板块1季报和中报由于基数较低等原因呈现高增长的概率较高另一方面数字经济领域政策有望不断推出而ChatGPT为代表的AI技术突破也将带来应用的百花齐放从而有助于板块估值提升数据要素领域政策有望持续推出去年底数据二十条发布后各部委及地方将围绕顶层文件中所明确的原则与方向进行一系列具体细则与措施的制定我们预计近期地方性政策推进的速度可能较快从而带来产业的持续落地我们继续推荐数据资源持有方公共数据授权运营企业以及相关技术服务提供商算力有望在AI和数据要素等产业发展驱动下迎来需求较快增长随着我们走入数字经济时代数据算法算力已经成为推动社会经济发展的关键驱动力数据算法算力缺一不可相互驱动近日ChatGPT的诞生重新让大家看到了AI算法的力量而国家大力发展数据要素也凸显了数据作为新时代石油的价值算法的技术突破数据的增长以及对数据价值挖掘的需求极大驱动了社会对算力的需求未来已来算力正是支撑数字化时代发展的基础与核心行业信创有望迎来逐步落地伴随着各家央国企2023年两会的召开以及新的一年工作计划预算的制定我们认为行业与央国企信创有望迎来试点落地与招投标启动我们认为基础软硬件企业将有较大的业绩弹性而ERPOA等管理软件企业有望通过试点订单的落地让市场对需求体量和份额有更清晰的预期相对而言我们更加看好行业信创中的管理和业务软件商并建议投资者关注出现明显边际变化的品种产业数字化与工业软件有着较高的景气度我们认为产业数字化转型正成为众多行业降本增效的有力手段产业互联网平台值得重视此外工业生产领域的智能化升级需求较为旺盛工业软件企业今年以来在产品迭代升级业务领域扩展及客户拓展方面都有较好进展继续维持较好的景气度二北京昇腾人工智能计算中心点亮AI突破持续拉动智能算力需求21北京昇腾人工智能计算中心成立长期实现1000P的算力规模2023年2月北京昇腾人工智能计算中心正式点亮2023年2月17日2023中关村论坛首场系列活动北京人工智能产业创新发展大会成功举办在会上北京昇腾人工智能计算中心正式点亮该计算中心由北京市门头沟区政府联合中关村发展集团华为公司携手打造可为企业和科研单位等提供昇腾AI澎湃算力服务图12023年2月北京昇腾人工智能计算中心正式点亮及生态签约仪式有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4计算机行业行业周报板块有所回落建议逢低布局数据要素算力与行业信创标的数据来源华为计算东方证券研究所首次采用市场化运作模式智算中心打造产业发展新模式北京昇腾人工智能计算中心实现了两个首发首先该中心采用市场化运作模式积极探索人工智能根技术产业资本产业政策建设新模式二是以自主创新根技术为依托通过搭建公共算力服务平台应用创新孵化平台产业聚合发展平台科研创新与人才培养平台四个平台形成普惠算力创业服务创新平台优质人才的产业发展新模式打造具有特色产业的京西智谷北京昇腾人工智能计算中心一期的算力规模实现100P未来将达到1000P北京昇腾人工智能计算中心一期算力规模达到100P而其首批签约的47家企业以及科研范围的算力使用规模预计为248P未来该智算中心将持续扩容短期将实现500P的算力规模长期将为企事业单位科研院所提供1000P的普惠算力助力人工智能产业蓬勃发展北京昇腾人工智能计算中心赋能金融医疗出行等多行业的大模型在会上该智算中心与多模态量化金融大模型及其应用MTGFinTech正式签约MTGFinTech支持金融计量金融随机分析模型应用于风险管理产品定价资产管理等场景与智算中心合作的还有全球首个视觉为中心的自动驾驶大模型神行该模型能够打通感知到预测全流程推动自动驾驶规模化落地应用于驾驶辅助共享出行城区配送等方面图2北京昇腾人工智能计算机中心大模型合作启动数据来源华为计算东方证券研究所22ChatGPT等通用大模型的发展拉动对智能算力的需求ChatGPT等通用大模型的成功极大拉动对智能算力的需求智算中心成为创新源泉据国家信息中心未来80的场景都将基于人工智能所占据的算力资源将主要由智算中心提供在本次有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5计算机行业行业周报板块有所回落建议逢低布局数据要素算力与行业信创标的的北京人工智能产业创新发展大会上多位发言人提到了ChatGPTAI大模型已经成为国家企业科研院所积极发展重点投入的大方向而普惠大众的智能算力就是AI发展的基础资源将要想水电一样驱动科技发展社会进步智算中心正式实现这些科技创新的源泉图3数据算法算力三者相互驱动发展已经成为推动社会经济发展的关键驱动力数据来源李彦宏乌镇演讲东方证券研究所数据要素探索逐渐深化首个上市公司数据资产登记凭证开出相关数据资产成功变现驱动对智能算力的需求我国拥有海量数据同时越来越重视数据要素发展从理论到实践做了一系列探索规划了1个顶层设计N项具体措施的数据要素政策体系其中顶层设计即数据二十条已于2022年12月19日由中共中央国务院正式发布而N个具体政策中的一项即数据资产入表也已由财政部公布了征求意见稿近日北京国际大数据交易所发出了首个上市公司数据资产登记凭证佳华科技凭借环境大气质量监测和服务数据成果获得数据资产认定并利用评定的数据资产实现全国首笔数据资产质押融资贷款让数据资产成功变现图4佳华科技凭借环境大气质量监测和服务数据成为首个获得数据资产登记凭证的上市公司数据来源数据要素市场东方证券研究所我国智能算力占比已经超过基础算力达到51预计未来持续高速增长近年来我国智能算力增长迅速与美国共同处于全球领先地位美中在全球占比分别为45和28据信通院2016年智能算力在我国算力中的占比仅为32022年我国智能算力占比已经超过基础算力达到51成为算力快速增长的驱动力2021年AI服务器出货量达到23万台同比增长59未来我国智能算力将持续增长根据2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告2021年中国智能算力规模达1552EFLOPS预计到2026年中国智能算力规模将达到12714EFLOPS年复合增长率达到523有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6计算机行业行业周报板块有所回落建议逢低布局数据要素算力与行业信创标的图5我国智能算力发展情况图62016-2021年中国算力结构变化基础算力占比智能算力占比超算算力占比中国智能算力规模EFLOPS14001000030020021200908010007005180060600500954004030200200470102019202020212022E2023E2024E2025E2026E020162021数据来源智能计算中心创新发展指南东方证券研究所数据来源中国信通院东方证券研究所我国智算中心加快布局孵化多行业大模型推动AI应用落地随着全国一体化算力网络和东数西算工程的部署我国智能计算中心也加快布局当前我国超过30个城市正在建设或提出建设智算中心整体布局以东部地区为主并逐渐向中西部地区拓展比如天津的智能计算中心项目一期工程覆盖850余家企业及科研院所成都智算中心去年上线聚焦智慧医疗智慧办公等应用场景根据ICPA智算联盟统计截至2022年3月全国已投运的人工智能计算中心有近20个在建设的人工智能计算中心超20个各地方也结合本地产业特色加快人工智能应用创新聚合人工智能产业生态例如武汉人工智能计算中心陆续孵化出紫东太初武汉LuoJia等大模型加速推动AI在多模态交互遥感等领域的落地应用图7业内首个千亿参数三模态大模型紫东太初数据来源华为全连接大会2021东方证券研究所智算中心产业链涉及多关键环节可提供数据服务算力服务算法服务生态服务等全面服务智算中心产业链上游主要由AI服务器供应商存储设备供应商网络设备供应商以及数据中心管理系统提供商等IT基础设施提供商以及土建施工承包商供配电系统供应商制冷系统提供商土建基础设施商其中AI芯片以及AI芯片间的互联是决定智算性能的关键目前AI加速计算主要是采用CPU系统搭载GPUFPGAASIC等异构加速芯片我国AI芯片在性能和软件生态方面还有待进一步提高而NVLink和OAM两种高速互联架构可以保障多加速器间进行高速互联通信提升模型训练效率满足各领域场景和复杂的AI模型的计算需求另外大模型分布式训练对计算存储都有高性能易扩展的要求同时低延迟高带宽的网络有助于保障AI集群训练的高效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7计算机行业行业周报板块有所回落建议逢低布局数据要素算力与行业信创标的智算产业链中游为智算服务提供商云服务供应商IDC服务商等行业下游则为互联网金融等行业及各种先进产业的落地应用为企业和科研单位提供数据服务算力服务算法服务生态服务等多元化服务图8智算中心产业链数据来源智能计算中心创新发展指南东方证券研究所投资建议与投资标的数据要素领域建议关注上海钢联300226未评级深桑达A000032未评级三维天地301159未评级航天宏图688066买入山大地纬688579未评级云赛智联600602未评级星环科技-U688031未评级安恒信息688023增持易华录300212未评级每日互动300766未评级奇安信-U688561未评级等算力领域建议关注浪潮信息000977未评级中科曙光603019买入海光信息688041买入等信创与国产化领域推荐远光软件002063买入建议关注普联软件300996未评级致远互联688369未评级中国软件600536未评级用友网络600588买入彩讯股份300634未评级等产业数字化和工业软件领域看好国联股份603613买入瑞纳智能301129买入赛意信息300687买入中控技术688777买入建议关注广联达002410未评级容知日新688768未评级和达科技688296买入风险提示AI技术发展不及预期风险若我国人工智能技术发展不及预期有可能影响对智能算力的需求芯片供应不足风险若CPU及GPU等高性能芯片供应不及预期有可能影响算力供给依据发布证券研有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明究报告暂行规8定以下条计算机行业行业周报板块有所回落建议逢低布局数据要素算力与行业信创标的信息披露依据发布证券研究报告暂行规定以下条款发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1以上的应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票向客户披露本公司持有该股票的情况如下截止本报告发布之日资产管理私募业务合计持有上海钢联300226未评级达到相关上市公司已发行股份1以上提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9计算机行业行业周报板块有所回落建议逢低布局数据要素算力与行业信创标的分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数深证成指的涨跌幅为基准公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素