政策规划及招投标启动是信创发展的核心催化剂。当前时间，新一轮信创政策已经出台，信创产业从党政的关键环节向全行业延伸，行业信创需求将在23年持续释放。我们认为本轮信创的产业推动力度比19年范围更大、持续性更长，建议关注产业链相关标的，重点推荐金山办公、中国软件、诚迈科技、恒生电子、顶点软件。
　　信创细分在计算机板块中拥有较大超额收益。根据Wind发布的信创产业指数，2010年12月31日至今，信创产业指数累计涨幅达到861.50%，相较于同期计算机（申万）指数超额收益较大。2019年，我国党政电子公文替换正式开启招标，并预期三年内完成替换；随着招标推进，我国信创领域基础硬件、基础软件、应用软件相关企业业绩增速提升。2019年1月至2021年12月，信创板块整体表现突出，其中，中国软件、诚迈科技、中国长城、金山办公等头部企业涨幅较大。
　　回顾19年的信创行情我们认为政策规划及招投标启动是信创发展的核心催化剂，22年新一轮信创政策密集出台。2022年1月，国家发改委公布《“十四五”推进国家政务信息化规划》提出，到2025年国家电子政务网安全保障达到新水平，全面落实信息安全和信息系统等级分级保护制度，基本实现政务信息化安全可靠应用，确保政务信息化建设和应用全流程安全可靠，标志了“十四五”期间党政信创从电子公文向电子政务延伸。2022年9月，国资委下发了79号文件，全面指导并要求国央企落实信息化系统的信创改造，要求5年内国央企完成信创替换，国央企全面信创意味着信创产业从党政关键环节向全行业的延伸，行业信创需求在2023年持续释放。
　　行业信创招投标加速。以金融行业为例，根据中国政府采购网、剑鱼标讯等数据源，我们统计出金融行业500万元以上的信创相关招投标信息；据不完全统计，我们发现自2022年9月以来，金融行业信创大单招标数量明显增加，数量较前8个月增长显著，金融信创招标节奏呈现出加速趋势。
　　对比19年党政电子公文替换，我们认为本轮信创的产业推动力度比19年范围更大、持续性更长。19年党政信创政策出台后，2020年即达到采购的高峰，21年底基本完成替代。而本轮行业信创目前仍处在政策落地，招投标陆续启动的关键时间点，我们预计行业信创采购的高峰将在24-26年。此外，我们认为行业信创及党政电子政务的替换空间较党政电子公文替换更广阔，产业链相关公司将进入新一轮业绩红利期。
　　投资建议：重点推荐金山办公、中国软件、诚迈科技、恒生电子、顶点软件，建议关注太极股份、中国长城、彩讯股份、中孚信息、麒麟信安、奇安信、启明星辰。
　　风险提示：信创推进不及预期；技术创新不及预期；行业竞争加剧